链研社lianyanshe

Jangan bertentangan dengan siklus adalah pelajaran terpenting yang saya pelajari dari putaran sebelumnya. Tanpa siklus super, jangan terlalu mempercayai para ahli, setiap putaran ada beberapa ahli yang dikorbankan.

Beberapa hari ini saya mereview, kondisi pasar beruang saat ini pada dasarnya mengikuti pola pasar beruang putaran sebelumnya.

Siklus sebelumnya (Mei 2022): 30 ribu dolar AS pada saat itu dianggap sebagai dasar siklus super, karena itu adalah titik awal setelah tragedi 519 pada 2021, dan juga merupakan level support mingguan 120. Saya sangat ingat, ketika turun di bawah 30 ribu dolar AS, indeks ketakutan sudah berada di bawah 10, banyak dana yang mencoba membeli di dasar percaya bahwa penurunan tidak akan berlanjut, atau bahwa sudah saatnya untuk rebound.

Siklus saat ini (Februari 2026): 80 ribu dolar AS sebagai support kuat yang pernah ada, sekarang berubah menjadi level tekanan kuat MA120 mingguan. 80 ribu dolar AS juga merupakan harga pokok bagi perusahaan penambangan Bitcoin, saat ini 76 ribu seperti perjuangan sementara setelah jatuh di bawah 30 ribu pada putaran sebelumnya, pasar kemungkinan masih akan mengalami satu aksi yang benar-benar menghancurkan kepercayaan, seperti menyentuh puncak siklus sebelumnya di 69000.

Jika jatuh di bawah 70000 dolar AS, akan memicu skala yang lebih besar dari stop-loss dan pembersihan, baru mungkin dapat melampaui volume transaksi besar pada bulan November 25 tahun lalu. Tanpa kepanikan yang ekstrem, rebound sering kali hanya menjadi jebakan.

Dalam siklus ini, jangan biarkan emosi mempengaruhi, dalam kondisi tren yang ekstrem, indikator emosi dapat menjadi tidak akurat. Indeks ketakutan 10 menunjukkan bahwa investor ritel sudah putus asa, tetapi para pemain utama mungkin masih memanfaatkan keputusasaan ini untuk satu kesempatan terakhir untuk squat. Garis tren lebih langsung daripada indikator apapun, selama harga masih di bawah MA120, semua kenaikan hanyalah rebound dan bukan pembalikan.

Beberapa hari ini Bitcoin juga terus menerus mencetak level terendah baru, mengingat pola pergerakan siklus sebelumnya. Pada saat penurunan dengan volume yang memadai, ekspektasi rebound adalah 20%, saat itu dari 26700 sampai 32399. Berdasarkan situasi saat ini, hanya jika menembus 70000, posisi ini baru akan menghasilkan volume besar, dengan ekspektasi rebound hingga di atas 80 ribu dolar AS, dengan ekspektasi kenaikan 15%.

Selain itu, jika dilihat dari siklus, Bitcoin seharusnya akan mencapai titik terendah pada bulan 11-12, berapa kira-kira harga kalian saat itu 70 ribu? 60 ribu? Atau lebih rendah?

Pembukaan SpaceX tidak menggunakan kunci tradisional 180 hari secara sekaligus, melainkan dirancang dengan mekanisme pelepasan bertahap (Staggered Release). Ini menghindari tumpukan besar aset bernilai miliaran yang bisa menghancurkan pasar dalam satu hari, tetapi biayanya adalah dari pertengahan Agustus hingga akhir tahun, pasar sekunder akan menghadapi kelebihan pasokan yang terus menerus (Supply Overhang).

Pelepasan dibagi menjadi beberapa tahap berikut
- Periode Vakum Ekstrem (sekarang - pertengahan Juli): Sirkulasi sebenarnya masih kurang dari 5%. Semua penurunan dan kenaikan saat ini adalah hasil dari dana yang saling memangkas di kolam yang sangat kecil, makna referensi indikator teknikal sangat rendah.

