Murphy
17年老韭菜；研究链上数据和宏观情绪相结合，构建自己的交易思维。保持谨慎乐观 | X: @Murphychen888
11 Seguiti
2.5K+ Follower
4.2K+ Mi piace
97 Condivisioni
Post
Tutti
Citazioni
Il saldo netto dei detentori a lungo termine (linea blu) ha finalmente iniziato a risalire dopo quasi 2 mesi di continua discesa. La logica dietro a ciò è composta da 2 punti:
1. La distribuzione da parte dei LTH è diminuita, mentre l'accumulo è aumentato;
2. Anche gli STH hanno ridotto i frequenti scambi, entrando lentamente nella schiera dei LTH.
È come se ci fossero 2 rubinetti: quello che lascia defluire l'acqua si sta lentamente chiudendo, mentre quello che fa entrare acqua si è aperto, quindi il "livello dell'acqua" inizierà a salire gradualmente.
Il primo punto è che i LTH hanno già effettuato una grande distribuzione (500w+ unità) al picco e all'inizio del ribasso, ora continuare a vendere porta a profitti sempre minori, quindi la spinta diminuisce. Il secondo punto è che, a causa dell'umore negativo, i fondi speculativi sono usciti, riducendo la liquidità ai minimi storici.
Dai dati, si può vedere che, sotto l'influenza dell'umore ribassista, il saldo netto dei LTH è rapidamente sceso, il che di solito coincide con un rapido calo del prezzo del BTC. Quando il saldo netto dei LTH inizia a risalire, di solito è accompagnato da un mercato laterale.
Pertanto, a livello di trading, ritengo personalmente che: in questa posizione l'uso di alta leva o il trading a breve termine non abbia un buon rapporto qualità-prezzo, è facile sbagliare il ritmo e consumare il capitale. È comunque più appropriato aspettare pazientemente un'opportunità per costruire una posizione a lungo termine in spot, e la preparazione psicologica è relativamente più facile.
1. La distribuzione da parte dei LTH è diminuita, mentre l'accumulo è aumentato;
2. Anche gli STH hanno ridotto i frequenti scambi, entrando lentamente nella schiera dei LTH.
È come se ci fossero 2 rubinetti: quello che lascia defluire l'acqua si sta lentamente chiudendo, mentre quello che fa entrare acqua si è aperto, quindi il "livello dell'acqua" inizierà a salire gradualmente.
Il primo punto è che i LTH hanno già effettuato una grande distribuzione (500w+ unità) al picco e all'inizio del ribasso, ora continuare a vendere porta a profitti sempre minori, quindi la spinta diminuisce. Il secondo punto è che, a causa dell'umore negativo, i fondi speculativi sono usciti, riducendo la liquidità ai minimi storici.
Dai dati, si può vedere che, sotto l'influenza dell'umore ribassista, il saldo netto dei LTH è rapidamente sceso, il che di solito coincide con un rapido calo del prezzo del BTC. Quando il saldo netto dei LTH inizia a risalire, di solito è accompagnato da un mercato laterale.
Pertanto, a livello di trading, ritengo personalmente che: in questa posizione l'uso di alta leva o il trading a breve termine non abbia un buon rapporto qualità-prezzo, è facile sbagliare il ritmo e consumare il capitale. È comunque più appropriato aspettare pazientemente un'opportunità per costruire una posizione a lungo termine in spot, e la preparazione psicologica è relativamente più facile.
Visualizza traduzione
通常来说，到了这时应该没有多少人还敢头铁的逆势做多吧。除了合约，现货中该砸的也已经砸了大半，剩下的都是躺平装死了。
因此，当我们看到有天量级的恐慌盘第2次出现（注意，是第2次！如图中标注2），此后空头的力量将会明显减弱，至少短期内一定会。
所以，在二次回踩时，“已实现亏损（EARL）”已经不可能再超越前面的天花板。就比如昨天BTC跌至6.2w，EARL也只有781M（图1），同样的在21年6月末的二次回踩时也只有940M（图2）。
我个人猜测，接下来BTC很有可能会在上下1w美元（模糊范围）的空间中长时间震荡或者缓跌。而这几乎会耗费掉整个熊市周期的大部分时间。
直到所有人都麻木，没人再讨论行情，然后......再来第3次......那也许就是最后一次！会不会真的有？谁知道呢，反正传统剧本都是这么演的。
因此，当我们看到有天量级的恐慌盘第2次出现（注意，是第2次！如图中标注2），此后空头的力量将会明显减弱，至少短期内一定会。
所以，在二次回踩时，“已实现亏损（EARL）”已经不可能再超越前面的天花板。就比如昨天BTC跌至6.2w，EARL也只有781M（图1），同样的在21年6月末的二次回踩时也只有940M（图2）。
我个人猜测，接下来BTC很有可能会在上下1w美元（模糊范围）的空间中长时间震荡或者缓跌。而这几乎会耗费掉整个熊市周期的大部分时间。
直到所有人都麻木，没人再讨论行情，然后......再来第3次......那也许就是最后一次！会不会真的有？谁知道呢，反正传统剧本都是这么演的。
$65,000 终究还是跌破了......
Qui è anche la posizione di < 10y_RP - un "costo medio storico di scambio" che si avvicina maggiormente al livello reale, ottenuto dopo aver escluso la maggior parte dei BTC persi dalle statistiche sui costi.
E questo dovrebbe essere anche l'ultimo atto di testardaggine dei rialzisti nella loro convinzione; una volta che questa importante linea di difesa viene superata, allora la continuazione di questa tendenza al ribasso lungo un percorso orso diventerà un evento altamente probabile.
