Il 7 febbraio, alle 22:00, la difficoltà di mining di BTC è crollata dell'11,16%.\u003cc-93/\u003e
Questo è il più grande calo unico dal divieto minerario in Cina nel 2021.
I social media sono esplosi in un istante. "I miner sono scappati" "BTC deve andare a zero" "Affrettati a liquidare" - il panico si diffonde come un virus.
Ma mentre i piccoli investitori stanno disperatamente vendendo, un gruppo di esperti sta silenziosamente facendo il contrario: comprando a buon mercato.
Perché?
Perché si ricordano che anche nel 2021, quando la Cina ha vietato i miner, era così. Tutti dicevano che BTC era finito, e il risultato? BTC è passato da 29.000 a 69.000, con un aumento del 138%.
La storia si sta ripetendo.
Quanto è tragica la resa dei miner?
I dati sulla resa dei miner questa volta sono davvero brutti.
Il 7 febbraio, la difficoltà di estrazione BTC è scesa dell'11,16%. **Questo è il calo più grande dalla proibizione dell'estrazione in Cina nel 2021.**
La potenza di calcolo della rete è diminuita del 20%. Parte della ragione è la tempesta invernale negli Stati Uniti, dove il 40% della potenza di calcolo è andato offline. Ma la ragione più profonda è: i guadagni dei miner sono crollati.
I guadagni per unità di potenza di calcolo dei miner sono scesi a 30 dollari/PH/s. **Cosa significa questo numero?**
Il costo di CleanSpark (una delle maggiori aziende minerarie quotate negli Stati Uniti) è di 30 dollari, il che significa che sono appena in pareggio. Il costo di IREN è di 26 dollari, con un piccolo profitto. Ma quei piccoli miner inefficienti? Hanno già iniziato a spegnersi.
Più estremamente, Bitfarms ha già iniziato a trasformarsi, spostando le risorse energetiche dall'estrazione di BTC verso l'intelligenza artificiale e le attività di calcolo ad alte prestazioni. Cosa significa questo? I miner pensano che estrarre BTC non sia più redditizio come fare calcoli AI.
I piccoli investitori vedono questi dati e la prima reazione è: è finita, neanche i miner ci stanno più, che futuro può avere BTC?
Ma i veterani vedono gli stessi dati e pensano: ma non è esattamente come nel 2021?
Cosa è successo storicamente dopo la "resa dei miner"?
Divieto di estrazione in Cina nel 2021: il miner più grande si è arreso.
Nel maggio 2021, il governo cinese ha annunciato il divieto di estrazione di criptovalute. All'epoca, la Cina controllava il 65-75% della potenza di calcolo BTC globale.
E il risultato?
Il 3 luglio, la difficoltà è crollata di quasi il 28%. La potenza di calcolo è scesa da 180 EH/s a 66 EH/s. Anche il prezzo di BTC è sceso da 64.800 a 29.300, e i piccoli investitori si sono lamentati.
E poi?
Alla fine di agosto, è apparso il segnale di "resa dei miner" (l'indicatore Hash Ribbons è diventato verde). Questo indicatore è specificamente utilizzato per determinare se i miner hanno già "completato la resa".
BTC è passato da circa 30.000 a 69.000, guadagnando più del doppio.
Se hai venduto in panico durante la resa dei miner, hai perso questa fase del mercato rialzista.
Fondo del mercato orso del 2022: seconda resa dei miner.
Nel 2022, il mercato delle criptovalute ha vissuto il crollo di FTX e la bancarotta di Three Arrows Capital, con BTC che è sceso da 69.000 a 16.500.
I miner sono ancora una volta entrati in "periodo di resa"—i guadagni sono crollati, la difficoltà è scesa, molti piccoli miner hanno spento i loro impianti.
E poi?
Nel 2023-2024, BTC è passato da 16.000 a 126.000, guadagnando quasi sette volte.
