1) Ringkasan eksekutif

TRON $TRX adalah blockchain Layer 1 yang dirancang untuk transaksi cepat dan biaya rendah. Jaringan ini menggunakan mekanisme konsensus Delegated Proof-of-Stake, di mana 27 Super Representative terpilih memvalidasi transaksi dan mengatur parameter jaringan melalui usulan komunitas. Pengguna dapat staking TRX, token asli TRON, untuk menutupi biaya transaksi daripada membayar biaya gas per transaksi, menjadikan jaringan ini sangat cocok untuk transfer frekuensi tinggi dengan nilai kecil. TRON memiliki salah satu ekosistem stablecoin terbesar di crypto dan telah menetapkan dirinya sebagai lapisan penyelesaian utama untuk transfer USDT, terutama untuk pembayaran berukuran retail.

TRON didirikan pada tahun 2017 oleh Justin Sun, dengan mainnet diluncurkan pada Mei 2018. Jaringan ini dikelola oleh TRON DAO, sebuah organisasi yang dikelola komunitas yang mengoordinasikan pembaruan jaringan, keputusan kas, dan inisiatif ekosistem. TRX adalah salah satu aset kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, dan setelah lebih dari tujuh tahun beroperasi, jaringan ini telah menjadi salah satu tempat penyelesaian stablecoin dengan volume tertinggi di onchain.

Q1 melihat perbedaan antara penggunaan dan metrik pendapatan. Transaksi, transaksi per detik, dan pasokan stablecoin semua mencapai rekor tertinggi kuartalan baru, sementara pendapatan terus menurun, meskipun dengan laju yang jauh lebih moderat dibandingkan Q4. Pengguna aktif bulanan menarik diri dari lonjakan pertengahan kuartal Q4 tetapi tetap jauh di atas level tahun lalu. Relatif terhadap jaringan rekan, pasokan stablecoin TRON tumbuh lebih cepat daripada Ethereum atau Solana selama kuartal, dan TRON menghasilkan sebagian besar pendapatan agregat di seluruh jaringan Layer 1 dan Layer 2 utama. USDD melampaui $1 miliar untuk pertama kalinya selama kuartal, menjadi stablecoin pertama selain USDT di TRON yang mencapai ambang tersebut.

🔑 Metrik kunci (Q1 2026)

  • Valuasi terdistribusi sepenuhnya: $27,83 miliar (-0,67% QoQ, +32,20% YoY)

  • Pasokan stablecoin: $84,54 miliar (+7,34% QoQ, +37,38% YoY)

  • Pendapatan: $609,97 juta (-6,96% QoQ, -24,94% YoY)

  • Pengguna aktif bulanan: 15,7 juta (-11,30% QoQ, +18,05% YoY)

  • Jumlah transaksi: 978,3 juta (+4,69% QoQ, +42,05% YoY)

  • Transaksi per detik: 126 (+6,78% QoQ, +42,26% YoY)

📌 Sorotan (Q1 2026)

  • Pembaruan mainnet Democritus selesai

  • Kasus SEC terhadap entitas TRON dibatalkan dengan prasangka

  • Anchorage Digital meluncurkan kustodi TRX institusional

  • TRON bergabung dengan Program Mitra Crypto Mastercard

  • TRON DAO memperluas Dana AI menjadi $1 miliar dan bergabung dengan dewan pengatur Yayasan AI Agentic

👥 Komentar TRON DAO

"Q1 2026 menunjukkan ketahanan TRON sebagai jaringan yang dibangun untuk utilitas dengan transaksi dan TPS yang memecahkan rekor, di samping rekor tertinggi pasokan stablecoin sebesar $84,54 miliar. Ini mencerminkan permintaan dunia nyata yang telah menjadikan TRON salah satu lapisan penyelesaian dominan untuk transfer stablecoin global.

Pendapatan terus mengalami normalisasi pasca Proposal #104, dengan laju perubahan yang mereda secara signifikan dari kuartal sebelumnya — sebuah tanda bahwa jaringan mulai menetap dalam baseline stabil pasca-transisi. Bersamaan dengan kinerja jaringan yang kuat, Q1 menyampaikan seperangkat tonggak ekosistem yang signifikan. Pembaruan mainnet Democritus meningkatkan kinerja jaringan, Anchorage Digital meluncurkan kustodi TRX institusional, TRON bergabung dengan Program Mitra Crypto Mastercard, dan USDD melampaui $1 miliar dalam pasokan untuk pertama kalinya.