Nella fase più fredda del mercato orso, se senti qualsiasi voce negativa o addirittura disperata, non sorprenderti e non lasciare che ti influenzi!
BTC 3w vede, 8k vede...... Non importa quanto tu veda, non è necessario cercare la "velocità verbale", usa la posizione per convalidare il tuo punto di vista.
I pessimisti hanno sempre ragione, gli ottimisti vanno sempre avanti!
Qui è anche la posizione di < 10y_RP - un "costo medio storico di scambio" che si avvicina maggiormente al livello reale, ottenuto dopo aver escluso la maggior parte dei BTC persi dalle statistiche sui costi.
E questo dovrebbe essere anche l'ultimo atto di testardaggine dei rialzisti nella loro convinzione; una volta che questa importante linea di difesa viene superata, allora la continuazione di questa tendenza al ribasso lungo un percorso orso diventerà un evento altamente probabile.
Nella fase più fredda del mercato orso, se senti qualsiasi voce negativa o addirittura disperata, non sorprenderti e non lasciare che ti influenzi!
BTC 3w vede, 8k vede...... Non importa quanto tu veda, non è necessario cercare la "velocità verbale", usa la posizione per convalidare il tuo punto di vista.
I pessimisti hanno sempre ragione, gli ottimisti vanno sempre avanti!
Murphy
·
--
L'inverno è arrivato, sei pronto? — Il limite psicologico di $65.000 e la linea di vita
Il prezzo realizzato (Realized Price, RP) è calcolato sulla base del prezzo dell'ultima movimentazione sulla blockchain, quindi è considerato il costo medio di cambio di Bitcoin su tutta la catena. Tuttavia, in realtà, questo valore presenta un certo grado di distorsione.
A causa di un gran numero di chip antichi che sono stati a lungo conservati o persi, il nostro 'costo medio' osservato è stato gravemente abbassato.
Attualmente, il numero di BTC detenuti per oltre 10 anni è di 3.443.000, mentre il loro costo medio di cambio è solo di 106,7 dollari (Figura 1 e Figura 2). Sebbene anche il costo medio per quelli detenuti per oltre 5-7 anni sia altrettanto basso, è chiaramente più vicino alla 'realtà' in confronto.
A causa di un gran numero di chip antichi che sono stati a lungo conservati o persi, il nostro 'costo medio' osservato è stato gravemente abbassato.
Attualmente, il numero di BTC detenuti per oltre 10 anni è di 3.443.000, mentre il loro costo medio di cambio è solo di 106,7 dollari (Figura 1 e Figura 2). Sebbene anche il costo medio per quelli detenuti per oltre 5-7 anni sia altrettanto basso, è chiaramente più vicino alla 'realtà' in confronto.
Guardando la posizione del ciclo da un'altra prospettiva
Ogni ciclo di mercato toro ha due fasi: la prima fase è di espansione, la seconda fase è di consumo. Nella prima fase, i profitti si accumulano costantemente, i capitali diventano sempre più audaci; nella seconda fase, i profitti iniziano a essere realizzati, la volontà di prendere il testimone diminuisce gradualmente, e il mercato entra nell'area di maggiore competizione.
Guardando al momento attuale, ripensando al tracciato dei profitti già realizzati, forse ci aiuta a comprendere meglio la posizione di questo ciclo rispetto a guardare semplicemente il prezzo.
Figura 1 - Tendenza dei profitti realizzati nel ciclo di mercato toro
Osservazione 1:
Ciclo precedente: il picco dei profitti realizzati (30d-sma) si è verificato a marzo 21 (etichetta 1), successivamente a novembre 21 (etichetta 2) il prezzo era più alto ma il picco di RP (profitti realizzati) era più basso.
Guardando al momento attuale, ripensando al tracciato dei profitti già realizzati, forse ci aiuta a comprendere meglio la posizione di questo ciclo rispetto a guardare semplicemente il prezzo.
Figura 1 - Tendenza dei profitti realizzati nel ciclo di mercato toro
Osservazione 1:
Ciclo precedente: il picco dei profitti realizzati (30d-sma) si è verificato a marzo 21 (etichetta 1), successivamente a novembre 21 (etichetta 2) il prezzo era più alto ma il picco di RP (profitti realizzati) era più basso.
Dalla riqualificazione dell'offerta e della domanda alla ricostruzione del consenso: il limite spaziale e il ritardo temporale del bottom di orso
Nel tweet precedente abbiamo osservato che il gruppo dominante dalla parte dell'offerta - LTH, ha già speso oltre 500w+ BTC in questo ciclo di correzione, e questa tendenza indica che probabilmente diventerà sempre più debole. Pertanto, io personalmente ritengo che il "bottom di orso" non sia lontano da noi.
La mia comprensione del "bottom di orso" si basa principalmente su due aspetti: spazio e tempo;
Prendendo come esempio il ciclo precedente: a giugno 2022 il BTC è sceso al minimo di $17.000, e il prezzo finale del fondo assoluto di $15.000 era già molto vicino, il che significa che siamo già nella zona "bottom di orso" in termini di spazio. Ma per uscire completamente dalla ricostruzione del fondo ci sono voluti ben 7 mesi, durante i quali c'è stato anche un evento di cigno nero (esposizione di FTX).