- Gelombang Pertama Pembebasan (akhir Juli Laporan Keuangan Q2): Sirkulasi langsung dua kali lipat. Bagi dana IPO yang tidak bisa keluar pada tahap awal, ini akan menjadi ujian likuiditas yang sebenarnya pertama kali.

- Periode Pemotongan Tumpul (Agustus - Oktober): Pengaturan di mana 7% saham internal dirilis setiap setengah bulan dari Tahap 2 hingga Tahap 6 sangat menyiksa bullish, merupakan kisaran klasik "setiap kali ada rebound akan menghadapi tekanan jual dari insider trading".

- Zona Nilai Air Dalam (akhir Oktober - Desember): Setelah Laporan Keuangan Q3 (Tahap 7) akan ada pelepasan besar 1,3 miliar saham dalam satu kali, ditambah dengan berakhirnya periode 180 hari pada 8 Desember. Setelah aset menjalani pembersihan total, kemungkinan besar dasar valuasi yang sebenarnya akan muncul dalam dua bulan ini, inilah target sebenarnya bagi dana institusi untuk membangun posisi jangka panjang di sisi kiri. $SPCX

Sekarang, bagian paling menyakitkan di pasar bukanlah kehilangan uang itu sendiri, melainkan dunia tiba-tiba tidak berjalan sesuai pemahaman kita.

- Kamu pikir perusahaan yang bagus akan terus naik, tapi ternyata valuasinya jatuh.
- Kamu pikir kinerja yang baik itu aman, tapi pasar bilang "berita baik tidak cukup".
- Kamu pikir tema tertentu sudah terlalu mahal, tapi ternyata dia terus melanjutkan kenaikan.
- Kamu pikir suatu koreksi hanyalah kebisingan, tapi tiba-tiba itu berubah menjadi transisi keadaan.
- Kamu pikir kamu sedang meneliti kebenaran, tapi kemudian kamu menyadari bahwa kamu hanya jatuh cinta pada narasi lama.

Inilah ketidaknyamanan terdalam dalam investasi, kita menginginkan kepastian, tapi dunia hanya memberikan probabilitas; kita menginginkan imbal hasil linier, tapi kenyataannya adalah proses yang melompat; kita menginginkan distribusi rata-rata, tapi kekayaan berasal dari sedikit kejadian hukum kekuatan.

Ketidaknyamanan banyak orang saat ini pada dasarnya berasal dari tiga ketidaksesuaian:
1. Kecepatan pembaruan kognisi tidak sejalan dengan perubahan keadaan dunia.
Ini bisa membuat orang sangat menderita.

2. Kecepatan penyebaran peristiwa yang semakin cepat dan lonjakan narasi.
Kecepatan penyebaran informasi terlalu cepat. Laporan keuangan, berita, media sosial, opsi, ETF, kuantitatif, ringkasan AI, posisi institusi, dana tematik, dapat membentuk resonansi dalam waktu yang sangat singkat.

Jadi pasar semakin tidak seperti sungai yang mengalir perlahan, dan semakin mirip dengan jaringan yang terdiri dari banyak titik lompatan.

Ini bisa membuat orang kehilangan rasa waktu. Merasa selalu terlambat setengah langkah.

3. Hasil hukum kekuatan membuat usaha biasa tampak tidak efektif.

Ini bisa membuat orang merasa sangat frustrasi: "
Saya jelas tidak malas, dan tidak bodoh, mengapa hasilnya tetap seperti ini?
"

Jawabannya bukan karena kamu tidak cukup berusaha, tetapi karena kamu menghadapi dunia hukum kekuatan. Dalam dunia hukum kekuatan, usaha harus melayani variabel kunci, bukan penyebaran rata. Sebenarnya, kamu tidak perlu menjadi seorang nabi, kamu perlu menjadi orang yang dapat diperbarui. Jika pasar membuatmu menderita, pertama-tama izinkan dirimu merasakan sakit itu.
Karena investasi bukanlah permainan yang murni rasional.

