Aleksandr1981

TAO è aumentato bruscamente. Tuttavia, il movimento si è rapidamente affievolito. Dopo l'annuncio della quotazione su Upbit, il token Bittensor (TAO) è aumentato a $207 in poche ore, per poi tornare sotto $190. Il mercato ha avuto accesso a nuove coppie di trading, ma la reazione dei prezzi si è rivelata di breve durata. La domanda rimane aperta: è l'inizio di una nuova tendenza o semplicemente una redistribuzione della liquidità?

Гарвард пересмотрел структуру криптоактивов. В четвертом квартале 2025 года Harvard Management Company снизила позицию в iShares Bitcoin Trust на 21% и одновременно открыла новую инвестицию в iShares Ethereum Trust на сумму около $86–87 млн.
Ребалансировка отражена в отчетности 13F, на которую ссылается The Harvard Crimson. Биткоин при этом остался крупнейшей публично раскрытой позицией фонда — более $265 млн.
Что именно изменилось в портфеле
Речь идет о сокращении доли в iShares Bitcoin Trust и открытии позиции в iShares Ethereum Trust.
Фактически фонд перестал быть односторонне ориентированным на BTC в публичной части отчетности и добавил вторую крупную криптовалюту — эфир.
Сумма входа в ETHA оценивается примерно в $86,8 млн. Это первый публично раскрытый шаг HMC в сторону прямого Ethereum-ETF.
Почему эндоумент меняет структуру
Эндоументы регулярно проводят ребалансировку активов. Цель — удерживать риски в рамках инвестиционной политики и не допускать избыточной концентрации.
Волатильность биткоина в 2025 году оставалась высокой. При росте доли одного актива в портфеле институциональные инвесторы часто сокращают позицию, фиксируя часть прибыли или снижая риск.
Добавление ETH может рассматриваться как попытка диверсифицировать криптоактивы. BTC и ETH имеют разные драйверы спроса. Биткоин чаще воспринимается как цифровое золото, тогда как эфир — инфраструктурный актив экосистемы смарт-контрактов.
Для фонда это способ распределить риск внутри крипто портфеля, не увеличивая общий вес в рынке.
Что важно понимать про отчетность
Формы 13F отражают только публичные позиции в американских инструментах. Они не показывают частные инвестиции, внебиржевые сделки и возможные хеджирующие стратегии.
Иными словами, раскрытая позиция — это лишь часть общей картины. Реальная крипто-экспозиция фонда может быть шире или структурно отличаться. Тем не менее публичные данные позволяют оценить направление стратегии.
Реакция рынка и академические оценки
На момент публикации отчетности биткоин оставался крупнейшей криптопозицией HMC. Эфир занял второе место.
В академической среде отношение к криптоактивам по-прежнему неоднозначное. Профессор финансов Эндрю Сигел ранее отмечал высокий уровень риска биткоина и отсутствие традиционной модели оценки. Профессор Аванидхар Субрахманьям также называл криптовалюты спекулятивным сегментом, сложным для классического эндоумент-подхода.
Тем не менее факт присутствия крипто-ETF в портфеле одного из крупнейших университетских фондов говорит о постепенной институционализации сегмента.
Структурный контекст
За последние два года спотовые ETF на биткоин и эфир стали основным каналом институционального входа. В отличие от прямого хранения токенов, фонд получает регулируемый инструмент с привычной инфраструктурой клиринга и отчетности. Это снижает операционные риски и упрощает комплаенс.
Ребалансировка Гарварда не означает отказа от биткоина. Это перераспределение внутри класса активов. Фонд не вышел из BTC полностью. Он уменьшил концентрацию и добавил альтернативную крупную позицию.
Что это может означать для рынка
Институциональные игроки редко действуют импульсивно. Их решения отражают долгосрочную стратегию управления рисками. Сокращение доли IBIT может быть связано с управлением волатильностью. Покупка ETHA — шаг к более широкой диверсификации.
Если подобная логика будет повторяться другими крупными фондами, рынок может увидеть постепенное выравнивание институционального спроса между биткоином и эфиром. Пока же BTC остается крупнейшим криптоактивом в публичной части портфеля Harvard Management Company.
#Ethereum #BTC #ETF #ETHA
$BTC
$ETH

