$BTC e $ETH hanno affrontato la più grande scadenza trimestrale del 2026. Di conseguenza, il valore nominale totale dei contratti sulla borsa Deribit ha raggiunto $15,15 miliardi. Il calcolo avverrà venerdì alle 08:00 ora coordinata universale.
Senza dubbio, questo evento liquida quasi il 40% dell'interesse aperto complessivo su entrambi gli attivi. Allo stesso tempo, i prezzi vengono scambiati significativamente al di sotto dei loro livelli di massimo dolore. Di conseguenza, il mercato si aspetta un'alta volatilità prima e dopo la conclusione delle contrattazioni.
Il più grande reset trimestrale del mercato dei derivati
Le opzioni su $BTC rappresentano $13,03 miliardi del volume totale delle posizioni. In effetti, questo valore è equivalente a 189.792 contratti attivi. Inoltre, gli strumenti basati su Ethereum aggiungono ulteriori $2,12 miliardi tramite 1.029.679 operazioni. Il rapporto tra opzioni put e call per entrambi gli asset è 0,57. È evidente che questo indicatore indica una predominanza delle scommesse al rialzo. Nonostante ciò, il contesto di mercato rimane prevalentemente negativo.
Il punto di massima sofferenza per la prima criptovaluta si trova a $74.000. Un livello analogo per l'ether è stato fissato a $2.250. Attualmente, il bitcoin viene scambiato a circa $68.685, mentre l'ether è valutato intorno a $2.057. Pertanto, entrambi gli asset rimangono significativamente al di sotto di queste soglie. Di norma, questo divario agisce come un campo gravitazionale. Di conseguenza, tira i prezzi verso l'alto prima dei calcoli, mentre i market maker correggono i loro ordini di copertura. A loro volta, gli analisti della società Greeks.live hanno confermato la portata dell'evento. Pertanto, hanno definito la prossima chiusura delle posizioni la più grande del primo trimestre dell'anno corrente.
I partecipanti istituzionali stanno cambiando posizioni
Inizialmente, i sentimenti a breve termine sembrano pessimisti, tuttavia le statistiche del trading a blocchi mostrano un quadro diverso. Secondo i dati della borsa Deribit, i partecipanti istituzionali stanno attivamente spostando le loro operazioni su periodi futuri. Ad esempio, molte corporation hanno chiuso contratti in scadenza. Subito dopo, sono passati massicciamente a opzioni call "out of the money" con scadenza a giugno e settembre. Senza dubbio, tale posizionamento ha un chiaro senso. I grandi operatori considerano l'attuale debolezza dei prezzi come un fenomeno temporaneo.
Pertanto, i fondi preferiscono non proteggere i livelli di prezzo attuali. Al contrario, i capitali scommettono su un recupero delle quotazioni nei prossimi mesi. In particolare, gli specialisti della piattaforma di trading hanno notato un'eccedenza di contratti di acquisto di ether rispetto alle richieste di vendita. Tuttavia, nelle ultime 24 ore, il volume delle opzioni put ha superato l'attività delle transazioni call. In definitiva, questo riflette direttamente la crescente necessità di copertura dei rischi prima del calcolo finale.
Rischi di caduta della volatilità dopo la chiusura del trading
Gli esperti hanno avvertito di un imminente crollo della volatilità implicita (IV). Finora, l'indicatore a breve termine rimane stabile mentre ci si avvicina alla scadenza. Senza dubbio, dopo la liquidazione di venerdì, la probabilità di un forte calo dell'attività è estremamente alta. Attualmente, gli acquirenti di strumenti a breve termine affrontano un serio decadimento temporale del valore. Allo stesso tempo, i venditori mantengono un chiaro vantaggio. Il volume di trading delle posizioni ottimistiche del 25 marzo ha raggiunto quasi $850 milioni. In questo contesto, la maggior parte è costituita da trasferimenti di operazioni.
Pertanto, l'uso della svendita dell'ultimo minuto rimane una strategia con alta probabilità di successo. È possibile che il vero movimento di mercato inizi subito dopo la scomparsa dell'interesse aperto a $15,15 miliardi. Come previsto, la gravità del punto di massima sofferenza svanirà insieme a questi capitali. Come dimostra la pratica, i primi 3-7 giorni dopo le grandi scadenze trimestrali formano i movimenti di prezzo più favorevoli per il trading. La direzione del prossimo impulso dipende completamente dallo stato attuale degli asset. Alla fine, la compressione del bitcoin prima di venerdì o il suo surriscaldamento determineranno la direzione del futuro trend.