Para penambang$BTC terbesar yang terdaftar sedang terpisah menjadi dua kelompok, perbedaan strategi kelompok ini dan kemampuan penambangan Bitcoin juga membuat kita merenung sedikit, silakan referensi ya

1. Tinjauan Hashrate dan Kemampuan Penambangan

- Total kapasitas penambangan dari 5 perusahaan teratas telah mencapai 251 EH/s, menandai pertumbuhan sebesar 18% dibandingkan kuartal sebelumnya.

- Bitdeer (BTDR) saat ini merupakan pemimpin dalam hashrate penambangan mandiri dengan 68 EH/s, berkat keuntungan kendali teknologi dengan rangkaian chip SEALMINER (rangkaian ini mencapai efisiensi penambangan $BTC sangat baik dengan biaya modal hanya sekitar 42-47K$ untuk 1 Bitcoin, dibandingkan dengan model lama seperti WhatsMiner yang menghabiskan hingga ~100K$ untuk setiap Bitcoin yang ditambang).

- Marathon Digital (MARA) berada di posisi kedua dengan 61.7 EH/s, sementara CleanSpark (CLSK) dan Iris Energy (IREN) mempertahankan persaingan ketat di tingkat 43 EH/s.

=> Mengenai produksi aktual pada bulan 2/2026, MARA memimpin dengan 716 BTC, diikuti oleh Bitdeer dengan 705 BTC, menunjukkan kinerja penambangan kelompok terdepan berada di tingkat yang sangat tinggi.

2. Pemisahan dalam pengelolaan sumber daya modal

- MARA terus memperkuat posisi sebagai entitas yang memiliki BTC terbesar di industri dengan cadangan 53,800 BTC (senilai sekitar 7.6 miliar USD pada harga $89k/BTC).

- Sebaliknya, Bitdeer menjalankan strategi penjualan 100% dari produksi penambangan mingguan (contoh minggu yang berakhir pada 20/03/2026 menambang 126.3 BTC dan menjual tepat 126.3 BTC) untuk mempertahankan level holdings di 0.

=> Tujuan dari penjualan seluruh BTC adalah untuk reinvestasi dalam infrastruktur pusat data AI dan pengembangan chip ASIC internal alih-alih mengumpulkan aset berisiko.

- CleanSpark memilih jalur tengah dengan mengumpulkan 13,300 BTC tetapi tetap menjual sebagian produksi untuk mengoptimalkan biaya operasional.

3. Analisis titik "Max Pain" dari para penambang

- Ini adalah ambang harga untuk mematikan mesin (Shutdown Price) rata-rata dari perusahaan-perusahaan penambangan ini

- CleanSpark (CLSK) ~$45,000. Merupakan unit dengan efisiensi operasional yang baik berkat perangkat keras dengan indeks J/TH rendah dan tarif listrik yang menguntungkan

- Marathon Digital (MARA) - Ambang rata-rata: ~$38,000 - $45,000

- Bitdeer (BTDR): ~$45,000

- Iris Energy (IREN): ~$50,000

- Riot Platforms (RIOT): ~$50,000

=> Jadi ambang "mematikan mesin" rata-rata dari para pemain besar saat ini sekitar 40-50K$

4. Tren AI/HPC - apakah penambangan BTC sudah tidak menarik lagi?

- 5 dari 6 penambang terbesar telah mulai beralih ke model bisnis yang terintegrasi AI/HPC

- IREN adalah nama yang mendapatkan penilaian premium tertinggi dari pasar berkat cerita AI yang jelas dengan aliran pendapatan dari chip NVIDIA H100/H200.

- Riot Platforms (RIOT) juga sedang mempercepat sektor AI melalui kontrak yang ditandatangani dengan AMD untuk memanfaatkan infrastruktur listrik yang tersedia di Texas.

=> Perusahaan penambangan besar cenderung beralih ke infrastruktur data untuk AI sekaligus melakukan penambangan BTC, hal ini juga menunjukkan bahwa tren AI adalah tren besar yang menarik