Baru-baru ini, data Polymarket menunjukkan bahwa kemungkinan penutupan pemerintah AS (Government Shutdown) telah melonjak dari satu digit di awal bulan menjadi sekitar 73%, inilah salah satu alasan mengapa BTC dan XRP terlihat sangat rentan terhadap "tanpa alasan jelas yang menjatuhkan" dalam beberapa hari ini.

Secara sederhana, saya akan menyebutkan poin kunci—

Ketika peristiwa risiko makro tiba-tiba berubah dari "kemungkinan sangat rendah" menjadi "kemungkinan sangat tinggi", pasar tidak pernah tenang. Preferensi risiko akan mengalami penetapan ulang dalam waktu yang sangat singkat, dan aset dengan beta tinggi seperti cryptocurrency sering kali menjadi objek guncangan pertama yang tercermin.

Makro · Seberapa langsung penutupan pemerintah berdampak pada pasar?

Logika lindung nilai dana seketika membesar

Ketika semua orang bertaruh melihat suku bunga Federal Reserve yang seharusnya diumumkan secara berkala, namun terpaksa khawatir tentang penutupan pemerintah, emosi akan langsung beralih ke 'risiko likuiditas' alih-alih 'harapan pertumbuhan'. Ini, dipadukan dengan variabel Fed yang biasa kita diskusikan, adalah bentuk dari aversi risiko + meningkatnya ketidakpastian.

Tekanan struktural BTC terlihat dalam grafik

Bitcoin telah jatuh di bawah beberapa level support (misalnya, rata-rata bergerak 50 minggu dan Supertrend kehilangan dukungannya), dan grafik juga telah membentuk pola bendera bearish dan divergensi puncak yang terlihat tidak terlalu bersahabat. Struktur teknis semacam ini sering kali memperbesar probabilitas penurunan di bawah peristiwa risiko makro.

Masalah on-chain XRP lebih jelas

XRP tidak hanya jatuh di bawah garis support penting, struktur double top telah terlihat dalam beberapa minggu terakhir, dan indikator momentum kunci juga bergerak ke bawah. Dengan kata lain, itu bukan semata-mata 'emosi yang tertekan', tetapi juga aspek teknis yang terjebak dalam kelemahan.

Kali ini inti masalah bukan hanya 'jatuh'

Ada beberapa hal yang layak untuk diperhatikan:

🔹 Probabilitas penutupan yang begitu tinggi menunjukkan bahwa negosiasi fiskal AS tidak lagi menjadi isu pinggiran, melainkan ketidakpastian nyata yang mungkin muncul di depan pasar.

🔹 Trader dan dana sebenarnya sudah mulai memperhitungkan risiko ini, bukan menunggu data suku bunga keluar baru bergerak, melainkan sejak saat probabilitas meningkat mereka sudah menyesuaikan eksposur.

（Ini adalah alasan mengapa kadang-kadang Anda tidak melihat 'berita buruk', tetapi harga bergerak sendiri）

🔹 Dalam keadaan ketidakpastian ini, aset lindung nilai tradisional tidak selalu dapat menangkap dana, karena banyak aset lindung nilai itu sendiri juga dipengaruhi oleh lingkungan makro — ini memberikan ruang bagi aset likuiditas yang relatif independen seperti BTC / ETH / XRP untuk berfluktuasi dua arah.

Pendapat pribadi: Jangan hanya melihat satu berita negatif/positif

Banyak orang melakukan kesalahan umum saat melihat pasar:

"Selama berita bukan tentang mengganggu bull, itu adalah berita baik."

Tetapi kenyataannya adalah, penetapan harga risiko pasar sering kali dimulai ketika tidak ada berita — terutama dalam peristiwa yang melibatkan anggaran pemerintah dan kebuntuan fiskal.

Kunci kali ini bukanlah harga 'hari ini turun',

Namun emosi yang diperbesar karena ketidakpastian membuat dana memilih untuk mundur terlebih dahulu, lalu mengamati.

Dalam keadaan seperti ini:

BTC mungkin membentuk resonansi antara aspek teknis dan emosional

Struktur kelemahan XRP lebih mudah diperbesar

Dana tidak akan menunggu konfirmasi resmi untuk bergerak, mereka akan bertindak sebelum probabilitas menjadi jelas.

Secara keseluruhan, ketika probabilitas penutupan pemerintah AS meloncat dari satu digit menjadi 70%+, ini bukan sekadar 'fluktuasi berita', ini adalah proses di mana preferensi risiko global diubah. Aset berisiko bergerak lebih dulu, lalu membicarakan fundamental, ini adalah suara pasar yang paling nyata.