Se hai venduto durante la resa dei miner, hai perso questa opportunità di guadagno di sette volte.
La storia sembra sempre ripetere questa scena: ogni volta che i miner si arrendono, spesso è un segnale di fondo.
Perché?
Perché i miner sono il gruppo più razionale nell'ecosistema BTC. Hanno costi reali per l'elettricità e l'hardware, non come i KOL che si limitano a fare proclami. Quando i miner più deboli spengono i loro impianti, significa che il mercato è già stato pulito fino a rimanere solo i "forti". E questo, spesso, è proprio il fondo.
Qual è la differenza rispetto al passato?
Il vecchio Li mi ha chiesto: "So che ci sono tendenze storiche, ma questa volta non sarà diversa?"
È una buona domanda. Il mercato si ripeterà, ma non si copierà semplicemente. Diamo un'occhiata ai principali indicatori attuali.
Il prezzo attuale di BTC è di circa $70.000.
Durante il divieto di estrazione in Cina nel 2021, il fondo era a $29.300.
Durante il mercato orso del 2022, il fondo era a $16.500.
Nel 2026, è sceso da $126.000 a $60.000 (è già rimbalzato a $70.000).
La caduta sembra molto cruenta (44%), ma è più leggera rispetto alle due volte precedenti. Nel 2021 è scesa del 54%, nel 2022 del 76%.
Quello che rimane sono i "forti".
CleanSpark e IREN, questi miner efficienti, stanno ancora resistendo, appena sopra il punto di pareggio. Quei piccoli miner inefficienti hanno già spento i loro impianti, il mercato ha già effettuato un ciclo di pulizia.
Bitfarms si sta trasformando in un'attività di intelligenza artificiale, sembra una cattiva notizia, ma significa anche che i giocatori più deboli sono già usciti.
L'indice di panico è ancora a "estrema paura" (14-15).
Questo è molto simile ai livelli di fondo del 2021 e del 2022. Quando l'indice di panico raggiunge il massimo, spesso significa che i piccoli investitori hanno già venduto tutto, rimangono solo istituzioni e veterani.
Cosa dovrei fare?
Il vecchio Li chiede di nuovo: "Cosa dovrei fare adesso?"
Il mio consiglio per lui è molto chiaro:
Se BTC mantiene $70,000, questo sarà il momento per accumulare gradualmente.
Combinando il segnale di resa dei miner (crollo della difficoltà dell'11%) + emozione di estrema paura (14-15) + tendenze storiche (nel 2021 e 2022 ogni volta che i miner si sono arresi è stato il fondo), la posizione attuale è molto probabilmente nella fascia di fondo di questo ritracciamento.
Ma non fare All in. Compra un po' ora, se scende a 65k aggiungi, se scende a 60k fermati.
Cosa fare se scende sotto $65.000?
Quindi è necessario rivalutare. Forse questa volta è davvero diversa, forse è emerso un rischio sistemico imprevisto (come il fallimento di un grande istituto).
Ma sulla base dei dati attuali, $70.000 è un livello che vale la pena testare.
La cosa più importante è: non farti rapire dal panico.
I piccoli investitori si spaventano alla vista di "i miner se ne sono andati", ma nella storia ogni volta che i miner si sono arresi è stata un'opportunità di acquisto. I veterani vedono gli stessi dati e pensano: "Ecco che ricomincia".
Qual è la differenza? La differenza sta nel fatto che i veterani guardano le tendenze storiche, non le emozioni attuali.
I miner si arrendono, i piccoli investitori entrano in panico, ma i veterani ricordano—anche durante il divieto di estrazione in Cina nel 2021 era così, e il risultato è stato che BTC è aumentato di oltre il doppio. Anche durante il mercato orso del 2022 è stato così, e il risultato è stato un aumento di quasi sette volte.
La storia non si ripete semplicemente, ma rima sempre.
Parliamone nei commenti: pensi che questa volta la resa dei miner sia un segnale di fondo?