Secara paralel, Dana AI TRON DAO diperluas sepuluh kali lipat dari $100 juta menjadi $1 miliar, membangun tesis dasar dana yang pertama kali diuraikan pada tahun 2023, bahwa AI dan blockchain akan bergabung untuk menciptakan permintaan untuk infrastruktur keuangan yang dapat diprogram dan tanpa izin. Partisipasi TRON dalam Yayasan AI Agentic (AAIF), di bawah Linux Foundation, semakin memposisikan jaringan di garis depan infrastruktur terbuka dan saling beroperasi untuk era AI agen.

2) Valuasi terdistribusi sepenuhnya

Valuasi terdistribusi sepenuhnya (FDV) mengukur total nilai USD dari pasokan token TRX pada harga pasar saat ini, dengan asumsi semua token beredar. Rata-rata FDV Q1 adalah $27,83 miliar, turun 0,67% dari Q4 sebesar $28,02 miliar tetapi naik 32,20% dari Q1 2025 sebesar $21,05 miliar. FDV telah stabil setelah penurunan 10,30% di Q4, meskipun tetap di bawah puncak Q3 2025 sebesar $31,24 miliar.

Pergerakan kecil kuartal-ke-kuartal mencerminkan lingkungan pasar di mana kinerja harga TRX terputus dari pergeseran tajam yang mendasari dalam aktivitas jaringan. Transaksi dan TPS mencapai rekor kuartalan sementara pendapatan terus menurun dalam istilah absolut, meninggalkan FDV mendekati datar selama periode tiga bulan.

👥 Komentar TRON DAO

"FDV Q1 sebesar $27,83 miliar mencerminkan periode stabilitas setelah penyesuaian pasar yang lebih luas di Q4, dengan valuasi token jaringan tetap stabil sementara fundamental yang mendasarinya terus menguat. Jumlah transaksi dan TPS mencapai rekor tertinggi baru, pasokan stablecoin mencetak rekor baru, dan laju perubahan pendapatan mereda, semuanya menunjukkan jaringan yang aktivitas operasional dan metrik throughput-nya terus meningkat dari kuartal ke kuartal.

Integrasi Anchorage Digital merupakan langkah penting dalam memperluas akses institusional ke TRON, memungkinkan dukungan kustodi institusional untuk TRX untuk pertama kalinya. Seiring keterlibatan institusional terus mendalam melalui kolaborasi dengan Anchorage Digital, Mastercard, dan saat investasi Dana AI mulai mendorong kategori baru aktivitas onchain, TRON DAO mengharapkan utilitas jaringan yang semakin luas akan semakin tercermin dalam bagaimana peserta institusional dan ritel berinteraksi dengan TRX seiring waktu.

3) Pasokan stablecoin

Pasokan stablecoin mengukur total nilai USD dari stablecoin yang diterbitkan di jaringan TRON. Pasokan stablecoin Q1 rata-rata $84,54 miliar, naik 7,34% dari Q4 sebesar $78,76 miliar dan naik 37,38% dari Q1 2025 sebesar $61,54 miliar. Kuartal ini menandai rekor tertinggi baru dan melanjutkan trajektori pertumbuhan setelah penurunan modest 2,17% di Q4.

Pertumbuhan pasokan stablecoin TRON selama Q1 melampaui dua rantai terbesar lainnya berdasarkan kapitalisasi pasar stablecoin. Pada akhir kuartal, pasokan TRON naik 5,39% dibandingkan dengan baseline awal kuartal, sementara Ethereum turun 1,25% dan Solana turun 1,89% selama periode yang sama.

Perbedaan itu paling terlihat dalam pangsa USDT. Pangsa TRON dari pasokan USDT global naik dari 43,25% pada 1 Januari menjadi 46,01% pada 31 Maret, peningkatan 2,76 pp selama kuartal. Pangsa Ethereum turun dari 54,17% menjadi 51,19% selama periode yang sama, penurunan 2,98 pp. Kategori "lainnya" tetap stabil di sekitar 2,6 hingga 2,8%.

Bersamaan dengan USDT, USDD mencapai tonggak penting selama kuartal. Pasokan USDD dibuka Q1 di $532,07 juta dan ditutup di $1,09 miliar pada 31 Maret, peningkatan 104,86% selama tiga bulan. Sebagian besar pertumbuhan terjadi dalam perubahan tajam akhir Maret, dengan pasokan meningkat tajam dari rentang $750 hingga $800 juta menjadi di atas $1 miliar dalam minggu-minggu terakhir kuartal. Q1 2026 adalah kuartal pertama di mana stablecoin asli TRON selain USDT melampaui ambang $1 miliar.

