Keno 1

We are in the early stages of an era where only a handful of real protocols will survive, and they will forever change how the entire DeFi sector is perceived. The result? Global DeFi adoption at scale. $MORPHO raised $175M in a round co-led by Paradigm, a16z crypto, and Ribbit, with participation from Apollo Funds, Circle Ventures, and VanEck. The conversation in serious capital circles is no longer about whether credit moves onchain. It is about who builds the infrastructure that carries it there. Morpho already has $11B+ in deposits. Institutional clients include Bitwise, Galaxy, and Anchorage Digital. Major exchanges like Coinbase, Kraken, and Binance are actively using it. These are the largest and most risk-averse players in crypto running real capital through this protocol every single day. That detail matters more than the headline number. Anyone can raise money early, but... Protocols that actually have this kind of client base at this stage are rare. Now think about what this round means structurally. Lending is the largest profit pool in all of financial services. Mortgages, corporate credit, consumer loans, structured products... the entire thing runs on the same basic mechanism. Capital flows from where it sits idle to where it generates a return. The infrastructure carrying that flow has not changed meaningfully in decades. It is fragmented, slow, and full of intermediaries extracting value at every step. Morpho is building a single open network that replaces all of that. Not by disrupting the banks. By giving banks, asset managers, and fintechs a better backend to run on. Morpho is a core piece of the DeFi puzzle and my primary protocol for borrowing against $PENDLE 's PTs. The PT markets on Morpho, the credit infrastructure powering yield products across DeFi. This raise is a signal that the institutional world has reached the same conclusion most of us arrived at a long time ago by studying these products from the ground up.

Last week, Maple Finance announced an integration with Tempo, a payments blockchain incubated by Stripe and Paradigm. Fintechs building on Tempo's infrastructure can now offer their customers yield on stablecoin balances through $syrupUSDC . There are thousands of fintechs sitting on stablecoin balances right now. Most know their customers expect yield on those balances. The demand and product gap are obvious. But building a yield product in-house means sourcing counterparties, managing collateral, handling margin calls, writing the credit infrastructure, and taking on the risk decisions yourself. That is not a fintech problem. That is a lending problem. And most fintechs are not lenders. So they either launch something fragile, do nothing, or wait for someone to solve it cleanly. Maple just handed them the solution. The fintech gets to offer a product their customers actually want. Maple handles the underwriting, collateral, and risk underneath. Think about what Tempo represents: infrastructure for enterprise fintechs building financial products at scale. Maple just got a direct line into that entire stack. That is what distribution at this layer looks like. And it is exactly what separates the protocols that matter in five years from the ones that get forgotten. @syrupsid said something worth sitting with: "Every fintech will offer yield on stablecoin balances within the next two years." The market will price this in eventually. The only question is whether you understand it before that happens. $SYRUP

