浩瀚鎏金---云皓xo
公众号：浩瀚鎏金云皓xo 在币圈的涨跌浪潮里，有人追涨杀跌慌不择路，有人患得患失乱了阵脚，而真正的明白人，都懂“不慌不忙。
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贵金属年末疯涨！黄金逼近历史高位，白银翻倍背后的三重逻辑
$BTC
2025年12月22日亚市早盘，贵金属市场迎来年末“终极冲刺”：现货黄金短线暴力拉升，日内大涨33美元至4372.40美元/盎司，距离10月创下的4381美元/盎司历史高位仅一步之遥；白银同步刷新纪录，报68.05美元/盎司，年内涨幅已实现翻倍，黄金也斩获近三分之二的惊人涨幅，双双向1979年以来最强年度表现发起冲击。
这场狂欢绝非偶然，而是宏观环境、供需格局与市场情绪共振的必然结果。从核心驱动来看，美联储的降息周期无疑是最强“引擎”——继2025年9月重启降息后，12月已完成第三次25个基点降息，当前联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%。尽管美联储内部对后续节奏存在分歧，但就业市场疲软、通胀温和回落的组合，让交易员坚定押注2026年再降两次息，宽松预期下，不生息的黄金、白银自然成为资金避险增值的首选。
地缘政治的“火药味”则持续为涨势添柴。年末全球局势多点升温：美国加码对委内瑞拉的石油封锁，乌克兰首次袭击俄罗斯“影子舰队”油轮，欧洲对乌900亿欧元援乌贷款落地引发俄欧博弈升级，中东停火谈判陷入拉锯。叠加全球气候危机加剧带来的不确定性，贵金属的避险属性被推向极致，成为动荡格局中最稳妥的“财富避风港”。
更值得关注的是，金银上涨逻辑已出现明显分化与强化。黄金这边，各国央行与ETF投资者的“抢金大战”愈演愈烈：世界黄金协会数据显示，除5月外，黄金ETF今年每月持仓均在攀升，且已连续五周净流入，高盛更是预警“ETF与央行争夺实物金条”将进一步推升价格，给出2026年4900美元/盎司的目标价。
白银的表现则更具“颠覆性”，其已从单纯的贵金属蜕变为“能源+科技金属”：光伏产业用银量占比飙升至55%，新能源汽车、AI算力服务器需求持续放量，推动全球白银市场出现1.176亿盎司缺口；而伦敦市场流通库存较2019年骤降75%，10月“逼空”行情后供应紧张未缓解，上海白银期货成交量近期再度飙升，投资需求与工业需求的双轮驱动，让白银成为今年资产市场的“黑马”。
技术面上，黄金正站在关键十字路口：突破4381美元/盎司历史高点后，4400美元整数关口将成为下一站，进而剑指4450-4500美元区间；但若失守4300美元支撑，4285美元、4250美元及4200美元心理关口将依次承压。
站在2025年末回望，贵金属的暴涨本质是全球资金对不确定性的投票。当央行增持、ETF流入、产业需求与宽松预期形成合力，这场涨势或许远未结束。对于投资者而言，需警惕历史高位附近的波动加剧，但在全球格局未稳、绿色转型与科技升级持续推进的背景下，金银的长期配置价值仍不容忽视。#比特币流动性
2025年12月22日亚市早盘，贵金属市场迎来年末“终极冲刺”：现货黄金短线暴力拉升，日内大涨33美元至4372.40美元/盎司，距离10月创下的4381美元/盎司历史高位仅一步之遥；白银同步刷新纪录，报68.05美元/盎司，年内涨幅已实现翻倍，黄金也斩获近三分之二的惊人涨幅，双双向1979年以来最强年度表现发起冲击。
这场狂欢绝非偶然，而是宏观环境、供需格局与市场情绪共振的必然结果。从核心驱动来看，美联储的降息周期无疑是最强“引擎”——继2025年9月重启降息后，12月已完成第三次25个基点降息，当前联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%。尽管美联储内部对后续节奏存在分歧，但就业市场疲软、通胀温和回落的组合，让交易员坚定押注2026年再降两次息，宽松预期下，不生息的黄金、白银自然成为资金避险增值的首选。
地缘政治的“火药味”则持续为涨势添柴。年末全球局势多点升温：美国加码对委内瑞拉的石油封锁，乌克兰首次袭击俄罗斯“影子舰队”油轮，欧洲对乌900亿欧元援乌贷款落地引发俄欧博弈升级，中东停火谈判陷入拉锯。叠加全球气候危机加剧带来的不确定性，贵金属的避险属性被推向极致，成为动荡格局中最稳妥的“财富避风港”。
更值得关注的是，金银上涨逻辑已出现明显分化与强化。黄金这边，各国央行与ETF投资者的“抢金大战”愈演愈烈：世界黄金协会数据显示，除5月外，黄金ETF今年每月持仓均在攀升，且已连续五周净流入，高盛更是预警“ETF与央行争夺实物金条”将进一步推升价格，给出2026年4900美元/盎司的目标价。
白银的表现则更具“颠覆性”，其已从单纯的贵金属蜕变为“能源+科技金属”：光伏产业用银量占比飙升至55%，新能源汽车、AI算力服务器需求持续放量，推动全球白银市场出现1.176亿盎司缺口；而伦敦市场流通库存较2019年骤降75%，10月“逼空”行情后供应紧张未缓解，上海白银期货成交量近期再度飙升，投资需求与工业需求的双轮驱动，让白银成为今年资产市场的“黑马”。
技术面上，黄金正站在关键十字路口：突破4381美元/盎司历史高点后，4400美元整数关口将成为下一站，进而剑指4450-4500美元区间；但若失守4300美元支撑，4285美元、4250美元及4200美元心理关口将依次承压。
站在2025年末回望，贵金属的暴涨本质是全球资金对不确定性的投票。当央行增持、ETF流入、产业需求与宽松预期形成合力，这场涨势或许远未结束。对于投资者而言，需警惕历史高位附近的波动加剧，但在全球格局未稳、绿色转型与科技升级持续推进的背景下，金银的长期配置价值仍不容忽视。#比特币流动性
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22 Desember 12 Emas, Perak, dan Minyak Mentah Interpretasi Pasar + Pemikiran Operasional
Emas & Perak
Pagi ini, harga emas dibuka dengan lonjakan besar, mendekati titik tertinggi sebelumnya, posisi beli yang ditempatkan minggu lalu dapat mengambil keuntungan secara bertahap dari lonjakan ini; perak mengalami kenaikan yang lebih kuat dibandingkan emas, harganya sudah menyentuh 69 dolar AS, mencetak rekor tertinggi baru. Dari segi ritme, emas baru saja keluar dari rentang pergerakan ketat di level tinggi, bergerak menguat di sepanjang rata-rata bergerak jangka pendek, masih ada ruang untuk kenaikan, besar kemungkinan akan ada penarikan kecil untuk perbaikan sebelum melanjutkan kenaikan kedua; setelah level 4 jam menembus kotak, rata-rata bergerak jangka pendek menyebar ke atas, pergerakannya cenderung kuat, namun saat ini menghadapi tekanan dari level sebelumnya, setelah lonjakan berturut-turut ada kemungkinan penyesuaian jangka pendek; pada level jam, deviasi relatif terlalu tinggi, perlu diperhatikan ritme fluktuasi jangka pendek. Kekuatan perak bisa lebih diperhatikan, elastisitas kenaikan kali ini lebih baik dibandingkan emas, ke depannya dapat memprioritaskan melihat ritme perbaikan penarikan emas untuk mengaitkan dengan titik masuk perak. Saran Operasional:
Emas: Dekat 4362-4363 beli, stop loss 4355.1; Dekat 4415-4416 jual, stop loss 4422.8
Harga real-time berdasarkan panduan saat itu
Minyak Mentah
Minyak mentah masih berfluktuasi di rentang rendah, level 4 jam baru saja menembus rentang fluktuasi rendah, rata-rata bergerak jangka pendek menyebar ke atas, pergerakannya cenderung kuat, selanjutnya melihat kekuatan pemulihan jangka pendek saran operasional:
Dekat 57.4-57.5 jual, stop loss 58.2; Dekat 56-56.1 beli, stop loss 55.3
