Catatan Penguin Kecil | AMM Pembuat Pasar Otomatis: Bagaimana cara kerja bursa tanpa orang?

DEX tidak memiliki mesin pencocokan, lalu bagaimana harga ditentukan? Jawabannya adalah AMM.

🤖 Apa itu AMM?

AMM (Pembuat Pasar Otomatis, Automated Market Maker) adalah seperangkat rumus matematis yang secara otomatis menghitung harga perdagangan.

Rumus paling klasik: x × y = k

x = jumlah koin A dalam kolam y = jumlah koin B dalam kolam k = konstanta (tetap tidak berubah)

Ketika Anda membeli koin A, jumlah A dalam kolam berkurang, B bertambah, dan harga A akan naik. Sepenuhnya otomatis, tidak memerlukan orang untuk mengoperasikannya secara manual.

📉 Apa itu Slippage?

Setiap transaksi akan mengubah rasio jumlah koin dalam kolam, harga aktual mungkin berbeda dari yang Anda harapkan. Jarak ini disebut "slippage".

Semakin besar kolam (likuiditas semakin dalam) → slippage semakin kecil, semakin besar jumlah transaksi → slippage semakin besar

Oleh karena itu, perdagangan di kolam besar lebih menguntungkan.

🔄 Masalah AMM Tradisional

AMM tradisional mendistribusikan likuiditas secara merata di semua harga dari 0 hingga ∞. Namun, kenyataannya sebagian besar perdagangan hanya terjadi dalam rentang harga yang sangat kecil, yang berarti banyak dana "menganggur", efisiensinya sangat rendah.

Inilah mengapa CetusProtocol mengadopsi CLMM (Likuiditas Terpusat) untuk menyelesaikan masalah ini. Lihat bagian selanjutnya!