โ๏ธ Apa itu โcovered callsโ dan mengapa BlackRock baru saja mengubah sejarah Bitcoin?
Minggu ini terjadi sesuatu yang banyak orang lewatkan di tengah hiruk-pikuk pasar.
BlackRock meluncurkan BITA di Nasdaq pada hari Selasa lalu. Ini bukan ETF BTC lainnya. Ini adalah produk keuangan pertama dalam sejarah yang mengubah volatilitas
$BTC menjadi pendapatan bulanan.
Saya jelasin, tanpa teknis yang berlebihan:
๐ Dasar: BITA memiliki Bitcoin asli, melalui IBIT, ETF spot dari BlackRock dengan lebih dari 51.000 juta dolar dalam aset.
๐ Mekanisme: Dana ini menjual opsi beli (covered calls) atas posisi tersebut. Pada dasarnya, mereka bilang kepada investor lain: โsaya jual hak untuk membeli Bitcoin saya pada harga tetap di masa depan, dan kamu bayar saya premi sekarang.โ
๐ Pendapatan: Premi tersebut dibagikan setiap bulan di antara para holder BITA. Tujuannya: antara 15% dan 25% imbal hasil tahunan.
๐ Biaya: Jika Bitcoin naik jauh di atas harga yang disepakati, para holder BITA tidak akan mendapatkan semua keuntungan tersebut. Mereka mengorbankan upside demi aliran kas yang konstan.
Untuk siapa ini masuk akal? Untuk investor institusi yang tidak ingin berspekulasi dengan harga BTC, tetapi ingin menerima cek bulanan yang dapat diprediksi sambil tetap memiliki eksposur terhadap aset. Komisinya adalah 0,65% lebih rendah dari pesaing (0,95-0,99%).
Apa artinya ini bagi pasar: Bitcoin tidak lagi hanya โtaruhan bullishโ. Sekarang juga merupakan aset penghasil pendapatan. Perubahan semantik ini memiliki implikasi besar bagi adopsi institusi.
Ironisnya, BITA muncul tepat ketika Fed Warsh mengindikasikan kemarin bahwa tidak ada pemotongan suku bunga di depan dan bahkan bisa naik. Produk yang membayar pendapatan bulanan dari Bitcoin menjadi lebih menarik justru ketika uang menjadi lebih mahal.
BlackRock mendahului Goldman Sachs. Dan pasar baru saja belajar konsep baru: Bitcoin sebagai instrumen pendapatan.
Apakah kamu sudah paham bagaimana cara kerja covered call?
#CoveredCalls #BITA #BlackRockโฉ #InstitutoBlockchain #FranBerlin