🟡 QUANDO L'ORO & L'ARGENTO GUIDANO, È UNA FASE — NON UN VERDETTO
Il 2025 non è stata una bocciatura per le criptovalute.
È stato un ripristino della gerarchia del rischio.
In periodi di stress macro, il capitale non ruota uniformemente. Si muove in sequenza.
Quello che abbiamo appena testimoniato:
• Fase 1 → Il capitale cerca sicurezza (oro, argento)
• Fase 2 → Le materie prime ricevono offerte dal lato dell'offerta
• Fase 3 → Gli asset a rischio rispondono dopo che la liquidità e la fiducia si stabilizzano
Perché questo è importante
L'oro e l'argento che sovraperformano ci dicono che la paura è arrivata prima del rilascio. Storicamente, quella fase favorisce gli asset con lunghi track record prima di favorire la crescita o le giocate innovative.
Per le criptovalute:
La sotto-performanza durante lo stress non invalida la tesi. Riflette il tempismo. Le criptovalute tendono a muoversi più tardi — quando la liquidità passa da difensiva a espansiva.
Punto chiave:
I rifugi sicuri guidano per primi.
Gli asset a rischio seguono quando le condizioni lo permettono.
I mercati non si muovono insieme.
Si muovono in ordine.
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