👥 Komentar TRON DAO

"Pasokan stablecoin TRON mencapai rekor tertinggi baru di Q1, rata-rata $84,54 miliar selama kuartal dan menutup Maret pada level yang mencerminkan permintaan yang berkelanjutan dan luas untuk penyelesaian stablecoin di jaringan. Pangsa TRON dari pasokan USDT global meningkat sebesar 2,76 poin persentase selama kuartal, menegaskan posisinya yang semakin kuat sebagai rel pilihan untuk transfer stablecoin frekuensi tinggi dan biaya rendah.

Bersamaan dengan pertumbuhan headline ini, USDD yang melampaui $1 miliar dalam pasokan selama Q1 menandai evolusi signifikan dalam ekosistem stablecoin TRON. Ini adalah pertama kalinya stablecoin asli TRON selain USDT mencapai skala tersebut, dan mencerminkan semakin tumbuhnya kepercayaan dalam kedalaman dan pemrograman infrastruktur keuangan TRON. Dana AI TRON DAO diperluas menjadi $1 miliar di Q1 yang diperkirakan akan menghasilkan permintaan berkelanjutan untuk rel keuangan tanpa izin. Saat agen AI mulai berproduksi dan mulai bertransaksi secara otonom, kedalaman dan keandalan ekosistem stablecoin TRON menjadi kemampuan dasar, bukan hanya metrik jaringan.

4) Pendapatan

Pendapatan mengukur total nilai USD dari biaya transaksi yang dibakar di jaringan TRON. TRON beroperasi dengan tarif pengambilan 100%: biaya transaksi dibayar dengan membakar TRX, kecuali untuk transaksi yang ditanggung oleh energi dan bandwidth yang diperoleh melalui staking. Pendapatan Q1 berjumlah $609,97 juta, turun 6,96% dari Q4 sebesar $655,57 juta dan turun 24,94% dari Q1 2025 sebesar $812,57 juta.

Penurunan kuartal-ke-kuartal sangat berkurang dari penurunan 37,96% di Q4. Q4 membawa dampak awal dari pengurangan harga unit energi Proposal #104 pada 29 Agustus dan menghasilkan pergerakan berurutan yang tidak biasa curam. Q1 adalah periode penuh pertama di mana struktur biaya pasca-potong berlaku di kedua basis periode saat ini dan sebelumnya, dan pergerakan berurutan yang lebih kecil mencerminkan normalisasi tersebut. Perbandingan tahun-ke-tahun terhadap Q1 2025 kini sepenuhnya menangkap pergeseran pra-potong versus pasca-potong.

Dibandingkan dengan jaringan Layer 1 dan Layer 2 lainnya, TRON terus menghasilkan sebagian besar pendapatan agregat di Q1. Pendapatan TRON sebesar $609,97 juta dibandingkan dengan $17,16 juta di Base, $11,54 juta di rantai lain yang dilacak, $8,07 juta di Ethereum, $7,25 juta di Polygon, $6,88 juta di Solana, $3,97 juta di BNB Chain, dan $2,81 juta di Arbitrum One. Dari kelompok delapan rantai ini, TRON menyumbang 91,36% dari total pendapatan dan menghasilkan sekitar 10,58 kali pendapatan gabungan dari tujuh rantai berikutnya.

👥 Komentar TRON DAO

"Pendapatan Q1 TRON sebesar $609,97 juta mencerminkan kuartal pertama jaringan yang sepenuhnya dinormalisasi di bawah struktur biaya pasca-Proposal #104. Perubahan berurutan sebesar -6,96% dibandingkan dengan pergerakan -37,96% Q4, yang menangkap dampak awal dari pengurangan harga unit energi, sinyal yang jelas bahwa basis pendapatan stabil.

Proposal #104 adalah keputusan yang disengaja dan dipertimbangkan untuk memprioritaskan aksesibilitas dan volume, dan hasilnya jelas: jumlah transaksi dan TPS keduanya mencapai rekor tertinggi di Q1, menunjukkan bahwa biaya yang lebih rendah diterjemahkan menjadi permintaan yang nyata dan berkelanjutan. Dominasi TRON yang terus berlanjut dalam pendapatan agregat L1/L2, yang menyumbang 91,36% dari total pendapatan di seluruh rantai yang dilacak dan menghasilkan sekitar 10,58 kali keluaran gabungan dari tujuh jaringan berikutnya — mencerminkan skala dan konsistensi aktivitas ekonomi nyata di TRON.