USD1 baru-baru ini bergerak cukup intens.
Binance terus menerus melakukan airdrop WLFI tanpa henti, dan juga menambahkan Gate, Bybit, MEXC untuk produk investasi jangka pendek. Di blockchain juga ada Dolomite untuk pinjaman, Lorenzo Vault, dan TownSquare yang di Monad chain memberikan keuntungan yang banyak, seakan menyusup seperti kapiler, dan mampu memberikan stabilitas saat kebutuhan keuntungan dari investasi sangat tinggi.

1. Menyebar stablecoin di seluruh bursa
Esensi stablecoin adalah infrastruktur likuiditas. Pengguna tidak akan secara aktif mengganti stablecoin yang belum pernah digunakan, kecuali ada alasan yang cukup kuat.
Alasan untuk USD1 sangat jelas:持有 akan mendapatkan airdrop WLFI, dengan imbal hasil tahunan 6%~20% bervariasi. Bursa menyediakan akses trafik, WLFI memberikan anggaran subsidi, USD1 mendapatkan volume kepemilikan.
Pertama-tama, biarkan ia ada di akun pengguna. Setelah ada, baru bisa dilakukan transaksi, transfer, dan penggunaan dalam ekosistem.

2. Penempatan ekosistem DeFi
Hanya menyimpan tidak cukup; USD1 juga perlu mengalir dalam skenario blockchain.
Lorenzo Vault di dompet Web3 Binance menawarkan 11% APY, Dolomite di pasar pinjaman memberikan 10%, TownSquare di Monad chain mengumpulkan poin dan keuntungan. Ini semua memberikan USD1 penempatan aset di dalam protokol DeFi, langkah ini memenuhi kebutuhan nyata dari aset, pinjaman, jaminan, dan agregasi keuntungan, dari sekadar memegang hingga mendalami ekosistem.

Melihat kedua langkah ini secara bersamaan, strategi USD1 adalah peluncuran cold-start stablecoin yang kelas dunia, CEX menyelesaikan distribusi dan kepercayaan, DeFi menyelesaikan skenario penggunaan dan retensi.

USD1 terus memanfaatkan periode jendela subsidi menggunakan token WLFI untuk merebut pasar, terus menggunakan insentif token untuk mensubsidi biaya kepemilikan, meskipun tidak perlu membagi keuntungan seperti USDC dengan Coinbase, namun WLFI tetap tertekan, menjual sambil USD1 terus mendapatkan bunga majemuk sudah cukup.

Meskipun MicroStrategy tidak akan meledak, mungkin akan ada penangguhan pada STRC. Alasan utamanya adalah suku bunga yang terlepas dari patokan. Terakhir kali Bitcoin pecah di $60 ribu, harganya $94, sekarang Bitcoin di $64 ribu, malah harganya justru pecah di bawah $90. Kali ini MicroStrategy kembali terlepas dari patokan karena menaikkan suku bunga, juga karena menjual koin untuk membayar bunga yang menyebabkan Bitcoin anjlok.

STRC adalah sinyal penilaian risiko yang tidak berpotensi meledak, ini perlu dijelaskan dengan jelas. Yang tidak dimengerti adalah kali ini MicroStrategy langsung menggelontorkan lebih dari seribu Bitcoin dari kas mereka, memiliki saham preferen STRC memang wajar untuk khawatir.

Sekarang MicroStrategy meskipun masih punya banyak kartu yang belum dimainkan, tapi juga berada di posisi yang sulit. Jika seperti sebelumnya menjual koin untuk membayar bunga dan pasar belum pulih, penurunan Bitcoin akan lebih lanjut mempengaruhi kemampuan pendanaan. Kali ini membeli lebih dari seribu Bitcoin membuat cadangan yang seharusnya bisa digunakan untuk membayar bunga malah terbakar lebih banyak, jadi semakin kekurangan dana. Pembiayaan ATM dan pinjaman dengan menjaminkan Bitcoin, jangan harap bisa mengatur harga saham. Tahun depan masih ada tekanan untuk melunasi utang konversi, jika MicroStrategy terus agresif menambah posisi, semua orang pasti akan merasa cemas.
😂

Sebelumnya sudah saya tulis bahwa MicroStrategy dalam situasi ekstrem juga tidak akan meledak.

