Inflasi Brasil sesuai dengan perkiraan, memberikan ruang untuk pemotongan suku bunga tetapi tidak menghilangkan risiko harga
📌 Inflasi Brasil bulan April naik menjadi 4,39% year-on-year, hampir sesuai dengan perkiraan 4,40%, sementara inflasi bulanan mereda menjadi 0,67% dari 0,88% di bulan sebelumnya. Data ini menunjukkan bahwa tekanan harga tahunan masih sedikit meningkat, tetapi momentum jangka pendek telah mendingin.
💡 Poin positifnya adalah inflasi tetap berada dalam rentang target 3%, plus atau minus 1,5 poin persentase, yang berarti Bank Sentral Brasil belum terpaksa menghentikan siklus pelonggaran. Dengan suku bunga Selic di 14,50%, pasar masih memiliki dasar untuk mengharapkan pemotongan suku bunga yang hati-hati pada pertemuan mendatang.
⚠️ Namun, gambaran ini tidak bebas risiko, karena harga makanan dan minuman naik 1,34%, menjadi penggerak utama CPI. Kategori ini secara langsung mempengaruhi ekspektasi inflasi rumah tangga, jadi jika harga makanan tetap tinggi, BCB akan kesulitan untuk melonggarkan terlalu cepat.
🔎 Secara eksternal, harga minyak dan risiko geopolitik tetap menjadi variabel utama. Perkiraan inflasi akhir tahun 2026 telah dinaikkan menjadi 4,91% setelah sembilan minggu berturut-turut kenaikan, menunjukkan bahwa pasar masih belum sepenuhnya yakin bahwa tekanan harga dapat dikelola secara berkelanjutan.
✅ Dalam jangka pendek, data yang mendekati perkiraan membantu real Brasil menghindari kejutan negatif dan dapat mendukung obligasi jika inflasi bulan Mei tetap stabil. Namun, skenario positif ini sangat bergantung pada harga minyak yang tidak naik tajam dalam jangka waktu yang lama dan tekanan makanan tidak menyebar lebih jauh.
#MacroInsights $COS $HMSTR $JST