Один из крупнейших управляющих активами в мире выходит на рынок децентрализованного кредитования. Apollo Global Management заключила соглашение о сотрудничестве с Morpho и намерена постепенно нарастить долю в токене управления MORPHO.
Речь идет о потенциальной покупке до 90 млн MORPHO в течение четырех лет. Это соответствует 9% от общего предложения в 1 млрд токенов. Сделка предусматривает поэтапные покупки на открытом рынке, внебиржевые сделки и другие формы приобретения с ограничениями по владению и обороту.
Ставка на инфраструктуру кредитования
Соглашение не ограничивается покупкой токенов. Стороны также заявили о намерении совместно развивать инфраструктуру кредитования на базе протокола Morpho.
Morpho — один из крупнейших протоколов сегмента DeFi. По данным DeFiLlama, его совокупная заблокированная стоимость превышает $5,8 млрд. Платформа предлагает рынки займов и инвестиционные хранилища, позволяя участникам зарабатывать доходность на криптоактивах.
Для Apollo с активами под управлением около $940 млрд это не просто эксперимент. Это расширение присутствия в цифровых финансах через инфраструктурный уровень — кредитные рынки, где формируется реальная доходность.
Реакция рынка

Новость вызвала мгновенную реакцию. Токен MORPHO за выходные прибавил почти 18%, поднявшись с $1,12 до уровней выше $1,30.
При этом за последние 12 месяцев актив все еще остается в минусе примерно на 38%. Ралли выглядит как локальный импульс на фоне стратегического интереса институционального игрока, а не разворот долгосрочного тренда.
Тренд на сближение TradFi и DeFi
Сделка укладывается в более широкий контекст. Крупные финансовые институты постепенно усиливают присутствие в криптоиндустрии, особенно в сегментах кредитования и токенизации реальных активов.
В прошлом году Apollo сотрудничала с Coinbase по разработке стратегий кредитования на базе стейблкоинов, а также инвестировала в инфраструктурные проекты в сфере токенизации.
Morpho, в свою очередь, в последние месяцы активно расширяет партнерскую сеть. Среди недавних инициатив — сотрудничество с Bitwise и интеграции с проектами биткоин-DeFi.
Что это означает для рынка
Участие Apollo — это сигнал о растущей институционализации децентрализованного кредитования. Речь идет не о краткосрочной спекуляции, а о долгосрочной интеграции DeFi-механик в традиционные финансовые стратегии.
Если подобные соглашения продолжатся, граница между TradFi и DeFi будет становиться все более размытой. Кредитные рынки на блокчейне постепенно превращаются из нишевого сегмента в инфраструктуру, интересную крупному капиталу.
Для Morpho это не только капитал, но и легитимность. Для Apollo — доступ к быстрорастущему сектору с потенциалом масштабирования.
#Apollo #Morpho #TradFi #defi #BinanceSquare
$MORPHO

Polymarket esce dai tradizionali contratti previsionali. La piattaforma ha annunciato una partnership con Kaito AI e il lancio di un nuovo formato - "mercati dell'attenzione", dove gli utenti possono scommettere sulla dinamica dell'interesse pubblico e sul tono delle discussioni sui social media.
In effetti si tratta di trasformare il flusso informativo in una misura quantificabile e commerciabile.