La mia comprensione del "bottom di orso" si basa principalmente su due aspetti: spazio e tempo;
Prendendo come esempio il ciclo precedente: a giugno 2022 il BTC è sceso al minimo di $17.000, e il prezzo finale del fondo assoluto di $15.000 era già molto vicino, il che significa che siamo già nella zona "bottom di orso" in termini di spazio. Ma per uscire completamente dalla ricostruzione del fondo ci sono voluti ben 7 mesi, durante i quali c'è stato anche un evento di cigno nero (esposizione di FTX).
Quanto è lontano da noi il "fondo orso"?
Nell'opera classica del maestro Jin Yong (Il drago di Zhu Yao), Zhang Wuji possiede da solo i due grandi segreti marziali "Jiu Yang Zhen Jing" e "Qian Kun Da Nuo Yi"; ma nella sua prima lotta contro i due anziani Xuanming sul Monte Wudang, viene ferito dalla loro potenza di palmo femminile. Dopo, apprende le tecniche marziali di Wudang "Tai Chi Chuan" da Zhang Sanfeng, comprendendo l'arte suprema di vincere il rigido con il morbido, e nella seconda lotta contro i due anziani Xuanming a Dadu riesce a gestirla con disinvoltura, persino prendendo il sopravvento.
Durante il processo di questa tendenza al ribasso, ci sono stati numerosi scontri di forza tra le due parti, simili a una battaglia tra due esperti marziali. I detentori a lungo termine (LTH) hanno in mano un'enorme quantità di profitti non realizzati, e la forte esigenza di realizzare profitti li rende i principali dominatori del lato short.
Durante il processo di questa tendenza al ribasso, ci sono stati numerosi scontri di forza tra le due parti, simili a una battaglia tra due esperti marziali. I detentori a lungo termine (LTH) hanno in mano un'enorme quantità di profitti non realizzati, e la forte esigenza di realizzare profitti li rende i principali dominatori del lato short.
Visualizza traduzione
筹码结构与鲸鱼行为的共振：6.7w是否构成阶段性需求锚？
根据URPD数据显示，BTC在$67,000附近终于出现了一根相对于周边显著高出的“筹码柱”，有48.5w枚BTC在此处发生了换手。
这是自1月29日BTC经历一轮快速下跌后的首次出现，也意味着有大资金开始在这里明牌介入，押注阶段性底部区间（图1）。很明显，这是多头又一次在特定位置做出的顺势抵抗。
而上一次出现类似的情况，是25年12月期间在$87,000附近（图2）。
在本轮牛转熊的下行趋势中，与以往周期最大的不同就是多头采用的“战术”，如果你一直跟踪筹码结构的变化，就会对曾经的11.2w、10.7w、8.7w等位置记忆犹新。
在面对来势汹汹的超额派发，多头似乎并不急于一口气吃掉对方，而是通过“挖战壕，打阻击”的方式不断消耗空头势能。在市场场情绪极端脆弱时，大量的恐慌盘出逃提供的流动性，就是多头悄悄完成吸筹的时刻。
中间唯一跳过的区间，是我原本预期的“双锚结构”的中间位置，即7.4-7.6w区间没有形成“筹码柱”，这也是让我感到意外的地方（或许有什么我们不知晓的事件发生吧）。
我们从鲸鱼群体的行为表现上，也能看到与筹码结构对应的变化：在BTC跌入6-7w美元区间时，持有1k-1w枚BTC的鲸鱼群体开启了积累模式。同样的，这种情况在25年12月到26年1月期间也曾出现过.
当时，现由100-1k鲸鱼群体在10-12月的首轮下跌中吸收势能，此后转由1k-10k更大级别的鲸鱼群体持续积累，并最终让BTC在8-8.5w美元区间获得了阶段性的支撑（反弹至9.8w）。
通过以上数据观察，我个人的观点是：
部分鲸鱼左侧吸筹，不代表这里就是绝对的熊底，但有大资金介入，肯定可以起到对下跌行情的缓冲作用。
从传导路径上理解：应先有小部分需求出现，减缓下行趋势，才能更大范围的修复信心，最后才能迎来有效的反弹（或者反转）。
这是自1月29日BTC经历一轮快速下跌后的首次出现，也意味着有大资金开始在这里明牌介入，押注阶段性底部区间（图1）。很明显，这是多头又一次在特定位置做出的顺势抵抗。
而上一次出现类似的情况，是25年12月期间在$87,000附近（图2）。
在本轮牛转熊的下行趋势中，与以往周期最大的不同就是多头采用的“战术”，如果你一直跟踪筹码结构的变化，就会对曾经的11.2w、10.7w、8.7w等位置记忆犹新。
在面对来势汹汹的超额派发，多头似乎并不急于一口气吃掉对方，而是通过“挖战壕，打阻击”的方式不断消耗空头势能。在市场场情绪极端脆弱时，大量的恐慌盘出逃提供的流动性，就是多头悄悄完成吸筹的时刻。
中间唯一跳过的区间，是我原本预期的“双锚结构”的中间位置，即7.4-7.6w区间没有形成“筹码柱”，这也是让我感到意外的地方（或许有什么我们不知晓的事件发生吧）。
我们从鲸鱼群体的行为表现上，也能看到与筹码结构对应的变化：在BTC跌入6-7w美元区间时，持有1k-1w枚BTC的鲸鱼群体开启了积累模式。同样的，这种情况在25年12月到26年1月期间也曾出现过.
