Perkiraan Penarikan Kembali Setelah Ekspansi Tinggi Perak: Dua Interval Kunci 60 dan 45
Belakangan ini, harga perak bergerak di kisaran tinggi (sekitar 80, tergantung pada kutipan aset yang diperdagangkan). Dari pengamatan perilaku harga, pasar telah menunjukkan karakteristik khas setelah percepatan tren: volatilitas meningkat, kenaikan harga terpusat, dan penyimpangan harga dari rata-rata jangka menengah semakin besar. Mengingat sifat historis perak yang 'kuat dalam fase kenaikan, dalam fase penarikan kembali memiliki kedalaman yang signifikan', laporan ini akan mendefinisikan pergerakan selanjutnya sebagai penarikan kembali dalam tren setelah ekspansi tinggi, dan berdasarkan itu menetapkan interval verifikasi kunci.
Dari perspektif siklus historis, perak telah membentuk puncak fase di level tinggi pada tahun 1980 dan 2011, kemudian mengalami penarikan kembali yang signifikan dan pemulihan harga yang berlangsung lama. Di mana peristiwa Silver Thursday tahun 1980 menunjukkan, dalam konteks meningkatnya penggunaan leverage dan kepadatan perdagangan, perak sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas. Pengalaman ini menunjukkan bahwa: ketika perak berada dalam fase ekspansi tinggi, respons harganya terhadap perubahan variabel makro yang berlawanan akan sangat diperbesar.
Dari segi fundamental, perak memiliki sifat logam mulia dan logam industri. Dalam beberapa tahun terakhir, permintaan industri, terutama dari industri terkait fotovoltaik dan elektronik, telah menjadi peningkatan marjinal yang penting. Sifat industri ini, sambil memperkuat keberlanjutan tren, juga meningkatkan elastisitas penarikan kembali perak pada saat pemulihan ekspektasi ekonomi.
Berdasarkan struktur di atas, laporan ini menetapkan dua interval kunci:
60 adalah zona penarikan kembali tren dan regresi rata-rata, di mana ketika dolar menguat, suku bunga riil meningkat, atau aset berisiko mendingin, kemungkinan harga untuk menarik kembali ke interval ini meningkat; 45 adalah zona pengujian tekanan destruksi struktur dan deleveraging, diperlukan pengetatan likuiditas makro dan resonansi pengurangan modal untuk mencapainya.
Kondisi kegagalan: Jika harga di level tinggi menyelesaikan pergantian yang memadai dan mencetak tinggi baru, dan variabel makro tidak menunjukkan pengetatan yang jelas, maka perkiraan penarikan kembali di atas perlu diturunkan atau dicabut.
$XAG
