CoinPhoton

Dalam sebuah pos media sosial baru-baru ini, CTO Ripple David Schwartz menjelaskan bahwa sistem escrow perusahaan dirancang untuk membatasi, bukan memungkinkan, penjualan XRP. Menanggapi klaim bahwa escrow dibuat untuk membuang 1 miliar XRP per bulan, Schwartz mengatakan bahwa sebelum escrow ada, Ripple bisa saja menjual sebanyak XRP yang diinginkannya setiap bulan tanpa batasan apa pun.

Ia mengungkapkan bahwa ketika Ripple mengunci 55 miliar XRP ke dalam escrow pada tahun 2017—melepaskan hingga 1 miliar XRP setiap bulan untuk memberikan kepastian—ia sebenarnya memilih untuk tidak mendukung langkah tersebut. Schwartz berargumen bahwa pembatasan tersebut mengurangi fleksibilitas operasional Ripple dan membatasi akses ke modalnya sendiri.

Schwartz juga mencatat bahwa pasar telah lama memperhitungkan rilis XRP di masa depan yang diharapkan. Menurutnya, apa pun yang diketahui dan diantisipasi oleh investor tentang pembukaan escrow seharusnya sudah tercermin dalam harga XRP saat ini, menantang narasi bahwa penjualan escrow secara sistematis merugikan investor ritel.

Salah satu kerugian penipuan on-chain terbesar yang baru-baru ini tercatat terjadi setelah seorang pengguna kehilangan hampir $50 juta dalam USDT melalui serangan pemrosesan alamat. Jenis penipuan ini memanfaatkan bagaimana blockchain berbasis akun mengelola riwayat transaksi dan penggunaan ulang alamat, membuatnya mudah bagi pengguna untuk secara tidak sengaja menyalin alamat jahat dari transaksi sebelumnya.

Menurut rincian insiden, setelah menarik dana dari Binance, dompet korban—aktif selama sekitar dua tahun dan terutama digunakan untuk transfer USDT—menerima transaksi kecil dari alamat palsu yang dirancang untuk menyerupai alamat yang pernah digunakan sebelumnya. Pengguna mengirimkan transaksi uji kecil, kemudian mentransfer jumlah penuh beberapa menit kemudian. Namun, transfer kedua dikirim ke alamat yang telah diracuni, mengakibatkan kehilangan hampir $50 juta dengan satu klik.

Mengomentari insiden tersebut, Charles Hoskinson mengatakan bahwa kerugian semacam itu tidak mungkin terjadi pada arsitektur yang secara inheren lebih tahan terhadap jenis kesalahan ini, terutama model berbasis UTXO. Dia berpendapat bahwa rantai berbasis akun seperti Ethereum secara tidak sengaja memungkinkan penipuan ini karena pengguna bergantung pada penyalinan alamat dari riwayat transaksi. Sebaliknya, jaringan berbasis UTXO seperti Bitcoin dan Cardano tidak mempertahankan status akun yang persisten, dengan setiap transaksi menciptakan output baru, mengurangi risiko pemrosesan alamat yang dipicu oleh kesalahan manusia.

Perusahaan harta Bitcoin, yang dipimpin oleh Strategy (MSTR), berada di bawah tekanan yang meningkat karena lonjakan tajam dan penurunan mendalam Bitcoin pada tahun 2025 telah membuat kinerja tahunan datar hingga sedikit negatif. Saham MSTR turun lebih dari 60% dari puncak tahunan mereka, menyoroti downside yang diperbesar dari paparan Bitcoin yang terleverase di tengah volatilitas yang meningkat.

Biaya pembiayaan yang meningkat dari utang konversi dan saham preferen, dikombinasikan dengan penerbitan ekuitas yang sering, telah meningkatkan dilusi dan membebani sentimen investor. Premi NAV Strategy telah berubah negatif, menandakan bahwa pasar kini menilai saham di bawah nilai bersih kepemilikan Bitcoin-nya, sebuah kontras yang mencolok dengan premi kuat yang terlihat selama pasar bullish sebelumnya.