当时，现由100-1k鲸鱼群体在10-12月的首轮下跌中吸收势能，此后转由1k-10k更大级别的鲸鱼群体持续积累，并最终让BTC在8-8.5w美元区间获得了阶段性的支撑（反弹至9.8w）。
通过以上数据观察，我个人的观点是：
部分鲸鱼左侧吸筹，不代表这里就是绝对的熊底，但有大资金介入，肯定可以起到对下跌行情的缓冲作用。
从传导路径上理解：应先有小部分需求出现，减缓下行趋势，才能更大范围的修复信心，最后才能迎来有效的反弹（或者反转）。
Dieci anni di cambiamenti, la definizione di mercato orso sta venendo riscritta
Il volume delle transazioni on-chain riflette indirettamente l'attività del mercato. Un viavai incessante è la migliore prova dell'attiva partecipazione degli investitori, con BTC accettato da un numero sempre maggiore di persone e capitali. In questo momento, anche se il prezzo non mostra segni di miglioramento, finché ci sono persone, ci sono soldi, e finché ci sono soldi, c'è speranza.
Distinguendo la proporzione delle transazioni on-chain dei partecipanti di diverse dimensioni di capitale, possiamo osservare lo sviluppo e i cambiamenti del comportamento on-chain di BTC negli ultimi 10 anni:
（图1：单笔 >100万美元的链上交易量占比）
La manifestazione più evidente è che ogni volta che BTC inizia a correggersi dal picco, ciò è accompagnato da un continuo ritiro di grandi capitali (transazioni superiori a 100w dollari), con la proporzione di transazioni in calo; mentre contemporaneamente la proporzione di piccoli capitali (transazioni inferiori a 10mila dollari) inizia a salire.
Distinguendo la proporzione delle transazioni on-chain dei partecipanti di diverse dimensioni di capitale, possiamo osservare lo sviluppo e i cambiamenti del comportamento on-chain di BTC negli ultimi 10 anni:
（图1：单笔 >100万美元的链上交易量占比）
La manifestazione più evidente è che ogni volta che BTC inizia a correggersi dal picco, ciò è accompagnato da un continuo ritiro di grandi capitali (transazioni superiori a 100w dollari), con la proporzione di transazioni in calo; mentre contemporaneamente la proporzione di piccoli capitali (transazioni inferiori a 10mila dollari) inizia a salire.
Visualizza traduzione
BTC熊市复苏综合链上信号
熊市中，链上综合信号全部为零，那么期间任何价格上涨，我们都只看反弹，而不认为是反转。只有信号叠加或相继出现，才有可能是一段趋势行情。
尽管当前BTC仍然没有跌破< 10y_RP（$65,000） —— 这一市场心理极限与生命线 —— 也就仍然保留着走浅熊路径的希望；
但随着LTH-RPRL、LTH-SOPR同时掉入“水下”，投资者价格敏感度持续上升，这一切只能说明后续的不确定性也在同步上升。
反弹的预期，我个人认为应该要到$75,000以上，这次没有那后续就在下次。
既然还有深熊的可能，那“反弹是不是可以高位空？”，不！我不会。对于BTC，我是有敬畏之心的，看空但不做空。除非你对自己的交易能力极有信心，又拥有充足的现金流，允许自己犯错。
相比之下，我更愿意在未来的某个时间点选择做趋势多（现货或低杠杆中长线单）。那个时候，时间一定不站在空头这边，即便短期被套也很容易做好心理建设。
----------------------------------
BTC熊市复苏信号包括：关键定价模型（包括技术模型和链上模型）、网络利用率（链上活动增加、网络拥堵加剧）、市场盈利能力（卖方动能耗尽，获利了结被市场吸收）、供应分布趋势（更多代币被持有以获取利润）等多方面的综合考量。
尽管当前BTC仍然没有跌破< 10y_RP（$65,000） —— 这一市场心理极限与生命线 —— 也就仍然保留着走浅熊路径的希望；
但随着LTH-RPRL、LTH-SOPR同时掉入“水下”，投资者价格敏感度持续上升，这一切只能说明后续的不确定性也在同步上升。
反弹的预期，我个人认为应该要到$75,000以上，这次没有那后续就在下次。
既然还有深熊的可能，那“反弹是不是可以高位空？”，不！我不会。对于BTC，我是有敬畏之心的，看空但不做空。除非你对自己的交易能力极有信心，又拥有充足的现金流，允许自己犯错。
相比之下，我更愿意在未来的某个时间点选择做趋势多（现货或低杠杆中长线单）。那个时候，时间一定不站在空头这边，即便短期被套也很容易做好心理建设。
----------------------------------
BTC熊市复苏信号包括：关键定价模型（包括技术模型和链上模型）、网络利用率（链上活动增加、网络拥堵加剧）、市场盈利能力（卖方动能耗尽，获利了结被市场吸收）、供应分布趋势（更多代币被持有以获取利润）等多方面的综合考量。
Visualizza traduzione
如不是收到币安的礼物，我真的忘了今天是情人节…… 身在币圈，我们还有真爱吗？
2020年我为了参与Defi挖矿，曾经买过10000枚BNB，但活动结束后又毅然决绝的和她说了分手。
直到有一天，当她再次出现在我眼前时，身价已然突破了1000美元大关。
曾经有一份真诚的爱情摆在我的面前，但是我没有珍惜。等到失时才后悔莫及，尘世间最痛苦的事莫过于此…
然而今天，她给我送来了玫瑰，这一抹留香难道是在暗示可以再给我一次机会？
灰色轨迹，海阔天空都已成过去。这一次，我想成为你的真情人！
2020年我为了参与Defi挖矿，曾经买过10000枚BNB，但活动结束后又毅然决绝的和她说了分手。
直到有一天，当她再次出现在我眼前时，身价已然突破了1000美元大关。
曾经有一份真诚的爱情摆在我的面前，但是我没有珍惜。等到失时才后悔莫及，尘世间最痛苦的事莫过于此…
然而今天，她给我送来了玫瑰，这一抹留香难道是在暗示可以再给我一次机会？
灰色轨迹，海阔天空都已成过去。这一次，我想成为你的真情人！
La struttura a doppio ancoraggio di URPD è stata testata in più occasioni durante i ritracciamenti di mercato in cicli multipli, incluso l'ultimo ciclo in cui è scesa fino a $15,000 nella zona di supporto del mercato orso.
