Raksasa mulai menghitung total tagihan AI, biaya yang dikeluarkan tidak sebanding dengan nilai yang diciptakan, hari-hari baik Anthropic sudah berlalu, perusahaan mulai membatasi penggunaan AI internal.
Meta sedang membangun sesuatu yang disebut AI Gateway, memantau secara real-time berapa banyak Token yang dibakar setiap karyawan, berapa banyak uang yang dihabiskan, menetapkan anggaran, menetapkan batas. Meta sendiri memperkirakan, hanya untuk penggunaan AI internal pada tahun 2026 akan menghasilkan biaya beberapa miliar USD.
Yang ajaib adalah, beberapa bulan lalu situasinya sangat berbeda.
Pada November 2025, Meta masih memberi tahu karyawan bahwa 'pengaruh yang didorong AI' akan menjadi standar penilaian inti untuk 2026, dan bonus kinerja akan langsung terkait dengan tingkat penggunaan AI. Hasilnya bisa dibayangkan, karyawan mulai membakar Token secara gila-gilaan, menciptakan kegembiraan 'tokenmaxxing', bahkan membuat papan peringkat internal bernama 'Claudeonomics' untuk menunjukkan siapa yang membakar paling banyak. Sebelum papan peringkat ditutup, total Token yang dikonsumsi karyawan dalam 30 hari melonjak mencapai 73,7 triliun.
CTO Bosworth kemudian keluar untuk meredakan situasi, mengatakan hal yang sangat sederhana, membakar Token tidak berarti ada hasil.
Kalimat ini adalah sinyal bahwa narasi AI ini mulai berubah.
Pertama, dari 'mendorong pemborosan' menjadi 'menyelaraskan produktivitas', ketiga raksasa hampir bersamaan.
Ini bukan hanya masalah Meta, tetapi raksasa secara kolektif menginjak rem pada waktu yang sama.
- Amazon: menghentikan papan peringkat Token yang dibuat oleh karyawan sendiri 'KiroRank', dengan jelas menyatakan bahwa mengukur Token bertujuan untuk memahami biaya dan efisiensi, tetapi jangan menjadikannya sebagai indikator produktivitas pengembang.
- Microsoft: langsung mencabut lisensi Claude Code para pengembang, yang baru saja dibuka beberapa bulan lalu.
- Meta: membangun gateway, menetapkan kuota, dan mendorong karyawan perlahan-lahan menghentikan penggunaan alat pemrograman pihak ketiga seperti Claude, beralih ke MetaCode yang dikembangkan sendiri.
Berita paling awal adalah anggaran pemrograman AI Uber untuk seluruh tahun, yang habis pada bulan April. ServiceNow mulai memantau penggunaan harian karyawan. Beberapa lembaga VC juga mulai menetapkan batas konsumsi harian untuk penggunaan Token AI internal.
Pernyataan konsisten: sebelumnya adalah 'gunakan cepat, gunakan banyak, tingkatkan KPI', sekarang 'biaya selaras dengan produktivitas'.
Secara sederhana, masa indah telah berakhir, sekarang saatnya menghitung.
Kedua, mengapa sekarang? Karena Agentic AI menjebol tagihan.
Dulu menggunakan AI hanya sebatas tanya jawab, konsumsi Token terbatas. Sekarang, saat Agentic AI berjalan, satu tugas bisa dipecah, dipanggil sendiri, dan diiterasi berkali-kali, konsumsi Token bisa puluhan kali lipat dari penggunaan biasa, dalam kasus ekstrem bisa mencapai 1000 kali lipat.
Prediksi Goldman adalah, pada tahun 2030, AI agentic akan mendorong konsumsi Token meningkat 24 kali.
Semakin banyak karyawan menggunakan, semakin besar tagihan, tetapi hasil tidak meningkat proporsional.
Ketidaksesuaian terjadi di sini. Investasi bersifat eksponensial, sementara hasilnya linier.
Ketiga, siapa yang membayar untuk kegembiraan ini? Di sisi lain, tagihan adalah Anthropic.
Inilah yang penting.