Menurut CryptoQuant, perusahaan harta Bitcoin lainnya yang mengumpulkan modal melalui kesepakatan PIPE juga mengalami penurunan tajam, dengan harga saham bergerak menuju level penerbitan mereka. Tanpa lonjakan Bitcoin yang berkelanjutan, saham-saham ini mungkin tetap di bawah tekanan saat permintaan institusional mendingin dan investor beralih ke aset dengan volatilitas lebih rendah.

CZ memposting di X yang mendesak orang-orang untuk membeli Bitcoin di tengah ketidakpastian pasar, berargumen bahwa para pengadopsi awal berhasil dengan menghindari pembelian pada puncak harga tertinggi seperti level $126,000, daripada mengejar harga yang tinggi.

Postingan tersebut dibagikan sekitar Natal, saat pasar masih berjuang setelah kecelakaan pada 10 Oktober 2025 — acara likuidasi terbesar dalam sejarah dengan sekitar $19 miliar — dan itu dengan cepat menarik keterlibatan yang kuat.

Reaksi komunitas beragam: beberapa menerima pesan "beli saat ada ketakutan", sementara yang lain mengkritik CZ, mengingat kembali masalah hukum di masa lalunya dan berargumen bahwa Binance kadang-kadang telah memberikan pengaruh yang besar terhadap pergerakan harga, menyoroti ketegangan yang terus-menerus di dalam komunitas kripto.

Lebih dari 80% token yang diluncurkan pada tahun 2025 diperdagangkan di bawah valuasi awal mereka, mengungkapkan kegagalan struktural dalam model peluncuran token saat ini. Data menunjukkan bahwa sebagian besar acara generasi token sekarang menandai puncak distribusi daripada penemuan harga yang nyata, karena valuasi ditetapkan secara agresif sebelum peluncuran.

Di inti masalah ini adalah struktur "float rendah, FDV tinggi", yang memungkinkan orang dalam crypto untuk menggelembungkan valuasi miliaran dolar sambil hanya merilis sebagian kecil dari pasokan ke pasar. Karena orang dalam dan dana institusi sebagian besar telah berhenti membeli token baru selama lebih dari dua tahun, investor ritel dibiarkan menyerap tekanan penjualan dari airdrop, pembuat pasar, dan alokasi awal—menciptakan perangkap likuiditas yang persisten.

Persetujuan ETF spot telah lebih lanjut mengonsentrasikan modal institusi ke dalam Bitcoin dan Ethereum, menguras likuiditas dari altcoin dan peluncuran baru. Ini telah mengekspos model usaha yang dioptimalkan untuk ekstraksi awal daripada penciptaan nilai jangka panjang, dengan orang dalam memprioritaskan keluar awal daripada ekonomi token yang berkelanjutan.

Sementara beberapa proyek telah berkinerja lebih baik, tidak ada yang diluncurkan dengan FDV miliaran dolar, menandakan bahwa pasar sekarang menolak premi "unicorn" yang terinflasi. Menjelang 2026, pesannya jelas: token harus diberi harga lebih dekat dengan pendapatan nyata, diluncurkan dengan pasokan yang lebih tinggi beredar, dan berfungsi sebagai instrumen ekonomi yang nyata. Bagi para investor, kesabaran sangat penting—sebagian besar peluncuran hanya menjadi layak setelah tekanan penjualan pasca-TGE sepenuhnya berlangsung.

BTC/USD1 mengalami penurunan harga singkat di Binance

Menurut data pasar Binance, pasangan perdagangan BTC/USD1 mengalami penurunan harga yang tajam dan singkat sekitar pukul 17:15 pada 24 Desember, ketika Bitcoin terjun ke $24,111.22 sebelum dengan cepat rebound. Pasar segera dinormalisasi, dengan BTC/USD1 terakhir diperdagangkan pada $87,705.

