9 Maret, kutipan $BTC sementara turun hingga ~$65 700. Para ahli berbeda pendapat tentang pergerakan pasar selanjutnya: beberapa menunggu kenaikan, sementara yang lain memperingatkan tentang risiko penurunan di tengah ketidakpastian makroekonomi.
Pada saat penulisan, aset diperdagangkan sekitar $67 185 (+0,1% dalam sehari).
Kepala strategi Bloomberg Intelligence Mike McGlone memperkirakan penurunan bitcoin hingga $50.000, dan perak hingga $50 per ons.
Direktur pelaksana Swan Bitcoin John Haar mencatat bahwa selama periode ketidakstabilan pasar $BTC berperilaku sebagai aset berisiko tinggi. Dalam jangka panjang, harga ditentukan oleh perluasan adopsi dan sifat moneter.
Dinamika pasar sangat tergantung pada investor institusi. Co-founder Citrea Orkun Mahir Kılıç menyebut ETF spot sebagai gerbang utama untuk modal tradisional.
Pendiri MyDoge Jordan Jefferson menekankan bahwa secara lokal, guncangan makro menekan harga bitcoin. Secara global, infrastruktur keuangan independen hanya mendapat keuntungan dari kelemahan TradFi. Gangguan dalam operasi bank dan devaluasi mata uang fiat memaksa pengguna beralih ke aset digital untuk menyimpan dana.
Krisis pasar saham AS
Ed Yardeni dari Yardeni Research percaya bahwa kemungkinan krisis pasar sebelum akhir tahun meningkat dari 20% menjadi 35%. Peluang untuk pertumbuhan spekulatif, yang didorong semata-mata oleh antusiasme investor, menurun dari 20% menjadi 5%.
Alasan utama untuk revisi — kenaikan harga minyak. Pada 9 Maret, harga melonjak di atas $100 per barel untuk pertama kalinya sejak 2022. Guncangan energi berdampak pada pendapatan rumah tangga, menurunkan laba perusahaan, dan memperumit tugas Fed.
“Ekonomi AS dan pasar saham terjebak di antara dua api. The Fed juga. Jika harga minyak tetap tinggi, regulator harus membuat pilihan sulit antara inflasi yang meningkat dan meningkatnya pengangguran,” kata Yardeni.
Dalam konteks ini, dolar menjadi penerima manfaat utama. Dalam seminggu, mata uang AS menguat hampir terhadap semua pesaing utama. Aset defensif tradisional seperti obligasi pemerintah, yen Jepang, franc Swiss, dan emas mengalami penurunan.
Futures pada indeks S&P 500 turun 1,6%. Hedge fund secara aktif meningkatkan posisi pendek pada saham AS.
Meskipun ada risiko jangka pendek, skenario dasar dari strategi tetap positif:
60% — kemungkinan terjadinya 'Roaring Twenties' sebelum akhir tahun. Skenario ini mengisyaratkan pertumbuhan ekonomi AS yang kuat berkat peningkatan produktivitas tenaga kerja. Dalam perspektif sepuluh tahun ke depan, kemungkinan skenario ini mencapai 85%.
15% — kemungkinan terulangnya stagflasi tahun 1970-an dalam dekade mendatang.
Yardeni menekankan: jika para investor percaya pada kenyataan stagflasi, munculnya pasar beruang skala penuh akan menjadi hasil yang paling mungkin.
Korelasi bitcoin dengan sektor TI
Gerakan sinkron terbaru dari emas digital dan saham pengembang perangkat lunak AS terkait dengan makroekonomi, dan bukan dengan penggabungan struktural pasar. Hal ini dinyatakan oleh kepala departemen penelitian NYDIG Greg Chipolaro.
Minggu lalu, cryptocurrency pertama tumbuh seiring dengan sektor TI. Dalam konteks ini, pelaku pasar mulai melihat bitcoin sebagai alat proxy untuk menilai perusahaan pengembang.
Menurut Chipolaro, grafik harga terlihat mirip, tetapi aset tidak menggabungkan tren umum seperti perkembangan AI. Pertumbuhan simultan mereka hanyalah reaksi dari instrumen berisiko yang sensitif terhadap likuiditas terhadap kondisi ekonomi saat ini.
Dalam 90 hari terakhir, korelasi bitcoin tidak hanya dengan saham pengembang perangkat lunak, tetapi juga dengan indeks S&P 500 dan Nasdaq telah meningkat.
Namun, pasar saham hanya menjelaskan seperempat pergerakan harga cryptocurrency. 75% perubahan harga lainnya tergantung pada faktor yang tidak langsung terkait dengan bursa tradisional.
Analis mencatat bahwa investor saat ini tidak menggunakan bitcoin sebagai perlindungan terhadap guncangan makroekonomi. Karena itu, aset tersebut belum memenuhi status 'emas digital'. Trader membeli cryptocurrency hanya sebagai salah satu aset berisiko.
Namun, bitcoin masih memiliki penggerak ekonomi sendiri: aktivitas jaringan, laju adopsi, dan karakteristik regulasi.
“Keunikan ini menjaga bitcoin sebagai instrumen untuk diversifikasi portofolio. Korelasi dengan saham saat ini tinggi, tetapi itu tidak menentukan imbal hasil cryptocurrency,” kata ahli tersebut.
Perlu diingat, pada awal Maret, kepala VanEck Jan van Eck menyatakan bahwa harga emas digital mendekati dasar lokal.
#BTC #BTCReview #Bitcoin #CryptoMarketAnalysis