Акции Coinbase Global Inc. под тикером COIN резко выросли в пятницу после публикации отчёта за четвёртый квартал и официального ответа компании на инициативу Федеральной резервной системы по созданию прототипа платёжного счёта. При этом выручка оказалась ниже ожиданий, а объёмы торгов со стороны розничных клиентов снизились.
В первые часы торгов бумаги COIN прибавили более 15%, а к концу сессии рост составил около 13%, закрывшись на уровне $159,44. Движение отражает сочетание двух факторов: позитивную реакцию инвесторов на прибыль на акцию, превысившую прогнозы, и интерес рынка к позиции Coinbase в диалоге с ФРС.
Coinbase не дотянула до прогноза по выручке за Q4
Coinbase в Q4 2025 не попала в ожидания по выручке. Компания показала $1,78 млрд, тогда как рынок ждал $1,85 млрд. При этом по прибыли на акцию вышло чуть лучше прогноза: $0,66 против $0,64.
Главный провал квартала оказался в торговой активности. Транзакционная выручка не дотянула до $1 млрд, розничные торги просели на 13% по сравнению с прошлым кварталом, а у институционалов стало меньше спотовых объёмов. Похоже, рынок просто вошёл в более спокойную фазу и это сразу ударило по цифрам.
Но не всё выглядело слабо. Coinbase отдельно отметила рост доходов на институциональном направлении, и здесь помог Deribit, деривативная площадка, которую компания недавно купила. В Coinbase говорят, что этот сегмент держится уверенно и поддерживает общую картину на старте 2026 года.
Coinbase направила письмо в ФРС в поддержку платёжного счёта
Параллельно с отчётом Coinbase вышла к ФРС с отдельной позицией. Компания отправила письмо в Совет управляющих и прокомментировала инициативу по созданию специального платёжного счёта при резервном банке.
В целом биржа идею поддержала. Речь идёт о расширении доступа к инфраструктуре Федрезерва, включая FedWire и FedNow, для небанковских финансовых организаций. По мнению Coinbase, такой шаг может подтолкнуть модернизацию американской финансовой системы и приблизить её к тем моделям, которые уже применяются в Великобритании, Бразилии и Индии.
Но поддержка оказалась не без условий. В компании считают, что жёсткие ограничения, например лимиты на остатки, запреты на отдельные операции и отсутствие процентов на дневной баланс, могут сделать инструмент малоэффективным. Coinbase предлагает смягчить эти рамки, иначе платёжный счёт рискует остаться формальностью, а не рабочим инструментом для рынка.
Директор по политике компании Фарьяр Ширзад отметил:
«Платёжный счёт является важным шагом к модернизации финансовой системы. Однако его структура должна оставаться масштабируемой и функциональной».
Коммерческая модель и контроль рисков в центре предложений Coinbase
В своём обращении Coinbase предложила скорректировать параметры нового платёжного счёта. Среди инициатив: возможность хранить средства клиентов в формате omnibus, пересмотреть или отменить лимит на остаток средств в конце дня, а также начислять рыночные проценты на допустимые балансы.
Компания отметила, что использование общего объёма активов для расчёта лимита на ночной остаток может не подходить платёжным операторам и кастодиальным сервисам, которые работают вне классической банковской модели. По мнению Coinbase, ФРС стоит применять более гибкие инструменты регулирования, например переменные процентные пороги, вместо жёстких ограничений.
«Структура счёта должна поддерживать ликвидность и платёжную активность, одновременно сохраняя механизмы управления рисками», ― указали в компании.
Coinbase также подчеркнула, что организации, получающие доступ к такому счёту, уже обязаны соблюдать строгие требования по комплаенсу, включая стандарты AML, KYC и кибербезопасности. По мнению биржи, этих мер достаточно, чтобы минимизировать дополнительные риски для платёжной системы.
COIN восстанавливается на фоне интереса к деривативам и стратегической позиции
Несмотря на квартальный убыток, первый за два года, бумаги Coinbase пошли вверх. Инвесторы, судя по реакции, смотрят дальше и закладываются на более сильный 2026 год. Плюс компания заявила о планах вернуть часть капитала акционерам, и это добавило рынку уверенности.
Аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон рейтинг «overweight» менять не стал, но целевую цену всё же снизил с $290 до $252. Он обратил внимание, что часть пользователей уходит на площадки с более низкими комиссиями. При этом, по его словам, Coinbase заметно продвинулась в сегменте деривативов, и этот вектор может компенсировать давление.
Свою роль сыграла и позиция компании в диалоге с ФРС. Чёткая аргументация в письме регулятору инвесторам понравилась. Даже временная пауза в торгах для части пользователей не изменила общего настроя. Да, квартал получился непростым, но ставка на платёжные решения и институциональный сегмент показывает, что компания готовится к следующему этапу рынка.
#FedNow #ФРС #DEX #BinanceSquare #Write2Earn
$BTC