Mikro strategi mengeluarkan saham preferen perpetual STRC yang terlepas parah, nilai nominal $100 sekarang kurang dari $90, suku bunga tahunan masih 11,50%, ini seharusnya adalah salah satu lepas parah paling serius, tetapi jika dia jual koin, bunga mungkin akan terus terlepas, utang sudah parah tetapi masih nekat membeli koin dua kali lipat, sekarang saldo kas, untuk bayar bunga benar-benar tinggal beberapa bulan lagi.

Banyak orang masih beranggapan bahwa Unitas hanya membuat stablecoin.

Saya baru-baru ini melihat kembali lini produk mereka dan langkah-langkah terkini, dan merasa bahwa pemahaman ini cukup keliru. Proyek ini telah berkembang menjadi lapisan aset yang menghasilkan cash flow di BNB Chain. Protokol itu sendiri memiliki banyak aset, banyak hasil, dan baru-baru ini menambahkan strategi hasil XGLD (strategi menghasilkan emas) dan strategi biaya modal saham. Bagi BNB Chain, di tengah bear market, strategi hasil yang stabil ini tetap memberikan dampak positif pada TVL dan mendorong partisipasi pengguna di chain. Di dompet Binance, selalu ada hasil tahunan 10%, dan ternyata di baliknya didukung oleh berbagai strategi.

Apa perbedaan antara stablecoin dan lapisan aset yang menghasilkan?
Inti dari proyek stablecoin adalah pengikatan dan likuiditas, menghasilkan dari selisih penerbitan, yang tidak banyak berhubungan dengan pengguna. Logika lapisan aset yang menghasilkan berbeda; masalah yang ingin diselesaikan adalah bagaimana membuat aset di chain menjadi produktif dan menghasilkan cash flow yang berkelanjutan.

Produk inti Unitas saat ini adalah USDu dan sUSDu. USDu adalah lapisan aset dolar, dengan dukungan dari aset yang dijaminkan dan kombinasi strategi hasil. sUSDu adalah versi hasil dari USDu, di mana hasilnya langsung berasal dari strategi di balik USDu.

Baru-baru ini, Unitas melakukan langkah baru di sisi strategi. Mereka memperkenalkan equity basis trade, yaitu arbitrase biaya modal saham perpetuitas, yang merupakan strategi arbitrase yang hanya berlaku di pasar saham crypto.

Mengapa strategi ini patut diperhatikan?
Karena biaya modal cryptocurrency sendiri memiliki siklus. Ketika permintaan leverage pasar menurun, hasilnya akan menyusut atau bahkan merugi. Sumber perpetual saham berbeda, berasal dari permintaan perdagangan pengguna untuk eksposur saham AS yang tertokenisasi, tidak terpengaruh oleh siklus.
Di tengah siklus crypto yang melemah, strategi perpetual saham dapat memberikan tambahan hasil, mengurangi ketergantungan sUSDu pada sumber hasil tunggal. Saat ini, saya tidak melihat ada perusahaan lain di ekosistem BSC yang menjalankan strategi ini. Konfigurasi awal Unitas untuk strategi ini tidak agresif, dengan skala terkontrol di $3～5M, risiko keseluruhan dapat dikendalikan, dan setelah strateginya stabil, skala dapat ditingkatkan lagi.

Dari USDu ke XGLD yang menghasilkan emas, hingga memperluas sumber hasil ke arbitrase biaya kontrak perpetual saham, lapisan aset yang menghasilkan dengan banyak aset dan strategi inilah yang menjadi posisi sebenarnya. Pengguna tetap memegang sUSDu untuk hasil, sementara strategi di baliknya berubah dan melengkapi sesuai dengan kondisi pasar dan siklus, sehingga hasil stablecoin tidak perlu terus dipindahkan.

