L'FOMC DELLA FED DI OGGI È STATO ESTREMAMENTE BULLISH
🇺🇸 La Federal Reserve potrebbe aver appena avviato la prossima ondata di liquidità con tre tagli dei tassi e un nuovo programma di acquisto di Treasury da 40 miliardi di dollari.
L'incontro dell'FOMC di oggi ha fornito uno dei più decisivi cambi di rotta verso un allentamento che abbiamo visto negli ultimi anni.
La Fed ha tagliato i tassi di altri 25 punti base—il suo terzo taglio consecutivo—ma ciò che contava davvero era tutto ciò che Powell ha detto intorno alla decisione.
Ecco il riepilogo semplificato:
La Fed acquisterà 40 miliardi di dollari in Treasury bills nei prossimi 30 giorni, a partire dal 12 dicembre
Powell ha detto che gli acquisti di T-bill rimarranno elevati per diversi mesi
Powell ha ribadito che il mercato del lavoro rimane debole
Ha riconosciuto che i guadagni occupazionali erano sovrastimati di 60.000
Ha notato che la Fed si aspetta una crescita economica l'anno prossimo—probabilmente implicando ISM > 50
Le decisioni sui tassi saranno prese incontro per incontro, non su un percorso prestabilito
L'inflazione è ancora “troppo alta,” ma non ha accennato a ulteriori aumenti
Powell ha dichiarato apertamente che il caso base di nessuno include un altro aumento dei tassi
Le proiezioni della Fed indicano tagli modesti, non un inasprimento
Mettendo tutto insieme, questo segnala un lento ma inconfondibile cambiamento verso una politica più favorevole.
Il punto chiave è l'angolo della liquidità. Gli acquisti di T-bill sono uno dei modi più semplici della Fed per aggiungere liquidità senza etichettarlo come “QE.”
Non lo chiamano stimolo—ma i mercati sentiranno gli effetti man mano che questa liquidità entra nel sistema.
Combina ciò con dati sul lavoro più deboli e guadagni occupazionali sovrastimati, e la Fed ora ha ancora più giustificazioni per continuare a tagliare se necessario.
Cosa viene dopo?
La volatilità a breve termine rimane probabile.
I mercati reagiranno a ogni nuovo titolo e punto dati.
Ma la tendenza più ampia sta diventando più chiara:
La Fed sta gradualmente allontanandosi da una politica restrittiva e si sta muovendo verso condizioni che generalmente beneficiano gli asset rischiosi—compreso il crypto.
Se i prossimi dati sull'inflazione mostrano anche un lieve miglioramento, il percorso avanti diventa ancora più fluido