Il gigante tecnologico IBM ha deciso di triplicare il numero di posti vacanti per i giovani professionisti della generazione Z, nonostante i dibattiti attivi sul fatto che l'intelligenza artificiale (AI) possa sostituire i dipendenti entry-level.
Il mercato del lavoro è diventato un tema doloroso per la generazione Z. Il tasso di disoccupazione tra i giovani laureati universitari ha raggiunto il 5,6%, avvicinandosi ai massimi storici degli ultimi dieci anni, escludendo il periodo pandemico. Nel frattempo, noti dirigenti - dal CEO di Anthropic Dario Amodei al CEO di Ford Jim Farley - avvertono che l'AI ridurrà le posizioni aziendali per i neolaureati.

Il capitale non scompare. Cambia forma. Sullo sfondo di una correzione prolungata, il numero di indirizzi attivi di USD Coin sulla rete Ethereum ha raggiunto un valore record. Secondo CryptoQuant, la media mobile a 30 giorni è salita a 186 mila indirizzi.
Questo è il valore più alto nella storia delle osservazioni sulla versione ERC-20 del stablecoin. L'aumento dell'attività ha coinciso con le vendite sul mercato. Ma il segnale qui è più profondo di un semplice picco nei trasferimenti.

I mercati globali stanno vivendo un altro giorno di vendite. Sotto pressione ci sono stati i metalli preziosi, gli indici azionari americani e le attività digitali.
L'oro giovedì ha perso circa il 2,8% ed è sceso sotto la soglia di 4900 dollari l'oncia. Solo alcune settimane fa il metallo aveva aggiornato il massimo storico sopra i 5500 dollari, ma l'impulso è rapidamente svanito. L'argento è sceso ancora di più — di oltre il 9%, fino a un livello di circa 75 dollari l'oncia. In precedenza, le quotazioni erano salite sopra i 100 dollari.

Aave Labs ha proposto di indirizzare il 100% delle entrate dai prodotti al tesoro del Aave DAO. L'iniziativa appare come un tentativo di placare il recente conflitto tra la società di R&D orientata al profitto e il DAO gestito dalla comunità, nonché di dare al principale protocollo di lending decentralizzato una direzione per una futura crescita.

La Commissione per il commercio dei contratti futures (CFTC) ha incluso nel suo comitato consultivo per l'innovazione i leader delle principali aziende di criptovalute, compresi i capi di Coinbase e Ripple. La decisione è stata presa nell'ambito dell'espansione del comitato a 35 membri.
Il presidente della CFTC Mike Selig ha dichiarato che 35 membri del comitato aiuteranno a "garantire una riflessione della reale situazione di mercato nelle decisioni della CFTC" e permetteranno al regolatore di "sviluppare regole chiare per l'era d'oro dei mercati finanziari americani."

La Federal Reserve degli Stati Uniti ha proposto di rivedere l'approccio al calcolo dei requisiti di margine per i derivati con criptoattivi. Il regolatore ritiene che i criptoattivi debbano essere considerati come una classe autonoma, piuttosto che essere inclusi nelle categorie esistenti — azioni, valute o materie prime.

