Artikel ini dapat membuat pengguna memahami:

  • Peran, keuntungan, dan ringkasan cara kerja kontrak pesanan;

  • Bagaimana cara mencari data spesifik di blockchain;

  • Mengapa penyelesaian keuntungan dari pesanan call dilakukan dengan aset yang ditentukan, sementara pesanan put dilakukan dengan USDT;

  • Peran LP dalam sistem, keamanan, dan penyebab kekurangan likuiditas.

01 Kontrak pesanan

Di sistem JQ, setiap kali pengguna membuat pesanan opsi,
akan ada satu kontrak pintar yang unik dan sesuai dengan pesanan tersebut yang dibuat,
kontrak pintar ini adalah 【kontrak pesanan】 yang sesuai dengan pesanan.

Dari pembuatan pesanan hingga penyelesaian pesanan,
setiap pesanan opsi yang terlibat dalam pengambilan dan pembagian premi, konversi nilai, penyelesaian keuntungan, dan pembaruan status pesanan, semua dilakukan melalui kontrak pesanan yang sesuai.

02 Keuntungan dari kontrak pesanan

Kontrak pintar dapat dieksekusi secara otomatis, meningkatkan efisiensi dan akurasi operasional,
dan data blockchain terbuka dan transparan, dapat dilihat kapan saja.

Pada saat yang sama, kontrak pesanan beroperasi secara terdesentralisasi dan independen,
secara efektif menghindari risiko kegagalan titik tunggal dan kesalahan sistem.

Aset setara dari setiap pesanan dikendalikan secara independen oleh kontrak pesanan masing-masing,
bukan terpusat pada satu orang atau kontrak, menghindari konsentrasi aset yang berlebihan,
Memastikan bahwa dana aman sebelum penyelesaian opsi.

Selain itu, kontrak pintar Jasper telah diaudit oleh perusahaan keamanan profesional (seperti Knownsec, Slowmist),

Memberikan perlindungan keamanan yang lebih tinggi bagi pengguna.

  • Dieksekusi secara otomatis, efisien, dan akurat;

  • Data blockchain terbuka dan transparan, dapat dilihat kapan saja;

  • Beroperasi secara independen dan terdesentralisasi, secara efektif menghindari risiko kegagalan titik tunggal dan risiko kesalahan sistem;

  • Menghindari konsentrasi aset yang berlebihan, memastikan keamanan dana sebelum penyelesaian opsi;

  • Diperiksa oleh perusahaan keamanan profesional, jaminan keamanan.

03 Ringkasan proses aliran dana dalam kontrak pesanan

Untuk memudahkan pemahaman,
di sini interaksi antara kontrak pesanan dan LP diibaratkan sebagai transaksi.

Bagian pertama: saat membuat pesanan

【Langkah 1: Bayar premi】
Dari dompet AA pengguna, kirim premi ke kontrak pesanan.
Di blockchain: dompet AA mengirimkan sejumlah USDT ke kontrak pesanan.

【Langkah 2: Pendapatan LP】
Sebagian besar premi, sebagai pendapatan LP, dikirim ke LP.
Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan sejumlah USDT ke LP.

【Langkah 3: Pendapatan Protokol】
Sebagian kecil dari premi, sebagai pendapatan protokol, dibagikan kepada protokol Jasper.
Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan sejumlah USDT ke protokol Jasper.

【Langkah 4: 'Transaksi' dengan LP】
Opsi call
Dengan harga pasar,
dari LP 'membeli' aset yang ditentukan sesuai dengan skala opsi,
dan (sementara) tidak perlu merealisasikan biaya USDT yang dikeluarkan.

Contohnya: skala opsi 0.2 ETH,
saat membuat pesanan, dengan harga pasar 2600,
menghabiskan 520 USDT untuk 'membeli' 0.2 ETH dari LP,
tetapi biaya 520 USDT yang sesuai belum terealisasi.

Di blockchain: kontrak pesanan menerima sejumlah aset yang ditentukan dari LP, sesuai dengan jumlah dari skala opsi.

Opsi put
Dengan harga pasar,
menjual aset yang ditentukan sesuai dengan skala opsi kepada LP,
dan (sementara) tidak perlu menyerahkan aset yang dijual.

Contohnya: skala opsi 0.2 ETH,
saat membuat pesanan, dengan harga pasar 2600,
menjual 0.2 ETH kepada LP, mendapatkan 520 USDT.
Tetapi, aset yang ditentukan 0.2 ETH belum diserahkan.

Di blockchain: kontrak pesanan menerima sejumlah USDT dari LP yang sesuai dengan nilai dari skala opsi.

Catatan: Baik aset yang ditentukan maupun USDT yang diterima oleh kontrak pesanan,
Sebelum jatuh tempo opsi, semua aset tersebut akan dikunci dalam kontrak pesanan.