Tuttavia, solo in questo ritracciamento, entrando nella fascia tra $72,000 e $80,000 — la posizione centrale della struttura a doppio ancoraggio — non si è formata una chiara effetto di supporto. Il prezzo è stato immediatamente superato, il che indica che qui non è emersa la domanda che ci si aspettava.
Personalmente, ipotizzo che ci siano 2 possibili ragioni:
1. Panico estremo nel mercato;
2. Si è verificato un evento imprevisto, ma non è stato reso pubblico.
In ogni caso, attualmente, sulla base della struttura dei chip, non ci sono più evidenti strutture di supporto al di sotto del prezzo attuale; sebbene ci sia stata una leggera integrazione nel gap tra $72,000 e $80,000, non è ancora sufficiente; ciò lascia anche un indizio per la trama futura.
Ad esempio, un giorno in futuro, se BTC tornasse nell'intervallo $87,000-$92,000, a causa dell'elevato numero di chip qui, si genererebbe resistenza; quando il prezzo si ritrae, basta che la fiducia si riprenda, e quindi ci sarà ancora un effetto di supporto della struttura a doppio ancoraggio nell'intervallo $72,000-$80,000.
Tuttavia, solo in questo ritracciamento, entrando nella fascia tra $72,000 e $80,000 — la posizione centrale della struttura a doppio ancoraggio — non si è formata una chiara effetto di supporto. Il prezzo è stato immediatamente superato, il che indica che qui non è emersa la domanda che ci si aspettava.
Personalmente, ipotizzo che ci siano 2 possibili ragioni:
1. Panico estremo nel mercato;
2. Si è verificato un evento imprevisto, ma non è stato reso pubblico.
In ogni caso, attualmente, sulla base della struttura dei chip, non ci sono più evidenti strutture di supporto al di sotto del prezzo attuale; sebbene ci sia stata una leggera integrazione nel gap tra $72,000 e $80,000, non è ancora sufficiente; ciò lascia anche un indizio per la trama futura.
Ad esempio, un giorno in futuro, se BTC tornasse nell'intervallo $87,000-$92,000, a causa dell'elevato numero di chip qui, si genererebbe resistenza; quando il prezzo si ritrae, basta che la fiducia si riprenda, e quindi ci sarà ancora un effetto di supporto della struttura a doppio ancoraggio nell'intervallo $72,000-$80,000.
Arti marziali cinesi, vasto e profondo
Scuola macro, scuola K, porta on-chain, società metafisica, banda della barca scolpita....
Discepoli della scuola macro: con la mente rivolta al mondo, i più dotati di visione d'insieme;
Maestri della scuola K: raffinati nei metodi mentali, i più dotati di acuta intuizione;
Studiosi on-chain: la rigorosa deduzione logica è la loro abilità segreta.
Metafisica e barca scolpita: sebbene considerati "pratiche malvagie", possono stimolare l'adrenalina, elevando istantaneamente il potere e il livello.
Sebbene ci siano spesso conflitti tra le varie scuole, alla fine tutti seguono lo stesso cammino;
Questo è il mondo delle arti marziali......
La pietra di un'altra montagna può essere usata per attaccare il giada;
C'è sempre una scuola di arti marziali in cui vale la pena immergersi per tutta la vita;
Il giorno in cui avrai successo, sarà il giorno in cui il tuo nome risuonerà nel mondo!
Scuola macro, scuola K, porta on-chain, società metafisica, banda della barca scolpita....
Discepoli della scuola macro: con la mente rivolta al mondo, i più dotati di visione d'insieme;
Maestri della scuola K: raffinati nei metodi mentali, i più dotati di acuta intuizione;
Studiosi on-chain: la rigorosa deduzione logica è la loro abilità segreta.
Metafisica e barca scolpita: sebbene considerati "pratiche malvagie", possono stimolare l'adrenalina, elevando istantaneamente il potere e il livello.
Sebbene ci siano spesso conflitti tra le varie scuole, alla fine tutti seguono lo stesso cammino;
Questo è il mondo delle arti marziali......
La pietra di un'altra montagna può essere usata per attaccare il giada;
C'è sempre una scuola di arti marziali in cui vale la pena immergersi per tutta la vita;
Il giorno in cui avrai successo, sarà il giorno in cui il tuo nome risuonerà nel mondo!