Serangkaian reaksi berantai
Manus menghentikan akuisisi
Investasi luar negeri dan teknologi keluar semakin ketat
Menghentikan layanan sekuritas China untuk pengguna daratan
Saham perusahaan China jatuh secara menyeluruh
Perusahaan internet mulai PHK 30-50%
Sisi konsumsi ambruk dan berdampak lebih lanjut

Menghancurkan kepercayaan itu mudah, membangunnya kembali tidaklah sederhana

Sudah buat panduan pemula dari crypto ke saham AS, open source di GitHub dan di basis pengetahuan Tencent ima.

GitHub: lianyanshe-ai/crypto2USstocks (ada dokumen markdown lengkap dan halaman belajar frontend index.html)
Tencent IMA: cari 【panduan belajar dari crypto ke saham AS】 (dokumen markdown bisa diunduh langsung)

Kalau kamu udah berkecimpung di pasar cryptocurrency, beralih ke saham AS sebenarnya lebih mudah dari yang dibayangkan, perlu kerangka pemahaman yang cocok untuk saham AS.

Seri tutorial ini dimulai dari perspektif investor cryptocurrency, menggunakan konsep yang sudah kamu kenal sebagai jangkar, untuk membantu kamu cepat membangun sistem pengetahuan saham AS. Dari perbedaan aturan trading (settlement T+1, periode tetap, mekanisme penghentian) hingga perbedaan aset dasar (kepemilikan perusahaan vs token protokol), dari perbandingan kuantitatif volatilitas hingga
aturan historis bearish short dan bullish long,
setiap tema menjawab satu pertanyaan inti: Apa perbedaan antara pasar saham AS dan pasar crypto, dan apa makna dari perbedaan itu.

Dari sisi praktik, dipilih ETF dan blue-chip yang layak untuk alokasi jangka panjang, memandu kamu memahami angka-angka kunci dalam laporan keuangan, membawa kamu dari nol memahami opsi saham AS, alat-alat ini di dunia crypto atau tidak ada sama sekali, atau bentuknya sangat berbeda. Juga menggabungkan inti pemikiran dari para master investasi seperti Buffett, Soros, Howard Marks, Peter Lynch, dll, untuk membantu kamu memahami lingkungan pasar yang cocok untuk berbagai filosofi investasi.

Akhirnya, perspektif makro juga sama pentingnya. Bagaimana keputusan suku bunga Federal Reserve, data inflasi, laporan lapangan kerja mempengaruhi saham AS? Saluran mana yang harus diikuti oleh investor biasa? Tutorial ini memberikan petunjuk konkret. Terakhir, merangkum dari analisis pasar ke alat praktis, membantu kamu mengubah pengetahuan menjadi tindakan investasi yang dapat dijalankan. Baik kamu pemula di saham AS atau ingin membangun alokasi yang beragam sebagai investor yang lebih berpengalaman, tutorial ini bisa memberikan jalur belajar yang jelas dan efektif.

Piala Dunia di Amerika Utara resmi dimulai, dengan tuan rumah Meksiko meraih kemenangan 2:0 di pertandingan pembuka.
Piala Dunia kali ini cukup menarik karena diselenggarakan oleh tiga negara, dengan 48 tim bertanding untuk pertama kalinya, selama 39 hari dan 104 pertandingan. Ada juga Messi (39 tahun) dan CR7 (41 tahun) yang diperkirakan ini adalah pertunjukan terakhir mereka, tim mana yang lebih kamu dukung? Tim mana yang mau kamu tonton?
Saya melihat jadwal pertandingan minggu depan cukup menarik untuk diperhatikan, terutama tim-tim dengan banyak penggemar, tim kuat tradisional sering kali bisa mengejutkan, Inggris selalu gagal tahun demi tahun.
Messi: 17 Juni pukul 9:00, Argentina vs Aljazair (Grup J)
CR7: 18 Juni pukul 1:00, Portugal vs Republik Demokratik Kongo (Grup K)

Prediksi tim favorit juara, saya pasang taruhan di Prancis. Tim-tim populer lainnya adalah Spanyol, Argentina, Prancis

Jika kamu sudah membuat prediksi Piala Dunia, di mana sebaiknya kamu ikut berpartisipasi?
Piala Dunia kali ini juga ada pasar prediksi resmi yang bekerja sama dengan Predictstreet, memiliki jaringan token bernilai ratusan miliar dolar, bukan proyek kecil-kecilan atau yang tiba-tiba muncul.