USD1 adalah stablecoin yang diluncurkan oleh World Liberty Financial, sebuah proyek yang didukung oleh keluarga Presiden Donald Trump. Meskipun langkah tersebut tampak teknis dan sementara, itu menarik perhatian yang signifikan karena masuknya stablecoin ke pasar yang relatif baru.

RUU kripto AS diperkirakan memiliki peluang 50–60% untuk disahkan pada 2026

Para advokat kebijakan kripto memperkirakan peluang 50%–60% bahwa Kongres AS akan mengesahkan undang-undang struktur pasar kripto yang komprehensif pada tahun 2026. Optimisme berasal dari negosiasi bipartisan yang sedang berlangsung di Senat, di mana Komite Perbankan dan Pertanian sedang memajukan draf terpisah untuk membagi pengawasan antara SEC dan CFTC serta memperjelas aset digital mana yang bukan sekuritas.

Namun, RUU tersebut masih menghadapi hambatan besar. Titik-titik penting yang menjadi perhatian termasuk regulasi stablecoin berbasis yield, kerangka hukum untuk DeFi, kekhawatiran bahwa SEC dapat menjadi pengambil keputusan utama dalam klasifikasi token, serta pengawasan terhadap konflik kepentingan terkait kripto Presiden Donald Trump. Kurangnya komisaris di CFTC juga telah menimbulkan kekhawatiran tentang perluasan wewenang lembaga tersebut.

Tekanan waktu menjelang pemilihan menengah dianggap kritis. Jika Senat gagal untuk melanjutkan dengan markup dan pemungutan suara awal tahun ini — terutama pada bulan Januari — kemungkinan RUU itu disahkan pada tahun 2026 dapat turun drastis.

Para trader Bitcoin semakin bersikap bermusuhan terhadap Michael Saylor dan Strategy saat Bitcoin berjuang untuk mendapatkan momentum kembali di akhir 2025, dengan kekhawatiran yang berfokus pada utang, leverage, dan penjualan paksa. Namun, Santiment berpendapat bahwa negativitas ekstrem ini mungkin menjadi sinyal kontra, karena lonjakan sentimen serupa telah secara historis muncul menjelang titik terendah pasar lokal. Perusahaan mencatat bahwa banyak dari ketakutan ini dipicu oleh penurunan harga saham Strategy dan strategi agresif yang berfokus pada Bitcoin, meskipun risiko likuidasi segera terbatas. Dengan Strategy yang memperlambat pembelian, membangun cadangan kas, dan memungkinkan manajemen risiko yang lebih fleksibel, Santiment menyarankan bahwa risiko penurunan mungkin sudah banyak diperhitungkan, yang berarti bahkan berita positif yang sedang dapat dengan cepat mengubah sentimen pasar.

Metaplanet sedang melanjutkan rencananya untuk memiliki 210.000 Bitcoin pada akhir 2027 setelah pemegang saham menyetujui serangkaian langkah terkait ekuitas yang akan membantu mendanai pembelian BTC lebih lanjut tanpa segera mengurangi kepemilikan pemegang saham yang ada. Perusahaan Jepang ini telah memperluas kemampuannya untuk menerbitkan saham Kelas A dan Kelas B, memperkenalkan fitur-fitur seperti suku bunga mengambang, dividen triwulanan, dan peningkatan hak perlindungan buyback dan investor untuk membuat saham lebih menarik.

Meskipun ada kekhawatiran yang berkembang tentang kemungkinan musim dingin kripto dan kelayakan jangka panjang dari perusahaan pembuatan aset digital, perusahaan-perusahaan Jepang terus mengumpulkan Bitcoin. Metaplanet juga membuka saham Kelas B-nya untuk investor institusi luar negeri, menandakan dorongan untuk memperluas basis investornya dan mempertahankan strategi perbendaharaan yang berfokus pada Bitcoin.