Visualizza traduzione
Binance 币安旗下 SAFU 基金已完成所承诺的10亿美元BTC的购买，最新一笔于昨日买入 4,545 枚，使基金总持仓达到15,000枚。这笔买入是在BTC持续下跌，市场信心严重缺失的前提下逐步执行的。
最高点起始在7.7w美元，最终成交点约6.6w美元，平均成本$69,200左右。且Binance明确表示，如果SAFU市值跌破某个阈值，还会继续补仓。
本质上，这不是交易行为，而是风险管理策略：即把原本稳定币的储备转换为BTC，作为长期储备资产，同时降低对稳定币发行风险的敞口。
它所传递的信息是“作为全球最大的交易所，币安相信比特币是最稳健的长期价值资产”，在散户恐惧、交易量萎缩的大环境下，起到正面的引导效应，更是一种信心的背书。
看到CZ今天发推表示：“我可能错了，但我感觉最终这对 SAFU 基金来说可能会有好处”—— 在我看来，币安在此时用长线资金买入BTC是绝对明知之举。
就像这些天，我们通过各种数据，对当前无论是从 < 10y_RP，CVDD，还是天量EARL恐慌盘，以及超级鲸鱼群体开始增持等分析判断，都指向同一个结论：
即尽管目前或许还未到深熊的绝对底部，但以现在的价格买入BTC并持有到下一轮，我相信绝不可能只有一点点“好处”，而应该至少是100%，甚至200%的预期利润空间。
显然CZ的这一表述是偏保守了。我个人认为，10亿美元对于币安来说最多只能算是“开胃菜”，后续应加强投入，争取将规模扩大10倍 —— 准备100亿美元在下一个价格区间继续买入BTC，我相信用不了几年这将会成为 Binance 的又一封神之作！
最高点起始在7.7w美元，最终成交点约6.6w美元，平均成本$69,200左右。且Binance明确表示，如果SAFU市值跌破某个阈值，还会继续补仓。
本质上，这不是交易行为，而是风险管理策略：即把原本稳定币的储备转换为BTC，作为长期储备资产，同时降低对稳定币发行风险的敞口。
它所传递的信息是“作为全球最大的交易所，币安相信比特币是最稳健的长期价值资产”，在散户恐惧、交易量萎缩的大环境下，起到正面的引导效应，更是一种信心的背书。
看到CZ今天发推表示：“我可能错了，但我感觉最终这对 SAFU 基金来说可能会有好处”—— 在我看来，币安在此时用长线资金买入BTC是绝对明知之举。
就像这些天，我们通过各种数据，对当前无论是从 < 10y_RP，CVDD，还是天量EARL恐慌盘，以及超级鲸鱼群体开始增持等分析判断，都指向同一个结论：
即尽管目前或许还未到深熊的绝对底部，但以现在的价格买入BTC并持有到下一轮，我相信绝不可能只有一点点“好处”，而应该至少是100%，甚至200%的预期利润空间。
显然CZ的这一表述是偏保守了。我个人认为，10亿美元对于币安来说最多只能算是“开胃菜”，后续应加强投入，争取将规模扩大10倍 —— 准备100亿美元在下一个价格区间继续买入BTC，我相信用不了几年这将会成为 Binance 的又一封神之作！
L'inverno è arrivato, sei pronto? — Il limite psicologico di $65.000 e la linea di vita
Il prezzo realizzato (Realized Price, RP) è calcolato sulla base del prezzo dell'ultima movimentazione sulla blockchain, quindi è considerato il costo medio di cambio di Bitcoin su tutta la catena. Tuttavia, in realtà, questo valore presenta un certo grado di distorsione.
A causa di un gran numero di chip antichi che sono stati a lungo conservati o persi, il nostro 'costo medio' osservato è stato gravemente abbassato.
Attualmente, il numero di BTC detenuti per oltre 10 anni è di 3.443.000, mentre il loro costo medio di cambio è solo di 106,7 dollari (Figura 1 e Figura 2). Sebbene anche il costo medio per quelli detenuti per oltre 5-7 anni sia altrettanto basso, è chiaramente più vicino alla 'realtà' in confronto.
A causa di un gran numero di chip antichi che sono stati a lungo conservati o persi, il nostro 'costo medio' osservato è stato gravemente abbassato.
Attualmente, il numero di BTC detenuti per oltre 10 anni è di 3.443.000, mentre il loro costo medio di cambio è solo di 106,7 dollari (Figura 1 e Figura 2). Sebbene anche il costo medio per quelli detenuti per oltre 5-7 anni sia altrettanto basso, è chiaramente più vicino alla 'realtà' in confronto.
Indicatori on-chain che non sono mai scaduti: CVDD
Il 27 gennaio 2023, ho scritto un tweet - indicatori di dati on-chain che non sono mai scaduti, sperando di spiegare il modello di fondo orso stabilito da più angolazioni. Oggi, guardando indietro a quel momento, sebbene la descrizione testuale e le annotazioni grafiche siano un po' grezze e immature, il contenuto descritto nel testo è ancora valido fino ad oggi.
Ad esempio: 【non scaduti】 indicatore di dati on-chain cinque: CVDD; il suo principio è stato introdotto in molte piattaforme di dati, non lo ripeterò qui (chi è interessato può cercarlo da solo).
La sua caratteristica principale è che "non retrocede mai", cioè il CVDD di oggi è sempre superiore a quello di ieri. Dal 2010 al 2026, il prezzo di BTC ogni giorno è stato al di sopra del CVDD; durante il fondo del mercato ribassista si avvicina infinitamente, ma non è mai sceso al di sotto. Inclusi i minimi di novembre 2022 $BTC a $15,800, mentre all'epoca il CVDD era di $14,800.
Ad esempio: 【non scaduti】 indicatore di dati on-chain cinque: CVDD; il suo principio è stato introdotto in molte piattaforme di dati, non lo ripeterò qui (chi è interessato può cercarlo da solo).
La sua caratteristica principale è che "non retrocede mai", cioè il CVDD di oggi è sempre superiore a quello di ieri. Dal 2010 al 2026, il prezzo di BTC ogni giorno è stato al di sopra del CVDD; durante il fondo del mercato ribassista si avvicina infinitamente, ma non è mai sceso al di sotto. Inclusi i minimi di novembre 2022 $BTC a $15,800, mentre all'epoca il CVDD era di $14,800.
