Il Giappone prevede il più grande aggiornamento della politica sui beni digitali nell'ultimo decennio. L'Autorità dei servizi finanziari del paese (FSA) sta preparando una revisione dello status legale del bitcoin, dell'ethereum e di oltre cento altri beni.
La riforma, che dovrebbe entrare in vigore all'inizio del 2026, potrebbe modificare il regime fiscale, aumentare la protezione degli investitori e avvicinare il mercato agli standard delle finanze tradizionali.
Un'aliquota fissa del 20% sostituirà l'imposta fino al 55%
La principale modifica riguarda il regime fiscale. Attualmente, i profitti derivanti dalle operazioni con criptovalute sono tassati secondo una scala progressiva e in alcuni casi possono superare il 55%. Il nuovo modello prevede un'aliquota fissa del 20%, simile a quella applicata alle operazioni con azioni.
Effettivamente, la FSA cerca di rimuovere uno dei principali ostacoli che ha impedito la crescita dell'attività degli investitori al dettaglio e istituzionali. Per il mercato giapponese, questo potrebbe rappresentare un impulso a un significativo aumento della liquidità e all'attrazione di nuovi partecipanti.
Il Giappone introdurrà per la prima volta regole sul trading insider per le criptovalute
Un'altra importante direzione è la regolamentazione del trading utilizzando informazioni non pubbliche. Fino ad ora, il settore è rimasto al di fuori della legislazione sulle manipolazioni di mercato e le operazioni sospette non erano sottoposte a un rigoroso controllo. La proposta della FSA prevede un ampliamento dei poteri della Commissione per la supervisione degli strumenti finanziari (SESC). L'ente potrà:
indagare su transazioni con segni di insider trading
imporre sanzioni
limitare l'accesso al trading per sviluppatori, exchange e partner di progetto
Questa decisione avvicinerà il mercato delle criptovalute agli standard legali del mercato azionario. Per la prima volta, le aziende e le persone fisiche che operano con attivi digitali saranno soggette agli stessi requisiti degli emittenti e dei trader di titoli.
La riclassificazione di 105 attivi cambierà l'intero regime legale
La nuova politica trasferisce le criptovalute dalla zona degli "attivi di pagamento", esistenti sotto la legge Payment Services Act, alla categoria dei prodotti finanziari. Questo passaggio sotto la legge Financial Instruments and Exchange Act (FIEA) offre:
misure di protezione degli investitori potenziate
una chiara base normativa per la gestione degli attivi
semplificazione dell'accesso per le aziende finanziarie
introduzione di uno stato più chiaro per le applicazioni e i servizi che operano con attivi digitali
Bitcoin, ether e circa 105 progetti si troveranno effettivamente sotto la stessa struttura legale degli strumenti finanziari tradizionali.
Un contesto importante: il bitcoin sta diminuendo, l'ether mostra una dinamica mista
La notizia è emersa in un contesto di significativa diminuzione del prezzo del bitcoin, riflettendo un aumento globale dell'incertezza e una riduzione della liquidità. L'ether si muove in modo meno sincronizzato: è influenzato dai segnali macro e dalle aspettative sui dati economici imminenti dagli Stati Uniti.
Nonostante le fluttuazioni del mercato, i regolatori giapponesi dimostrano la volontà di rafforzare le fondamenta istituzionali del settore e rendere gli attivi digitali più prevedibili dal punto di vista del regime legale.
Cosa cambierà per il mercato nel 2026
Se la riforma sarà approvata entro i termini stabiliti, la legge creerà uno degli ambienti criptovalutari più strutturati e orientati agli investitori in Asia.
Le modifiche possono portare a:
aumento della partecipazione degli investitori al dettaglio grazie alla riduzione dell'onere fiscale
aumento della trasparenza del mercato grazie alle regole contro l'insider trading
riedistribuzione di capitali all'interno dell'ecosistema
integrazione delle criptovalute nelle operazioni finanziarie tradizionali
Il Giappone, che è stato uno dei primi al mondo a introdurre la regolamentazione degli attivi digitali già a metà degli anni 2010, sta nuovamente facendo un passo avanti — questa volta verso una profonda istituzionalizzazione.
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