Predictstreet @Predictstreet telah mendapatkan status sebagai mitra resmi FIFA Piala Dunia, dukungan ini tentu sangat berharga. Ekosistem ADI Chain adalah pondasi di baliknya, poin dikumpulkan di blockchain, data di blockchain transparan, tidak perlu khawatir platform nakal, dari informasi yang ada, kredibilitas platform ini cukup tinggi dibandingkan produk sejenis.
Apakah ini layak untuk diinvestasikan waktu? Saya rasa bisa ambil Card dulu untuk secure spot, lagipula gratis. Nanti saat Piala Dunia dimulai baru putuskan berapa banyak energi yang akan dicurahkan. Mekanisme permainan sangat sederhana:
1. Klik link acara, sambungkan akun X, sprint.adipredictstreet.com?referral_code=ADI-7TRRX-K4GSD-6JVBH
2. Pilih tim yang kamu dukung, ambil Predictstreet Card-mu (gratis)
3. Lakukan check-in secara berkelanjutan untuk berpartisipasi dalam acara, kumpulkan poin, buka lebih banyak paket kartu
4. Selesaikan kegiatan pasar prediksi, dapatkan paket hadiah dan poin
5. Naik leaderboard untuk mendapatkan hadiah
Card bisa diambil secara gratis, tugas sehari-hari adalah mengumpulkan poin dengan membuka paket, sambil mengandalkan penilaianmu terhadap tim untuk bertaruh.
Tapi perlu segera secure spot. Pertandingan dimulai 12 Juni, jika tunggu sampai Piala Dunia berlangsung baru masuk, jarak poin sudah akan cukup jauh.

Malam ini kita berjuang untuk mimpi, terakhir kali terlibat di dompet Binance, dapat sekitar 9% dari alokasi. Rencananya sudah mau jual dalam tiga hari ke depan.

Diperkirakan berada di atas 2 triliun dolar AS, pasar perusahaan Elon Musk nggak pernah memberikan estimasi yang normal, dia yang paling jago menciptakan mimpi, dan yang penting, semua bisa terwujud.

Tadi saya cek TSLA, sekarang rasio P/E-nya masih 369, pakai valuasi itu nggak bisa dinilai, perusahaan mobil lain rasio P/E-nya udah 10 aja udah bagus, bahkan perusahaan teknologi yang tumbuh pesat jarang yang rasio P/E-nya lebih dari 50. Tapi sebelum SpaceX go public, TSLA terus menikmati premium ekspektasi dari SpaceX, sekarang SpaceX sudah IPO, diperkirakan bakal kena tekanan.

Selain itu, ada satu hal besar yaitu Elon Musk sedang mendorong penggabungan TSLA dan SpaceX, setara dengan penggabungan dua raksasa, itu valuasinya 3,5 triliun juga bakal ngelampaui Microsoft dan Amazon, bener-bener menakutkan, kekayaan pribadi Musk juga bisa tembus satu triliun dolar.