Gnosis Chain telah melaksanakan hard fork yang disetujui oleh validator untuk memulihkan aset yang dibekukan setelah eksploitasi Balancer pada bulan November, yang mengakibatkan kerugian hampir $120 juta dalam aset digital di berbagai blockchain. Gnosis mengonfirmasi bahwa dana yang terkena dampak sekarang sudah tidak berada di bawah kendali penyerang dan mendesak operator node yang tersisa untuk memperbarui node mereka untuk menghindari penalti, meskipun belum mengungkapkan jumlah pasti yang berhasil dipulihkan.

Hard fork ini mengikuti soft fork darurat sebelumnya yang diadopsi pada bulan November yang membatasi aktivitas jembatan dan membekukan sekitar $9,4 juta dalam dana yang dicuri di Gnosis Chain. Menurut Gnosis, hard fork ini diperlukan untuk memindahkan aset yang dibekukan tersebut dan memungkinkan pengembaliannya kepada pengguna. Balancer sebelumnya mengatakan bahwa peretas white hat telah memulihkan sekitar $28 juta, sementara sebagian besar aset yang dicuri awalnya tetap tidak dapat diakses.

Langkah ini telah memicu reaksi campur aduk di dalam komunitas. Pendukung berargumen bahwa intervensi yang terkoordinasi menunjukkan akuntabilitas dan komitmen terhadap perlindungan pengguna, sementara para kritikus memperingatkan bahwa hal itu dapat merusak ketidakberubahan blockchain dan meminta aturan yang lebih jelas tentang kapan intervensi semacam itu harus dibenarkan.

Pasar keuangan AS mengalami perbedaan tajam pada tahun 2025, dengan S&P 500 naik hampir 20% tahun ini, sementara bitcoin turun sekitar 4% dan ether turun sekitar 8%, meskipun BTC mencapai rekor tertinggi baru di atas $120.000 lebih awal di tahun ini.

Tahun ini dibentuk oleh perubahan politik dan regulasi besar, termasuk pemilihan kembali Presiden Donald Trump, disahkannya Undang-Undang stablecoin GENIUS, dan koordinasi lebih dekat antara SEC dan CFTC, yang membuka jalan bagi ETF spot Solana dan XRP pertama di AS.

Di antara saham terkait kripto yang terdaftar di AS, BitMine Immersion adalah performer terbaik, melonjak 345% setelah beralih ke model perbendaharaan dan staking yang berfokus pada Ethereum. Pemenang kuat lainnya termasuk IREN (+300%), Cipher Mining (+250%), Robinhood (+208%), dan Hut 8 (+136%), didorong oleh eksposur terhadap penambangan, infrastruktur AI, dan ekspansi pusat data.

Di sisi negatif, Sol Strategies merosot 88%, sementara Fold Holdings turun 75%. Saham seperti Gemini, Semler Scientific, Exodus Movement, dan Strategy (MSTR) juga mencatat kerugian besar, menyoroti kesenjangan kinerja yang luas di seluruh ekuitas terkait kripto meskipun adopsi institusional aset digital terus berlanjut.

ETFs bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $188,6 juta pada hari Selasa, memperpanjang rentetan negatif mereka menjadi empat hari berturut-turut, menurut SoSoValue. IBIT milik BlackRock memimpin arus keluar dengan $157,3 juta, sementara FBTC milik Fidelity, GBTC milik Grayscale, dan BITB milik Bitwise juga mengalami keluarnya modal. Secara mingguan, ETFs bitcoin spot mencatat arus keluar bersih sebesar $497,1 juta, membalikkan arus masuk yang terlihat sebelumnya di bulan Desember.

ETFs Ethereum spot mengikuti tren serupa, mencatat arus keluar bersih sebesar $95,5 juta pada hari Selasa, dengan ETHE milik Grayscale menyumbang $50,9 juta, arus keluar harian terbesar di antara dana ether.

Para peserta pasar mengaitkan arus keluar ini dengan penempatan akhir tahun, pengambilan keuntungan, pertimbangan pajak, dan likuiditas liburan yang tipis, daripada perubahan dalam sentimen investor jangka panjang. Beberapa analis mencatat bahwa dibandingkan dengan sebelum Natal 2024 — ketika lebih dari $1,5 miliar keluar dari ETFs bitcoin — penarikan saat ini tampak relatif kecil.