Sebagian besar L1 berjanji untuk skala. Protokol $NEAR benar-benar melakukannya. Penandatanganan tahan kuantum. Pertukaran lintas rantai pribadi. Inferensi AI yang dapat diverifikasi. Aplikasi super dengan 200K+ pengguna harian. Berikut adalah semua yang akan diluncurkan dalam tumpukan NEAR 2026. Resharding Dinamis Upgrade NEAR pada Juni 2026 menjadikannya L1 besar pertama yang secara otomatis membagi dan menggabungkan shard berdasarkan ukuran status. Tidak ada suara tata kelola, tidak perlu koordinator. Penandatanganan Tahan Kuantum Juni 2026 membawa kriptografi pasca-kuantum di tingkat protokol. Sebagian besar rantai mengabaikan ancaman ini. NEAR menyelesaikannya sekarang. Niat Rahasia Diluncurkan Februari 2026. Menyembunyikan pengirim, jumlah, dan jalur dari setiap aksi lintas rantai. Aktif di 35 hingga 40 blockchain. Periode awal melihat pertukaran rahasia mencapai 40 hingga 50% dari volume. Pertukaran $ZEC Tertutup Niat NEAR memungkinkan Anda untuk menukar BTC, ETH, dan USDC langsung ke dalam kumpulan Zcash yang tertutup. Mendorong pasokan ZEC tertutup menjadi sekitar 30% dari semua ZEC yang beredar. Inferensi AI Pribadi yang Dapat Diverifikasi NEAR AI Cloud menjalankan model di dalam enclave perangkat keras dengan pernyataan kriptografis. Brave Browser, 115 juta pengguna, menggunakan ini untuk asisten Leo AI-nya. Tidak ada paparan data. Perlindungan PII Otomatis Diluncurkan 20 Mei 2026. Menghapus kata sandi, kunci API, dan token sebelum permintaan mencapai Claude, ChatGPT, atau Gemini. Setiap aplikasi di NEAR mendapatkan ini secara otomatis. Volume Niat NEAR $19,2B+ dalam volume sepanjang masa. $33,6M dalam biaya kumulatif digunakan untuk membeli kembali NEAR. Penggunaan nyata, nilai nyata. Aplikasi Super near dot com Diluncurkan Februari 2026. Satu akun, pertukaran lintas rantai, pembayaran P2P, mode rahasia. 200K hingga 300K+ pengguna aktif harian. NEAR di 2026: - L1 besar pertama dengan resharding dinamis - Penandatanganan tahan kuantum - Niat lintas rantai yang rahasia - Jalur masuk ZEC pribadi - Inferensi AI yang dapat diverifikasi di TEEs - Perlindungan PII otomatis - Volume niat $19,2B+ dengan pembelian kembali biaya - aplikasi super near(.)com

Minggu lalu, Maple meluncurkan Borrower Hub, dan ini adalah hal besar untuk kredit onchain institusional. Maple sudah menjadi pemberi pinjaman DeFi institusional terbesar, bekerja dengan perbendaharaan aset digital, perusahaan publik, penambang, firma trading, dan broker utama. Ini bukan pemain kecil. Hingga saat ini, bahkan institusi canggih ini terjebak mengelola alat yang terputus-putus, mengarahkan semuanya melalui satu dompet, dan memaksa tim perbendaharaan mereka menggunakan antarmuka yang dibuat untuk kripto native. Kamu bisa membayangkan... Itu berantakan. Borrower Hub mengubah semua itu. Ini dirancang khusus untuk cara tim institusional yang sebenarnya beroperasi, menggabungkan kredit kontrak pintar dengan pengalaman profesional yang tepat. Apa yang sebenarnya disampaikan: - Satu platform bersih untuk seluruh operasi kredit onchain - Tampilan multi-entitas dengan visibilitas waktu nyata di setiap pinjaman dan entitas hukum - Metrik kesehatan langsung, peringatan panggilan margin, dan ambang likuidasi - Menerima pinjaman, melakukan pembayaran, dan refinancing - semua tanpa meninggalkan dasbor - Autentikasi email + izin pengguna yang terperinci agar tim perbendaharaan dan operasional (bahkan yang bukan DeFi native) dapat menggunakannya dengan aman - Jejak audit penuh, kepatuhan, data waktu nyata, dan penyelesaian 24/7 Sid Powell, CEO dan Co-Founder, merangkum: "Ini adalah masa depan peminjaman, dan kami yang pertama mengirimkannya." Borrower Hub yang baru kini sudah aktif. $SYRUP