$SPCX

Panduan Cepat Data IPO SpaceX

- Jumlah saham yang dilepas sekitar 5,556 juta saham
- Kapitalisasi pasar awal sekitar 75 miliar dolar AS
- Rasio peredaran pasar sekitar 4.2%
- Kuota distribusi untuk ritel mencapai 30%, jauh lebih tinggi dibandingkan kebiasaan saham besar biasa yang hanya 5%-10%
- Harga penawaran $135/saham, dengan kapitalisasi pasar 1,75 triliun
- Harga pra-pasar $160/saham, dengan kapitalisasi pasar 1,925 triliun
- Berdasarkan harga pra-pasar, ekspektasi kenaikan adalah 18%, kapitalisasi pasar peredaran 88,5 miliar dolar AS
- Elon Musk dan investor inti, periode penguncian saham selama 366 hari (1 tahun), tidak dapat dijual di awal listing
- Periode penguncian saham untuk orang dalam lainnya adalah 180 hari (6 bulan), sebagian saham akan dibuka secara bertahap setelah laporan kuartalan pertama dirilis
- Pembelian pasif indeks dua minggu setelah listing diperkirakan mencapai 6-8 miliar dolar AS, sekitar 10% dari kapitalisasi pasar peredaran.

Jika dibandingkan dengan IPO raksasa sebelumnya, total valuasi dan kapitalisasi pasar SpaceX adalah yang terbesar, tekanan saat pembukaan tidaklah kecil

$SPCX

SpaceX IPO adalah yang terbesar tahun ini, tanpa tandingan. Hari ini adalah hari terakhir pengumpulan dana, setelah itu dana yang diperoleh dari IPO akan kembali masuk ke pasar. Di menit-menit akhir, dompet Binance juga ikut ambil bagian, bisa langsung pakai USDC untuk berpartisipasi, penutupan pada tanggal 12 Juni pukul 12 siang, dengan jumlah poin Alpha yang berbeda-beda, minimal $20000.

Banyak orang yang berdiskusi tentang bagaimana cara ikut serta dan potensi kenaikan harga. Tapi baru-baru ini saya sudah mengumpulkan beberapa data dari berbagai dimensi, jujur saja, saya rasa perlu untuk tenang sejenak, terutama setelah IPO, harus hati-hati untuk持有.

1. Lingkungan makro telah berubah, berpartisipasi di SpaceX dan membeli saham sudah tidak ada bedanya.
Saham AS baru-baru ini mengalami penurunan yang signifikan, sentimen pasar telah beralih dari agresif ke defensif.

2. Tidak jatuh pada hari pertama tidak berarti harga tidak mahal. Tingkat penurunan harga pada hari pertama SpaceX memang rendah (prediksi pasar menunjukkan peluang penurunan harga hanya 25%).

Dari data historis selama enam bulan, IPO besar dengan valuasi tinggi cenderung mengalami penurunan dalam enam bulan setelah listing. Antusiasme jangka pendek pasar terhadap IPO seringkali menutupi fakta bahwa valuasi sebenarnya mahal. Begitu periode lock-up selesai, orang dalam mulai mengurangi kepemilikan, dan sentimen pasar kembali rasional, harga baru akan benar-benar mencerminkan fundamental.

3. Pelepasan kunci dan alokasi indeks, seberapa banyak pembelian yang ada?
Dari pengalaman IPO teknologi besar di masa lalu, pembelian pasif biasanya hanya dapat menyerap sebagian tekanan jual. Jika sentimen pasar buruk, atau lingkungan makro terus memburuk, periode pelepasan sering kali menjadi titik terendah harga saham.

4. Harga penerbitan 1,75 triliun, apakah mahal? Harga penerbitan SpaceX setara dengan valuasi 1,75 triliun dolar AS. Jika naik menjadi 2 triliun, itu adalah ruang +14,3%. Dibandingkan dengan Amazon, dengan valuasi 2,56 triliun. Meta memiliki valuasi 1,45 triliun, pasar sudah banyak mengantisipasi masa depannya.

Jadi kesimpulan saya adalah?

SpaceX adalah perusahaan hebat, itu tidak dapat disangkal. Tapi dalam lingkungan makro ini, penetapan harga ini, dan kualitas pendapatan ini, rasio risiko-imbalan untuk berpartisipasi dalam IPO tidak terlihat baik. Tidak jatuh pada hari pertama tidak berarti tidak mahal, pembelian indeks tidak selalu dapat menyerap tekanan jual dari pelepasan, dan valuasi 1,75 triliun dibandingkan dengan Amazon dan Meta memiliki perbedaan kualitas pendapatan yang jelas. Jika Anda melihat nilai jangka panjang SpaceX, saya rasa tidak perlu terburu-buru. Tunggu sebentar, pasar kemungkinan besar akan memberikan Anda harga yang lebih baik dalam enam bulan ke depan.
$SPCX

CPI AS bulan Mei sudah keluar, tahun ke tahun 4,2%, sesuai ekspektasi.

