Eksekutif #summary
Sebagai seseorang yang telah mengenakan berbagai topi selama bertahun-tahun — kepala petugas investasi, manajer portofolio, dan kepala due diligence untuk strategi pihak ketiga, terkadang semuanya sekaligus — saya telah melihat berbagai pendekatan dalam menggunakan cryptocurrency, khususnya bitcoin, dalam portofolio investasi. Dengan pertumbuhan cepat kelas aset dan adopsi institusional yang meningkat, setiap aset dan manajer portofolio sekarang harus menjawab pertanyaan yang sama: Bagaimana seharusnya aset digital cocok dalam alokasi multi-aset?
Kejelasan mandat dan disiplin risiko sangat penting — volatilitas, korelasi, dan risiko kesalahan pelacakan harus semua sejalan dengan apa yang dijanjikan portofolio untuk disampaikan.
Paparan langsung atau tidak langsung dapat valid, tergantung pada keahlian dan filosofi seorang manajer, tetapi kasus jangka panjang untuk alokasi strategis yang moderat semakin kuat.
Alat Baru dalam #asset - Kit Alokator
Dari perspektif seorang alokator, memiliki kelas aset baru itu menarik. Tapi yang pertama adalah: Bisakah menambahkan aset digital meningkatkan pengembalian yang disesuaikan dengan risiko jangka panjang? Secara historis, ya. Jawaban yang mengarah ke depan tergantung pada pengembangan pasar yang berkelanjutan.
Pendekatan yang tepat selalu tergantung pada mandat portofolio. Apa yang dijanjikan portofolio kepada investornya? Hasil dan perilaku apa yang harus disampaikannya? Aset baru — termasuk bitcoin — harus dievaluasi terhadap komitmen tersebut.
Korelasi, Risiko, dan Portofolio #Roles
Bagi saya, karakteristik terpenting dari kelas aset mana pun adalah profil risikonya — tidak hanya dalam isolasi, tetapi dalam hubungan dengan aset lain dalam portofolio. Korelasi rendah atau menurun terhadap saham dan obligasi tradisional sangat berharga. Bitcoin telah menunjukkan momen perilaku "risiko" dan momen di mana ia bertindak sebagai lindung nilai, tetapi tren korelasinya jangka panjang bergerak lebih rendah. Itu menarik.
Mengingat kerentanan saat ini di ekuitas (valuasi tinggi) dan pendapatan tetap (inflasi, utang, dan kekhawatiran kredit), aset apa pun dengan aliran pengembalian yang berbeda layak mendapatkan pertimbangan fidusia yang serius.
Namun, mandat penting — dan begitu juga volatilitas. Sementara volatilitas aset digital telah moderat seiring pasar tumbuh dan keterlibatan institusional semakin dalam, tetap saja tinggi. Itu dapat membatasi anggaran risiko atau membatasi ukuran posisi potensial.
Pertimbangan lain adalah risiko kesalahan pelacakan — derajat di mana suatu aset berperilaku berbeda dari "Benchmark TV" seperti Dow, S&P 500, dan Nasdaq. Ketika suatu aset secara signifikan menyimpang dari benchmark tersebut, terutama selama periode kelemahan relatif, banyak investor merasa secara psikologis sulit untuk mempertahankan. Tantangan ini berlaku untuk semua alternatif, termasuk kripto.
Ketika landasan untuk mandat, harapan, dan komunikasi telah diletakkan dengan baik, aset digital dapat mendapatkan tempat dalam portofolio terdiversifikasi. Mereka secara historis telah meningkatkan hasil, dan saya percaya mereka akan terus melakukannya seiring pasar berkembang.
Adapun ukuran alokasi, pandangan saya adalah bahwa bobot strategis jangka panjang dalam satu digit rendah adalah tepat untuk sebagian besar portofolio terdiversifikasi — setidaknya sampai volatilitas kelas aset bergerak secara material lebih rendah, yang saya harapkan akan terjadi seiring waktu.
Paparan Tidak Langsung Masih #Matters
Beberapa manajer portofolio berkualitas tinggi yang percaya pada cerita aset digital memilih untuk tidak berinvestasi secara langsung. Sebagai gantinya, mereka mendapatkan paparan melalui perusahaan dan penyedia infrastruktur yang diposisikan untuk mendapat manfaat dari adopsi aset digital. Ini adalah pendekatan yang sepenuhnya valid — terutama ketika kekuatan inti manajer terletak pada penelitian ekuitas dan konstruksi portofolio.
Penutupan
Aset digital tidak lagi bersifat teoretis — mereka dapat diinvestasikan, semakin institusional, dan di sini untuk tinggal. Apakah diakses secara langsung atau tidak langsung, mereka layak mendapatkan pertimbangan yang cermat dalam kerangka alokasi aset yang lebih luas.
Sumber: Binance News / Bitdegree / #CoinDesk / Coinmarketcap / Cointelegraph / Decrypt
"Lakukan perdagangan dengan kami melalui pos ini yang disebutkan koinnya & dukung untuk menjangkau audiens maksimal dengan mengikuti, menyukai, berkomentar, membagikan, memposting ulang, lebih banyak konten informatif seperti ini ke depan"