Bagian kedua: saat penyelesaian opsi

【Langkah 5: Selesaikan 'Transaksi' dengan LP】
Pesanan opsi call yang menguntungkan
Karena peningkatan nilai aset yang ditentukan,
hanya perlu mengembalikan sebagian dari aset yang ditentukan yang diterima sebelumnya kepada LP,
untuk merealisasikan nilai USDT dari aset yang ditentukan yang 'dibeli' awalnya.

Contohnya: skala opsi 0.2 ETH,
saat membuat pesanan, dengan harga pasar 2600,
Menghabiskan 520 USDT untuk 'membeli' 0.2 ETH dari LP,
tetapi biaya 520 USDT yang sesuai belum terealisasi.

Saat penyelesaian opsi, dengan harga pasar 2700,
mengembalikan 0.192592592593 ETH (senilai 520 USDT) kepada LP,
maka merealisasikan biaya 'dibeli' awalnya.

Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan bagian aset yang ditentukan ini ke LP.

Pesanan opsi put yang menguntungkan
Karena penyusutan aset yang ditentukan,
pada saat ini, hanya perlu mengembalikan sebagian dari USDT yang diterima sebelumnya kepada LP,
untuk menyerahkan nilai dari jumlah aset yang 'dijual' awalnya.

Contohnya: skala opsi 0.2 ETH,
saat membuat pesanan, dengan harga pasar 2600,
menjual 0.2 ETH kepada LP, mendapatkan 520 USDT.
Tetapi, aset yang ditentukan 0.2 ETH belum diserahkan.

Saat penyelesaian opsi, dengan harga pasar 2500,
mengembalikan 500 USDT (senilai 0.2 ETH) kepada LP,
maka menyerahkan aset yang 'dijual' awalnya.
Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan bagian USDT ini ke LP.

Pesanan tanpa keuntungan
Akan mengembalikan aset yang ditentukan atau USDT yang diterima dari LP secara penuh kepada LP.

【Langkah 6: Penyelesaian keuntungan】
Pesanan opsi call yang menguntungkan
Setelah menyelesaikan 'transaksi' dengan LP, jumlah aset yang ditentukan yang tersisa,
adalah keuntungan dari pesanan opsi ini, yang dikirim oleh kontrak pesanan ke dompet AA pengguna.
Oleh karena itu, penyelesaian keuntungan dari opsi call dilakukan dengan aset yang ditentukan.

Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan bagian aset yang ditentukan ini ke dompet AA.

Pesanan opsi put yang menguntungkan
Setelah menyelesaikan 'transaksi' dengan LP, jumlah USDT yang tersisa,
adalah keuntungan dari pesanan opsi ini, yang dikirim oleh kontrak pesanan ke dompet AA pengguna.
Oleh karena itu, penyelesaian keuntungan dari opsi put dilakukan dengan USDT.

Di blockchain: kontrak pesanan mengirimkan bagian USDT ini ke dompet AA.

Pesanan tanpa keuntungan
Tidak perlu melakukan penyelesaian.

Di blockchain: dibandingkan dengan pesanan yang menguntungkan,
Pesanan tanpa keuntungan kurang dari satu transaksi yang dikirim dari kontrak pesanan ke LP.

04 Temukan alamat kontrak pesanan

Penyelesaian Hash

Pertama, perlu menemukan nilai hash yang sesuai dengan pesanan di catatan transaksi Jasper.
Untuk melihat data blockchain dari pesanan mana, cukup klik hash penyelesaian yang sesuai.

Pesanan opsi call ETH

Di halaman Hash, di To,
temukan 1 (atau 2) catatan ETH 【Dari … Ke …】,
di mana alamat Dari adalah alamat kontrak pesanan.

Pesanan opsi put ETH

Di halaman ERC-20 Tokens Transferred,
Ada 1 (atau 2) catatan USDT 【Dari … Ke …】,
Di mana alamat Dari adalah alamat kontrak pesanan.

Pesanan opsi call WBTC

Di halaman Hash ERC-20 Tokens Transferred,
temukan 1 (atau 2) catatan WBTC 【Dari … Ke …】,
di mana alamat Dari adalah alamat kontrak pesanan.

Pesanan opsi put WBTC

Di halaman ERC-20 Tokens Transferred,
ada 1 (atau 2) catatan USDT 【Dari … Ke …】,
di mana alamat Dari adalah alamat kontrak pesanan.

05 Demonstrasi alur interaksi kontrak pesanan

Pertama perlu mengikuti langkah di atas,
temukan kontrak pesanan di halaman penyelesaian Hash pesanan.

Pesanan opsi call ETH yang menguntungkan

Di halaman penyelesaian Hash, langsung klik kontrak pesanan, masuk ke halaman data,
temukan 【Inter Transactions】 dan 【Token Transfers (ERC-20)】.

Pesanan opsi put ETH yang menguntungkan

Di halaman penyelesaian Hash, langsung klik kontrak pesanan, masuk ke halaman data, temukan 【Transfers】.

