Bitcoin tidak terjebak secara kebetulan, itu sedang dijepit
Jika Anda bertanya-tanya mengapa BTC terus berosilasi antara ~$85k dan ~$90k tidak peduli berita atau sentimen, inilah alasan sebenarnya.
Ini adalah opsi.
BTC berada di zona "flip" opsi kunci sekitar ~$88k.
Di atas ~$88k
Pembuat pasar terpaksa menjual kekuatan dan membeli penurunan. Rally cepat dibatasi dan harga ditarik kembali ke tengah.
Di bawah ~$88k
Perilakunya terbalik. Penjualan mulai mempercepat alih-alih diserap, dan volatilitas meningkat.
Itulah sebabnya harga terus kembali ke rentang yang sama. Bukan trader. Itu adalah mekanika hedging.
Sekarang dinding $90k.
Ada kluster besar opsi call di $90,000, dan dealer pendek pada opsi tersebut.
Ketika harga mendekati $90k, mereka melakukan hedging dengan menjual BTC spot.
Jadi setiap upaya breakout langsung menghadapi pasokan yang dipaksa. Itulah sebabnya $90k terus menolak.
Di sisi bawah, $85k berfungsi seperti magnet.
Posisi put yang berat di sana berarti dealer melakukan hedging penurunan dengan membeli spot.
Itulah sebabnya penurunan dibeli hampir seketika.
Hasil: rentang yang ketat dan menjengkelkan yang terlihat tenang tetapi tidak stabil.
Mengapa ini penting sekarang
Sebagian besar eksposur opsi ini akan kedaluwarsa pada 26 Desember.
Sekitar 75% dari tekanan gamma saat ini akan menghilang setelah itu.
Setelah opsi tersebut kedaluwarsa, kekuatan yang menjepit BTC di tempat akan lenyap.
Bukan karena sentimen berubah tetapi karena aliran hedging yang berubah.
Terjemahan: rentang ini tidak akan bertahan lebih lama.
Setelah kedaluwarsa, BTC akhirnya bebas untuk bergerak.
