In un cambiamento politico storico, la Banca del Giappone (BoJ) ha aumentato il suo tasso d'interesse di riferimento allo 0,75%, segnando il livello più alto in quasi tre decenni. Questa decisione segna una chiara fine all'era monetaria ultra-espansiva del Giappone e potrebbe avere ampie implicazioni per i mercati globali, le valute e gli attivi a rischio.
Perché questo movimento è importante
Per decenni, il Giappone è stato conosciuto per tassi d'interesse quasi zero o negativi, mirati a combattere la deflazione e stimolare la crescita economica. Questo ultimo aumento rappresenta una svolta decisiva:
🔹 Forti pressioni inflazionistiche sono persistite oltre l'obiettivo a lungo termine della BoJ
🔹 La crescita salariale in Giappone ha finalmente mostrato un slancio sostenibile
🔹 La domanda interna è diventata più resiliente rispetto agli anni precedenti
Insieme, questi fattori hanno dato fiducia ai responsabili delle politiche per inasprire ulteriormente le condizioni monetarie.
Un punto di svolta dopo 30 anni
Il tasso dello 0,75% è simbolico tanto quanto economico. Il Giappone ha visto livelli simili all'inizio degli anni '90, prima che la bolla immobiliare scoppiasse e introducesse decenni di stagnazione. Raggiungendo di nuovo questo livello, la BoJ sta segnalando che:
La mentalità deflazionistica sta svanendo
L'economia giapponese potrebbe entrare in una nuova fase strutturale
Il supporto monetario in stile emergenziale non è più giustificato
Non si tratta solo di un aumento dei tassi, è una dichiarazione.
Impatto sullo yen e sui mercati globali
La reazione immediata è stata percepita nei mercati:
💴 Lo yen giapponese si è rafforzato poiché tassi più alti attraggono afflussi di capitali
📉 Le azioni giapponesi hanno mostrato reazioni contrastanti, con gli esportatori sotto pressione
🌍 I rendimenti obbligazionari globali sono aumentati, riflettendo una liquidità globale più stretta
Gli investitori di tutto il mondo stanno ora rivalutando le operazioni di carry trade e l'esposizione al rischio, specialmente quelle legate al prestito a yen a buon mercato.
Cosa significa per le criptovalute e gli asset a rischio
Tassi di interesse più elevati riducono generalmente la liquidità in eccesso, un fattore chiave degli asset speculativi. Questa mossa potrebbe significare:
Pressione a breve termine su criptovalute e azioni tecnologiche
Ridotto appeal delle strategie basate su leva
Un cambiamento verso investimenti più selettivi e basati sui fondamentali
Tuttavia, a lungo termine, una normalizzazione monetaria più chiara può anche ridurre l'incertezza, che i mercati spesso accolgono una volta superata la fase di aggiustamento.
Cosa viene dopo?
La grande domanda ora è il ritmo. La BoJ continuerà ad alzare i tassi in modo aggressivo o procederà con cautela?
La maggior parte degli analisti si aspetta:
Aumenti graduali, dipendenti dai dati
Monitoraggio attento dell'inflazione e della crescita salariale
Coordinamento per evitare di destabilizzare i mercati globali
