Il bitcoin (BTC) continua a essere uno dei temi più discussi nel mondo della finanza. I suoi sostenitori affermano che è uno strumento di libertà finanziaria, protezione dall'inflazione e copertura contro i rischi sistemici. Tuttavia, nonostante la popolarità del BTC, molti esperti, tra cui il CEO di WSPNPayment Austin Campbell, esprimono dubbi sull'opportunità di utilizzare il bitcoin come riserva strategica per stati o aziende. Nella sua analisi dettagliata, Campbell spiega perché il bitcoin come attivo ha i suoi vantaggi, ma non dovrebbe diventare un elemento della strategia finanziaria statale e aziendale.
Bitcoin #btc come attivo: vantaggi e limiti
Campbell riconosce che il bitcoin possiede caratteristiche uniche che lo rendono attraente per gli investitori privati:
Copertura contro i rischi sistemici.
Il bitcoin consente di mantenere attivi al di fuori del sistema finanziario tradizionale, il che è particolarmente importante nei paesi con un'economia instabile.Decentralizzazione e resilienza alla censura.
Il BTC rimane una delle valute digitali più protette dal controllo esterno, il che lo rende uno strumento sicuro per la conservazione a lungo termine del valore.Strumento di salvaguardia dei fondi.
Per gli investitori privati, il BTC può fungere da sorta di "oro digitale", proteggendo dall'inflazione.
Tuttavia, nonostante questi vantaggi, Campbell afferma che il bitcoin è assolutamente inadeguato per essere utilizzato come riserva strategica da parte dello stato o nei bilanci aziendali.
Perché gli stati non dovrebbero investire in bitcoin
1. Indebolimento del controllo sulla politica monetaria.
Campbell sottolinea che l'adozione del bitcoin come attivo strategico minerebbe la capacità dello stato di gestire la propria economia. Se gli Stati Uniti, ad esempio, decidessero di includere il BTC nelle proprie riserve, ciò sarebbe un segnale di incapacità del paese di gestire il dollaro, il che porterebbe a una diminuzione della fiducia nella valuta nazionale.
2. Rischi di confisca.
Se il governo riconosce il bitcoin come attivo strategico, si corre il rischio della sua confisca ai cittadini in situazioni di crisi, il che aggraverebbe solo la sfiducia nelle autorità.
3. Inefficienza del BTC come attivo statale.
Il bitcoin, secondo Campbell, "sta semplicemente lì". Non genera reddito, non contribuisce alla creazione di infrastrutture e non risolve i problemi della società. Il governo dovrebbe investire denaro in istruzione, sanità, riparazione delle strade, piuttosto che in "monete magiche".
4. Instabilità del BTC in situazioni di crisi.
Durante una crisi, il bitcoin potrebbe essere messo sul mercato per finanziare le necessità dello stato, il che causerebbe un crollo brusco del suo prezzo proprio nel momento in cui è più necessario.
5. Conseguenze economiche a lungo termine.
Gli investimenti in BTC distraggono risorse dal settore reale dell'economia. Di conseguenza, i soldi che potrebbero essere spesi per lo sviluppo delle infrastrutture o per la ricerca scientifica sono bloccati in un attivo passivo.
Perché le corporazioni non dovrebbero utilizzare il bitcoin come riserva
1. Mescolanza di ruoli.
Campbell sottolinea che l'inclusione del BTC nei bilanci aziendali trasforma le aziende in ibridi tra attività operative e fondi di criptovalute. Questo complica la valutazione di tali aziende e ne riduce l'efficacia.
Cita come esempio MicroStrategy, il cui approccio all'acquisto di bitcoin ha attirato l'attenzione del mercato, ma non è un modello universale per le altre aziende.
2. Rischi per l'economia.
Se le corporazioni iniziano a comprare bitcoin in massa, ciò porterà a una cattiva distribuzione delle risorse. A breve termine, il prezzo del BTC salirà, ma a lungo termine, i posti di lavoro ne risentiranno, l'attività economica diminuirà, e ciò potrebbe far crollare non solo l'economia, ma anche il bitcoin stesso.
3. Conflitto di interessi.
Campbell ritiene che le aziende dovrebbero concentrarsi sulla creazione di prodotti e servizi, piuttosto che sulle speculazioni con le criptovalute. Altrimenti, ciò potrebbe minare la fiducia degli investitori.
Opinioni di altri esperti
Nassim Taleb, autore del libro "Il Cigno Nero", è anche scettico nei confronti del bitcoin. Secondo lui, il BTC è più adatto per le speculazioni che per la conservazione a lungo termine del valore:
"Il bitcoin non è una protezione dall'inflazione. È volatile e assomiglia di più a una piramide finanziaria."
Michael Saylor, fondatore di MicroStrategy, al contrario, sostiene che il BTC è oro digitale:
"Il bitcoin è l'unico attivo che non perde valore a lungo termine. È la forma di denaro più affidabile."
Analisi: cosa dicono i numeri?
Esempio di MicroStrategy.
L'azienda ha speso oltre 4 miliardi di dollari per acquistare bitcoin. Sebbene ciò abbia aumentato la sua capitalizzazione di mercato, il suo business è diventato dipendente dalla volatilità della criptovaluta. Questa è una strategia rischiosa, che non si adatta alla maggior parte delle aziende.Risorse statali.
Nell'anno 2024, nessuna grande economia utilizza bitcoin nelle proprie riserve. Anche El Salvador, che ha reso il BTC un mezzo di pagamento legale, ha affrontato difficoltà a causa della sua volatilità.Attrazione di investitori privati.
Secondo uno studio di Fidelity, oltre il 50% degli investitori istituzionali sta già considerando il bitcoin come parte del portafoglio. Tuttavia, ciò non significa che siano pronti a farne l'attivo principale.
Cosa serve per l'adozione di massa del BTC?
1. Stabilizzazione del prezzo.
L'alta volatilità allontana gli investitori e rende il bitcoin inadeguato per essere utilizzato come attivo di riserva.
2. Sviluppo delle infrastrutture.
Per utilizzare il BTC nell'economia sono necessari sistemi di pagamento comodi, accessibili anche a persone poco avvezze alla tecnologia.
3. Regolamentazione.
Leggi chiare e protezione degli investitori aumenteranno la fiducia nel bitcoin.
Il bitcoin rimane uno strumento finanziario potente, ma non dovrebbe diventare parte della strategia statale o aziendale. I governi e le aziende dovrebbero concentrarsi sullo sviluppo del settore reale dell'economia, piuttosto che sulle speculazioni.
Campbell sottolinea:
"Investite nel BTC da soli, ma non costringete lo stato o le corporazioni a farlo per voi."
Il futuro del bitcoin dipende dalla sua capacità di trasformarsi da attivo speculativo a strumento finanziario a pieno titolo. Ciò richiede tempo, tecnologia e una strategia adeguata.