Harga real-time berdasarkan panduan saat itu $BTC #比特币流动性
Emas & Perak
Pagi ini, harga emas dibuka dengan lonjakan besar, mendekati titik tertinggi sebelumnya, posisi beli yang ditempatkan minggu lalu dapat mengambil keuntungan secara bertahap dari lonjakan ini; perak mengalami kenaikan yang lebih kuat dibandingkan emas, harganya sudah menyentuh 69 dolar AS, mencetak rekor tertinggi baru. Dari segi ritme, emas baru saja keluar dari rentang pergerakan ketat di level tinggi, bergerak menguat di sepanjang rata-rata bergerak jangka pendek, masih ada ruang untuk kenaikan, besar kemungkinan akan ada penarikan kecil untuk perbaikan sebelum melanjutkan kenaikan kedua; setelah level 4 jam menembus kotak, rata-rata bergerak jangka pendek menyebar ke atas, pergerakannya cenderung kuat, namun saat ini menghadapi tekanan dari level sebelumnya, setelah lonjakan berturut-turut ada kemungkinan penyesuaian jangka pendek; pada level jam, deviasi relatif terlalu tinggi, perlu diperhatikan ritme fluktuasi jangka pendek. Kekuatan perak bisa lebih diperhatikan, elastisitas kenaikan kali ini lebih baik dibandingkan emas, ke depannya dapat memprioritaskan melihat ritme perbaikan penarikan emas untuk mengaitkan dengan titik masuk perak. Saran Operasional:
Emas: Dekat 4362-4363 beli, stop loss 4355.1; Dekat 4415-4416 jual, stop loss 4422.8
Harga real-time berdasarkan panduan saat itu
Minyak Mentah
Minyak mentah masih berfluktuasi di rentang rendah, level 4 jam baru saja menembus rentang fluktuasi rendah, rata-rata bergerak jangka pendek menyebar ke atas, pergerakannya cenderung kuat, selanjutnya melihat kekuatan pemulihan jangka pendek saran operasional:
Dekat 57.4-57.5 jual, stop loss 58.2; Dekat 56-56.1 beli, stop loss 55.3
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AU tinggi baru datang, penempatan jangka panjang menunjukkan efek lagi, satu pesanan lagi adalah tampaknya hasil beberapa hari $ETH #加密市场观察
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浩瀚鎏金:Au早间区间震荡，主看后市发展
美联储 12 月完成年内第三次降息，累计降息 75 个基点，联邦基金利率来到 3.5%-3.75%，同时开启 400 亿美元短期国债购买计划释放流动性；美国 11 月 CPI 降温、失业率走高，市场看涨 2026 年降息，黄金持有成本降低。中东、俄乌、红海的地缘风险推升避险需求；2025 年前三季度全球央行净购金 634 吨，中国央行连续增持，新兴市场储备多元化强化黄金价值
供需与汇率：美元年内跌超 10%，黄金矿产、回收金供应增长不足，ETF、工业需求增长带来供需缺口，抬升价格，伦敦金突破 4360 美元阻力，高盛看涨 2026 年底到 4900
日线均线多头排列、MACD 零轴上金叉，确认上涨趋势，但 RSI 超买，有回调风险
4 小时均线向上，指标强势，价格在 4350-4370 美元等待方向
1 小时早盘高点到 4372.23 ，30 分钟在 4348-4353 有支撑
早间操作
回调到 4320-4330 哆，看向4380 $BTC #比特币流动性
美联储 12 月完成年内第三次降息，累计降息 75 个基点，联邦基金利率来到 3.5%-3.75%，同时开启 400 亿美元短期国债购买计划释放流动性；美国 11 月 CPI 降温、失业率走高，市场看涨 2026 年降息，黄金持有成本降低。中东、俄乌、红海的地缘风险推升避险需求；2025 年前三季度全球央行净购金 634 吨，中国央行连续增持，新兴市场储备多元化强化黄金价值
供需与汇率：美元年内跌超 10%，黄金矿产、回收金供应增长不足，ETF、工业需求增长带来供需缺口，抬升价格，伦敦金突破 4360 美元阻力，高盛看涨 2026 年底到 4900
日线均线多头排列、MACD 零轴上金叉，确认上涨趋势，但 RSI 超买，有回调风险
4 小时均线向上，指标强势，价格在 4350-4370 美元等待方向
1 小时早盘高点到 4372.23 ，30 分钟在 4348-4353 有支撑
早间操作
回调到 4320-4330 哆，看向4380 $BTC #比特币流动性
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最近的 “彻底完了”，又来了
就在一周前，身边的股友还攥着手机慌慌张张的喊，日本要加息了，A 股这次彻底完了。
等我们这些没渠道、没消息的普通股民听到风声的时候，这个消息不知道已经被多少资金盘、多少机构消化了好几轮。
12 月 19 日日本央行真的宣布加息 25 个基点，把利率调到了 30 年以来的最高位，结果呢？A 股当天该震荡震荡，该回弹回弹，沪指还涨了 0.36%，根本没出现谁嘴里的 “完了”。
那些年听过的 “彻底完了”
这样的场景，老股民闭着眼都能数出好几个
上一回喊着 “彻底完了”，是沪指 3040 点的时候，外部消息冲击，市场里一片看空的声音，不少人熬不住割了肉，转头指数就踩着低点往上走
再往前数到 2635 点附近，摩根大通说要跌到 2300，当时连论坛里的老股民都在说，A 股没希望了，结果呢？从 2700 起步，一路摸到 3700，之前喊着要跑的人，早悄咪咪的转头进场
放到今天也是一样，这两天还有人在说日本加息的长期影响，说外资要跑、高估值股要崩，但其实北向资金已经在午后悄悄回流，通信、有色这些高景气的板块，还在靠着业绩的支撑稳步上涨
当下的 A 股，早有自己的节奏
现在的 A 股，早就不是随便一个外部消息就能带着走的市场了，当下的盘面已经给出了答案：
连续 105 个交易日成交额破万亿，手里握着钱等着进场的资金从来没少过
北向资金 12 月已经净流入了 286 亿多，盯着的都是 A 股的核心资产
之前喊着 “完了” 的声音里，通信、有色、电子这些板块，年涨幅早就冲到了 45% 以上
每次市场里喊着 “彻底完了”、“没希望了” 的时候，恰恰是情绪的冰点，也是真正的布局窗口，就像两年前 2635 点的时候，没人能想到后来能冲到 3700，现在站在 3800 点的位置回头看，那些慌乱割肉的时刻，全是被情绪带着走的可惜
就在一周前，身边的股友还攥着手机慌慌张张的喊，日本要加息了，A 股这次彻底完了。
等我们这些没渠道、没消息的普通股民听到风声的时候，这个消息不知道已经被多少资金盘、多少机构消化了好几轮。
12 月 19 日日本央行真的宣布加息 25 个基点，把利率调到了 30 年以来的最高位，结果呢？A 股当天该震荡震荡，该回弹回弹，沪指还涨了 0.36%，根本没出现谁嘴里的 “完了”。
那些年听过的 “彻底完了”
这样的场景，老股民闭着眼都能数出好几个
上一回喊着 “彻底完了”，是沪指 3040 点的时候，外部消息冲击，市场里一片看空的声音，不少人熬不住割了肉，转头指数就踩着低点往上走
再往前数到 2635 点附近，摩根大通说要跌到 2300，当时连论坛里的老股民都在说，A 股没希望了，结果呢？从 2700 起步，一路摸到 3700，之前喊着要跑的人，早悄咪咪的转头进场
放到今天也是一样，这两天还有人在说日本加息的长期影响，说外资要跑、高估值股要崩，但其实北向资金已经在午后悄悄回流，通信、有色这些高景气的板块，还在靠着业绩的支撑稳步上涨
当下的 A 股，早有自己的节奏
现在的 A 股，早就不是随便一个外部消息就能带着走的市场了，当下的盘面已经给出了答案：
连续 105 个交易日成交额破万亿，手里握着钱等着进场的资金从来没少过