Meskipun ada kelemahan dalam ETFs kripto, ekuitas AS menguat, dengan S&P 500 ditutup pada rekor tertinggi, didukung oleh data yang menunjukkan ekonomi AS tumbuh pada laju tahunan 4,3% pada kuartal ketiga.

Uni Eropa secara resmi telah menerapkan arahan transparansi pajak crypto barunya, yang dikenal sebagai DAC8, berlaku mulai 1 Jan., secara signifikan memperketat pengawasan aktivitas crypto di seluruh blok. Berdasarkan aturan tersebut, penyedia layanan aset crypto seperti bursa, broker, dan penjaga harus mengumpulkan dan melaporkan data pengguna dan transaksi yang rinci kepada otoritas pajak nasional, yang kemudian akan membagikan informasi tersebut di antara negara-negara anggota UE.

DAC8 dirancang untuk menutup celah pelaporan pajak yang telah lama ada dalam ekonomi crypto, memberikan otoritas visibilitas yang sebanding dengan yang diterapkan pada rekening bank dan sekuritas. Ini termasuk pelacakan yang lebih jelas terhadap kepemilikan crypto, perdagangan, dan transfer lintas batas.

Sementara arahan tersebut berlaku sejak awal tahun, perusahaan crypto memiliki waktu hingga 1 Juli untuk sepenuhnya menyelaraskan sistem pelaporan mereka, ketelitian pelanggan, dan kontrol internal. Setelah tenggat waktu itu, ketidakpatuhan dapat memicu sanksi berdasarkan hukum nasional. Bagi pengguna, DAC8 memperkuat penegakan lintas batas, memungkinkan otoritas pajak untuk bekerja sama dalam membekukan atau menyita aset crypto yang terkait dengan pajak yang belum dibayar atau penghindaran pajak.

Circle membantah rilis pers palsu tentang platform "CircleMetals"

Sebuah rilis pers yang beredar pada malam Natal mengklaim bahwa Circle, penerbit USDC, telah meluncurkan platform perdagangan emas dan perak ter-tokenisasi yang disebut CircleMetals telah dikonfirmasi sebagai palsu oleh perusahaan. Rilis tersebut menggunakan merek Circle dan mengutip eksekutif, termasuk CEO Jeremy Allaire, tetapi juru bicara Circle mengatakan itu "tidak nyata."

Platform palsu tersebut mempromosikan pertukaran 24/7 antara USDC dan token emas (GLDC) serta perak (SILC) yang diduga, menawarkan imbalan 1,25% dalam token CIRM yang tidak terverifikasi. CoinDesk tidak menemukan bukti bahwa token-token ini ada atau bahwa lembaga keuangan yang sah terlibat. Circle sejak itu memperingatkan pengguna untuk tetap waspada, terutama ketika diminta untuk menghubungkan dompet ke situs web yang tidak terverifikasi.

Berikut adalah ringkasan berita yang diterjemahkan ke dalam bahasa Inggris:
USD1 Kapitalisasi Pasar Melonjak $150M Setelah Peluncuran Hasil Binance
Pada hari Rabu, kapitalisasi pasar World Liberty Financial USD (USD1)—stablecoin yang terhubung dengan keluarga Presiden AS Donald Trump—naik sebesar $150 juta, mencapai $2,89 miliar (naik dari $2,74 miliar).
Lonjakan ini mengikuti pengumuman dari Binance, bursa cryptocurrency terbesar di dunia, mengenai "Program Pendorong" baru mereka. Inisiatif ini menawarkan pengguna hingga 20% Tingkat Persentase Tahunan (APR) pada setoran fleksibel USD1 yang melebihi $50.000.