Ini adalah hari yang saya tunggu-tunggu dengan pengumuman yang sangat positif tepat di Hari Pizza Bitcoin (atau Hari Pizza syrupBTC!). syrupBTC adalah produk yield $BTC yang akan datang dari Maple. Setelah berbulan-bulan proses hukum, akhirnya bebas untuk diluncurkan. Konteks: Awal 2025, Maple bermitra dengan Core Foundation untuk mengembangkan bersama lstBTC, produk Bitcoin yang di-stake likuid. Kemitraan ini mendapatkan momentum nyata sebelum terputus karena klausa eksklusivitas yang diperdebatkan. Sebuah perintah pengadilan di Kepulauan Cayman memblokir peluncuran syrupBTC, dengan proses berlangsung selama enam bulan. Penyelesaian penuh dan final: Semua klaim dilepaskan. Tidak ada pengakuan tanggung jawab oleh kedua belah pihak. syrupBTC sekarang bisa melanjutkan. Produk ini: syrupBTC berada dalam keluarga yang sama dengan syrupUSDC dan syrupUSDT. Aset dolar yang menghasilkan yield dari Maple, terintegrasi dengan Spark, Morpho, Fluid, Aave, Kamino, dan Pendle, telah melihat miliaran dalam alokasi berkat komposabilitas yang kuat. syrupBTC akan menerapkan arsitektur yang sama: Deposit BTC → terima posisi tokenized yang menghasilkan yield → gunakan di seluruh DeFi. Yield adalah fondasi. Token memungkinkan komposabilitas. Komposabilitas mendorong penggabungan. Dibangun oleh Maple: - Lebih dari $20B dalam pinjaman yang diproses - Infrastruktur kredit yang diuji stres melalui siklus, eksploitasi, dan penebusan - Momentum lintas-rantai yang kuat untuk aset syrup - $SYRUP sekarang di Revolut, dapat diakses oleh lebih dari 70 juta pengguna di Inggris dan EU. syrupBTC adalah infrastruktur kredit dan kustodi Maple yang terbukti diperluas ke Bitcoin. Beban hukum sudah hilang. Sekarang tergantung seberapa cepat pasar memprice-in peluang ini.

ETF spot $HYPE pertama baru saja diluncurkan di AS. Ticker-nya adalah THYP. Terdaftar di Nasdaq oleh 21Shares. ETF yang diatur ini dirancang untuk mengikuti harga HYPE, token asli dari Hyperliquid, yang dapat diperdagangkan melalui akun broker biasa. Tidak perlu dompet crypto. Tidak perlu akun exchange. Cukup beli seperti saham. Sekarang institusi yang memiliki triliunan yang belum pernah menyentuh DeFi bisa mendapatkan eksposur ke salah satu altcoin yang paling terstruktur di pasar saat ini. ETF ini umumnya berniat untuk melakukan staking antara 30% dan 70% dari kepemilikan HYPE-nya. Sekitar 70% dari imbal hasil staking disimpan oleh trust, sementara 30% diberikan kepada sponsor, kustodian, dan penyedia staking. Sisanya tetap likuid untuk penebusan. Itu berarti ETF dapat menghasilkan yield staking di atas eksposur harga. Ini jarang untuk sebuah crypto ETF. Biaya sebesar 0.30% per tahun. Untuk konteks, Bitwise mengajukan ETF HYPE yang bersaing dengan biaya 0.67%. 21Shares memotong biaya itu lebih dari setengahnya. Kenapa ada begitu banyak HYPE? Hyperliquid menghasilkan lebih dari $630M dalam pendapatan tahunan. 97% dari pendapatan protokol digunakan untuk pembelian kembali HYPE secara otomatis di pasar terbuka. Alokator tradisional memahami arus kas. Mereka memahami buyback. Ini adalah aset crypto yang berbicara dalam bahasa mereka, bahasa yang sebenarnya dihormati Wall Street. Apakah kompetisi akan datang? Grayscale dan VanEck juga menunggu persetujuan SEC untuk ETF HYPE spot mereka sendiri. Grayscale memiliki bobot signifikan di ruang ini, jadi gambaran kompetitif akan berkembang. 21Shares juga meluncurkan ETF HYPE dengan leverage pada bulan April, tetapi hanya menarik sekitar $1.4M sejauh ini. Jembatan antara DeFi dan TradFi semakin kecil. Hyperliquid semakin tidak bisa diabaikan.

