Nel tweet precedente abbiamo osservato che il gruppo dominante dalla parte dell'offerta - LTH, ha già speso oltre 500w+ BTC in questo ciclo di correzione, e questa tendenza indica che probabilmente diventerà sempre più debole. Pertanto, io personalmente ritengo che il "bottom di orso" non sia lontano da noi.
La mia comprensione del "bottom di orso" si basa principalmente su due aspetti: spazio e tempo;
Prendendo come esempio il ciclo precedente: a giugno 2022 il BTC è sceso al minimo di $17.000, e il prezzo finale del fondo assoluto di $15.000 era già molto vicino, il che significa che siamo già nella zona "bottom di orso" in termini di spazio. Ma per uscire completamente dalla ricostruzione del fondo ci sono voluti ben 7 mesi, durante i quali c'è stato anche un evento di cigno nero (esposizione di FTX).
Pertanto, il punto di vista che esprimo ora si riferisce a una crescente vicinanza al fondo orso in termini di "spazio", ma c'è ancora una distanza considerevole in termini di "tempo".
Oltre a osservare il lato dell'offerta, dobbiamo certamente anche osservare i cambiamenti nel lato della domanda, che possono essere suddivisi in 3 parti in base alle proprietà:
1. Acquirenti di Prima Volta (FB): forniscono sangue fresco, assorbendo l'eccesso di distribuzione;
2. Acquirenti Convinti (CB): creano una domanda di consenso di base;
3. Acquirenti di Momentum (MB): fungono da acceleratori, catalizzando l'emozione per un'esplosione in breve tempo.
Nel mercato orso, i MB non ci sono sicuramente; gli FB dipendono dall'impatto dell'ambiente macroeconomico sulla propensione al rischio degli investitori; se la propensione al rischio aumenta, gli FB aumenteranno inevitabilmente, ma attualmente questa parte è ancora molto debole (Figura 1).

Pertanto, ci concentriamo sulle variazioni dei dati CB, poiché sono i diamanti più intelligenti di questo mercato, che spesso acquistano durante i ribassi e vendono dopo i rialzi. Può anche essere interpretato in un altro modo: piuttosto che dire che spesso comprano sul fondo, è più corretto dire che il fondo è spesso dove comprano.

Fino a febbraio, i CBer hanno accumulato una quantità di 348w BTC, stabilendo nuovamente il record massimo di questo ciclo. Solo da gennaio di quest'anno, hanno aumentato significativamente la loro posizione di 122w BTC; questo dato supera già di gran lunga gli eventi del ciclo precedente del 5.19, il crollo di LUNA e il crollo di FTX.
E attualmente il prezzo di BTC è superiore a questi vari punti temporali; se il numero di acquisti è maggiore, significa che i "decisori intelligenti" stanno investendo più fondi in questo momento.
Anche se non sappiamo dove sia realmente il fondo, per i CBer non è necessario indovinare dove sia il fondo, o sperare di scommettere tutto al minimo. Finché c'è un buon rapporto qualità-prezzo, continueranno ad acquistare fino ad assorbire tutta l'offerta eccessiva.
Quando le forze di domanda e offerta si equilibrano, si raggiunge il range di fondo del mercato orso; dopo mesi di ricostruzione del consenso, emerge un nuovo trend. Tuttavia, dai dati storici, l'attuale fermezza e forza mostrata dai CBer soddisfa già gli standard per "essere non lontani dal fondo orso".