Pesanan opsi call WBTC yang menguntungkan

Temukan dan salin alamat kontrak pesanan, cari secara terpisah di browser.
Temukan 【Token Transfers (ERC-20)】.

Pesanan opsi put WBTC yang menguntungkan

Di halaman penyelesaian Hash, langsung klik kontrak pesanan untuk masuk ke halaman data, temukan 【Transfers】.

06. LP (Liquidity Pool)

Dalam sistem Jasper,
LP (Liquidity Pool) adalah kolam likuiditas yang didorong oleh kontrak pintar, menyimpan banyak aset yang ditentukan dan USDT, untuk menyediakan likuiditas dan dukungan pihak lawan untuk pesanan opsi pengguna, mendukung operasi seluruh sistem Jasper, merupakan salah satu komponen inti dari sistem Jasper.

07. LP sebagai pihak lawan

Saat pengguna membuat pesanan, LP secara otomatis menjadi pihak lawan,
memberikan aset yang diperlukan atau stablecoin untuk kontrak opsi pengguna, sehingga pengguna tidak perlu menunggu pencocokan dengan pesanan pengguna lain, dan pesanan sepenuhnya dieksekusi secara otomatis oleh kontrak pintar, memberikan pengalaman transaksi yang lancar dan latensi rendah bagi pengguna,
juga memastikan kepastian penyelesaian pesanan pengguna — — risiko perdagangan tanpa lawan, selama pesanan berhasil dibuat, maka pesanan tersebut akan selalu diselesaikan dengan baik.

Dalam mode perdagangan tradisional, transaksi antar pengguna biasanya bergantung pada mekanisme pencocokan dua arah,
yaitu pesanan beli dari satu pihak perlu dicocokkan dengan pesanan jual dari pihak lain. Jika pasar kekurangan pesanan yang cocok, pengguna mungkin menghadapi masalah likuiditas yang mengakibatkan penundaan transaksi atau slippage, mempengaruhi pengalaman pengguna.

Dan LP adalah sebagai pihak lawan yang instan dan otomatis,
yang terlibat dalam sistem, sehingga mengubah hal ini.

08. Menanggung keuntungan dan kerugian

Ketika pengguna membeli opsi call atau put, LP menanggung risiko fluktuasi harga, bertindak sebagai pihak lawan pengguna di antara semua pesanan pengguna, bukan hanya menyediakan dukungan dana.

Sebagai pihak lawan,
ketika pengguna merugi, LP mendapatkan keuntungan dari premi saat pengguna merugi.
Ketika pengguna mendapatkan keuntungan, maka secara otomatis menyelesaikan keuntungan kepada klien, menanggung kerugian yang sesuai,

Mekanisme ini membantu menyeimbangkan risiko dan imbalan sistem, serta meningkatkan kedalaman pasar sistem (transaksi dengan harga optimal) dan stabilitas (mengurangi dampak slippage).

09. Kekurangan LP

Karena berbeda dengan model order book tradisional CEX, LP perlu memiliki aset spot yang cukup (aset yang ditentukan dan USDT), untuk mengunci aset yang tidak terleveraged dan cukup saat pengguna membuat pesanan, sebagai 'jaminan' yang sah.

Setiap pesanan perlu menggunakan bagian dari aset spot di LP,
ketika menghadapi pasar yang ekstrem, saat prediksi tren harga sangat tinggi (bullish, bearish, retracement, rebound),
permintaan transaksi melonjak, dalam waktu singkat mungkin ada banyak pesanan opsi call atau put dengan jangka waktu pendek yang sama,

Ketika bagian aset yang sesuai di LP telah dialokasikan oleh pesanan-pesanan ini, akan ada kekurangan LP dalam waktu singkat, dan pesanan berikutnya juga tidak dapat dibuat.

LP akan menyesuaikan strategi operasi secara dinamis berdasarkan tren pasar, volume pesanan, struktur batas waktu/skala, dan data lainnya, sambil memenuhi permintaan transaksi pengguna, meningkatkan penggunaan dana LP.

Pengguna di halaman 0DTE dapat melihat data real-time dari 【likuiditas yang tersedia】.

10. Keamanan LP

Operasi LP didasarkan pada kontrak pintar di blockchain,
Semua aliran dana dan catatan transaksi terbuka dan transparan, dapat dicari di blockchain. Pelaksanaan kontrak pintar otomatisasi, menghilangkan risiko manipulasi manusia, keamanan transaksi terjamin.

Dalam proses eksekusi pesanan, pengguna hanya perlu memasukkan premi kecil, sementara LP perlu mengunci total aset yang cukup dan tidak terleveraged. Dari sudut pandang ini, LP perlu menanggung lebih banyak risiko keamanan potensial dibandingkan pengguna. Oleh karena itu, sistem Jasper dalam desain LP harus lebih memperhatikan keamanan dana.