北向资金 12 月已经净流入了 286 亿多，盯着的都是 A 股的核心资产
之前喊着 “完了” 的声音里，通信、有色、电子这些板块，年涨幅早就冲到了 45% 以上
每次市场里喊着 “彻底完了”、“没希望了” 的时候，恰恰是情绪的冰点，也是真正的布局窗口，就像两年前 2635 点的时候，没人能想到后来能冲到 3700，现在站在 3800 点的位置回头看，那些慌乱割肉的时刻，全是被情绪带着走的可惜
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au回顾
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下周展望
一、美元指数：技术性反弹受限，降息预期主导中长期偏弱格局
本周美元指数先跌后涨收长下影阳线，从11周低位回升，周五欧盘企稳98.55附近。核心博弈：通胀降温强化美联储降息预期压制美元上行，短期98.20支撑与避险回流推动反弹修复。
下周展望：反弹大概率延续但空间有限，倾向回落至97.7-98.2区间布局多单，目标上看98.7-99.0附近；若跌破98.20关键支撑，跌势或重启，下看97.80甚至97.50水平。日线级别周五收阳确认短期支撑，周一重点关注98.20支撑有效性，回落至此点位可轻仓做多，上方先看98.70附近压力，突破后再看向99.0关口。需警惕密歇根大学消费者信心指数及通胀预期数据对政策预期的扰动，进而影响美元走势。
二、黄金：高位震荡拉锯，圣诞假期警惕流动性驱动波动
本周黄金冲高4375后回落，维持100美金震荡，周线收长影阳线。宏观逻辑：通胀降温+降息预期+地缘风险支撑中长期多头；短期受白银带动主多辅空，4381前高破位前警惕回落。
下周欧美圣诞假期，交投清淡易现波动，本月收线前大概率小区间震荡。周线支撑4301-4300（做多），阻力4381（不破做空）；上破看4400，强阻力4440（空）；下破4271深跌，强支撑4220-4240。
日线近期多十字星，周五收阳十字星显分歧。周末无重大消息，周一倾向反弹空：阻力4348-4350（不破做空），4328为多空分水岭（不破做多）；站稳4348看4353-4360（空）；下破4328看4320-4312（做多）。
三、原油：弱势震荡格局未改，地缘与需求博弈主导区间
本周美原油续弱跌至近四年低位后反弹，收长下影阴线，围绕56美元震荡。核心博弈：地缘因素提供短期支撑，全球需求疲软限制多头，技术面中期下行。
下周维持低位震荡，阻力57.3-57.8、强阻力58.5-59.0（不破做空）；支撑55.0-55.5（不破做多）。日线周五长下影显支撑，周一可涨可跌：55.8不破做多，56.8不破做空；上破56.8回落跟进多。关注美委制裁、俄乌谈判及库存数据。
四、操作建议总结
1. 黄金：周一4328-4348未破前高空低多，破位跟趋势；昨日4310多、4328多、4348及4353空单已兑现部分利润。
2. 美元指数：周一回落98.2做多，目标98.7；下周97.7-98.2区间做多，目标99.0。
3. 原油：周一关注55.8支撑与56.8阻力，不破则对应多空；下周围绕55.0-57.8高空低多，严控止损。
风险提示：圣诞假期流动性萎缩放大波动，地缘、美联储政策预期或引发跳空，需留安全边际。分析仅供参考，实盘为准。
本周美元指数先跌后涨收长下影阳线，从11周低位回升，周五欧盘企稳98.55附近。核心博弈：通胀降温强化美联储降息预期压制美元上行，短期98.20支撑与避险回流推动反弹修复。
下周展望：反弹大概率延续但空间有限，倾向回落至97.7-98.2区间布局多单，目标上看98.7-99.0附近；若跌破98.20关键支撑，跌势或重启，下看97.80甚至97.50水平。日线级别周五收阳确认短期支撑，周一重点关注98.20支撑有效性，回落至此点位可轻仓做多，上方先看98.70附近压力，突破后再看向99.0关口。需警惕密歇根大学消费者信心指数及通胀预期数据对政策预期的扰动，进而影响美元走势。
二、黄金：高位震荡拉锯，圣诞假期警惕流动性驱动波动
本周黄金冲高4375后回落，维持100美金震荡，周线收长影阳线。宏观逻辑：通胀降温+降息预期+地缘风险支撑中长期多头；短期受白银带动主多辅空，4381前高破位前警惕回落。
下周欧美圣诞假期，交投清淡易现波动，本月收线前大概率小区间震荡。周线支撑4301-4300（做多），阻力4381（不破做空）；上破看4400，强阻力4440（空）；下破4271深跌，强支撑4220-4240。
日线近期多十字星，周五收阳十字星显分歧。周末无重大消息，周一倾向反弹空：阻力4348-4350（不破做空），4328为多空分水岭（不破做多）；站稳4348看4353-4360（空）；下破4328看4320-4312（做多）。
三、原油：弱势震荡格局未改，地缘与需求博弈主导区间
本周美原油续弱跌至近四年低位后反弹，收长下影阴线，围绕56美元震荡。核心博弈：地缘因素提供短期支撑，全球需求疲软限制多头，技术面中期下行。
下周维持低位震荡，阻力57.3-57.8、强阻力58.5-59.0（不破做空）；支撑55.0-55.5（不破做多）。日线周五长下影显支撑，周一可涨可跌：55.8不破做多，56.8不破做空；上破56.8回落跟进多。关注美委制裁、俄乌谈判及库存数据。
四、操作建议总结
1. 黄金：周一4328-4348未破前高空低多，破位跟趋势；昨日4310多、4328多、4348及4353空单已兑现部分利润。
2. 美元指数：周一回落98.2做多，目标98.7；下周97.7-98.2区间做多，目标99.0。
3. 原油：周一关注55.8支撑与56.8阻力，不破则对应多空；下周围绕55.0-57.8高空低多，严控止损。
风险提示：圣诞假期流动性萎缩放大波动，地缘、美联储政策预期或引发跳空，需留安全边际。分析仅供参考，实盘为准。
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Dengan disiplin perdagangan yang ketat mengatur ritme operasi, membangun batasan keamanan dengan sistem pengendalian risiko yang maksimal, keuntungan akhirnya tidak hanya memenuhi standar, tetapi juga melebihi ekspektasi. Dalam pasar yang sangat fluktuatif seperti emas dan valuta asing, hanya analisis dan eksekusi yang profesional yang dapat mengubah ketidakpastian menjadi keuntungan yang pasti. $BTC #比特币流动性
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12/19Au日内回看思路 浩瀚鎏金文
12 月黄金的核心节奏就是震荡扫荡 + 趋势向上，从周一 4320 区间震荡，到周五下探 4271、冲高 4375 后回归 4320，再加上周四破高后跳水 50 美元的极致走势，都在验证这个节奏。
针对周五的行情，结论很明确：继续震荡蓄力，最终看涨破高，低多思路不变关键支撑阻力 & 操作思路：
日线支撑：4318、4280，是多头趋势的核心依托
四小时震荡区间 4354-4285，生命线 4318，下轨和日线均线叠加支撑
小时级别的核心支撑 4309-4306，守住则有望形成开口喇叭形破高；若失守，极限支撑看 4264-4260（尽量不触及，否则下周震荡会放大）
时间节点重点看午夜前后，决定周线收线方向
守低是关键，早盘 4313 附近低多已兑现，守住 4309 则看 4330-4354-4375 的上涨；若跌破，等 4280 支撑再低多
补充看法：这波震荡是跨年行情的筹码交换，低多思路不变，控制仓位应对震荡即可$BTC #美国非农数据超预期
12 月黄金的核心节奏就是震荡扫荡 + 趋势向上，从周一 4320 区间震荡，到周五下探 4271、冲高 4375 后回归 4320，再加上周四破高后跳水 50 美元的极致走势，都在验证这个节奏。
针对周五的行情，结论很明确：继续震荡蓄力，最终看涨破高，低多思路不变关键支撑阻力 & 操作思路：
日线支撑：4318、4280，是多头趋势的核心依托
四小时震荡区间 4354-4285，生命线 4318，下轨和日线均线叠加支撑
小时级别的核心支撑 4309-4306，守住则有望形成开口喇叭形破高；若失守，极限支撑看 4264-4260（尽量不触及，否则下周震荡会放大）
时间节点重点看午夜前后，决定周线收线方向
守低是关键，早盘 4313 附近低多已兑现，守住 4309 则看 4330-4354-4375 的上涨；若跌破，等 4280 支撑再低多
补充看法：这波震荡是跨年行情的筹码交换，低多思路不变，控制仓位应对震荡即可$BTC #美国非农数据超预期
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2025年11月美国CPI数据争议与市场影响及黄金策略
2025年美国11月CPI数据重磅出炉，带来市场“大惊喜”：CPI同比2.7%、核心CPI同比2.6%，双双低于3%的市场预期，核心通胀更是创下2021年初以来新低，通胀呈现“断崖式降温”假象。数据落地后，市场即刻躁动：美元直线下挫，股债同步走高，纳指涨超1%；贵金属短暂冲高后遭获利了结，呈现“见好就收”态势。
