Beberapa hari ini terungkap bahwa JP Morgan sedang bersiap untuk meluncurkan produk baru yang terstruktur dengan #bitcoin untuk klien institusional mereka, yang akan menghasilkan keuntungan besar jika Bitcoin mengalami reli bullish pada 2028, di bawah kondisi tertentu dan perlindungan yang ditetapkan. Secara umum, JP Morgan menguntungkan dari 2026 yang sangat bullish dan 2028 yang sangat bearish. Kenapa? Mari kita eksplorasi.
Como dikenal produk baru ini difokuskan pada harga tetap dari #etf secara tunai sebesar #blackRock (IBIT), yang sangat mengikuti perilaku harga Bitcoin. Lihat grafiknya.
Bitcoin sekarang berada pada harga "rendah" dan tidak ada banyak katalis positif (untuk saat ini) yang dapat mendorong harga dalam jangka pendek.
Eric Balchunas, analis Bloomberg, menjelaskan kondisi yang akan dimiliki produk baru ini dari #JPMorgan .
Maka di bawah kondisi ini, kita dapat mengatakan hal berikut:
Jika dalam satu tahun (2026) harga tetap IBIT sama atau lebih, investor hanya mendapatkan 16% dari imbal hasil tetap, jika harga tetap IBIT naik lebih dari itu, tidak masalah, investor hanya akan mendapatkan imbal hasil tersebut. Oleh karena itu, JP Morgan lebih suka jika imbal hasil tetap itu naik.
Jika IBIT jatuh di bawah harga tetap pada 2026, investor dipaksa untuk melakukan "hold" (menyimpannya) hingga 2028, di mana kondisi baru akan diaktifkan.
Jika pada 2028 IBIT melampaui harga target, investor menerima 1,5 kali dari yang diinvestasikan, yaitu jika IBIT naik 10% dari harga target, investor menghasilkan 15% dari imbal hasil. Skenario ini tidak menguntungkan bagi JP Morgan karena mereka harus mengeluarkan imbal hasil tersebut.
Jika harga target IBIT turun, tetapi tidak lebih dari 30%, investor menerima investasi awal mereka tanpa imbal hasil. Ini yang disebut "perlindungan bagi investor."
Sekarang jika harga target IBIT turun lebih dari 30%, investor kehilangan jumlah yang sama dengan penurunan tersebut. Contoh jika IBIT turun 50%, investor hanya menerima 50% dari investasi mereka. Skenario ini menguntungkan bagi JP Morgan karena mereka tidak perlu membayar jenis imbal hasil apapun.
Itulah sebabnya saya percaya bahwa keputusan untuk meluncurkan produk baru ini tepat ketika Bitcoin dan IBIT berada pada harga ini, bukan kebetulan murni, bukan?
Kemungkinan besar dalam penurunan Bitcoin ini, JP Morgan telah meningkatkan posisinya di IBIT (super diskon) untuk melindungi diri (mengurangi risiko) dan mengambil beberapa keuntungan. Ini juga bisa berarti jeda strategis untuk meramalkan arah mana yang akan diambil Bitcoin di tahun-tahun mendatang dan menetapkan harga target untuk IBIT.
Apakah JP Morgan percaya bahwa Bitcoin akan naik pada 2026, tetapi akan turun pada 2028? Siklus baru di depan mata.
👉Lebih banyak pembaruan kripto ...
Bagikan dan ikuti saya untuk lebih banyak 👈😎