Il ciclo si è accelerato!
Se stai ancora usando l'esperienza passata per "incidere" che il fondo di questo ciclo orso apparirà nel Q4 del 2026, allora lo stesso indicatore esoterico basato sulla "teoria del ciclo toro-orso di 4 anni" - "tre linee unite" ci dice: il ciclo si sta accelerando.
Fino al 5 febbraio, l'MVRV ha raggiunto il punto più basso di questo ciclo a 1.13, rispetto al ciclo del 2016 (linea blu) e al ciclo del 2020 (linea verde) che si trovavano alla stessa posizione, rispettivamente 2 mesi e 4 mesi in anticipo.
Se si continua a questo ritmo, è molto probabile che il fondo di questo ciclo appaia in anticipo nel Q2 o nel Q3. Per quanto riguarda l'esoterismo, credo che non si possa credere completamente, né si può non credere affatto; avere una preparazione mentale è sempre utile.
Se stai ancora usando l'esperienza passata per "incidere" che il fondo di questo ciclo orso apparirà nel Q4 del 2026, allora lo stesso indicatore esoterico basato sulla "teoria del ciclo toro-orso di 4 anni" - "tre linee unite" ci dice: il ciclo si sta accelerando.
Fino al 5 febbraio, l'MVRV ha raggiunto il punto più basso di questo ciclo a 1.13, rispetto al ciclo del 2016 (linea blu) e al ciclo del 2020 (linea verde) che si trovavano alla stessa posizione, rispettivamente 2 mesi e 4 mesi in anticipo.
Se si continua a questo ritmo, è molto probabile che il fondo di questo ciclo appaia in anticipo nel Q2 o nel Q3. Per quanto riguarda l'esoterismo, credo che non si possa credere completamente, né si può non credere affatto; avere una preparazione mentale è sempre utile.
La perdita non realizzata relativa ai detentori a breve termine (STH-RUL) ha superato la media di 5 deviazioni standard (linea viola), un segnale emblematico di estrema paura!
Questo è il primo caso in questo ciclo, ma è il 11° caso in tutti e 4 i cicli passati, il che significa che in media ogni ciclo si verifica 3 volte.
Sembra quasi che “non ci sia due senza tre”; ma logicamente, qualsiasi affermazione del fondo ribassista tende a verificarsi dopo che i tori hanno completamente deposto le armi e perso la speranza, mentre il mercato accoglie invece una nuova speranza — se una volta non basta, allora si riprova.
Oggi, il BTC è sceso del 50% dal massimo, e non è detto che debba scendere un altro 50% prima di vedere il prossimo picco di STH-RUL, ma è certo che: prima che il fondo ribassista venga stabilito, questo non dovrebbe essere l'unico caso.
Questo è anche il motivo per cui credo che, anche se attualmente il BTC è relativamente vicino al fondo ribassista in termini di “spazio”, in termini di “tempo” è ancora chiaramente insufficiente.
Questo è il primo caso in questo ciclo, ma è il 11° caso in tutti e 4 i cicli passati, il che significa che in media ogni ciclo si verifica 3 volte.
Sembra quasi che “non ci sia due senza tre”; ma logicamente, qualsiasi affermazione del fondo ribassista tende a verificarsi dopo che i tori hanno completamente deposto le armi e perso la speranza, mentre il mercato accoglie invece una nuova speranza — se una volta non basta, allora si riprova.
Oggi, il BTC è sceso del 50% dal massimo, e non è detto che debba scendere un altro 50% prima di vedere il prossimo picco di STH-RUL, ma è certo che: prima che il fondo ribassista venga stabilito, questo non dovrebbe essere l'unico caso.
Questo è anche il motivo per cui credo che, anche se attualmente il BTC è relativamente vicino al fondo ribassista in termini di “spazio”, in termini di “tempo” è ancora chiaramente insufficiente.
Infatti, l'attrattiva del BTC a 6-7w dollari per alcuni grandi capitali ha già cominciato a manifestarsi.
I dati on-chain mostrano che il gruppo di balene che detiene 1w-10w BTC ha improvvisamente aumentato le proprie posizioni quando il prezzo è sceso a $76.000. Tra il 1 e il 5 febbraio, le posizioni sono aumentate di 57,865w BTC, un totale già molto superiore al minimo di ottobre 2025.
Quindi, non è che il mercato non abbia domanda, ma si pensa che non sia abbastanza conveniente; una volta che il prezzo offre un buon rapporto qualità-prezzo, i capitali agiranno immediatamente. Forse stai ancora aspettando 3w di BTC, ma le balene con un fiuto acuto potrebbero non darti questa opportunità!
I dati on-chain mostrano che il gruppo di balene che detiene 1w-10w BTC ha improvvisamente aumentato le proprie posizioni quando il prezzo è sceso a $76.000. Tra il 1 e il 5 febbraio, le posizioni sono aumentate di 57,865w BTC, un totale già molto superiore al minimo di ottobre 2025.
Quindi, non è che il mercato non abbia domanda, ma si pensa che non sia abbastanza conveniente; una volta che il prezzo offre un buon rapporto qualità-prezzo, i capitali agiranno immediatamente. Forse stai ancora aspettando 3w di BTC, ma le balene con un fiuto acuto potrebbero non darti questa opportunità!