但这份数据很快被经济学家集体质疑“水分十足”，罪魁祸首是创纪录的政府停摆。受此影响，劳工统计局10月未能收集物价数据，11月采样延迟，只得采用“结转填补”方式用旧数据估算，例如直接沿用4月房租数据，而住房成本占CPI权重达三分之一，这一处理直接导致通胀“虚降”，机票、服装价格也出现反常下跌。经济学家普遍吐槽数据“千疮百孔”，劳工统计局亦提前预警数据可靠性存疑。专家指出，12月CPI或迎修正冲高，而此次数据偏差的影响需至明年4月才能完全消除，通胀确有降温但远不及数据所示夸张，这份报告更像是被搅乱的“糊涂账”。
数据也引发美联储官员态度急转弯：此前在12月10日美联储降息25个基点时投反对票、坚决主张等待更多数据再谈降息的古尔斯比，看到11月CPI数据后直言“全是惊喜”，表态若通胀降温趋势稳固，明年大幅降息大门将敞开，年底利率大概率显著下降，同时也不忘提醒“勿过度解读单月数据”，为自己留足余地。
黄金市场方面，上一交易日再现冲高回落，价格触及4374一线后承压下行，尾盘收于4332附近，日线收出长下影K线，多空博弈激烈。回顾近期走势，冲高回落多次出现，此前已形成上升难破高、回撤不破低的震荡格局，4374高点压力显著，日内突破难度较大，震荡仍是大概率走势。
操作思路上，当前金价下跌难出大幅跌幅，上涨亦缺乏持续动能，区间震荡特
2025年美国11月CPI数据重磅出炉，带来市场“大惊喜”：CPI同比2.7%、核心CPI同比2.6%，双双低于3%的市场预期，核心通胀更是创下2021年初以来新低，通胀呈现“断崖式降温”假象。数据落地后，市场即刻躁动：美元直线下挫，股债同步走高，纳指涨超1%；贵金属短暂冲高后遭获利了结，呈现“见好就收”态势。
但这份数据很快被经济学家集体质疑“水分十足”，罪魁祸首是创纪录的政府停摆。受此影响，劳工统计局10月未能收集物价数据，11月采样延迟，只得采用“结转填补”方式用旧数据估算，例如直接沿用4月房租数据，而住房成本占CPI权重达三分之一，这一处理直接导致通胀“虚降”，机票、服装价格也出现反常下跌。经济学家普遍吐槽数据“千疮百孔”，劳工统计局亦提前预警数据可靠性存疑。专家指出，12月CPI或迎修正冲高，而此次数据偏差的影响需至明年4月才能完全消除，通胀确有降温但远不及数据所示夸张，这份报告更像是被搅乱的“糊涂账”。
数据也引发美联储官员态度急转弯：此前在12月10日美联储降息25个基点时投反对票、坚决主张等待更多数据再谈降息的古尔斯比，看到11月CPI数据后直言“全是惊喜”，表态若通胀降温趋势稳固，明年大幅降息大门将敞开，年底利率大概率显著下降，同时也不忘提醒“勿过度解读单月数据”，为自己留足余地。
黄金市场方面，上一交易日再现冲高回落，价格触及4374一线后承压下行，尾盘收于4332附近，日线收出长下影K线，多空博弈激烈。回顾近期走势，冲高回落多次出现，此前已形成上升难破高、回撤不破低的震荡格局，4374高点压力显著，日内突破难度较大，震荡仍是大概率走势。
操作思路上，当前金价下跌难出大幅跌幅，上涨亦缺乏持续动能，区间震荡特
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全球宏观速递
全球宏观与市场动态速览
11月，环球银行金融电信协会（Swift）数据显示，以支付金额计，人民币稳居全球第六大活跃货币，占比达2.94%。
美国方面，11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，较9月的3%继续回落，10月数据因联邦政府“停摆”缺席；上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市场预期，前一周续请失业金人数增加6.7万人至189.7万，同样低于预期的193万。政策层面，特朗普表态下一任美联储主席提名人选即将公布，且该人选支持“大幅”降息；美联储官员古尔斯比亦释放宽松信号，称若通胀消退趋势明确，即可启动降息。
欧洲市场呈现分化态势，英国央行年内第四次降息，将基准利率下调25个基点至3.75%，但市场对降息提振经济的效果存疑——企业受高用工成本与外贸不确定性拖累，投资态度谨慎，居民则因生活成本高企抑制消费意愿。欧洲央行则选择按兵不动，维持三大关键利率稳定，并上调经济预期：受内需拉动，2025年欧元区经济预计增长1.4%；通胀预期逐步回落，2025年至2028年通胀率预计分别为2.1%、1.9%、1.8%和2.0%。此外，欧盟围绕被冻结俄罗斯资产的处置争议再起，德国总理默茨计划响应比利时诉求，动用俄央行在德冻结资产支援乌克兰，但比利时首相德韦弗明确表示，欧盟当前的担保方案“仍不足”，反对本国独自承担相关风险与责任。
新兴市场货币政策宽松节奏持续，墨西哥央行将基准利率下调25个基点至7%，创三年半以来新低，同时未排除进一步降息可能，但强调将审慎评估明年1月增税与关税上调对通胀的影响，并称其影响“暂时且非必然线性”。巴西央行上调经济增长预期，将2025年增速预期从2.0%提升至2.3%，2026年增速预期由1.5%上调至1.6%。韩国则着眼长期发展，计划未来五年在AI等硬科技领域孵化1万家初创企业，打造经济增长新引擎。
全球资本市场方面，美股三大指数集体收涨，道琼斯工业平均指数微涨0.14%，收于47951.85点；标准普尔500指数上涨0.79%，报6774.76点；纳斯达克综合指数领涨，涨幅达1.38%，收于23006.36点。
商品市场走势分化，贵金属承压下行，COMEX黄金期货跌0.23%报4363.9美元/盎司，COMEX白银期货跌幅扩大至2.17%，收于65.45美元/盎司。能源板块小幅走高，纽约商品交易所2026年1月轻质原油期货上涨0.38%，收于56.15美元/桶；2月伦敦布伦特原油期货上涨0.23%，报59.82美元/桶。
债市与汇市方面，美债收益率普遍下行，2年期、3年期、5年期、10年期和30年期美债收益率分别下跌2.08、2.78、3.84、3.31和2.43个基点，报3.460%、3.497%、3.662%、4.120%和4.802%。美元指数微涨0.06%，收于98.425；非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌至1.1725，英镑兑美元小幅走高至1.3386，美元兑日元、瑞郎、加元、瑞典克朗均不同程度回落。$BTC #美国非农数据超预期
11月，环球银行金融电信协会（Swift）数据显示，以支付金额计，人民币稳居全球第六大活跃货币，占比达2.94%。
美国方面，11月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，较9月的3%继续回落，10月数据因联邦政府“停摆”缺席；上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市场预期，前一周续请失业金人数增加6.7万人至189.7万，同样低于预期的193万。政策层面，特朗普表态下一任美联储主席提名人选即将公布，且该人选支持“大幅”降息；美联储官员古尔斯比亦释放宽松信号，称若通胀消退趋势明确，即可启动降息。
欧洲市场呈现分化态势，英国央行年内第四次降息，将基准利率下调25个基点至3.75%，但市场对降息提振经济的效果存疑——企业受高用工成本与外贸不确定性拖累，投资态度谨慎，居民则因生活成本高企抑制消费意愿。欧洲央行则选择按兵不动，维持三大关键利率稳定，并上调经济预期：受内需拉动，2025年欧元区经济预计增长1.4%；通胀预期逐步回落，2025年至2028年通胀率预计分别为2.1%、1.9%、1.8%和2.0%。此外，欧盟围绕被冻结俄罗斯资产的处置争议再起，德国总理默茨计划响应比利时诉求，动用俄央行在德冻结资产支援乌克兰，但比利时首相德韦弗明确表示，欧盟当前的担保方案“仍不足”，反对本国独自承担相关风险与责任。
新兴市场货币政策宽松节奏持续，墨西哥央行将基准利率下调25个基点至7%，创三年半以来新低，同时未排除进一步降息可能，但强调将审慎评估明年1月增税与关税上调对通胀的影响，并称其影响“暂时且非必然线性”。巴西央行上调经济增长预期，将2025年增速预期从2.0%提升至2.3%，2026年增速预期由1.5%上调至1.6%。韩国则着眼长期发展，计划未来五年在AI等硬科技领域孵化1万家初创企业，打造经济增长新引擎。
全球资本市场方面，美股三大指数集体收涨，道琼斯工业平均指数微涨0.14%，收于47951.85点；标准普尔500指数上涨0.79%，报6774.76点；纳斯达克综合指数领涨，涨幅达1.38%，收于23006.36点。
商品市场走势分化，贵金属承压下行，COMEX黄金期货跌0.23%报4363.9美元/盎司，COMEX白银期货跌幅扩大至2.17%，收于65.45美元/盎司。能源板块小幅走高，纽约商品交易所2026年1月轻质原油期货上涨0.38%，收于56.15美元/桶；2月伦敦布伦特原油期货上涨0.23%，报59.82美元/桶。
债市与汇市方面，美债收益率普遍下行，2年期、3年期、5年期、10年期和30年期美债收益率分别下跌2.08、2.78、3.84、3.31和2.43个基点，报3.460%、3.497%、3.662%、4.120%和4.802%。美元指数微涨0.06%，收于98.425；非美货币涨跌不一，欧元兑美元跌至1.1725，英镑兑美元小幅走高至1.3386，美元兑日元、瑞郎、加元、瑞典克朗均不同程度回落。$BTC #美国非农数据超预期
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12 bulan 17 hari emas keluar dari pergerakan roller coaster yang megah
