🚨 Keruntuhan Obligasi India: Trader Mencium Darah
Pasar obligasi India baru saja mencatat penjualan terburuknya sejak 2022. Pada bulan Agustus, imbal hasil 10 tahun melonjak hampir 20 bps — dan semua orang bertanya-tanya apakah RBI akan turun tangan atau hanya membiarkan pasar berdarah.
Berikut adalah berita hangatnya: pemotongan pajak baru Modi + angka pertumbuhan yang lebih kuat membunuh harapan pemotongan suku bunga jangka pendek. Tambahkan defisit fiskal yang membengkak (sudah 30% dari target tahun penuh pada bulan Juli dibandingkan 17% tahun lalu), dan imbal hasil terus merangkak naik seperti tahun 2013.
Sektor swasta sudah tercekik. Bajaj Finance, HUDCO — menunda penerbitan obligasi. Spread imbal hasil-repo berada di level tertinggi dalam 2 tahun, tanda merah berkedip bahwa likuiditas mengering dengan cepat.
Sementara itu, rupee jatuh ke 88.30/$ pada hari Jumat — level terendah yang pernah ada. Trader mengatakan RBI tidak bertindak ketika hampir $1 miliar aliran keluar ekuitas asing menghantam pasar. Importir bergegas mencari dolar, spekulan masuk, dan pelanggaran 88 menyalakan sumbu untuk lebih banyak penderitaan.
Ini bukan hanya cerita India. Imbal hasil 30 tahun Jerman mencapai 3.37% (tertinggi sejak 2011), Prancis dan Belanda mencapai level tertinggi dalam 14 tahun, dan Treasuries AS juga merangkak naik. Utang global sedang mengalami penyesuaian harga, dan India merasakannya paling keras.
💡 Bacaan Trader:
Rumor intervensi RBI beredar — OMO, penolakan lelang, atau pembelaan verbal yang lembut.
Rupee kemungkinan tetap lemah kecuali RBI membakar cadangan.
Tekanan obligasi global berarti tidak ada jalan keluar yang mudah.
Pasar sedang menanyakan pertanyaan yang sebenarnya: apakah ini tantrum taper 2.0 India?
#India #Bonds #Rupee #RedSeptember