ETH находится в затяжной капитуляции, но ончейн-данные дают интересные сигналы.
По данным #Swissblock, #ETH уже несколько месяцев остается в состоянии постоянного давления. Текущая фаза рынка похожа на капитуляцию, но с важным отличием: давление пока не выглядит полностью исчерпанным.
Цена #ETH находится около 1 790$, а предложение в убытке заметно превышает предложение в прибыли. По данным на инфографике, в убытке находится около 51,4 млн ETH, а в прибыли - около 25,6 млн ETH.
В нормальных условиях такой уровень боли уже мог бы соответствовать процессу формирования дна. В прошлый раз #ETH достиг дна после относительно короткой фазы капитуляции, а потом именно эта база стала основой для ралли к новым максимумам летом 2025 года.
НО сейчас ситуация другая. Капитуляция длится дольше, а давление продавцов все еще не выглядит полностью исчерпанным.
При этом по стейкингу картина выглядит гораздо сильнее. По данным #ValidatorQueue, очередь на выход из стейкинга ETH почти пустая по сравнению с очередью на вход: на выход стоит около 112 342 ETH, а на вход - около 2 855 052 ETH.
Ожидание входа в стейкинг сейчас составляет 49 дней и 14 часов, а выход - 1 день и 23 часа. То есть желающих завести ETH в стейкинг намного больше, чем желающих вывести. Это уже больше бычий структурный сигнал, потому что часть участников не просто держит ETH в моменте, а готова блокировать его в сети на долгий срок и держать дальше.
Всего в стейкинге сейчас находится 39,5 млн ETH, или 32,45% предложения. Активных валидаторов - 887 106, доходность - 2,73% годовых.
Получается интересная развилка. С одной стороны, рыночная фаза по #ETH остается тяжелой: цена под давлением, предложение в убытке большое, капитуляция затянулась. С другой - стейкинг показывает, что долгосрочные участники не бегут к выходу, а наоборот продолжают заводить монеты в сеть.
Значит либо холдеров нужно "тряхнуть" сильнее, либо этого "тряхнуть" уже просто не будет. По нашему индикатору у актива уже вторая метка потенциального лоя на месячном ТФ. Конечно, даже без слома сигналов падать можно еще и июнь, и весь июль. Но для быстрого разворота нужно сохранить аптренд на месячном ТФ и погружаться существенно ниже с текущих до конца июня - уже нельзя.
По ETH в целом мы придерживаемся того же мнения, что и по BTC - следующий устойчивый аптренд по нашему индикатору на 2- и 3-дневном ТФ будет говорить об окончании коррекции с хая и ATH 2025 года и начале долгосрочного роста на новые максимумы.