5) Pengguna aktif bulanan

Pengguna aktif bulanan (MAU) mengukur jumlah alamat dompet unik yang telah berinteraksi dengan jaringan TRON selama periode 30 hari bergulir. MAU Q1 rata-rata 15,7 juta, turun 11,30% dari Q4 sebesar 17,7 juta tetapi naik 18,05% dari Q1 2025 sebesar 13,3 juta.

Penurunan kuartal-ke-kuartal mengikuti lonjakan Q4, yang terkonsentrasi dalam jendela pertengahan kuartal (akhir Oktober hingga akhir November) ketika data bulanan melewati 21 hingga 22 juta sebelum stabil. Q1 sebesar 15,7 juta berada di atas rentang 13 hingga 15 juta yang dicirikan oleh tahun penuh yang berakhir pada Q3 2025, menunjukkan bahwa sebagian dari peningkatan Q4 telah bertahan bahkan setelah elastisitas permintaan awal terkait pengurangan biaya terwujud.

👥 Komentar TRON DAO

"MAU Q1 TRON sebesar 15,7 juta mencerminkan konsolidasi yang sehat setelah lonjakan pertengahan kuartal Q4, dan berada jauh di atas rentang 13 hingga 15 juta yang dicirikan oleh tahun penuh yang berakhir pada Q3 2025. Ini menunjukkan bahwa sebagian dari ekspansi basis pengguna yang dipicu oleh pengurangan biaya Proposal #104 telah bertahan, bahkan setelah respons permintaan awal dinormalisasi.

Integrasi MetaMask dan WalletConnect dengan TRON selama Q1 adalah tambahan penting untuk jangkauan distribusi jaringan — kedua platform melayani jutaan pengguna secara global dan mengurangi gesekan bagi peserta baru untuk berinteraksi dengan TRON untuk pertama kalinya.

6) Jumlah transaksi

Jumlah transaksi mengukur total jumlah transaksi yang diproses di jaringan TRON. Jumlah transaksi Q1 berjumlah 978,3 juta, naik 4,69% dari Q4 sebesar 934,5 juta dan naik 42,05% dari Q1 2025 sebesar 688,7 juta. Kuartal ini mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, memperpanjang pola pertumbuhan yang terlihat di setiap kuartal 2025.

Laju pertumbuhan transaksi tahun-ke-tahun (+42,05%) melampaui baik laju pertumbuhan MAU (+18,05%) dan laju pertumbuhan pasokan stablecoin (+37,38%) selama periode yang sama. Selisih antara pertumbuhan transaksi dan pertumbuhan pengguna menunjukkan bahwa rata-rata transaksi per pengguna terus meningkat, konsisten dengan pergeseran menuju kasus penggunaan frekuensi yang lebih tinggi seperti transfer stablecoin, aliran pertukaran terpusat, dan pembayaran nilai kecil.

👥 Komentar TRON DAO

"Jumlah transaksi Q1 TRON sebesar 978,3 juta menetapkan rekor tertinggi baru, memperpanjang pola pertumbuhan kuartal-ke-kuartal TRON. Laju pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 42,05% — yang melampaui pertumbuhan MAU sebesar 18,05% dan pertumbuhan pasokan stablecoin sebesar 37,38% selama periode yang sama — menunjukkan bahwa pengguna bertransaksi lebih sering dan konsisten dengan kekuatan inti TRON dalam pembayaran stablecoin frekuensi tinggi dan nilai kecil.

Polanya transaksi yang didorong oleh AI secara inheren bersifat frekuensi tinggi dan volume tinggi, dan arsitektur TRON diposisikan dengan baik untuk melayani permintaan tersebut. Seiring investasi Dana AI dalam identitas agen, rel pembayaran, dan alat pengembang matang, aktivitas yang didorong oleh AI dan agen diharapkan menjadi komponen yang semakin tumbuh dan terukur dari basis transaksi TRON.

7) Transaksi per detik

Transaksi per detik (TPS) mengukur rata-rata jumlah transaksi yang diproses jaringan TRON per detik. Rata-rata TPS Q1 adalah 126, naik 6,78% dari Q4 sebesar 118 dan naik 42,26% dari Q1 2025 sebesar 88,57. Kuartal ini mencatat rekor tertinggi sepanjang masa, melanjutkan pola pertumbuhan berurutan di setiap kuartal selama setahun terakhir.