Program Insentif: Dirancang untuk membantu pemegang memaksimalkan hadiah, promosi awal ini dijadwalkan berjalan hingga 23 Januari 2026.
Posisi Pasar: USD1 kini telah naik menjadi stablecoin terbesar ketujuh secara global berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan PayPal USD (PYUSD) berada tepat di belakangnya.
Integrasi Ekosistem: Pada 11 Desember, Binance memperluas dukungannya dengan menambahkan pasangan perdagangan bebas biaya untuk USD1 dan mengubah semua jaminan BUSD yang tersisa menjadi USD1 dengan rasio 1:1.
Dampak Keuangan: Usaha crypto keluarga Trump dilaporkan menghasilkan sekitar $802 juta dalam pendapatan selama paruh pertama tahun 2025.
Meskipun sukses, proyek ini tetap berada di bawah pengawasan. Pembuat undang-undang dan laporan telah mempertanyakan kedalaman kemitraan antara Binance dan World Liberty Financial, khususnya mengenai pengembangan kode dasar token—tuduhan yang sebelumnya telah dibantah oleh pimpinan Binance.

Penyedia layanan internet di Filipina telah mulai memblokir akses ke platform crypto besar, termasuk Coinbase dan Gemini, saat regulator memperketat penegakan lisensi.

Perintah Regulasi: Komisi Telekomunikasi Nasional (NTC) mengarahkan ISP untuk membatasi 50 platform tidak sah yang ditandai oleh bank sentral (BSP) karena beroperasi tanpa lisensi lokal.
Peningkatan Penegakan: Langkah ini mengikuti larangan sebelumnya terhadap Binance pada awal 2024, menandakan pergeseran tegas dari toleransi informal ke kepatuhan regulasi yang ketat untuk akses pasar.
Pertumbuhan Pemain yang Diregulasi: Meskipun ada tindakan keras terhadap bursa luar negeri, perusahaan lokal yang patuh sedang berkembang. PDAX baru-baru ini meluncurkan layanan gaji stablecoin, dan bank digital GoTyme memperkenalkan perdagangan crypto dalam aplikasi untuk 11 aset digital.

Telegram telah menjadi ekosistem pasar gelap berbasis kripto terbesar yang pernah didokumentasikan, dengan pengguna berbahasa Cina melakukan transaksi sekitar $2 miliar setiap bulan. Menurut perusahaan analitik blockchain Elliptic, hambatan rendah Telegram untuk masuk, peluncuran ulang saluran yang cepat setelah larangan, dan moderasi berbahasa Cina telah menggantikan hambatan teknis yang sebelumnya terkait dengan kejahatan darknet.

Dua pasar, Tudou Guarantee dan Xinbi Guarantee, sekarang mendominasi sistem, memfasilitasi transaksi kripto yang terkait dengan pencucian uang, data yang dicuri, skema investasi palsu, dan alat deepfake AI. Platform-platform ini mendukung penipuan romansa dan investasi “pig butchering” berskala besar, banyak di antaranya dijalankan dari lokasi kerja paksa di Asia Tenggara. Meskipun ada larangan dan tindakan regulasi, aktivitas dengan cepat berpindah ke saluran baru atau yang diberi merek ulang, memungkinkan volume untuk bertahan. Elliptic mengatakan skala pasar ini sekarang melebihi platform darknet historis seperti Silk Road, AlphaBay, dan Hydra.

Kegiatan stablecoin Ethereum semakin didorong oleh bisnis daripada individu, menandakan pergeseran menuju pembayaran dunia nyata. Meskipun transfer peer-to-peer masih menyumbang sebagian besar transaksi berdasarkan jumlah, mayoritas nilai on-chain sekarang mengalir melalui dompet yang terkait dengan bisnis.

Menurut data Artemis, pembayaran stablecoin antar bisnis di Ethereum tumbuh 156% selama setahun terakhir, dengan ukuran transaksi rata-rata yang lebih besar, mengindikasikan meningkatnya penggunaan institusional. Pembayaran dari individu ke bisnis berkembang bahkan lebih cepat, naik 167%, menyoroti adopsi konsumen yang semakin meningkat untuk pengeluaran sehari-hari.

