Rifat EE

SpaceX $SPCX baru saja IPO di $1.77T dan menjadi listing terbesar dalam sejarah (sekarang nilai 2T+)

Ini bagian yang tidak ingin dibahas oleh siapa pun yang memposting judul "Elon adalah triliuner" ::

--> SpaceX menghasilkan $18.7B pendapatan di 2025 dan RUGI $4.9B.

--> Satu-satunya bagian yang benar-benar menghasilkan uang adalah Starlink. $11.4B pendapatan, $4.4B laba operasional, ~63% dari seluruh perusahaan.

--> Segala sesuatu yang lain? Roket menguras. Segmen xAI saja membakar ~$6.4B.

Jadi, kamu tidak membeli perusahaan roket.

Kamu membeli penyedia internet yang menguntungkan dengan kostum $1.5T Mars-dan-AI,,, dengan harga ~94x pendapatan.

Ini yang seharusnya menghentikan scroll kamu ::

• SpaceX lebih berharga daripada 6 perusahaan pertahanan AS terbesar digabung (Boeing, Lockheed, RTX, Northrop, GD, L3Harris)
• Lebih banyak massa ke orbit daripada seluruh sisa Bumi, digabung
• 165 peluncuran Falcon 9 di 2025. China melakukan 92. Seluruh planet melakukan 324.
• Biaya peluncuran per kg turun ~97% sejak Shuttle
• ~36x lebih besar daripada perusahaan luar angkasa publik berikutnya (Rocket Lab)

Cerita kompaun nyata dekade terakhir tidak pernah NVDA.

Itu adalah monopoli peluncuran yang tidak bisa disentuh siapa pun.

Dan perdagangan paling sunyi dari semua ::

--> Alphabet menanamkan ~$900M ke SpaceX pada 2015.

Kepemilikan itu sekarang bernilai ~$100B. Keuntungan $8B mempengaruhi pendapatan GOOGL kuartal lalu dan sebagian besar pemegang tidak pernah tahu mereka memiliki sebagian.

Sekarang kasus bearish, karena hopium bukanlah riset ::

- ~94x pendapatan. Nilai wajar Morningstar? $63. Itu >50% downside.
- Hanya ~4-5% saham yang beredar. Float kecil = fisika saham meme.
- Lockup akan segera berakhir. Insiders bisa membuang ~20% dalam beberapa minggu.
- Amazon Kuiper + rencana 28,000-sat China datang untuk margin Starlink.

Semua orang mengambil screenshot "IPO terbesar sepanjang masa" seolah perdagangan sudah selesai...

Pertanyaannya tidak pernah "bagaimana cara saya membeli SpaceX."

Ini "apa yang terjadi ketika semua orang akhirnya bisa."

$NVDA baru saja kehilangan $279B dalam satu hari sementara saham memori 7x.

Kamu masih refresh grafik yang salah!!!

Ini dia tape yang tidak ingin diakui orang ::

--> Micron ($MU ) naik 703% dalam setahun terakhir. Mencapai kapitalisasi pasar $1T dalam kurang dari 50 hari perdagangan berkat permintaan HBM.

--> SanDisk ($SNDK ) +600%+ YTD. Seagate & Western Digital keduanya sudah tembus 200%+ dengan mudah.

--> NVDA? Duduk di 15-42% YTD setelah aksi jual brutal pertengahan Juni yang menghapus $1.4T dari saham chip AI dalam satu sesi.

Hyperscalers mengucurkan $670B untuk capex tahun ini (naik 63%). Hampir setiap dolar masuk ke memori, penyimpanan, daya dan
pendinginan terlebih dahulu.

Semua orang masih screenshot NVDA dan PLTR seolah itu tahun 2023,,

tapi uang nyata sudah bergerak ke nama-nama yang tidak glamor yang benar-benar mengirimkan sekop-sekop.

Pikiran saya bilang :
-- nama-nama yang paling melonjak karena pengeluaran AI murni juga yang paling cepat tertekan jika angka $670B itu melambat sedikit...

Tidak ada yang aman, bisa berdarah kapan saja!

Hyperliquid $HYPE masih menghasilkan pendapatan nyata sementara sebagian besar perp DEXs sedang sekarat.,,

Dalam pasar di mana volume turun di seluruh papan, Hyperliquid memegang 70-80% dari semua volume futures perpetual on-chain dengan biaya nyata yang mengalir masuk!!!