Pasar nggak terlalu bereaksi, sempat turun sedikit sebelum stabil. Tapi data ini nggak sesederhana itu.

Tahun ke tahun meloncat dari 3,8% ke 4,2%, ini adalah level tertinggi dalam tiga tahun. Harga minyak terutama terpengaruh faktor geopolitik, sub-sektor energi tahun ke tahun +23,5%. CPI inti, tahun ke tahun 2,9%, juga sesuai ekspektasi, antarpengukuran moderat, menunjukkan inflasi belum menyebar secara luas ke sektor layanan, perumahan, yang lebih kaku.

Jadi ini adalah sinyal yang sesuai ekspektasi tapi dengan arah yang sedikit panas, dampaknya terhadap aset, dilihat dari jangka pendek dan jangka menengah.

Saham AS diperkirakan akan berfluktuasi dalam jangka pendek, sebelum/ setelah pembukaan mungkin akan turun dulu sebelum stabil. Indeks Nasdaq dan S&P tidak akan mengalami penyesuaian yang mendadak, karena tidak ada kejutan yang melebihi ekspektasi, tetapi sektor AI dengan valuasi tinggi akan terus tertekan nilai. Dari sisi jangka menengah, kekakuan inflasi memperkuat posisi Fed yang cenderung menunggu, ekspektasi penurunan suku bunga semakin tertunda, berdampak negatif pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga, seperti pertumbuhan dan teknologi. Sektor real estate, saham bernilai, dan energi relatif diuntungkan.

Minggu depan FOMC adalah debut dari ketua Fed yang baru, Warsh. Data CPI kali ini tidak akan mengubah nada Fed yang bergantung pada data, tapi ketidakpastian terhadap jalur inflasi semakin meningkat.

Goldman Sachs sudah menyerah pada ekspektasi penurunan suku bunga di 2026, sementara BNP Paribas bahkan mulai mematok kenaikan suku bunga. Pasar saat ini sedang memperbaiki harga untuk penurunan suku bunga di 2026, mungkin ditunda sampai setelah September.

Masalah inti yang dihadapi Warsh adalah: apakah guncangan energi ini hanya sementara atau berkelanjutan? Jika konflik di Timur Tengah mereda, harga minyak bisa turun, inflasi mungkin cepat mereda; jika konflik geopolitik berlanjut, risiko inflasi yang kaku akan memperbesar diskusi tentang kenaikan suku bunga.

Grafik titik dan ringkasan proyeksi ekonomi (SEP) akan menjadi sorotan yang lebih penting minggu depan, terutama proyeksi suku bunga median di akhir 2026 dan proyeksi inflasi.

Kesimpulannya: sudah terharga, tanpa kejutan, adalah nada utama. Pergerakan jangka pendek akan didominasi oleh proses penyerapan + fluktuasi, tidak perlu panik berlebihan. Tekanan negatif terkonsentrasi pada saham pertumbuhan dan sektor dengan valuasi tinggi, positif bagi dolar, energi, dan aset defensif. Fokus utama adalah pernyataan Fed minggu depan dan perkembangan inflasi inti selanjutnya.

30 tahun yang lalu mega7, hari ini masih bertahan dengan baik, sayangnya yang bisa mengunci posisi ini hanya Microsoft, siapa yang bisa告知 saya apakah perusahaan-perusahaan ini mengalahkan indeks?

Si tua itu udah jual 32 BTC, terus beli balik 1550 BTC, bisa jadi dia short dan dapat cuan banyak, semua ini cuma buat meledakin posisi long kamu.