\u003cc-45/\u003em-46/\u003et-47/\u003e

I. Gambaran Proyek Solayer

1.1 Latar Belakang dan Penempatan Proyek

Solayer adalah protokol penjaminan kembali yang dibangun di atas blockchain Solana, bertujuan untuk meningkatkan kinerja dan efisiensi modal jaringan Solana melalui percepatan perangkat keras dan mekanisme penjaminan inovatif. Proyek ini didirikan oleh Jason Li dan Rachel Chu, yang sebelumnya menciptakan proyek dompet perusahaan tanpa kustodian MPCVault, sedangkan Rachel mendirikan platform alat pembuatan NFT Vibe sebelum menciptakan Solayer. Tujuan Solayer adalah menjadi "lapisan peningkatan kinerja" dan "mesin efisiensi modal" dalam ekosistem Solana, menyediakan solusi blockchain yang lebih efisien dan fleksibel kepada pengguna.

1.2 Tim Inti dan Situasi Pendanaan

Solayer telah menyelesaikan dua putaran pendanaan, dengan putaran pendanaan awal sebesar 12 juta dolar, dipimpin oleh Polychain Capital, dan investor lainnya termasuk Big Brain Holdings, Hack VC, Nomad Capital, Race Capital, ABCDE, dan kantor keluarga Arthur Hayes, Maelstrom. Selain itu, Solayer juga mendapatkan investasi dari Binance Labs. Masuknya lembaga investasi terkemuka memberikan dukungan dana yang solid untuk penelitian dan pengembangan teknologi, pembangunan tim, dan pemasaran Solayer.

II. Arsitektur Teknologi dan Mekanisme Inovatif

2.1 InfiniSVM: Mesin blockchain yang dipercepat perangkat keras

Teknologi inti Solayer adalah InfiniSVM, mesin virtual Solana (SVM) yang dipercepat perangkat keras, yang memanfaatkan teknologi FPGA dan kartu jaringan pintar untuk mencapai throughput yang sangat tinggi dan lingkungan eksekusi blockchain yang latensi rendah. Data pengujian menunjukkan bahwa kapasitas pemrosesannya dapat mencapai 16 miliar TPS, jauh melebihi solusi perangkat lunak tradisional.

2.2 Mekanisme AVS: Model layanan validasi aktif

Solayer memperkenalkan mekanisme AVS (Application - Validator Separation) endogen, yang memungkinkan dApp mendistribusikan kapasitas pemrosesannya secara dinamis berdasarkan token yang dijamin. Metode berbasis bobot penjaminan ini memungkinkan dApp untuk mempengaruhi operasi jaringan sesuai dengan proporsi penjaminan mereka, sehingga mewujudkan pemrosesan transaksi pengguna yang lebih efisien dan lebih cepat.

2.3 Mekanisme Penjaminan Kembali dan Model Pendapatan

Arsitektur penjaminan kembali Solayer dirancang untuk memaksimalkan utilitas aset yang dijamin dan mengoptimalkan kinerja ekosistem di blockchain Solana, terdiri dari tiga komponen kunci:

Manajer Kolam Penjaminan Kembali: Bertanggung jawab untuk mengelola aliran aset dan mengubahnya menjadi token spesifik Solayer, seperti sSOL.

Manajer Delegasi: Bertanggung jawab untuk mendistribusikan penjaminan kepada validator dan kumpulan validator mandiri (AVS), memastikan keseimbangan proses penjaminan dan menjaga keamanan jaringan.

Kolam Penjaminan: Mengelola pemilihan validator dan meningkatkan hasil melalui nilai yang dapat diekstraksi maksimum (MEV).

Mekanisme intinya mendistribusikan SOL atau LP token yang dijamin pengguna secara dinamis ke layanan validasi PoS, strategi arbitrase MEV, dan lapisan layanan validasi AVS melalui agregator pendapatan cerdas, mendorong hasil tahunan gabungan mencapai rentang 10-17%.

III. Ekonomi Token dan Model Tata Kelola

3.1 Gambaran Umum Token LAYER

LAYER adalah token tata kelola asli dari Solayer, yang diterbitkan di blockchain Solana. Fungsinya yang utama meliputi:

Tata Kelola: Pemegang dapat berpartisipasi dalam keputusan penting seperti peningkatan protokol, alokasi dana pengembang, dan lainnya.

Biaya Jaringan: Token LAYER di masa depan akan digunakan untuk membayar biaya transaksi di jaringan Solayer.

Penjaminan dan Penghargaan: Pengguna dapat berpartisipasi dalam validasi jaringan dan mendapatkan penghargaan dengan menjamin token LAYER.

