China sekali lagi memperketat tindakan terhadap penambangan cryptocurrency — dan pasar merasakan dampaknya. Kali ini, tekanan tidak dipicu oleh kepanikan tetapi oleh penjualan yang terpaksa, menciptakan perbedaan besar antara perilaku investor di Asia dan aliran masuk institusi di Barat. Saat 2026 mendekat, celah yang tidak biasa ini mungkin menjadi faktor penentu untuk langkah besar Bitcoin berikutnya.
Bitcoin Dalam Tekanan: Pasokan dalam Keuntungan Menurun dan Sentimen Pasar Tetap Hati-hati
Sejak penjualan tajam pada bulan Oktober, Bitcoin telah berjuang untuk pulih. Persentase pasokan dalam keuntungan jatuh dari hampir 98% menjadi sekitar 63%, mencerminkan menurunnya profitabilitas di antara pemegang serta meningkatnya stres pasar.
Hasilnya?
Indikator NUPL telah terjun dalam zona kerugian bersih — area yang sering diasosiasikan dengan fase kapitulasi. Namun, siklus ini tampaknya bertindak berbeda, menunjukkan bahwa pasar mungkin tidak memasuki penurunan bearish tradisional.
Penutupan Penambangan China Menutup Ratusan Ribu Rig
Sementara diskusi global berfokus pada tren makroekonomi, perkembangan yang lebih tenang tetapi kritis sedang membentuk lanskap pasokan Bitcoin: restrukturisasi tajam dalam sektor penambangan.
China baru-baru ini memperketat pembatasan di daerah seperti Xinjiang, memaksa sekitar 1.3 GW daya penambangan offline — setara dengan sekitar 400.000 rig penambangan.
Perubahan ini memicu efek segera:
🔹 Hashrate Bitcoin turun hampir 8%,
🔹 Keamanan jaringan melemah sementara,
🔹 Penambang didorong untuk menjual dengan cepat.
Hashrate turun dalam beberapa hari dari sekitar 1.12 miliar TH/s menjadi 1.07 miliar TH/s. Dan karena penambang China masih menyumbang sekitar 14% dari kapasitas global, gangguan regional ini dengan cepat mempengaruhi tekanan penjualan global.
Kelemahan ini juga terlihat di on-chain:
🔹 Bursa Asia telah melaporkan aliran keluar spot bersih yang konsisten sepanjang Q4.
🔹 Pemegang jangka panjang telah meningkatkan distribusi mereka selama beberapa minggu terakhir.
2026 Outlook: Penjualan Paksa, Bukan Ketakutan, Membentuk Trajektori Bitcoin
Gambaran keseluruhan untuk 2026 menunjukkan pasar yang dibentuk kurang oleh kepanikan dan lebih oleh kebutuhan. Beberapa kelompok, termasuk penambang, sedang melikuidasi aset untuk menutupi kerugian dan mempertahankan operasi.
Penambang khususnya menghadapi tekanan yang meningkat:
🔹 Posisi bersih mereka telah berbalik negatif,
🔹 Kompresi margin meningkat akibat hashrate yang lebih rendah,
🔹 Penjualan yang berkelanjutan semakin mungkin terjadi.
Secara historis, periode seperti ini cenderung menekan momentum naik dalam jangka pendek, membatasi kemampuan Bitcoin untuk bangkit. Namun, fase saat ini tidak menyerupai kapitulasi yang dipicu oleh ketakutan — lebih terlihat seperti reset struktural, di mana tangan yang lebih lemah disingkirkan.
Sementara itu, yang sebaliknya terjadi di AS.
Institusi Masuk: Aliran ETF Rekor Mengubah Keseimbangan Pasar
Bertentangan tajam dengan penjualan Asia, Amerika Serikat menyaksikan kebangkitan kuat dari minat institusional. ETF spot Bitcoin AS telah mencatat aliran masuk harian terbesar dalam lebih dari sebulan — 457 juta USD dalam satu hari. 💼
Ini menandakan bahwa:
🔹 Institusi terus mengakumulasi,
🔹 Pemain besar tidak memperpanjang penjualan mereka,
🔹 Kepercayaan pasar tetap utuh.
Perbedaan Timur-Barat ini mungkin menjadi salah satu penggerak paling berpengaruh untuk pengaturan Bitcoin menjelang 2026.
Kesimpulan
Penutupan penambangan di China, penurunan hashrate, dan penjualan paksa dari penambang maupun pemegang jangka panjang menciptakan tekanan jangka pendek pada BTC.
Pada saat yang sama, aliran masuk institusi yang kuat — terutama ke ETF spot AS — bertindak sebagai kekuatan penstabil.
Intinya:
Bitcoin tidak tampak berada dalam kolaps yang dipicu kepanikan. Sebaliknya, pasar sedang menjalani fase restrukturisasi, dan perbedaan ini bisa mendefinisikan momentum di mana Bitcoin memasuki 2026 dan siklus yang mengikuti.
#china , #etf , #bitcoin , #CryptoMining , #BTC
Tetap satu langkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang segala hal penting di dunia cryptocurrency!
Pemberitahuan:
,,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini dimaksudkan hanya untuk tujuan edukasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency bisa berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.
