I dati sull'occupazione negli Stati Uniti sono uno dei comunicati più seguiti al mondo perché indicano ai mercati se l'economia si sta raffreddando dolcemente o sta subendo un forte calo. Per le criptovalute, è importante perché i dati sull'occupazione possono cambiare il percorso dei tassi di interesse, e i tassi di interesse modellano la liquidità, l'appetito per il rischio e il dollaro.

L'ultimo aggiornamento ufficiale del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti mostra che l'occupazione totale non agricola è aumentata di 64.000 nel novembre 2025 e le buste paga hanno mostrato poco cambiamento netto da aprile. Lo stesso comunicato del BLS segnala guadagni di posti di lavoro in aree come l'assistenza sanitaria e l'edilizia, mentre l'occupazione nel governo federale è diminuita dopo un grande calo di ottobre.

La copertura di Reuters aggiunge contesto al fatto che ottobre ha visto un grande calo dell'occupazione legato all'occupazione del governo federale, e novembre ha rappresentato un recupero da quella distorsione piuttosto che un nuovo boom.

Reuters

Questa è la parte che la maggior parte dei trader perde. I mercati non scambiano il numero. Scambiano la tendenza e le implicazioni.

Se la crescita occupazionale sta rallentando e il mercato del lavoro si sta raffreddando, la pressione inflazionistica può diminuire, il che può consentire alla Fed di passare a tagli o almeno di smettere di stringere. Questo è di solito favorevole per gli asset a rischio, compreso il crypto, perché le condizioni di liquidità migliorano e i rendimenti reali possono diminuire.

Ma se la crescita occupazionale rimane solida e la pressione salariale rimane ostinata, i mercati iniziano a prezzare tassi più elevati per più tempo, il che può stringere le condizioni finanziarie. Questo di solito rende Bitcoin e altcoin più sensibili agli shock al ribasso, poiché tassi elevati riducono il capitale speculativo e aumentano il costo opportunità di detenere asset volatili.

Un altro angolo importante è la narrativa. Se i salari sono stabili ma non forti, crea una guerra tra tori che chiedono una politica più morbida mentre gli orsi sostengono che la crescita sta svanendo. Questa tensione spesso crea volatilità sia nelle azioni che nel crypto.

Quindi, il modo reale di leggere i dati occupazionali statunitensi è porre tre domande.

Il mercato del lavoro si sta raffreddando costantemente o si sta rompendo rapidamente.

È probabile che l'inflazione diminuisca più velocemente o più lentamente come risultato.

La Fed rimarrà restrittiva o diventerà favorevole?

Quando Binance discute argomenti che evidenziano i dati occupazionali statunitensi, di solito è perché i trader stanno cercando di anticipare quella reazione a catena.

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