Bitcoin sedang memasuki fase kritis realisasi kerugian, tetapi strukturnya terlihat berbeda dari leg besar pertama yang turun.

Laba/Rugi Bersih yang Direalisasikan selama 30 hari menunjukkan bahwa gelombang kerugian yang direalisasikan saat ini cukup berarti, tetapi masih lebih kecil daripada penjualan besar pertama tahun ini. Sebelumnya, pasar menyerap sekitar -400K BTC dalam kerugian yang direalisasikan. Sekarang, meskipun BTC diperdagangkan di dekat level harga yang sama, kerugian yang direalisasikan lebih dekat ke -234K BTC. Perbedaan ini penting.

Ini menunjukkan bahwa penjual marginal semakin lemah dalam ukuran. Sebagian besar pasokan yang didorong oleh kepanikan mungkin sudah keluar selama penurunan pertama. Dengan kata lain, area harga yang sama tidak lagi menghasilkan intensitas kapitulasi yang sama.

Delta Tekanan Beli/Jual mengonfirmasi pesan yang serupa. Tekanan jual masih ada, tapi belum mencapai level ekstrem bawah yang terlihat dalam peristiwa capitulasi sebelumnya. Secara historis, struktur seperti ini sering muncul ketika pasar sudah membuang sebagian besar 'weak hands', tetapi masih memerlukan satu tes terakhir untuk memaksa keluar pemegang yang tersisa yang terjebak dalam kerugian yang dalam dan tak terealisasi.

Laba/Rugi Bersih yang Direalisasikan selama 1 tahun menambahkan konteks yang lebih luas. Dasar pasar Bitcoin sebelumnya terbentuk ketika jumlah tahunan bergerak jauh lebih dalam ke wilayah kerugian yang direalisasikan. Hari ini, metriknya negatif, tetapi belum mencapai ekstrem historis yang menandai dasar siklus besar.

Ini tidak berarti Bitcoin harus runtuh. Ini menunjukkan bahwa pasar kemungkinan berada dalam fase stres tahap akhir: 'weak hands' telah berkurang, intensitas kerugian yang direalisasikan memudar, tetapi konfirmasi terakhir masih hilang.

Pertanyaan kunci sekarang adalah apakah BTC dapat stabil sementara kerugian yang direalisasikan terus menurun, atau apakah satu gelombang penurunan terakhir diperlukan untuk menyelesaikan proses capitulasi.

Jika kerugian terus menyusut sementara harga berhenti membuat titik terendah baru, itu akan menjadi sinyal kuat kelelahan penjual. Jika harga turun lebih rendah dan kerugian yang direalisasikan melonjak lagi, pasar mungkin sedang memasuki pembuangan terakhir sebelum sebuah

Ditulis oleh MorenoDV_