Menurut saya, kesalahan terbesar yang kamu buat dengan judul seperti ini adalah memperlakukannya seperti sinyal bullish atau bearish satu baris.
Gak semudah itu
Kisah kesepakatan damai Iran ini benar-benar soal likuiditas, inflasi, dan selera risiko sekaligus.
Pejabat AS dan Iran telah menandatangani nota kesepahaman untuk mengakhiri konflik, dengan upacara penandatanganan formal masih dijadwalkan, tetapi situasinya masih digambarkan sebagai kerangka atau perjanjian awal, bukan arsitektur damai yang sepenuhnya disepakati.
Apa yang saya ambil dari itu adalah ini: pasar tidak merayakan kepastian. Mereka sedang menghargai kelegaan.
Perbedaan itu penting.
Ketika ketegangan di Timur Tengah mereda, minyak biasanya bereaksi terlebih dahulu, dan Reuters melaporkan bahwa saham dan obligasi rally sementara minyak turun 5% saat investor mulai mengharapkan tekanan inflasi yang lebih sedikit dan kebutuhan suku bunga yang lebih tinggi yang lebih sedikit. Itu adalah mekanisme transmisi makro yang nyata, dan itulah sebabnya saya pikir cerita ini penting jauh melampaui geopolitik.
Bagi Bitcoin, itu penting dalam dua cara berbeda.
1- Pertama, harga minyak yang lebih rendah dan kecemasan inflasi yang lebih rendah biasanya mengurangi premium 'sesuatu akan rusak' yang mendorong investor ke uang tunai dan Treasuries.
2- Kedua, jika pasar percaya bahwa bank sentral dapat tetap kurang agresif karena guncangan energi mereda, itu biasanya lebih baik untuk aset berisiko, termasuk Bitcoin.
Saat ini $BTC diperdagangkan sekitar $67,138, jadi pasar sudah berada di zona di mana setiap judul makro dapat menggerakkan sentimen dengan cepat.
Tapi saya tidak berpikir reaksi Bitcoin harus dibingkai hanya sebagai perdamaian = pompa. Itu terlalu dangkal.
Poin yang lebih dalam adalah bahwa Bitcoin sering berperilaku seperti magnet likuiditas ketika ketakutan makro mulai memudar. Ketika dolar melemah, ketika minyak mendingin, dan ketika pasar obligasi berhenti panik tentang inflasi, pasar memiliki lebih banyak ruang untuk berputar kembali ke aset beta yang lebih tinggi.
Rally Bitcoin telah didorong oleh permintaan institusi dan kegembiraan ETF spot di fase sebelumnya, itulah sebabnya saya mengharapkan Bitcoin merespons lebih cepat setelah kabut makro mulai jelas.
Pada saat yang sama, saya tidak akan mengabaikan fakta bahwa kesepakatan ini masih rapuh.
Saya membaca sinyal yang bertentangan dari kedua sisi: Trump telah mengatakan kesepakatan itu dekat atau akan segera ditandatangani, sementara pejabat Iran mempertanyakan waktu dan mengatakan tidak ada keputusan akhir yang dibuat sebelumnya dalam proses.
Itu memberi tahu saya bahwa pasar sedang memperdagangkan sebuah judul, bukan perubahan rezim yang selesai. Jika kesepakatan ini mundur, diringankan, atau ternyata sebagian besar hanya untuk tampilan, aset yang sekarang rally dapat berbalik dengan cepat.
Itulah sebabnya skenario dasar saya bukanlah pergerakan garis lurus. Saya pikir reaksi pertama biasanya adalah perdagangan kelegaan: minyak turun, dolar melemah, saham naik, dan Bitcoin mendapatkan bid saat trader kembali ke risiko.
Tapi setelah itu, pertanyaan sebenarnya menjadi apakah kesepakatan ini mengubah latar belakang likuiditas yang lebih luas dengan cara yang tahan lama.
Jika itu mengurangi stres energi dan mendukung lingkungan suku bunga yang lebih bersahabat, itu konstruktif untuk BTC. Jika ini hanya menjadi judul yang pendek, maka Bitcoin mungkin menggunakan pergerakan ini untuk mengguncang pembeli yang terlambat sebelum memutuskan ke mana sebenarnya ia ingin pergi.
Kesepakatan perdamaian Iran bukanlah jawaban akhir Bitcoin, tapi itu adalah katalis makro yang berarti. Ini mengurangi salah satu input ketakutan terbesar pasar, dan itu biasanya membantu Bitcoin lebih dari yang orang harapkan.
Saya tidak akan menyebutnya sebagai awal dari lonjakan otomatis. Saya akan menyebutnya sebagai judul yang dapat mengubah suhu emosional pasar, dan Bitcoin cenderung melakukan dengan baik ketika ketakutan mereda dan likuiditas mulai bernapas lagi.