La riemergente tensione geopolitica in Medio Oriente ha effettivamente bloccato l'inerzia positiva del mercato degli asset digitali. il bitcoin non è riuscito a mantenere livelli superiori a 70.000 USD, mentre l'ether rimane incapace di superare la soglia di 2.200 USD. Questo cambiamento nel panorama macroeconomico ha portato i partecipanti a una postura difensiva, dando priorità alla liquidità rispetto alla speculazione.
Gli investitori si ritirano e i riscatti degli ETF
L'ottimismo che circonda le recenti negoziazioni è passato verso la cautela, portando gli investitori a interrompere una serie di afflussi. Gli ETF di bitcoin ed ether quotati negli Stati Uniti hanno registrato riscatti netti superiori a 180 mln USD questa settimana.
Gli ETF Bitcoin hanno registrato prelievi per 173,7 mln USD, con BlackRock IBIT e Fidelity FBTC che rappresentano oltre il 95% del volume totale di uscita.
Gli ETF Ether hanno subito un deflusso di 7,1 mln USD, guidato principalmente da BlackRock ETHA e Fidelity FETH.
Dinamiche delle balene e flussi di scambio
La coorte di investitori più prominente—coloro che detengono oltre 10 mln USD—ha mostrato un cambiamento netto nel comportamento. Questo gruppo ha spostato le proprie partecipazioni a quasi 850 BTC da una posizione precedente di oltre -41k BTC. Questi significativi depositi sugli scambi suggeriscono una disponibilità a liquidare, mantenendo l'azione dei prezzi immediata sotto forte pressione.
L'attrito tra LTH e STH
Gli interni del mercato rivelano una lotta tra diversi periodi di detenzione. I detentori a lungo termine (LTH) hanno tentato di assorbire la pressione di vendita aumentando le loro posizioni, una mossa che ha brevemente spinto il bitcoin verso 76.000 USD. Tuttavia, questo slancio è stato interrotto dai detentori a breve termine (STH) che hanno capitalizzato sulla ripresa per uscire dalle posizioni, limitando efficacemente il rialzo.
Il rischio di ulteriori liquidazioni
Attualmente, sia gli STH che gli LTH stanno registrando perdite medie su 7 giorni. Questo stato di 'sott'acqua' per entrambe le coorti è un segnale critico; suggerisce che qualsiasi ripresa dei prezzi nel breve termine potrebbe essere accompagnata da una pressione di vendita secondaria mentre i partecipanti cercano di minimizzare le perdite o di uscire in pareggio.
Fino a quando il rischio geopolitico non si attenuerà, il percorso di minor resistenza per gli asset a rischio sembra essere laterale o in calo.
Dato che entrambe le coorti a lungo termine e a breve termine stanno ora realizzando perdite, consideri questo come un necessario svuotamento del mercato, o l'inizio di una più strutturale inversione di tendenza?
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Fonti dati: Exness FMS
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