Pergerakan siang bergejolak, pada malam hari awalnya naik kemudian turun, menyentuh 4308 dolar AS, setelah mencapai puncak 4375 dolar AS langsung jatuh, garis harian ditutup dengan bintang salib merah. Perak menghadapi hambatan di 66.5-67 dolar AS, bursa berjangka mengeluarkan langkah-langkah pembatasan untuk platinum dan paladium. Natal dan Tahun Baru semakin dekat, perdagangan pasar sepi, waspadai tekanan dari penjual.
Data CPI AS bulan November lebih rendah dari yang diharapkan, probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Januari tahun depan sedikit meningkat, pernyataan pejabat masih ada perbedaan; ECB mempertahankan suku bunga 2% tidak berubah, menyatakan siklus penurunan suku bunga telah berakhir; Bank Inggris menurunkan suku bunga menjadi 3.75%, menyatakan akan memperlambat tempo penurunan suku bunga. Di bawah dukungan berbagai berita positif, emas tetap tertekan dan sulit untuk memecahkan rekor baru, jika fundamental berbalik, penjual mungkin akan beraksi.
Analisis Pergerakan Emas
Garis hidup bullish emas adalah 4300-4310 dolar AS, pergerakan kemarin sesuai dengan harapan, setelah mendapatkan dukungan di posisi tersebut, langsung melesat, kemudian jatuh lagi.
Perhatikan situasi pelanggaran pada 4300-4310 dolar AS dalam jangka pendek, jika turun, lihat ke arah kisaran 4270-4250 dolar AS.
Hambatan di atas perhatikan 4340-4345 dolar AS, hambatan kunci adalah 4355 dolar AS dan posisi rekor tertinggi sejarah.
Analisis Pergerakan Perak
Hingga 12 bulan 18 hari, kenaikan tahunan perak telah melampaui 130%, kinerjanya jauh melebihi emas, saat ini nilai pasar masuk dalam aset terbesar keempat di dunia, institusi memprediksi akhir tahun dapat naik hingga 75 dolar AS / ons.
Perak naik mengikuti garis 5 dan 10 hari, jika penurunan tidak menembus rata-rata, dapat terus bullish, tetapi jika turun, ada risiko penurunan besar.
Dalam jangka pendek menghadapi hambatan di 66.8-67.2 dolar AS, perhatikan risiko penyesuaian, tidak disarankan untuk mengejar kenaikan, posisi beli di level rendah dapat dipertahankan, sementara posisi beli di level tinggi disarankan untuk mengurangi dan menunggu untuk menambah di level rendah.
Hambatan hari ini: 66.8-67.2 dolar AS, 68.7-69 dolar AS; dukungan: 65 dolar AS, 63.5-64 dolar AS, 60-60.5 dolar AS $BTC #BinanceABCs
Pergerakan siang bergejolak, pada malam hari awalnya naik kemudian turun, menyentuh 4308 dolar AS, setelah mencapai puncak 4375 dolar AS langsung jatuh, garis harian ditutup dengan bintang salib merah. Perak menghadapi hambatan di 66.5-67 dolar AS, bursa berjangka mengeluarkan langkah-langkah pembatasan untuk platinum dan paladium. Natal dan Tahun Baru semakin dekat, perdagangan pasar sepi, waspadai tekanan dari penjual.
Data CPI AS bulan November lebih rendah dari yang diharapkan, probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Januari tahun depan sedikit meningkat, pernyataan pejabat masih ada perbedaan; ECB mempertahankan suku bunga 2% tidak berubah, menyatakan siklus penurunan suku bunga telah berakhir; Bank Inggris menurunkan suku bunga menjadi 3.75%, menyatakan akan memperlambat tempo penurunan suku bunga. Di bawah dukungan berbagai berita positif, emas tetap tertekan dan sulit untuk memecahkan rekor baru, jika fundamental berbalik, penjual mungkin akan beraksi.
Analisis Pergerakan Emas
Garis hidup bullish emas adalah 4300-4310 dolar AS, pergerakan kemarin sesuai dengan harapan, setelah mendapatkan dukungan di posisi tersebut, langsung melesat, kemudian jatuh lagi.
Perhatikan situasi pelanggaran pada 4300-4310 dolar AS dalam jangka pendek, jika turun, lihat ke arah kisaran 4270-4250 dolar AS.
Hambatan di atas perhatikan 4340-4345 dolar AS, hambatan kunci adalah 4355 dolar AS dan posisi rekor tertinggi sejarah.
Analisis Pergerakan Perak
Hingga 12 bulan 18 hari, kenaikan tahunan perak telah melampaui 130%, kinerjanya jauh melebihi emas, saat ini nilai pasar masuk dalam aset terbesar keempat di dunia, institusi memprediksi akhir tahun dapat naik hingga 75 dolar AS / ons.
Perak naik mengikuti garis 5 dan 10 hari, jika penurunan tidak menembus rata-rata, dapat terus bullish, tetapi jika turun, ada risiko penurunan besar.
Dalam jangka pendek menghadapi hambatan di 66.8-67.2 dolar AS, perhatikan risiko penyesuaian, tidak disarankan untuk mengejar kenaikan, posisi beli di level rendah dapat dipertahankan, sementara posisi beli di level tinggi disarankan untuk mengurangi dan menunggu untuk menambah di level rendah.