Il trading non è utile per guadagnare, così è per le persone, così è per le istituzioni
易理华清仓了，作为本轮周期最大的以太坊多头之一，最终以约-7.34亿美元的亏损黯然退场，令人唏嘘不已......原本我以为只因为降低清算风险而卸掉杠杆，没想到连现货仓位一起清了。
Ricordo che il 30 dicembre 2025, su richiesta dei miei amici, ho analizzato e spiegato sistematicamente da 4 dimensioni: "emozione, struttura, costo, complessivo" quando secondo me sarebbe stato il momento giusto per acquistare ETH.
In breve, quando LTH-NUPL < 0, PSIP < 50%, il prezzo è inferiore al costo delle balene e il punteggio complessivo del mercato è inferiore a 1 - almeno 2 delle 4 condizioni devono essere soddisfatte per considerare un tentativo di costruire una posizione; se sono soddisfatte 3 o più, si può considerare di aumentare moderatamente la posizione.
Ricordo che il 30 dicembre 2025, su richiesta dei miei amici, ho analizzato e spiegato sistematicamente da 4 dimensioni: "emozione, struttura, costo, complessivo" quando secondo me sarebbe stato il momento giusto per acquistare ETH.
In breve, quando LTH-NUPL < 0, PSIP < 50%, il prezzo è inferiore al costo delle balene e il punteggio complessivo del mercato è inferiore a 1 - almeno 2 delle 4 condizioni devono essere soddisfatte per considerare un tentativo di costruire una posizione; se sono soddisfatte 3 o più, si può considerare di aumentare moderatamente la posizione.
Sembra che i detentori a lungo termine stiano per cedere.....
🚩LTH-RPRL-7d EMA (rapporto di profitto e perdita realizzato) è uguale a 1; statistiche globali, questo indica che nel complesso LTH non sta guadagnando;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (rapporto di profitto speso) è anch'esso uguale a 1; statistiche per transazione, questo indica che LTH è sull'orlo di una resa strutturale.
Chip "a lungo termine e in perdita" stanno affluendo nelle borse, tutto ciò preannuncia che "la goccia che fa traboccare il vaso" sta per arrivare ......
Una volta che i detentori a lungo termine iniziano a crollare completamente, essenzialmente è l'ultimo "brivido" di ogni ciclo ribassista, ed è anche il periodo più buio prima dell'alba.
Resisti, siamo qui come una famiglia;
Tra due anni, ti ringrazierai per essere stato forte ora!
🚩LTH-RPRL-7d EMA (rapporto di profitto e perdita realizzato) è uguale a 1; statistiche globali, questo indica che nel complesso LTH non sta guadagnando;
🚩LTH-SOPR-7d EMA (rapporto di profitto speso) è anch'esso uguale a 1; statistiche per transazione, questo indica che LTH è sull'orlo di una resa strutturale.
Chip "a lungo termine e in perdita" stanno affluendo nelle borse, tutto ciò preannuncia che "la goccia che fa traboccare il vaso" sta per arrivare ......
Una volta che i detentori a lungo termine iniziano a crollare completamente, essenzialmente è l'ultimo "brivido" di ogni ciclo ribassista, ed è anche il periodo più buio prima dell'alba.
Resisti, siamo qui come una famiglia;
Tra due anni, ti ringrazierai per essere stato forte ora!
Murphy
·
--
La sensibilità dei detentori a lungo termine nei confronti dei prezzi continua a salire! Se dovessimo segnare il punto, i tempi in cui si è raggiunta la stessa altezza nei passati 3 cicli sono stati:
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; in questi momenti, alcuni eventi hanno spinto il BTC a entrare in una fase di profonda crisi:
👉 18 settembre 2014: le conseguenze del crollo di Mt. Gox continuano a fermentare, dopo settembre, il governo cinese ha dichiarato di voler combattere il BTC e le criptovalute;
👉 23 giugno 2018: la Cina ha vietato completamente gli scambi di criptovaluta e gli ICO; il principale scambio sudcoreano Bithumb è stato hackerato;
👉 7 maggio 2022: il crollo dell'ecosistema Luna, fallimento di FTX;
Come si suol dire, "la cima è un processo, il fondo è un evento" — forse, la nostra posizione attuale è a solo un "cigno nero" di distanza dal fondo.
L'ultima vibrazione, lasciare che i LTH collassino emotivamente sotto alta sensibilità, è probabilmente la conclusione di questo trend ribassista!
Cosa accadrà nel 2026?.....
(Buone notizie: anche se compri adesso, se mantieni fermamente fino al prossimo ciclo, hai il 99% di probabilità di non perdere soldi)
👉 2014.9.18, 2018.6.23, 2022.5.7, 2026.2.4; in questi momenti, alcuni eventi hanno spinto il BTC a entrare in una fase di profonda crisi:
👉 18 settembre 2014: le conseguenze del crollo di Mt. Gox continuano a fermentare, dopo settembre, il governo cinese ha dichiarato di voler combattere il BTC e le criptovalute;
👉 23 giugno 2018: la Cina ha vietato completamente gli scambi di criptovaluta e gli ICO; il principale scambio sudcoreano Bithumb è stato hackerato;
👉 7 maggio 2022: il crollo dell'ecosistema Luna, fallimento di FTX;
Come si suol dire, "la cima è un processo, il fondo è un evento" — forse, la nostra posizione attuale è a solo un "cigno nero" di distanza dal fondo.
L'ultima vibrazione, lasciare che i LTH collassino emotivamente sotto alta sensibilità, è probabilmente la conclusione di questo trend ribassista!
Cosa accadrà nel 2026?.....
(Buone notizie: anche se compri adesso, se mantieni fermamente fino al prossimo ciclo, hai il 99% di probabilità di non perdere soldi)
Accedi per esplorare altri contenuti