In questo momento, $BTC è sotto pressione di nuovo, e i dati sulle stablecoin non stanno aiutando il caso rialzista.

Due cose spiccano per me:

1️⃣ L'oscillatore SSR 90D è tornato negativo (-0.15).

Siamo brevemente passati nel verde a gennaio, ma non è durato. Quel tentativo oltre $95K è fallito, e il prezzo ora è vicino a $67K. Storicamente, una forza sostenuta richiede che l'SSR rimanga sopra zero per settimane, non per giorni. Non abbiamo questo.

2️⃣ Il cambiamento della capitalizzazione di mercato USDT 30D è diventato negativo (-$2.87B).

Dopo l'afflusso di gennaio, la liquidità sta di nuovo lasciando il sistema. Non è quello che si vede all'inizio di forti espansioni. È quello che si vede nelle fasi di compressione.

Per mesi, SSR ha principalmente vissuto nel rosso. Questo mi dice che BTC sta sottoperformando rispetto all'offerta di stablecoin. Traduzione: il capitale non sta ruotando aggressivamente di nuovo verso il rischio.

Gennaio sembrava un tentativo di recupero.

Febbraio sembra confermare il fallimento.

Per me, il cambiamento avviene solo quando:

• I flussi di USDT diventano sostenibilmente positivi

• SSR si mantiene sopra zero, non solo picchi brevi

Fino ad allora, il contesto rimane a basso rischio, anche se otteniamo forti rimbalzi di sollievo.

Non sono emotivo al riguardo — sto solo seguendo la liquidità.

Quando la liquidità cambia, la struttura segue.

La vera domanda ora:

Ci stiamo posizionando per una compressione continua — o stiamo aspettando che i flussi di stablecoin cambino la situazione?

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