今天就说美股公司-台积电，也是目前AI浪潮中最重要的“卖铲子”公司，他不涉及芯片设计，他是专门制作芯片和封装的公司，成立于1987年，总部位于台湾新竹科学园区，目前市值1.8万亿。
公司采用纯代工模式，服务全球顶级无晶圆厂客户，包括NVIDIA、Apple、AMD、Broadcom、Qualcomm等。2026年Q1，先进制程（7nm及以下）贡献超70%的晶圆营收，其中3nm占25%、5nm占36%。
绝对护城河-全球最强先进制程垄断
什么叫先进制程？芯片我们知道，就是把几十亿甚至上千亿的晶体管放在芯片上，而目前一个CPU芯片，比如手机的芯片，只有一个指甲盖大小，上面要放190亿个晶体管，而PC的CPU大概是手机的2倍大小，上面要放4-500亿个。英伟达的AI芯片H100上面要放1000亿个。
而目前台积电在现金制程中，已经可以做到2nm级别，2nm指的是晶体管大小，晶体管越小，在一个芯片上就能放的越多，放的越多，算力就越强。
2nm是什么概念？一根头发丝是80000nm！一个硅原子是0.2nm，这几乎到了物理学的极限！因为再小，会出现很多问题，比如电子隧穿！（具体不解释，可自信百度）
如果你去了解人类在制作这个级别芯片的能力，你会感叹，这TM是人能设计出来的？人类几乎到了能掌控原子的地步！
目前台积电的2nm已于2025年Q4量产，2026年进入大规模扩产！
在2nm这个级别，目前台积电是最强的，三星的良品率达不到台积电水平，Intel追了10年没追上。因为台积电在这块的积累很强，比如长期工程师的实践，缺陷数据库，良率控制体系等，这些都没法复制，需要一变一变走。
在7nm以下的先进制程中，台积电市占率90%，包括苹果A系列芯片，英伟达AI芯片，AMD的AI芯片，高通的SOC等。
所以只要AI大战不停，GPU，CPU这列芯片需求就会不断，那么台积电卖铲子就能赚疯！
财务数据
市值1.8万亿，历史新高，市盈率33.6，美股收益12.
营收也是连续增长，2023年收入693亿，净收入260亿；2024年收入900亿，净收入360亿，2025年收入1220亿，净收入550亿。
可以看到不管是收入和净收入都在猛增，而且25年的利润率居然达到了恐怖的45%！你要知道这是一个制造厂，给别人代工的，不是卖垄断产品的。（我只能说AI真的疯了！）
2026年的Q1财务数据也是爆表，359亿，同比25年Q1的258亿，增加了100亿。目前26年预估收入359+400+434+458=1651亿，净收入按照45%算=742亿，18400/742=24倍（动态市盈率）！
股价从22年的62涨到现在400，翻了6倍，22年最低PE11，23年20，所以目前肯定是过热估值的，长期来看台积电没啥问题，不过肯定要等到下20在说。
然后这波AI如果发生泡沫破灭，这个公司还真的是可以考虑一手，毕竟护城河很强，很难倍替代，即使后面AI泡沫破了，他依然有需求！$TSM