Biaya Token yang dibakar oleh raksasa industri ini, sebagian besar dibayarkan kepada penyedia model hulu. Dalam skenario pemrograman perusahaan saat ini, Claude adalah pemain utama yang tak terbantahkan. Dengan kata lain, bulan-bulan ketika perusahaan 'membakar Token tanpa kendali' ini adalah saat pendapatan Anthropic melonjak tajam.
Mari kita lihat seberapa ekstrim kurva Anthropic ini:
- Desember 2024: pendapatan tahunan ~10 miliar USD
- Akhir 2025: ~90 miliar USD
- Februari 2026: ~140 miliar USD
- Akhir Februari 2026: ~190 miliar USD
- April 2026: ~300 miliar USD
- Mei 2026: melampaui ~470 miliar USD
Pada akhir Mei, baru saja menyelesaikan pendanaan Series H, mengumpulkan 65 miliar USD, dengan valuasi pasca investasi sekitar 965 miliar USD.
Dalam waktu lebih dari satu tahun, pendapatan tahunan hampir meningkat 47 kali. Pertumbuhan ini, dalam sejarah bisnis, termasuk yang paling absurd.
Namun masalahnya adalah: apa bahan bakar untuk kurva ini?
Sebagian besar adalah konsumsi impulsif dari sisi perusahaan yang 'menggunakan dulu baru berpikir', adalah papan peringkat tokenmaxxing, adalah volume yang dihasilkan terkait kinerja, adalah lonjakan liar sebelum AI agentic dikenakan kuota. Kualitas permintaan ini diragukan, tidak sepenuhnya didorong oleh produktivitas nyata, melainkan dihasilkan oleh KPI dan semangat.
Sekarang raksasa mulai menetapkan batas, mencabut lisensi, mendorong pengembangan alternatif, yang berarti mereka secara aktif mengurangi kelebihan dari sisi permintaan.
Keempat, jadi apa? Penilaian saya.
Pendapat saya adalah, pendapatan tahunan Anthropic tahun ini sangat mungkin mendekati puncak besar pada suatu fase.
Pertama, klien besar yang ada mulai secara aktif mengurangi penggunaan. Microsoft mencabut Claude Code, Meta mendorong MetaCode sebagai pengganti, Amazon dan banyak perusahaan menetapkan kuota, ini semua adalah tindakan langsung yang mengarah pada pengurangan pendapatan Anthropic. Klien perusahaan yang paling menguntungkan, sedang beralih dari 'menggunakan tanpa batas' ke 'menggunakan dengan hemat'.
Kedua, yang tertekan adalah bagian pendapatan yang 'gemuk'. Indikator run-rate itu sendiri sensitif, karena ia memperkirakan pendapatan tahun lalu pada titik waktu tertentu. Ketika titik waktu ini kebetulan berada di puncak tokenmaxxing, angka tahunan akan sangat terangkat. Begitu kuota diterapkan, perbandingan bulan akan menunjukkan tingkat yang sebenarnya.
Ketiga, apakah pertumbuhan baru dapat mengisi celah, ini menjadi teka-teki. Untuk mempertahankan kurva ini agar tidak berbalik arah, Anthropic harus bergantung pada skenario baru dan klien baru untuk mengisi kembali kelebihan dari sisi perusahaan. Apakah bisa mengisi, seberapa banyak, seberapa cepat, saat ini belum ada kesimpulan.
Saya tidak mengatakan Anthropic sudah tidak berdaya, mereka masih salah satu pemain terkuat dalam putaran ini, basisnya masih solid. Namun, 'pendapatan tahunan yang melonjak' kemungkinan besar akan menghadapi hambatan pertama yang nyata tahun ini. Dari 47 miliar ke atas, setiap level akan lebih sulit dibanding sebelumnya.
Intinya, bisnis AI akhirnya sampai pada tahap menghitung ROI.
Mengurangi pembakaran Token adalah hal baik bagi perusahaan, biaya kembali ke rasionalitas; tetapi merupakan ujian bagi penyedia model hulu, pertumbuhan yang didorong oleh konsumsi impulsif harus diganti dengan pertumbuhan yang didorong oleh produktivitas nyata.
Mengenai puncak pendapatan tahunan tahun ini, saya cenderung percaya tidak akan melebihi angka 47 miliar USD, karena di sisi lain codex juga berkembang dengan cepat.