Il documento della Commissione per il Controllo dei Titoli è in realtà un “rinvio” per il RWA
Quando il documento è uscito il 7 febbraio, la prima reazione di molte persone è stata “è finita, il RWA è stato colpito”.
Ma chi realmente ha compreso la situazione, in realtà è stato più calmo: non è una condanna, ma una purificazione.
Nell'ultimo anno, tutti sanno a che punto è stato portato il RWA:
Attività domestiche, emissioni estere, parlare di globalizzazione, conformità, rendimenti, si è cercato di mascherare ogni aspetto.
Non importa se le attività siano pulite, né se il flusso di cassa sia affidabile, ciò che conta è se si può emettere moneta.
Ora questa strada è praticamente sbarrata.
Il documento non contiene parole superflue, il significato centrale non è complicato:
Se vuoi davvero utilizzare attività domestiche per fare tokenizzazione, allora devi comportarti come un vero prodotto finanziario, con attività chiare, soggetti chiari, responsabilità perseguibili e persone rintracciabili.
Non sei in grado di farlo? Allora non farlo.
Questo passaggio, in realtà, non è arrivato all'improvviso, era solo una questione di tempo.
Quando il RWA incontra “rimborso”, “rendimenti”, “finanziamento”, la sua essenza non è più innovazione su blockchain, ma piuttosto cartolarizzazione transfrontaliera. La regolamentazione non può ignorare la situazione a lungo termine.
L'impatto reale non sta nel “se in futuro si potrà ancora parlare di RWA”, ma nel fatto che: ciò che rimarrà sarà molto poco.
La maggior parte dei progetti non è stata negata per la tecnologia, ma per la loro idoneità. Resteranno solo quelli progettati fin dall'inizio secondo standard finanziari, lenti, ma capaci di sopravvivere.
E quando il lato delle attività viene regolato rigidamente, l'attenzione del mercato si sposterà lentamente. Non verso nuove storie, ma verso una questione più realistica:
I soldi devono ancora circolare? Come devono circolare? Si interrompono o continuano?
Come @Plasma $XPL #Plasma , questo, di per sé, non rientra nemmeno nel livello di “emissione di attività”, ma serve solo come infrastruttura per i pagamenti in stablecoin e la liquidazione on-chain, questo documento in realtà non ha nulla a che fare con esso. I prezzi fluttueranno insieme all'umore del mercato, ma il settore stesso non è nel mirino di questa regolamentazione.
In fin dei conti, non è un vantaggio per nessuno. Ma è un segnale: la finestra per raccontare storie si sta chiudendo, le cose che possono esistere a lungo termine stanno cominciando a essere selezionate.
La vera differenziazione non è se oggi il prezzo salga o scenda,
ma chi potrà ancora essere autorizzato a vivere nella prossima fase.