Tren ini menunjukkan bahwa Ethereum sedang matang menjadi lapisan penyelesaian untuk pembayaran korporat dan perdagangan, dengan penggunaan stablecoin muncul sebagai penggerak permintaan jangka panjang yang kunci di luar spekulasi harga.

Bitcoin di jalur untuk mencatat kuartal keempat terburuk kedua dalam sejarah setelah kerugian besar

Bitcoin, cryptocurrency terkemuka, diperkirakan akan mencatat kuartal keempat terburuk kedua dalam sejarah. Itu hanya berkinerja lebih buruk selama musim dingin kripto brutal 2018. Sementara jarak antara tahun terburuk (2018) dan 2025 cukup signifikan, 2025 masih jatuh jauh lebih dalam daripada tahun-tahun buruk lainnya (2014, 2019, 2022), mendorongnya dari "koreksi ringan" ke dalam wilayah "jatuh" penuh.

Secara historis, Q4 adalah kuartal terkuat Bitcoin, dengan rata-rata pengembalian sebesar 77%. Investor sering mengandalkannya untuk menyelamatkan kinerja tahunan portofolio mereka.

Namun, dengan penurunan hampir 23%, Bitcoin telah berkinerja lebih buruk daripada rata-rata historisnya hampir 100 poin persentase, mengubah yang diharapkan +77% menjadi yang terwujud -23%. Alih-alih "hadiah" Desember biasa untuk pemegang Bitcoin—seperti +479% pada tahun 2013 atau +168% pada tahun 2020—investor menghadapi kerugian besar. Tahun ini dimulai dengan buruk dan berakhir bahkan lebih buruk. Ini secara psikologis melelahkan, karena keuntungan pertengahan tahun (Q2) sebagian besar telah dihapus oleh kerugian Q4. Mengakhiri tahun dengan jatuh morale investor dan memperkuat persepsi bahwa kelas aset ini berada dalam tren turun jangka panjang.

Mengapa Q4 begitu mengerikan?

Bitcoin memulai Q4 dengan kuat, mencapai puncak tertinggi sepanjang masa sekitar $126,000 pada awal Oktober. Namun, itu dengan cepat berbalik ke bawah.

Menurut laporan CryptoQuant Desember 2025, alasan utama untuk jatuhnya adalah "kehabisan permintaan." Kelompok-kelompok kunci yang mendorong reli 2024–2025—pembeli ETF spot, kas perusahaan, dan lainnya—telah berhenti membeli. Selain itu, laporan menunjukkan paus keluar dari pasar. Ekspektasi reli akhir tahun menjebak banyak trader yang membeli pada bulan November.

JPMorgan Chase sedang mengeksplorasi layanan perdagangan cryptocurrency untuk klien institusional, menurut Bloomberg. Bank ini sedang mengevaluasi ekspansi ke perdagangan crypto spot dan derivatif sebagai respons terhadap meningkatnya permintaan institusional dan panduan regulasi AS yang lebih jelas.

Peluncuran apa pun akan bergantung pada permintaan produk, penilaian risiko internal, dan kelayakan regulasi, dan rencana tetap awal. CEO Jamie Dimon, yang pernah menjadi kritikus vokal bitcoin, baru-baru ini membedakan antara teknologi blockchain dan aset digital, mengakui bahwa blockchain dan stablecoin adalah nyata.

Selain potensi perdagangan, JPMorgan telah mengembangkan inisiatif blockchain, termasuk obligasi jangka pendek senilai $50 juta untuk Galaxy Digital di Solana menggunakan USDC, dan memungkinkan bitcoin dan ether sebagai jaminan pinjaman. Upaya ini dipimpin oleh Kinexys, divisi aset digital bank, yang meluncurkan dana pasar uang tokenisasi MONY di Ethereum dan token deposit JPMD di jaringan Base untuk mendukung penyelesaian institusional 24/7.