Permintaan yang Terlihat untuk Bitcoin baru saja mencapai level paling negatif sejak awal tahun.

Dengan estimasi kini mendekati -147.000 BTC, kita harus kembali ke Desember 2025 untuk menemukan sentimen pasar yang se-bearish ini.

Dalam konteks ini, Permintaan yang Terlihat dihitung sebagai selisih antara penerbitan BTC baru dan jumlah pasokan yang telah tidak aktif selama lebih dari satu tahun. Dengan kata lain, metrik ini membantu memperkirakan apakah akumulasi struktural cukup kuat untuk menyerap pasokan baru yang dibuat oleh jaringan.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa permintaan terus berkontraksi secara bertahap. Tanpa pemulihan yang berarti dalam permintaan spot, sulit untuk membayangkan Bitcoin dapat mempertahankan rally yang tahan lama hanya melalui momentum yang didorong oleh pasar futures.

Futures bisa mendukung momentum jangka pendek dan memperbesar pergerakan harga, tapi fase bullish yang berkelanjutan umumnya memerlukan permintaan spot yang nyata, karena derivatif saja tidak memungkinkan pasar membangun fondasi yang stabil dan kokoh.

Meskipun situasi ini terlihat agak bearish dalam jangka pendek, lingkungan seperti ini secara historis juga menciptakan peluang menarik bagi investor jangka panjang yang mampu bersabar.

Periode di mana permintaan menurun tajam dan sentimen menjadi sangat pesimis seringkali adalah momen yang layak mendapatkan perhatian lebih.

Ditulis oleh Darkfost