8 triliun dolar! Siapa bilang Ethereum mati suri? Itu karena kamu hanya melihat permukaannya saja!

Q4 2025, Ethereum secara diam-diam mencatat volume transfer sebesar 8 triliun dolar, setara dengan menggandakan GDP Swiss selama satu tahun hampir 10 kali!

Mengapa, jumlah alamat aktif harian melampaui 10 juta, volume transfer melonjak dua kali lipat dibandingkan kuartal kedua, namun harga kripto tetap stagnan?

Bisa dikatakan Ethereum saat ini dalam posisi sulit: di satu sisi data di blockchain sedang meriah, di sisi lain pemegang kripto kesal melihat harga yang tidak bergerak. Hari ini kita tidak akan memihak, mari kita uraikan fenomena 'aneh' ini.

Saya menyebutnya 'paradoks infrastruktur'. Ethereum seperti lokasi emas di Manhattan. Beberapa tahun lalu, tanahnya mahal dan sering macet, sehingga orang-orang memilih pergi ke pinggiran kota. Tapi sekarang Ethereum telah memperlebar jalan, membangun gedung lebih tinggi, tidak lagi macet, dan biaya transaksi turun drastis.

Lalu mengapa volume transfer 8 triliun dolar tidak bisa menyelamatkan harga kripto?

Intinya, Ethereum saat ini berada dalam strategi margin tipis tapi volume besar. Meskipun efisiensi jaringan meningkat seratus kali lipat, biaya layanan yang dipungut turun hingga seribu kali lipat. Kondisi ini, di mana pertumbuhan volume tidak diikuti pertumbuhan pendapatan, adalah kenyataan di balik harga kripto yang lemah saat ini.

Lalu mengapa investor besar (institutional) tetap bertahan di Ethereum?

Karena bagi para pemain besar di dunia keuangan, 'konsensus' adalah hukum fisika paling kokoh. Meskipun rantai lain lebih cepat, selama mereka belum melewati ujian tekanan ekstrem senilai ratusan miliar dolar AS, institusi tidak berani menaruh uang besar di sana. Lihat saja RWA (aset nyata), 65% aset global yang dipindahkan ke blockchain berada di sini. BlackRock, Franklin... para raksasa ini tidak bodoh; di hadapan dana triliunan dolar, kecepatan hanyalah nilai tambah, bukan faktor utama.

Pada bulan Desember, jumlah alamat aktif harian melampaui 10 juta, dengan 2,23 juta transaksi per hari.

Data tidak pernah bohong. Infrastruktur sudah dibangun sampai depan pintu rumah. Ledakan aplikasi Ethereum akan terjadi dalam dua tahun ke depan. Secara pribadi, saya berpendapat bahwa saat ini adalah periode di mana 'harga' dan 'nilai' paling jauh terpisah.

Namun, jika kamu masih menunggu Ethereum membawamu menjadi kaya dalam semalam, mungkin kamu salah tempat. Tapi jika kamu sedang membangun posisi untuk menguasai hak penyelesaian keuangan selama sepuluh tahun ke depan, Ethereum tetap tak tergantikan sebagai raja.