Berikut adalah gambaran saat ini ::

--> Volume harian masih sekitar $6–6.5B bahkan setelah pendinginan yang lebih luas

--> Minat terbuka RWA perps mencapai titik tertinggi sepanjang masa di atas $3B

--> Menghasilkan $318 juta dalam pendapatan dari Januari hingga pertengahan Juni 2026 saja

--> Lebih dari 100 tim builder yang mengintegrasikan dan mendapatkan bagi hasil pendapatan (satu tim saja menghasilkan $20M)

Perbedaannya sederhana. Sebagian besar proyek mengejar hype dan peluncuran token.

Hyperliquid fokus pada satu hal,

"Membuat perps onchain benar-benar cepat dan dapat diandalkan, lalu membiarkan institusi dan RWA mengalir masuk secara alami".

Mereka tidak perlu memalsukan volume atau bergantung pada pertanian poin,

Pendapatan berasal dari trader nyata yang membayar biaya di sebuah chain yang dibangun khusus untuk kasus penggunaan ini.

Inilah yang terlihat seperti infrastruktur crypto yang berkelanjutan di pasar bear :

)--> pangsa pasar yang dominan, pendapatan biaya nyata, dan kecocokan produk-pasar yang bertahan ketika retail pergi.

SpaceX telah mengakuisisi Cursor hari ini!!

Baru-baru ini mereka mengumpulkan 75B$ dengan valuasi 1.5T & semua pembeli meraih profit

(Permintaan mencapai 250B$ untuk membeli dari IPO)

Setelah IPO mereka mengakuisisi Cursor dengan 60B$

(Sebuah IDE dengan agen yang memiliki nilai sebesar itu!!)

Ketika Cursor menjadi lebih kuat & perusahaan lain mulai berinvestasi ke dalamnya,

valuasinya akan meningkat & profit SpaceX akan jauh lebih besar, sehingga nilai dari $SPCX akan lebih tinggi

Ini disebut gelembung/loop Ai di mana kita berada!

Anda membeli sesuatu, kemudian sesuatu itu membeli lebih banyak hal dalam kategori yang sama & gelembung terbentuk

Anda harus ingat bagaimana sebelumnya $NVDA , Oracle & $OPENAI melakukan hal yang sama dengan sebuah loop

-Nvidia berinvestasi di OpenAi (100B)

-OpenAi membeli chip Nvidia dengan uang itu & membeli komputasi awan dari Oracle

- Oracle membeli GPU Nvidia untuk membuat pusat data OpenAi

Ini membuat setiap saham terbang dari loop

Kita bisa menyebutnya " Infinite Money Glitch"

Apakah ini akan meledak?
atau terus booming lebih banyak?

Mari kita lihat...

$NVDA baru saja meluncurkan alat yang tidak ingin diakui orang-orang mereka butuhkan.

Ini disebut SkillSpector, pada dasarnya seperti bouncer untuk agen AI.

Kamu lemparkan ke dalamnya skill, repo, atau zip acak dan ia akan memindai lebih dari 64 cara agenmu dapat bergerak, seperti:

- injeksi prompt,
- pencurian kunci,
- kode yang dapat memodifikasi diri sendiri,

Artinya, ini seperti sirkus penuh.

Mereka sudah memindai 42k skill nyata, hasilnya?
- Skrip yang dapat dieksekusi dua kali lebih mungkin untuk mencurigakan.

Ini bukan makalah akademis. Ini adalah keadaan saat ini dari "ekonomi agen" yang semua orang buru-buru untuk diluncurkan.

Saya menguji tiga setup minggu lalu,

--Satu mencoba menarik curl|bash acak dari skill yang sedang tren.

--Yang lain mulai menulis ulang memorinya sendiri setelah menyentuh halaman terinfeksi.

Keduanya terlihat bersih pada pandangan pertama,

SkillSpector pasti akan menandai keduanya dalam waktu kurang dari 30 detik.

Ini bagian lucunya::

--> Semua orang sibuk membangun agen otonom yang berdagang, tweet, dan mengelola dompet

--> Sementara setengah dari skill yang beredar masih ditulis seperti paket npm 2018 tanpa pengaman

--> Satu skill buruk menjauh dari agenmu menguras dompetmu atau spam pengikutmu.

NVIDIA tidak merilis ini untuk bersenang-senang,
mereka menyadari pengguna perlu & memahami peluang untuk maju di balapan berikutnya!!

Para pemenang sejati di sini tidak akan menjadi tim yang meluncurkan paling cepat,
Tapi akan menjadi yang memperlakukan setiap skill baru seperti kode tidak terpercaya dari orang asing di internet....