Rapporto Coinshares: il rinvio dell'attuazione del "Clarity Act" negli Stati Uniti ha portato a deflussi netti di quasi 1 miliardo di dollari in un'unica settimana per gli ETP delle attività digitali
Secondo il rapporto Coinshares, i prodotti d'investimento in criptovalute hanno registrato un deflusso netto di fondi nella prima settimana in quasi quattro settimane, con un totale di deflusso settimanale che ha raggiunto 952 milioni di dollari.
Il rapporto attribuisce la causa principale di questa inversione di tendenza alla reazione negativa del mercato globale al rinvio dell'attuazione del "Clarity Act" negli Stati Uniti, all'incertezza normativa in corso e alle preoccupazioni paniche per le potenziali vendite da parte dei grandi detentori.
In particolare, il deflusso di capitali è stato quasi interamente concentrato nel mercato statunitense, che ha registrato un deflusso netto di 990 milioni di dollari, posizionandosi al primo posto per deflusso settimanale. Anche se la Germania e il Canada hanno registrato rispettivamente afflussi di 46,2 milioni di dollari e 15,6 milioni di dollari, che hanno leggermente compensato parte del deflusso, questo fenomeno continua a evidenziare il ritardo dell'attuazione delle politiche normative negli Stati Uniti, che sta iniziando a influenzare l'attrattiva di capitale in questo settore.
Per quanto riguarda le performance degli asset, Ethereum ha subito il maggior deflusso settimanale con 555 milioni di dollari. Gli analisti ritengono che ciò sia direttamente correlato alla definizione chiave che potrebbe ricevere nel "Clarity Act" in sospeso (cioè se sarà considerato un titolo), e l'incertezza ha ulteriormente intensificato il sentiment di avversione al rischio del mercato nei confronti di questo asset. Tuttavia, su base annuale, il totale degli afflussi di Ethereum è ancora di 12,7 miliardi di dollari, ben superiore ai 5,3 miliardi di dollari dell'anno scorso.
Nel frattempo, anche il Bitcoin ha registrato deflussi settimanali di 460 milioni di dollari, con un flusso in entrata da inizio anno (YTD flows) di 27,2 miliardi di dollari, anch'esso inferiore alle ottimistiche previsioni di mercato di 41,6 miliardi di dollari per il flusso in entrata da inizio anno.
In contrasto, Solana e XRP continuano a ricevere l'attenzione degli investitori, registrando rispettivamente afflussi settimanali di 48,5 milioni e 62,9 milioni di dollari, il che indica che gli investitori stanno effettuando allocazioni selettive in un contesto normativo poco chiaro, spostandosi verso asset che ritengono possano affrontare una minore resistenza normativa.
In generale, questo cambiamento nel flusso di capitali indica che il ritardo negli interventi legislativi sulla regolamentazione delle attività digitali negli Stati Uniti ha iniziato a esercitare un effetto di "crowding out" diretto sul pool di capitali del mercato domestico.
Se il quadro giuridico chiave non sarà attuato in tempo, questa tendenza di deflusso di capitale e di spostamento degli investitori verso altre giurisdizioni potrebbe intensificarsi ulteriormente.