Pembaruan mainnet Democritus, dirilis pada 4 Februari dengan batas waktu upgrade wajib pada 9 Maret, memperkenalkan dukungan arsitektur ARM64, mengoptimalkan kinerja database, dan menyelaraskan perilaku TVM dengan aturan EIP-6780 SELFDESTRUCT Ethereum. Pembaruan ini dikirim di tengah kuartal, menjadikan Q1 sebagai kuartal pertama yang efeknya sebagian tercermin dalam metrik throughput.

👥 Komentar TRON DAO

"TPS Q1 TRON sebesar 126 adalah rekor tertinggi baru, dan laju pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 42,26% konsisten dengan percepatan yang lebih luas yang terlihat di seluruh metrik aktivitas kunci TRON pada kuartal ini. Pembaruan Democritus, yang dirilis di tengah kuartal, berkontribusi terhadap keuntungan ini melalui dukungan arsitektur ARM64 dan peningkatan kinerja database, meskipun efek penuhnya akan lebih baik ditangkap dalam data Q2. Apa yang mencerminkan trajektori TPS lebih luas adalah jaringan yang menangani lebih banyak aktivitas, lebih konsisten, dengan setiap kuartal yang berlalu. Tren itu diharapkan untuk terus berlanjut.

Dana AI TRON DAO sebesar $1 miliar kini secara aktif berinvestasi dalam alat pengembang, sistem identitas agen, dan infrastruktur pembayaran yang akan mendukung generasi berikutnya dari penggunaan onchain. Seiring aplikasi tersebut matang dan mulai menghasilkan volume transaksi, kapasitas throughput TRON dan investasi infrastruktur yang berkelanjutan memposisikan jaringan untuk mendukung volume transaksi yang lebih tinggi saat aplikasi baru berkembang.

8) Prospek

Peta jalan TRON dalam waktu dekat berfokus pada akses institusional dan infrastruktur AI.

Di sisi institusional, integrasi Anchorage Digital, yang saat ini mendukung kustodi TRX, dijadwalkan untuk menambahkan kustodi aset TRC-20 dan staking TRX asli dalam fase selanjutnya, memperluas jalur akses institusional ke ekosistem stablecoin TRON yang lebih luas melalui infrastruktur kustodi yang memenuhi syarat di AS. Keterlibatan Program Mitra Crypto Mastercard, yang diumumkan pada pertengahan Maret, diarahkan pada pekerjaan produk pada infrastruktur pembayaran stablecoin, meskipun deliverables dan garis waktu spesifik belum diungkapkan.

Di sisi AI, Dana AI $1 miliar yang diumumkan pada 23 Maret dirancang untuk diterapkan di seluruh identitas agen, rel pembayaran berbasis stablecoin, aset dunia nyata yang ter-tokenisasi, dan alat pengembang. Kursi Anggota Emas TRON di dewan pengatur Yayasan AI Agentic (AAIF) memberi proyek masukan tentang standar interoperabilitas dan tata kelola yang muncul untuk AI agen. Tim telah mengarahkan dorongan ini sebagai kelanjutan dari arsitektur pembayaran TRON yang ada daripada jalur strategis terpisah. Seberapa cepat ini diterjemahkan menjadi aktivitas onchain yang dapat diamati adalah pertanyaan untuk kuartal-kuartal berikutnya.

9) Definisi

Metrik:

  • Valuasi terdistribusi sepenuhnya: mengukur total nilai USD dari pasokan token TRX pada harga pasar saat ini, dengan asumsi semua token beredar.

  • Pasokan stablecoin: mengukur total nilai USD dari stablecoin yang diterbitkan di jaringan TRON.

  • Pendapatan: mengukur total nilai USD dari biaya transaksi yang dibakar di jaringan TRON. TRON beroperasi dengan tarif pengambilan 100%: biaya transaksi dibayar dengan membakar TRX, kecuali untuk transaksi yang ditanggung oleh energi dan bandwidth yang diperoleh melalui staking.

  • Pengguna aktif bulanan: mengukur jumlah alamat dompet unik yang telah berinteraksi dengan jaringan TRON selama periode 30 hari bergulir.

  • Jumlah transaksi: mengukur total jumlah transaksi yang diproses di jaringan TRON.

  • Transaksi per detik: mengukur rata-rata jumlah transaksi yang diproses jaringan TRON per detik.

10) Tentang laporan ini

Laporan ini diterbitkan secara kuartalan dan diproduksi dengan memanfaatkan infrastruktur data onchain end-to-end Token Terminal. Semua metrik bersumber langsung dari data blockchain. Grafik dan dataset yang dirujuk dalam laporan ini dapat dilihat di dasbor Laporan Q1 2026 TRON yang sesuai di Token Terminal.