Hambatan hari ini: 66.8-67.2 dolar AS, 68.7-69 dolar AS; dukungan: 65 dolar AS, 63.5-64 dolar AS, 60-60.5 dolar AS $BTC #BinanceABCs
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周四A股缩量分化：微盘股逆势崛起，消费与航天成焦点
周四A股缩量分化，沪指微涨0.16%，创业板指跌2.17%。全市场近2900只个股上涨，但两市成交额仅1.66万亿元（缩量1557亿元），资金承接不足的弱势特征未改。
盘面：医药商业、航天航空、消费、银行等防御及主题板块领涨；电池、能源金属、汽车整车等成长赛道回调，证券板块除复牌标的外表现乏力。
题材：SPD、卫星互联网、商业航天、6G、微盘股（中证2000盘中走强）等活跃；麒麟电池、锂矿、AIPC等前期热门题材回调。
核心消息：1、海南自贸港今日启动全岛封关，央行金融政策持续护航；2、发改委着力扩大有效投资，聚焦新质生产力；3、中金换股吸收合并东兴、信达证券预案落地，三股今日复牌。
热点板块：商业航天（天银机电20cm涨停）、CPO（长飞光纤2连板）、无人驾驶（万隆光电20cm涨停）及“犒赏经济”相关消费细分领域活跃。
市场状态：机构认为当前处震荡调整周期，中长期上涨基础未变但短期调整持续。昨日“神秘资金买入ETF”传言不实，资金多为机构常规配置。
弱势原因：全球不确定性（日本鹰派加息引发流动性担忧）放大A股避险情绪，资金向低波动高股息板块集中，成长股承压加剧分化。
操作策略：防守为主，规避高波动高估值题材；关注银行、公用事业、消费蓝筹等防御品种及医药商业、商业航天主题机会。勿盲目抄底，等待成交量放大、板块共振等明确止跌信号。
长期展望：政策刺激下A股与经济或迎向上拐点，中线关注半导体、AI、商业航天等景气领域；低风险偏好者可逢低布局宽基ETF，当前核心是控制仓位、精选个股。$BTC #巨鲸动向
周四A股缩量分化，沪指微涨0.16%，创业板指跌2.17%。全市场近2900只个股上涨，但两市成交额仅1.66万亿元（缩量1557亿元），资金承接不足的弱势特征未改。
盘面：医药商业、航天航空、消费、银行等防御及主题板块领涨；电池、能源金属、汽车整车等成长赛道回调，证券板块除复牌标的外表现乏力。
题材：SPD、卫星互联网、商业航天、6G、微盘股（中证2000盘中走强）等活跃；麒麟电池、锂矿、AIPC等前期热门题材回调。
核心消息：1、海南自贸港今日启动全岛封关，央行金融政策持续护航；2、发改委着力扩大有效投资，聚焦新质生产力；3、中金换股吸收合并东兴、信达证券预案落地，三股今日复牌。
热点板块：商业航天（天银机电20cm涨停）、CPO（长飞光纤2连板）、无人驾驶（万隆光电20cm涨停）及“犒赏经济”相关消费细分领域活跃。
市场状态：机构认为当前处震荡调整周期，中长期上涨基础未变但短期调整持续。昨日“神秘资金买入ETF”传言不实，资金多为机构常规配置。
弱势原因：全球不确定性（日本鹰派加息引发流动性担忧）放大A股避险情绪，资金向低波动高股息板块集中，成长股承压加剧分化。
操作策略：防守为主，规避高波动高估值题材；关注银行、公用事业、消费蓝筹等防御品种及医药商业、商业航天主题机会。勿盲目抄底，等待成交量放大、板块共振等明确止跌信号。
长期展望：政策刺激下A股与经济或迎向上拐点，中线关注半导体、AI、商业航天等景气领域；低风险偏好者可逢低布局宽基ETF，当前核心是控制仓位、精选个股。$BTC #巨鲸动向
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今天是做交易这么久，罕见的没被盘面 “催着起床” 的一天 —— 直接躺到太阳晒到枕头边才爬起来，慢悠悠摸过手机盯行情，连平时雷打不动的开盘前复盘都省了。
行情也跟着凑了懒人的热闹，安安稳稳横在那儿，没搞什么突袭式的涨跌，算是给足了摸鱼的面子。前三天早盘一开盘就踩着点往上冲，像是赶着完成 KPI 似的，今天倒是换了节奏，开盘没往上走，反而慢悠悠跌了小一截，但这点波动真的掀不起什么浪。
白银还是一如既往的 “猛人” 状态，不管大盘怎么晃，自顾自的强势，黄金就还是熟悉的 “慢性子”，老老实实待在区间里来回晃，没打算出圈。昨天那根看着唬人的大阳线，说穿了就是 “样子货”—— 从头到尾都没逃出划定的区间，当天来来回回跑了三趟，美盘好不容易发力，也只是摸到白天的高点就偃旗息鼓了，完全没突破的意思。我自己琢磨着，今天黄金这么操作还挺稳：现价 4332 附近直接进多单，要是回落到 4328 附近就补仓多单，止损放在 4318，先盯着 4345-4350 的目标位，要是能顺利破位，就把目标看到 4400。而且我觉得，黄金这阵子的区间震荡其实是在蓄力，白银的强势已经把贵金属的整体热度托起来了，只要不跌破区间下沿，低多的风险就很低，反而可以借着震荡的节奏，小仓位来回做波段。#美国非农数据超预期 $BTC
行情也跟着凑了懒人的热闹，安安稳稳横在那儿，没搞什么突袭式的涨跌，算是给足了摸鱼的面子。前三天早盘一开盘就踩着点往上冲，像是赶着完成 KPI 似的，今天倒是换了节奏，开盘没往上走，反而慢悠悠跌了小一截，但这点波动真的掀不起什么浪。
白银还是一如既往的 “猛人” 状态，不管大盘怎么晃，自顾自的强势，黄金就还是熟悉的 “慢性子”，老老实实待在区间里来回晃，没打算出圈。昨天那根看着唬人的大阳线，说穿了就是 “样子货”—— 从头到尾都没逃出划定的区间，当天来来回回跑了三趟，美盘好不容易发力，也只是摸到白天的高点就偃旗息鼓了，完全没突破的意思。我自己琢磨着，今天黄金这么操作还挺稳：现价 4332 附近直接进多单，要是回落到 4328 附近就补仓多单，止损放在 4318，先盯着 4345-4350 的目标位，要是能顺利破位，就把目标看到 4400。而且我觉得，黄金这阵子的区间震荡其实是在蓄力，白银的强势已经把贵金属的整体热度托起来了，只要不跌破区间下沿，低多的风险就很低，反而可以借着震荡的节奏，小仓位来回做波段。#美国非农数据超预期 $BTC
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当下金市核心格局：数据博弈下的高位胶着
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刚刚落地的 11 月非农就业数据，表面的 “好于预期” 暗藏着市场难以察觉的利空内核 —— 美国 11 月非农就业岗位增加 6.4 万个，略超市场预期的 5.1 万个，但失业率同步升至 4.6%，创下四年多来的新高，同时薪资增速创下近 20 个月新低，前期的就业数据也被大幅下修，这种矛盾的信号，让这份数据并未给黄金带来真正的利多支撑，反而加剧了多空分歧。
美联储上周已经落地年内第三次降息，将基准利率下调到3.50%-3.75%，按照以往的规律，降息会直接降低黄金的持有成本、同时压制美元，成为金价上涨的核心动力，但本轮降息落地后，金价却始终在 4300-4354 美元的区间内高位震荡，并未走出单边的强势上涨行情，高位控盘的特征格外明显。
今晚 CPI：决定短期方向的关键变量
今日晚间即将公布的 11 月 CPI 数据，是本周金市的核心转折点，目前市场预期 CPI 年率维持在 3%
4354 美元已经成为当前多头的关键阻力位，若是行情足够强势，金价本该直接向上突破这一位置，而当前的持续盘整，已经在积累调整风险，久盘不涨的状态，很容易形成双顶的看空形态
如果本次 CPI 公布值大于 3% 的市场预期，市场对美联储降息的预期会暂时降温，金价大概率会再次向上测试 4354 美元的阻力，但直接突破的可能性偏低
若 CPI 数据低于预期，会进一步强化降息预期，但在当前的高位控盘格局下，也可能成为空头借机洗盘的信号
本周操作警示：警惕高位扫荡行情
本周是数据高度聚集的一周，非农、CPI 先后登场，同时金价又临近 4381 美元的历史高点，这种数据 + 高点的组合，市场最容易走出扫荡行情。上周尾端市场刚刚启动的多头趋势，在这种持久的高位震荡中，极大概率会被反复的洗盘震仓出局，一旦空头的抛压力度加大，会直接确立短期的空头趋势，引发金价走出大阴线探底的行情。在当前的高位震荡格局中，绝对不宜盲目追高，耐心等待方向明确后再操作#巨鲸动向