Il Pentagono richiede alle più grandi aziende di intelligenza artificiale, inclusi OpenAI e Anthropic, di integrare le loro tecnologie in reti militari riservate, senza le restrizioni che di solito vengono imposte agli utenti. Questo è quanto riporta l'agenzia Reuters.

I militari vogliono AI senza restrizioni

Martedì il Parlamento europeo ha sostenuto apertamente l'idea di lanciare l'euro digitale per la prima volta. I deputati hanno approvato l'iniziativa del Consiglio europeo per la creazione di una valuta digitale della banca centrale, che funzionerà sia online che offline.
Prima del voto, sono state apportate due modifiche al rapporto annuale della BCE. Proprio queste hanno fissato la posizione del Parlamento sull'euro digitale.

I dibattiti riguardo all'accredito degli interessi sugli stablecoin potrebbero cambiare la stessa comprensione dei conti "monetari" dei consumatori sullo sfondo delle tensioni nel settore bancario.
La controversia riguardo alla regolamentazione degli stablecoin a Washington somiglia sempre più a una disputa sui depositi bancari. Le banche vedono immediatamente in questo un problema familiare. Si tratta di chi controlla effettivamente i soldi dei clienti.

Tether punta sulla connessione tra blockchain. L'azienda ha investito in LayerZero Labs dopo che il stablecoin USDt0 ha facilitato oltre 70 miliardi di dollari di trasferimenti tra reti in meno di 12 mesi.
Questa non è una transazione simbolica. Si tratta di supportare un'infrastruttura che ha già dimostrato di funzionare sotto carico elevato.

L'interesse per l'oro nella blockchain è notevolmente aumentato. Sempre più investitori scelgono token legati a metalli preziosi.
È proprio l'oro che ora detta il tono a tutto il segmento dei beni tokenizzati. È diventato il principale motore di questa direzione.
Il settore dei beni tokenizzati ha superato $6,1 miliardi

Il Bitcoin è passato a una correzione ed è sceso intorno ai $67 000 dopo un periodo di stabilità. Allo stesso tempo, è aumentato il volume dei prelievi di BTC dalle grandi borse.
I deflussi sono particolarmente evidenti su Binance. Ciò significa che parte dei detentori preferisce tenere le monete al di fuori delle piattaforme di trading.
Di solito, durante i periodi di crescita, la situazione è opposta. Allora gli attivi vengono più frequentemente portati sugli scambi per essere venduti in aumento. Ora la situazione è diversa. Le monete vengono prelevate.

Chainlink è di nuovo sotto pressione. Dopo un tentativo di rimbalzo a $7,19, l'attività dei venditori è aumentata e il volume dei trasferimenti di token sugli scambi centralizzati è aumentato drasticamente.

Secondo CryptoQuant, il flusso totale di LINK verso le piattaforme di trading è aumentato di circa il 19%. Una dinamica simile era già stata registrata alla fine di gennaio, quando il mercato era passato a una forte realizzazione dei profitti. Allora, l'aumento delle riserve degli scambi era stato accompagnato da un aumento della pressione speculativa e da un indebolimento del prezzo.

La piattaforma blockchain Tron continua ad accumulare il proprio token TRX. Un altro acquisto ha attirato l'attenzione del mercato, e il fondatore del progetto Justin Sun ha pubblicamente sostenuto la strategia.
Secondo l'azienda, lunedì sono stati acquistati 179 408 TRX a un prezzo medio di circa $0,28. Il volume complessivo del tesoro ha superato 680 milioni di token.

L'azienda di trading americana Jump Trading sta rafforzando la sua presenza nei mercati delle previsioni. La società ha concordato di ottenere quote nelle piattaforme Kalshi e Polymarket in cambio della fornitura di liquidità e capacità di trading.
Le transazioni riflettono l'interesse crescente degli attori istituzionali verso il segmento dei contratti sugli eventi, che nell'ultimo anno è cresciuto notevolmente sia in termini di volumi che di valutazioni aziendali.