Ciò che realmente preme sul crypto potrebbe non essere il titolo stesso, ma il fatto che la Fed ha iniziato a preoccuparsi per le "aspettative inflazionistiche" che sono state nuovamente elevate.

In questa fase non considero la lateralizzazione di $BTC come un segnale di stabilità, ma piuttosto come un'attesa che il mercato confermi: higher-for-longer è solo una dichiarazione più aggressiva, oppure continuerà a riflettersi sul dollaro e sui rendimenti.

Cosa è successo:

- Il governatore della Fed, Michael Barr, il 26/03 ha parlato al Brookings, sottolineando che gli shock sui prezzi dell'energia/commodities se prolungati, potrebbero far risalire le aspettative inflazionistiche a lungo termine.

- Questo è diverso dal semplice "l'aumento del prezzo del petrolio". Il vero problema è che una volta che il mercato inizia a negoziare "aspettative disancorate", la strada per un abbassamento dei tassi diventa più difficile da anticipare.

- Sul grafico, BTC 1h è solo in oscillazione, 4h e 1d rimangono relativamente deboli: a breve termine, considererò una rottura della lateralizzazione solo vicino a 67289, per 4h vediamo se può recuperare 67754, e per il daily, per invertire la tendenza deve recuperare la zona di 69569.

Perché sono ancora cauto:

- Macro: il punto di Barr non è di alzare i tassi immediatamente, ma di avvisare "non girare pagina sul problema inflazionistico troppo presto". Questo non è un buon segnale per gli asset ad alta beta.

- Tecnico: 1h non è completamente crollato, ma 4h / 1d sono ancora in una struttura ribassista. Azioni a breve termine non significano che la tendenza intermedia sia già confermata.

D'altra parte, i ribassisti non hanno la vittoria assicurata:

- Se le perturbazioni energetiche si attenuano rapidamente, Barr sembra più un gestore verbale delle aspettative, piuttosto che un vero e proprio riaggiustamento hawkish.

- Finché BTC riesce a recuperare volume e stare sopra 67754, e successivamente sfidare 69569, il mercato lo percepirà nuovamente come un "asset rischioso che ha già subito un ribasso" piuttosto che continuare a indebolirsi.

D'ora in poi, osserverò solo due condizioni:

- Continuare a essere cauti: se BTC scende sotto 65548, il prossimo script di trading sarà ancora un proseguimento della debolezza.

- Cambiare opinione: se BTC recupera prima 67754 e poi stabilmente 69569, questa fase assomiglia di più a un recupero strutturale piuttosto che a un semplice rimbalzo debole.

Non si tratta di una conferma di inversione, ma più di un mercato che risponde a una domanda: la Fed è solo più lenta, o gli asset rischiosi non hanno realmente superato il higher-for-longer.

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