23 Desember, DWF Labs merilis sesuatu, sekilas terlihat seperti laporan industri, namun setelah dibaca lebih dalam, informasi yang disampaikan cukup menyentuh.
Selama setahun terakhir, dunia kripto sebenarnya telah dibersihkan secara paksa - lebih dari 19 miliar dolar AS likuidasi, menghancurkan leverage yang terlalu tinggi.
Apa maksudnya?
Cara bermain sebelumnya, banyak orang meminjam uang, semua modal dipertaruhkan, berharap ada gelombang pasar untuk bangkit kembali. Secara sederhana, itu adalah perjudian lebih besar daripada perhitungan. Putaran likuidasi yang kuat ini sama dengan menginjak rem mendadak pada tahap "spekulasi yang menguasai". Fokus pasar mulai bergeser ke arah "melihat neraca".
Dari logika penjudi, beralih ke logika yang didorong oleh neraca aset.
Mari kita lihat di sisi stablecoin.
Volume pasokan tahun ini lebih dari 50% dibandingkan tahun lalu, dengan lebih dari 2 miliar dolar AS di dalamnya, sudah masuk ke stablecoin yang dapat menghasilkan bunga.
Dulu ketika menyebut stablecoin, orang-orang berpikir tentang perlindungan dan transfer cepat. Tapi sekarang berbeda, itu bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga dapat digunakan untuk menghasilkan bunga, menjadi cara pengelolaan aset. Dengan kata lain, cara bermain di dunia kripto, dari 'sekali pakai', perlahan-lahan berubah menjadi 'memegang untuk mendapatkan keuntungan'.
Ada satu tren lagi, yaitu RWA - aset dunia nyata di blockchain.
Skala dari sekitar 4 miliar dolar AS di awal tahun, meningkat menjadi 18 miliar dolar AS. Secara sederhana, ini berarti mengubah obligasi, saham, dan properti di dunia nyata menjadi transaksi dan pengelolaan melalui pemetaan di blockchain. Ini berarti, kripto tidak lagi hanya sebagai hobi di dunia koin, tetapi mulai terhubung dengan keuangan tradisional, menjadi wadah baru yang dapat menampung aset nyata.
Selain itu, proporsi perdagangan derivatif di DEX dan CEX telah meningkat empat kali lipat.
Derivatif di dunia koin, seperti futures dan opsi yang merupakan alat dengan leverage. Porsi yang meningkat tajam menunjukkan bahwa orang tidak hanya membeli barang fisik untuk bertaruh pada naik turunnya, tetapi menggunakan alat keuangan yang lebih matang untuk melakukan manajemen risiko, arbitrase, dan strategi struktural. Infrastruktur pasar semakin mirip dengan keuangan tradisional - tingkat kepercayaan terus meningkat, dan cara bermain juga semakin meningkat.
Gabungkan keempat garis ini
Pembersihan yang kuat menghapus kelebihan leverage, stablecoin berevolusi menjadi aset yang menghasilkan bunga, RWA membawa aset nyata ke dalam blockchain, dan proporsi derivatif meningkat tajam - semuanya menunjuk ke satu arah:
Pasar kripto sedang beralih dari 'siklus perdagangan koin' ke 'siklus yang didorong oleh aset dan struktur'.
Bagi kita orang biasa, ini adalah kesempatan sekaligus pengingat -
Jendela uang cepat yang dulu, kini semakin menyempit. Keuntungan di masa depan akan lebih bergantung pada seberapa baik Anda memahami aset dan dapat menangkap siklus, bukan hanya mengandalkan keberanian.
Pada dasarnya, ketika spekulasi mereda, uang nyata baru akan mengalir masuk.
Memahami perubahan ini, Anda tidak akan menggunakan cara lama untuk bertaruh di siklus berikutnya.