刚刚落地的 11 月非农就业数据，表面的 “好于预期” 暗藏着市场难以察觉的利空内核 —— 美国 11 月非农就业岗位增加 6.4 万个，略超市场预期的 5.1 万个，但失业率同步升至 4.6%，创下四年多来的新高，同时薪资增速创下近 20 个月新低，前期的就业数据也被大幅下修，这种矛盾的信号，让这份数据并未给黄金带来真正的利多支撑，反而加剧了多空分歧。
美联储上周已经落地年内第三次降息，将基准利率下调到3.50%-3.75%，按照以往的规律，降息会直接降低黄金的持有成本、同时压制美元，成为金价上涨的核心动力，但本轮降息落地后，金价却始终在 4300-4354 美元的区间内高位震荡，并未走出单边的强势上涨行情，高位控盘的特征格外明显。
今晚 CPI：决定短期方向的关键变量
今日晚间即将公布的 11 月 CPI 数据，是本周金市的核心转折点，目前市场预期 CPI 年率维持在 3%
4354 美元已经成为当前多头的关键阻力位，若是行情足够强势，金价本该直接向上突破这一位置，而当前的持续盘整，已经在积累调整风险，久盘不涨的状态，很容易形成双顶的看空形态
如果本次 CPI 公布值大于 3% 的市场预期，市场对美联储降息的预期会暂时降温，金价大概率会再次向上测试 4354 美元的阻力，但直接突破的可能性偏低
若 CPI 数据低于预期，会进一步强化降息预期，但在当前的高位控盘格局下，也可能成为空头借机洗盘的信号
本周操作警示：警惕高位扫荡行情
本周是数据高度聚集的一周，非农、CPI 先后登场，同时金价又临近 4381 美元的历史高点，这种数据 + 高点的组合，市场最容易走出扫荡行情。上周尾端市场刚刚启动的多头趋势，在这种持久的高位震荡中，极大概率会被反复的洗盘震仓出局，一旦空头的抛压力度加大，会直接确立短期的空头趋势，引发金价走出大阴线探底的行情。在当前的高位震荡格局中，绝对不宜盲目追高，耐心等待方向明确后再操作#巨鲸动向
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卫星产业：政策、发射、应用多点突破，产业加速进入爆发期
卫星产业链分工清晰，上下游协同推进产业升级：上游聚焦卫星制造核心环节，以载荷制造与卫星平台搭建为核心，当前上市企业主要布局零部件制造领域；中游覆盖卫星发射与地面接收设备两大板块，上市企业重点集中在芯片等配套电子元器件环节；下游则以运营与应用为核心，通过卫星系统为各类客户提供数据、定位等多元化服务，是产业价值释放的关键终端。
近期卫星产业成为政策与市场双重催化的核心赛道，从监管体系完善到发射能力突破，再到终端应用落地，全产业链均迎来里程碑式进展，产业发展进入加速冲刺阶段。
监管体系迎来重构，商业航天发展驶入快车道。11月末，国家航天局正式设立“商业航天局”作为专职监管机构，全面统筹商业航天产业管理工作。这一举措彻底改变了此前行业“九龙治水”的分散监管格局，实现“专司专管”的监管升级。未来，卫星发射审批、频轨资源申请、运营牌照发放等关键环节将由新司局统一对接办理，监管效率大幅提升，为产业规范化、规模化发展筑牢制度基础。
民营火箭“0→1”突破取得实质性进展，运力瓶颈有望破解。火箭运力不足一直是制约商业航天发展的核心“卡脖子”问题，而民营火箭的崛起正成为破局关键。2025年12月3日，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭已完成首飞任务，虽一级回收试验因异常燃烧未实现软着陆目标，但成功完成了发射、飞行全流程验证，获取了关键工程数据，为后续技术优化奠定重要基础。后续天兵科技“天龙三号”、中科宇航“力箭二号”也将陆续推进首飞。民营火箭的系列首飞尝试，标志着我国民营航天力量从技术验证迈向实际应用，未来有望成为国有火箭运力的重要补充，进一步降低发射成本，打开产业发展空间，也为资本市场赋予更广阔的想象空间。
国内核心星座组网提速，供给端能力持续强化。星网集团GW星座在2025年7月完成人事调整后，发射节奏显著加快，尤其是进入12月后，仅隔3天便先后完成低轨14组、15组卫星发射任务，截至目前已连续完成15组卫星组网发射，朝着12992颗卫星的全球覆盖目标稳步推进。另一核心星座千帆G60在暂停7个月后，于10月17日重启发射，且11月上海垣信已开启新一轮50亿元融资，为后续组网推进注入资金动力。两大星座的加速组网，持续改善产业供给端能力，为下游应用爆发提供核心支撑。
终端应用加速落地，卫星通信成消费级标配趋势明确。2025年8月工信部印发的《指导意见》明确提出，到2030年实现手机直连卫星等新模式规模应用，卫星通信用户超千万。政策指引下，终端应用快速落地，华为Mate 80系列作为首批合规机型，其双卫星通信功能已实现实际场景验证，驴友在藏区无人区、救援人员在地震灾区等无地面信号场景中，成功通过该功能实现通话、定位发送等关键通信需求。卫星通信能够精准覆盖5G难以触达的高山、海洋、沙漠、森林等区域，除消费级手机外，在新能源车、飞机等移动终端的应用场景也正在加速拓展，未来有望成为各类智能终端的标配硬件，打开万亿级应用市场。
近期卫星产业成为政策与市场双重催化的核心赛道，从监管体系完善到发射能力突破，再到终端应用落地，全产业链均迎来里程碑式进展，产业发展进入加速冲刺阶段。
监管体系迎来重构，商业航天发展驶入快车道。11月末，国家航天局正式设立“商业航天局”作为专职监管机构，全面统筹商业航天产业管理工作。这一举措彻底改变了此前行业“九龙治水”的分散监管格局，实现“专司专管”的监管升级。未来，卫星发射审批、频轨资源申请、运营牌照发放等关键环节将由新司局统一对接办理，监管效率大幅提升，为产业规范化、规模化发展筑牢制度基础。
民营火箭“0→1”突破取得实质性进展，运力瓶颈有望破解。火箭运力不足一直是制约商业航天发展的核心“卡脖子”问题，而民营火箭的崛起正成为破局关键。2025年12月3日，蓝箭航天“朱雀三号”遥一运载火箭已完成首飞任务，虽一级回收试验因异常燃烧未实现软着陆目标，但成功完成了发射、飞行全流程验证，获取了关键工程数据，为后续技术优化奠定重要基础。后续天兵科技“天龙三号”、中科宇航“力箭二号”也将陆续推进首飞。民营火箭的系列首飞尝试，标志着我国民营航天力量从技术验证迈向实际应用，未来有望成为国有火箭运力的重要补充，进一步降低发射成本，打开产业发展空间，也为资本市场赋予更广阔的想象空间。
国内核心星座组网提速，供给端能力持续强化。星网集团GW星座在2025年7月完成人事调整后，发射节奏显著加快，尤其是进入12月后，仅隔3天便先后完成低轨14组、15组卫星发射任务，截至目前已连续完成15组卫星组网发射，朝着12992颗卫星的全球覆盖目标稳步推进。另一核心星座千帆G60在暂停7个月后，于10月17日重启发射，且11月上海垣信已开启新一轮50亿元融资，为后续组网推进注入资金动力。两大星座的加速组网，持续改善产业供给端能力，为下游应用爆发提供核心支撑。
终端应用加速落地，卫星通信成消费级标配趋势明确。2025年8月工信部印发的《指导意见》明确提出，到2030年实现手机直连卫星等新模式规模应用，卫星通信用户超千万。政策指引下，终端应用快速落地，华为Mate 80系列作为首批合规机型，其双卫星通信功能已实现实际场景验证，驴友在藏区无人区、救援人员在地震灾区等无地面信号场景中，成功通过该功能实现通话、定位发送等关键通信需求。卫星通信能够精准覆盖5G难以触达的高山、海洋、沙漠、森林等区域，除消费级手机外，在新能源车、飞机等移动终端的应用场景也正在加速拓展，未来有望成为各类智能终端的标配硬件，打开万亿级应用市场。
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cpi datang
Masyarakat Amerika kini terjebak dalam inflasi tinggi dan biaya hidup yang terus meningkat, perasaan ketidakpuasan semakin meluas. Pada hari Kamis (18 Desember), laporan indeks harga konsumen (CPI) bulan November yang sangat dinanti-nantikan akan segera diumumkan, laporan yang memuat petunjuk kunci tentang prospek harga ini akan memberikan dasar penting bagi penilaian pasar Wall Street dan jalur kebijakan Federal Reserve.