Teman-teman saya di GLC Research sekali lagi membuktikan bahwa mereka adalah salah satu peneliti terbaik di ruang ini dengan laporan Maple Finance Q1 2026 terbaru mereka. Beberapa poin penting... Q1 2026 adalah kuartal yang sulit untuk crypto. BTC turun 22,6%, ETH turun 32%, pinjaman DeFi turun 17%. AUM Maple tetap tumbuh 1,9% menjadi $4,66B. Meskipun ada lebih dari 70 panggilan margin saat stres pasar mencapai puncaknya, tidak ada likuidasi paksa yang terjadi. Pinjaman turun 27% tetapi pendapatan hanya turun 5,9% menjadi $6,51M, masih naik 451% tahun-ke-tahun, karena Maple menghasilkan lebih banyak per dolar pinjaman yang dikeluarkan. Baik $syrupUSDC maupun $syrupUSDT melewati $1B dalam setoran, masing-masing memberikan imbal hasil sekitar 200 bps di atas Aave v3 sepanjang kuartal. Gambaran besarnya: ini adalah uji stres makro serius pertama untuk infrastruktur kredit onchain sejak 2022, dan Maple melewatinya dengan sangat baik. Laporan ini sepanjang 30 halaman, pasti layak untuk dibaca. Anda bisa menemukannya di situs resmi GLC Research atau profil X mereka. $SYRUP

Kamu tahu seberapa bullish aku selalu terhadap tim Maple. Tim ini baru saja menjadi jauh lebih kuat. Maple menambahkan tiga pemimpin senior ke dalam tim. Lihat apa yang telah dicapai oleh Maple sejauh ini. Sekarang tambahkan kepemimpinan seperti ini di atasnya. Kenapa Maple memutuskan untuk melakukan langkah ini? Pada tahun 2025, Maple meningkatkan TVL dari $500M menjadi lebih dari $4.5B. Maple tidak lagi sekadar protokol DeFi. Maple sedang menjadi bisnis institusional yang nyata. Dan institusi yang berkembang dengan kecepatan itu entah runtuh di bawah beban sendiri, atau mereka melakukan perekrutan yang tepat pada waktu yang tepat. Maple melakukan perekrutan yang tepat. 🥞 Natalie Williams 🍁 bergabung sebagai Kepala Pemasaran. 15 tahun membangun fungsi pemasaran untuk perusahaan yang didukung VC dan PE pada tahap pertumbuhan kritis. Airwallex. Clearco. AI tahap awal. Dia telah mengambil cerita kompleks dengan taruhannya yang tinggi dan membuatnya diterima oleh audiens yang belum memperhatikan. Itu persis apa yang dibutuhkan Maple. Produk ini sudah berkualitas institusional. Rekam jejaknya sudah ada. Apa yang hilang adalah audiens yang lebih luas yang benar-benar memahami ceritanya. 🥞 Conor O'Hanlon 🍁 bergabung sebagai Penasihat Umum. Allen & Overy ke Perkins Coie ke NYDIG ke Block ke Tools for Humanity. Jalur karier itu memberi tahu kamu segalanya. Dia sudah berada di dalam ruangan untuk pekerjaan aset digital regulasi besar, lisensi, dan institusional. Dia memenuhi syarat di seluruh New York, California, Inggris, Wales, dan Irlandia. Saat Maple memperluas ke yurisdiksi baru dan produk baru, kamu membutuhkan seseorang yang sudah melakukan ini dalam skala institusional. Conor sudah melakukannya. 🥞 Tarek Court 🍁 bergabung sebagai Kepala Perdagangan. Mulai di futures indeks ekuitas Eropa dan derivatif energi. Beralih ke crypto pada tahun 2012. Dia telah berdagang melalui setiap siklus yang pernah dihasilkan ruang ini. Dia tahu apa yang rusak dan apa yang bertahan karena dia ada di sana saat itu rusak. Peta jalan Maple hingga 26/27 jauh melampaui peminjaman institusional. Memperluas kemampuan alokasi ke dalam strategi baru membutuhkan seseorang dengan kedalaman pengalaman pasar itu. $SYRUP