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Goldman Sachs Riporta Stress di Mercato: Cosa Sta Succedendo Ora

Il Mercato Azionario Shakeout (Febbraio 2026)

#GoldmanSachs ha segnalato una volatilità significativa sotto la superficie del mercato azionario statunitense all'inizio di febbraio 2026. Shawn Tuteja, che sovrintende al trading di volatilità di ETF e cesti personalizzati presso Goldman Sachs Global Banking & Markets, ha discusso di questi movimenti e dove potrebbero trovarsi opportunità, registrato il 9 febbraio 2026.

La Disconnessione Inflazionistica che Guida la Paura

Il Chief Economist di Goldman Sachs, Jan Hatzius, ha avvertito i clienti questo febbraio di una "disconnessione inflazionistica" in espansione. Mentre #CPI i dati suggerivano un'inflazione in raffreddamento vicino al 2,4%, la misura preferita dalla Fed, il core PCE, si attesta a un molto più caldo 3,05% per gennaio, provocando una significativa rivalutazione del percorso di taglio dei tassi per il 2026. Piuttosto che un taglio primaverile, i mercati ora si aspettano che la Fed mantenga i tassi stabili fino all'estate del 2026.

Valutazioni Elevate che Alimentano il Rischio di Volatilità

Lo stress di mercato è aggravato da estremi valutativi allarmanti: l'Indicatore di Buffett ha raggiunto un record del 223% del PIL, mentre il rapporto CAPE si attesta a 39,9, il secondo più alto negli ultimi 150 anni. Il "flash crash di febbraio" ha dimostrato quanto siano diventati fragili i mercati quando le valutazioni sono così tese.

Indice di Stress Finanziario di Goldman

Goldman Sachs ha lanciato il suo Indice di Stress Finanziario (#FSI ) per monitorare lo stress di mercato in tempo reale. L'FSI monitora i differenziali dei tassi d'interesse attesi #volatility , gli spread dei swap del Tesoro e i costi di finanziamento del credito e delle equity, offrendo ai responsabili politici e agli investitori segnali tempestivi di rischi emergenti senza dover attendere aggiornamenti mensili.

Cosa Consiglia Goldman Sachs

L'avvertimento di Goldman serve da promemoria che il percorso verso un'inflazione del 2% è raramente lineare. Per gli investitori, i prossimi mesi richiederanno un focus su "margine di sicurezza" e potere di determinazione dei prezzi; le aziende che possono navigare costi elevati degli input mantenendo la crescita saranno i chiari differenziali in un ambiente di "più alto per più tempo".

Indice di Stress Finanziario vs S&P 500, Nessun Segnale di Avvertimento Chiaro

I mercati continuano a ignorare gli avvertimenti a breve termine. Nonostante occasionali aumenti nell'Indice di Stress Finanziario (FSI) dell'OFR, il trend complessivo per l'S&P 500 rimane forte e in crescita. I recenti cambiamenti nello stress non indicano un trend negativo sostenuto. Storicamente, i picchi di stress sono avvenuti prima delle correzioni di mercato, ma attualmente i segnali non sono chiari.

Impatto:
I trader possono rimanere cauti, ma non sono pessimisti. Senza un chiaro aumento dello stress, un sentimento positivo può continuare. Tuttavia, un improvviso aumento dello stress in seguito potrebbe rapidamente cambiare questo sentimento.

Prospettive di Mercato:
Neutro a lievemente positivo, poiché il momentum supporta le azioni a meno che lo stress non aumenti bruscamente.

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