Pada awal minggu ini, laporan pekerjaan gabungan untuk bulan Oktober-November yang ditunda pengumumannya akibat gangguan pemerintah akhirnya dirilis. Data tersebut mencerminkan lemahnya ekonomi Amerika Serikat—jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Oktober berkurang sebanyak 105.000, meskipun November menambah 64.000 pekerjaan, namun tidak dapat mengubah tren negatif, dan tingkat pengangguran telah meningkat menjadi 4,6%, titik tertinggi dalam empat tahun. Wall Street umumnya percaya bahwa meskipun tingkat pengangguran di bulan Desember diharapkan sedikit menurun, pasar kerja dalam waktu dekat masih sulit menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas, ekonomi Amerika tampaknya sulit untuk memasuki tahun 2026 dengan momentum yang kuat. Sementara itu, harapan perusahaan-perusahaan Amerika terhadap meredanya sengketa perdagangan terus pupus, tarif yang menjadi pedang Damocles masih menggantung: pada tahun 2025, tingkat tarif AS telah meningkat ke level tertinggi dalam beberapa dekade, data Goldman Sachs menunjukkan bahwa 55% biaya tarif ditanggung oleh konsumen Amerika, 22% ditanggung oleh perusahaan Amerika, yang langsung mendorong biaya konsumsi pribadi meningkat sebesar 0,44%, dan juga menyebabkan perusahaan seperti Volkswagen dan Mercedes-Benz mengalami penurunan besar dalam keuntungan, membayangi ekonomi global.
Pada awal minggu ini, laporan pekerjaan gabungan untuk bulan Oktober-November yang ditunda pengumumannya akibat gangguan pemerintah akhirnya dirilis. Data tersebut mencerminkan lemahnya ekonomi Amerika Serikat—jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Oktober berkurang sebanyak 105.000, meskipun November menambah 64.000 pekerjaan, namun tidak dapat mengubah tren negatif, dan tingkat pengangguran telah meningkat menjadi 4,6%, titik tertinggi dalam empat tahun. Wall Street umumnya percaya bahwa meskipun tingkat pengangguran di bulan Desember diharapkan sedikit menurun, pasar kerja dalam waktu dekat masih sulit menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas, ekonomi Amerika tampaknya sulit untuk memasuki tahun 2026 dengan momentum yang kuat. Sementara itu, harapan perusahaan-perusahaan Amerika terhadap meredanya sengketa perdagangan terus pupus, tarif yang menjadi pedang Damocles masih menggantung: pada tahun 2025, tingkat tarif AS telah meningkat ke level tertinggi dalam beberapa dekade, data Goldman Sachs menunjukkan bahwa 55% biaya tarif ditanggung oleh konsumen Amerika, 22% ditanggung oleh perusahaan Amerika, yang langsung mendorong biaya konsumsi pribadi meningkat sebesar 0,44%, dan juga menyebabkan perusahaan seperti Volkswagen dan Mercedes-Benz mengalami penurunan besar dalam keuntungan, membayangi ekonomi global.
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12/18早间AU思路 浩瀚鎏金文
截至今日早间，伦敦金现最高触及4342.05美元/盎司，距离4350一线压制仅一步之遥，当前小幅回落至4325美元附近，整体仍处于高位大区间震荡格局。
已经三次上探4350一线都没能有效突破，上方动能不足的现状没有改变，在没有突破站稳4350之前，黄金还会维持震荡走势，想要开启新的上涨行情，必须要站稳4350，打开新的空间
今晚即将公布的美国11月CPI数据，是影响黄金走势的核心变量，本次数据因为美国政府停摆的影响，将采用双月或同比数据进行衡量，市场预期11月核心CPI同比为2.88%
1. 如果数据符合或者低于预期，将进一步巩固美联储的降息预期，黄金有望借势突破4350压制，打开新的上涨行情
2. 如果数据高于预期，市场的降息预期会被削弱，黄金将承压回落，下方重点关注4280-4300的支撑区域
市场没有一成不变的走势，交易需要顺势而为，不要偏执于单一方向
早盘操作思路：黄金4342空，保护4355，目标4290-4280；
如果行情突破4355，可以顺势跟进多单，上看4380一线
免责申明:以上纯属个人观点分享，不构成操作建议，投资有风险，盈亏自负。$BTC #巨鲸动向
截至今日早间，伦敦金现最高触及4342.05美元/盎司，距离4350一线压制仅一步之遥，当前小幅回落至4325美元附近，整体仍处于高位大区间震荡格局。
已经三次上探4350一线都没能有效突破，上方动能不足的现状没有改变，在没有突破站稳4350之前，黄金还会维持震荡走势，想要开启新的上涨行情，必须要站稳4350，打开新的空间
今晚即将公布的美国11月CPI数据，是影响黄金走势的核心变量，本次数据因为美国政府停摆的影响，将采用双月或同比数据进行衡量，市场预期11月核心CPI同比为2.88%
1. 如果数据符合或者低于预期，将进一步巩固美联储的降息预期，黄金有望借势突破4350压制，打开新的上涨行情
2. 如果数据高于预期，市场的降息预期会被削弱，黄金将承压回落，下方重点关注4280-4300的支撑区域
市场没有一成不变的走势，交易需要顺势而为，不要偏执于单一方向
早盘操作思路：黄金4342空，保护4355，目标4290-4280；
如果行情突破4355，可以顺势跟进多单，上看4380一线
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Dari perspektif makro
Dari kinerja pasar aset global saat ini, kenaikan logam mulia ini pada dasarnya adalah hasil dari resonansi likuiditas dolar yang dipicu oleh data pekerjaan AS dan ekspektasi pasar, bukan dorongan kebetulan dari satu faktor tunggal.$SOL
Data pekerjaan terbaru yang diungkapkan oleh Amerika Serikat adalah pemicu utama dari pergerakan pasar saat ini: ketika penambahan pekerjaan non-pertanian tidak memenuhi ekspektasi pasar, dan tingkat pengangguran mengalami kenaikan yang melampaui perkiraan, pasar segera membuat penilaian bahwa periode pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve akan berlanjut — ini langsung berdampak negatif pada daya tarik aset dolar AS, sebagai logam mulia yang dihargakan dalam dolar, tentu saja memasuki jendela perbaikan valuasi. Dan melemahnya dolar AS menciptakan siklus positif: penurunan indeks dolar membuat emas, perak, dan logam mulia lainnya yang dihargakan dalam mata uang non-dolar, menurunkan ambang biaya bagi investor global, yang lebih lanjut memperbesar niat masuk dari pembeli.
Data pekerjaan terbaru yang diungkapkan oleh Amerika Serikat adalah pemicu utama dari pergerakan pasar saat ini: ketika penambahan pekerjaan non-pertanian tidak memenuhi ekspektasi pasar, dan tingkat pengangguran mengalami kenaikan yang melampaui perkiraan, pasar segera membuat penilaian bahwa periode pelonggaran kebijakan moneter Federal Reserve akan berlanjut — ini langsung berdampak negatif pada daya tarik aset dolar AS, sebagai logam mulia yang dihargakan dalam dolar, tentu saja memasuki jendela perbaikan valuasi. Dan melemahnya dolar AS menciptakan siklus positif: penurunan indeks dolar membuat emas, perak, dan logam mulia lainnya yang dihargakan dalam mata uang non-dolar, menurunkan ambang biaya bagi investor global, yang lebih lanjut memperbesar niat masuk dari pembeli.
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