L'Ether non riesce a stabilizzarsi sopra i $2,4k a causa dell'uscita dai ETF spot, della diminuzione dei volumi su DEX e del calo del premio sui futures. Ma se la situazione cambia, questo potrebbe innescare una crescita verso questo livello.
Punti chiave:
L'Ether fatica a mantenersi sopra i $2,4k. I volumi deboli su DEX e il calo dell'interesse per le applicazioni decentralizzate stanno esercitando pressione.
I deflussi di fondi da parte degli investitori istituzionali e il debole premio sui futures non aggiungono positività. Finora la domanda è chiaramente insufficiente per una crescita sicura.
ETH ha subito una correzione di circa il 6% tra mercoledì e giovedì. Il prezzo ha nuovamente testato il livello di circa $2,05 mila.
In generale, il mercato si comporta attualmente con cautela. L'incertezza attorno al conflitto tra Stati Uniti, Israele e Iran esercita pressione.
In questo contesto, ETH sta sottoperformando rispetto al mercato complessivo delle criptovalute. Pertanto, gli investitori si chiedono sempre più cosa potrebbe spingere il prezzo sopra i $2,4 mila.
ETH/USD (arancione) contro la capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute (blu). Fonte: TradingView
Dall'inizio del 2026, ETH è sceso di circa il 31%. Diversi fattori esercitano pressione.
L'attività nelle applicazioni decentralizzate è diminuita. Inoltre, il mercato stesso è diventato più cauto, senza una chiara volontà di rischiare.
Parte della pressione è legata anche alla situazione negli Stati Uniti. Non ci sono quasi spostamenti normativi, anche se in passato c'erano aspettative che, sotto l'amministrazione Trump, la politica sarebbe diventata più favorevole alle criptovalute. Finora queste speranze non si sono avverate.
ETH rimane sotto pressione a causa dei deflussi dagli ETF e della diminuzione dell'attività on-chain.
Negli Stati Uniti si discutono nuove restrizioni per gli stablecoin. Il Senato sta considerando un divieto sulla maturazione dei rendimenti sugli stablecoin detenuti sugli scambi. Coinbase si oppone attivamente.
Le organizzazioni bancarie sostengono l'iniziativa. Credono che la legge GENIUS Act vieti già agli emittenti di pagare reddito direttamente ai detentori. L'uso degli scambi in questo schema è definito semplicemente una violazione delle regole.
Ulteriore pressione è esercitata anche dal rapporto FATF. L'organizzazione esorta i paesi a inasprire i controlli, poiché gli stablecoin vengono sempre più utilizzati nei pagamenti e nei trasferimenti internazionali tramite portafogli non custodiali.
Secondo il FATF, i trasferimenti diretti tra utenti complicano il tracciamento delle operazioni sospette.
Oltre ai fattori normativi, ci sono anche segnali di mercato. Diversi indicatori suggeriscono che, nel breve termine, ETH ha poche possibilità di una forte crescita.
Flussi negli ETF spot su Ether negli Stati Uniti. Fonte: SoSoValue
Dal 18 marzo, circa $298 milioni sono stati ritirati dagli ETF spot su Ether negli Stati Uniti. I deflussi continuano già da sei giorni di trading consecutivi.
Tali flussi non riflettono sempre accuratamente la domanda da parte degli istituzionali, soprattutto dopo l'emergere di ETF con staking integrato.
Ma in generale l'umore degli investitori non cambia. Anche un rendimento di circa il 2,8% dallo staking non rende ETH più attraente per il mercato.
Volumi settimanali di scambio sui DEX nella rete Ethereum. Fonte: DefiLlama
La diminuzione dell'attività sugli scambi decentralizzati di Ethereum è un segnale allarmante. La domanda per il token sta diminuendo.
Attualmente, il volume settimanale medio si attesta intorno a $9,4 miliardi. Questo è circa il 50% in meno rispetto agli ultimi tre mesi del 2025.
Se la situazione non cambia, sarà difficile per ETH mantenersi sopra i $2,4 mila.
Premio sui futures ETH a 2 mesi. Fonte: Laevitas.ch
Giovedì, i futures su ETH sono stati scambiati con un premio di circa il 2% rispetto al mercato spot. Questo indica una debole domanda di crescita con leva.
In una situazione normale, questo indicatore si mantiene intorno al 4% fino all'8%. Questo compensa il tempo di liquidazione più lungo sui contratti.
Finché il premio rimane basso, i ribassisti si sentono sicuri.
Il mercato in generale è sotto pressione a causa di fattori macroeconomici. Inclusi i conflitti tra Stati Uniti, Israele e Iran. Negli ultimi mesi questo ha avuto un forte impatto anche sul mercato azionario.
A causa di ciò, ETH non può stabilizzarsi sopra i $2,4 mila.
Ma un contesto esterno non è sufficiente. Per una crescita sostenuta è necessario che torni l'attività sui DEX e che ci sia una domanda più forte da parte degli istituzionali.
C'è anche un fattore positivo. Grandi aziende come BitMine, SharpLink e The Ether Machine continuano ad accumulare ETH. Questo potrebbe giocare un ruolo quando il mercato si riprenderà.
Nel frattempo, il prezzo rimane sotto pressione.
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