Insentif Ekosistem: Token LAYER memberikan insentif kepada peserta awal dan kontributor ekosistem melalui airdrop dan mekanisme penghargaan komunitas.

3.2 Distribusi dan Mekanisme Pembukaan Token

Total pasokan token LAYER adalah 1 miliar, di mana:

Komunitas dan Ekosistem: 51,23%, untuk penelitian dan pengembangan berkelanjutan, program pengembang, pengembangan ekosistem, dan aktivitas pengguna lainnya.

Kontributor Inti: 17,11%, memerlukan periode penguncian 1 tahun sebelum dibuka secara bertahap selama 3 tahun.

Investor: 16,66%, memerlukan periode penguncian 1 tahun sebelum dibuka secara bertahap selama 2 tahun.

Yayasan: 15%, untuk pengembangan produk dan pertumbuhan jaringan, dibagikan setiap 3 bulan, selama 4 tahun.

IV. Penempatan Pasar dan Analisis Kompetitif

4.1 Penempatan Pasar

Tujuan utama Solayer adalah meningkatkan skalabilitas dan likuiditas blockchain Solana, khususnya di bidang keuangan terdesentralisasi (DeFi). Melalui percepatan perangkat keras dan protokol penjaminan kembali, Solayer berharap menjadi infrastruktur kunci dalam ekosistem Solana.

4.2 Keunggulan Kompetitif

Keunggulan kinerja percepatan perangkat keras: InfiniSVM menyediakan lingkungan eksekusi blockchain dengan throughput yang sangat tinggi dan latensi rendah, memenuhi kebutuhan aplikasi berkinerja tinggi.

Mekanisme AVS yang inovatif: Meningkatkan efisiensi dan keadilan jaringan dengan mendistribusikan kapasitas pemrosesan secara dinamis berdasarkan bobot penjaminan.

Model Pendapatan yang Beragam: Mengintegrasikan sumber pendapatan seperti PoS, MEV, dan AVS untuk mengoptimalkan efisiensi dana pengguna.

Mekanisme Manajemen Dana yang Fleksibel: Menyediakan periode penguncian yang singkat dan opsi keluar darurat, mengurangi biaya likuiditas.

4.3 Tantangan Kompetitif

Kompleksitas implementasi teknologi: Implementasi percepatan perangkat keras dan mekanisme AVS melibatkan rincian teknis yang kompleks, dan mungkin menghadapi tantangan dalam implementasi dan pemeliharaan.

Tingkat persaingan pasar yang ketat: Solayer menghadapi persaingan dari solusi Layer-2 lain (seperti Arbitrum, Optimism) dan proyek lain dalam ekosistem Solana.

Ketidakpastian lingkungan regulasi: Operasi stablecoin sUSD mungkin dipengaruhi oleh peraturan dari berbagai negara, dan perlu mematuhi hukum dan regulasi yang relevan.

V. Penilaian Risiko dan Prospek

5.1 Risiko Teknologi

Meskipun InfiniSVM menawarkan kinerja tinggi, arsitektur percepatan perangkat kerasnya mungkin menghadapi tantangan dalam implementasi dan pemeliharaan teknis.

5.2 Risiko Pasar

Solayer menghadapi persaingan dari solusi Layer-2 lainnya dan proyek lain dalam ekosistem Solana, yang dapat mempengaruhi pangsa pasarnya.

5.3 Risiko Regulasi

Operasi stablecoin sUSD mungkin dipengaruhi oleh peraturan dari berbagai negara, dan perlu mematuhi hukum dan regulasi yang relevan.

5.4 Prospek Pengembangan

Kesuksesan Solayer akan tergantung pada stabilitas teknologinya, tingkat penerimaan pasar, dan kemampuan untuk beradaptasi dengan lingkungan regulasi. Jika dapat mengatasi tantangan di atas, Solayer berpotensi menjadi infrastruktur kunci dalam ekosistem Solana, mendukung perkembangan keuangan terdesentralisasi.

VI. Kesimpulan

Solayer sebagai protokol penjaminan kembali dalam ekosistem Solana, meningkatkan kinerja dan efisiensi modal jaringan melalui percepatan perangkat keras dan mekanisme penjaminan inovatif. Meskipun menghadapi tantangan seperti implementasi teknis, persaingan pasar, dan lingkungan regulasi, mekanisme inovatif dan latar belakang tim yang kuat membuatnya menonjol di antara banyak proyek. Ke depan, perkembangan Solayer akan memiliki dampak yang dalam terhadap bidang keuangan terdesentralisasi dalam ekosistem Solana.