La mainnet di Plasma è passata dalla beta del 25 settembre 2025 a oggi, sono già trascorsi quasi 5 mesi. Il mercato ha subito una correzione del mercato orso, il prezzo di XPL è sceso di oltre il 90% dal picco attuale oscillando attorno ai 0.08 dollari, ma i dati on-chain mostrano un'altra faccia: l'utilità della rete nel core del pagamento in stablecoin non è crollata, anzi ha mantenuto una notevole resilienza in un ambiente a bassa incentivazione.

Guarda prima DeFiLlama: Plasma DeFi TVL si è stabilizzato a $2.731B, variazione 24h 0%, calo dell'12.26% nell'ultima settimana, -15.18% in un mese. Questo livello è ancora tra i migliori su tutta la catena, soprattutto considerando che molti TVL delle catene subiranno un crollo dopo una riduzione degli incentivi di oltre il 95%, ma la capitalizzazione di mercato delle stablecoin (Stablecoins Mcap) rimane a $1.854B, con un Bridged TVL che raggiunge $6.45B (di cui Native $4.555B, Third Party $1.895B). Questi numeri indicano che la liquidità non è ottenuta accumulando farming a breve termine, ma è sostenuta da una reale domanda di trasferimento e possesso.

Perché è riuscita a resistere alla pressione? Il motivo principale risiede nel meccanismo di trasferimento USDT a zero commissioni integrato nel protocollo. Plasma rinuncia direttamente al gas di trasferimento USDT a livello del contratto di pagamento principale, il che significa che gli utenti non devono detenere XPL o altri token per pagare le commissioni quando inviano USDT. Questo è particolarmente utile in un mercato ribassista, poiché scenari come transazioni transfrontaliere su piccola scala, accordi sulla supply chain e pagamenti freelance sono più vulnerabili alle fluttuazioni del gas e ai costi aggiuntivi. In questo caso, le commissioni del gas sono praticamente pari a zero; gli utenti operano direttamente con la stablecoin stessa, rendendola accessibile alla gente comune per l'uso quotidiano. Le osservazioni on-chain mostrano che il numero medio giornaliero di trasferimenti in entrata e in uscita dagli exchange centralizzati è gradualmente aumentato da poche migliaia al lancio. Sebbene non siano stati pubblicati dati specifici, il feedback dei partner e l'attività delle applicazioni dell'ecosistema indicano che l'utilizzo effettivo non è crollato con il crollo dei prezzi.

$XPL Il suo ruolo nell'ecosistema rimane invariato: gas per operazioni a commissioni diverse da zero (come le chiamate contrattuali), staking dei validatori, governance e sicurezza del bridging di Bitcoin. L'offerta circolante è di circa 2 miliardi (offerta totale 10 miliardi), con l'apertura prevista dello staking nel primo trimestre, con un rendimento annualizzato di circa il 5%. Il prezzo attuale è di 0,08 dollari, con 50-60 milioni di transazioni in 24 ore, supportato dall'attività di mercato reale e da volumi non completamente morti. La pressione sui prezzi durante il mercato ribassista deriva principalmente dal sentiment e dalle aspettative di sblocco futuro (sblocco parziale per i partecipanti statunitensi a luglio + 25% per team/investitori), ma le metriche on-chain non sono crollate di pari passo: il TVL è stabile, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin rimane elevata e il volume del bridging è elevato. Ciò indica che il valore della rete si sta spostando da "hype concettuale" a "infrastruttura pratica".

Rispetto ad altre blockchain, Plasma non ha inseguito meme, giochi o tendenze DeFi in generale; si è concentrata esclusivamente sui pagamenti con stablecoin: conferma in meno di un secondo, elevata produttività con consenso PlasmaBFT, compatibilità EVM e un token di gas personalizzato. Mentre molte blockchain generiche hanno subito cali significativi di attività durante il mercato ribassista, la specializzazione di Plasma la rende più competitiva negli scenari di pagamento. L'adozione globale delle stablecoin continua a crescere e la domanda di trasferimenti di piccolo importo nei mercati emergenti è reale. Finché non si abusa del meccanismo a zero commissioni, la profondità di utilizzo continuerà ad accumularsi.

Ora non è il momento di guardare alle impennate dei prezzi, ma piuttosto di osservare se le metriche on-chain reali continuano a salire. #Plasma Invece di crollare, si sta silenziosamente dimostrando come uno dei binari concreti nel mercato delle stablecoin da mille miliardi di dollari. $WMTX