Perché DeFi sta ancora riutilizzando il vecchio problema della liquidità.

Il ciclo di DeFi inizia sempre con ottimismo e si chiude con la stessa realizzazione. La liquidità è fragile. Le stablecoin oscillano. I rendimenti si esauriscono. Il capitale va sprecato nel momento in cui la volatilità aumenta. La tecnologia è migliore, le interfacce sono più piacevoli da guardare, eppure il problema stesso è lo stesso. La maggior parte di DeFi rimane basata su basi di liquidità instabili.

La dolorosa realtà è che il design del collaterale non è stato completamente risolto da DeFi. Ha messo la velocità, la composabilità e gli incentivi al primo posto, ma non la durabilità. Questo è ciò che Falcon Finance sta cercando di colmare.

Falcon non è un protocollo di rendimento convenzionale. Non compete con l'obiettivo di fornire i migliori rendimenti. Sta cercando di fare qualcosa di più strutturale. Sta ridefinendo il modo in cui il collaterale stesso opera in una finanza decentralizzata in modo tale da produrre una forma di liquidità che resiste allo stress del mercato invece di fallire in esso.

Il punto focale di Falcon Finance.

In Falcon Finance c'è un punto molto basilare. La maggior parte degli crypto-asset rimane inattiva. Vengono collocati in wallet o vault o in cold storage in attesa che il prezzo salga. Nei casi in cui l'utente richiede liquidità, è spesso costretto a vendere tali asset, o a utilizzare stablecoin centralizzate che sono garantite da riserve opache.

Un modello diverso è suggerito da Falcon. Piuttosto che vendere asset per accedere alla liquidità, gli utenti possono mettere asset tokenizzati come collaterale e coniare un dollaro sintetico chiamato USDf. Questo dollaro artificiale non è supportato da conti bancari o fondi del mercato monetario. È pienamente supportato da asset on-chain overcollateralizzati.

Questa struttura avvicina Falcon ai sistemi finanziari classici rispetto alla maggior parte dei protocolli DeFi. Nella finanza convenzionale, il credito è supportato da collaterale. Falcon porta quella logica on-chain senza intermedi.

Il significato della stabilità decentralizzata e USDf.

Il prodotto principale di Falcon Finance è USDf che dovrebbe essere considerato un risultato e non un obiettivo. USDf è lì poiché Falcon è determinato a offrire liquidità stabile senza passare attraverso custodi centralizzati.

USDf non può essere stabile basandosi su promesse. È basato su parametri di rischio e matematica. I rapporti di collateralizzazione a cui gli asset vengono depositati dagli utenti sono conservativi. Nel caso in cui il collaterale si muova contro i prezzi di mercato, le procedure di liquidazione consentono al sistema di essere solvente.

È una strategia che previene i punti singoli di fallimento che sono stati sperimentati nelle stablecoin centralizzate in passato. Nessun emittente prende la decisione sulla gestione delle riserve. Nessuna banca esposta può essere congelata. Tutto è aperto, verificabile e implementato tramite smart contracts.

USDf non mira a essere emozionante. È progettato per essere affidabile.

Le ragioni per cui Falcon tratta il collaterale come un sistema vivente.

La flessibilità di Falcon Finance riguardo ai tipi di collaterale è una delle questioni più significative. Il protocollo non supporta solo asset crittografici volatili. È proattivo nell'incorporare beni reali generanti rendimento come titoli di stato tokenizzati, obbligazioni e materie prime come l'oro.

Questo è rilevante poiché non ogni collaterale agisce in modo simile. Gli asset volatili ti danno il vantaggio, ma il rischio diminuisce. Gli asset del mondo reale generanti rendimento non si muovono rapidamente, e quindi producono ritorni costanti. Falcon utilizza entrambi per fornire una base di collaterale più bilanciata.

Falcon non fa decidere alle persone tra sicurezza e produttività, ma consente loro di coesistere. Il collaterale produce rendimento ed è anche utilizzato come base per creare liquidità.

Questo trasforma il collaterale in un partecipante attivo del sistema, piuttosto che una garanzia passiva.

Capitale inattivo alla liquidità continua.

Nella maggior parte dei sistemi DeFi, il capitale è necessario per selezionare un ruolo. Può essere ipotecato, preso in prestito o impegnato, ma raramente combinato. Questa è la limitazione messa in discussione da Falcon.

Quando gli utenti collocano asset in Falcon, non hanno gli asset confinati in un vault passivo. Rimangono produttivi. Gli asset generanti rendimento stanno ancora generando ritorni. L'USDf coniato può essere utilizzato in DeFi per fare trading, prestiti o pagamenti.

Questo offre una struttura di capitale stratificata in cui il valore può essere estratto a vari livelli, tuttavia la sicurezza dei sistemi non è compromessa. È un utilizzo del capitale più efficace, ma anche più robusto.

I sistemi non sono stabili a causa dell'efficienza. La forza di Falcon è che è efficiente, ma il rischio è progettato in modo conservativo.

Ancora, perché l'overcollateralizzazione è importante.

Nel mondo moderno di una frenesia di efficienza del capitale, l'overcollateralizzazione è spesso vista come un segno di arretratezza. Falcon assume il contrario. Prende l'overcollateralizzazione come una forza, piuttosto che una debolezza.

Falcon sviluppa buffer per la volatilità assicurandosi che il collaterale richiesto superi il valore di USDf coniato. Questi buffer assorbono gli shock che altrimenti si diffonderebbero all'interno del sistema. Quest'ultimo è particolarmente critico nei momenti in cui i prezzi stanno cambiando rapidamente e la liquidità viene persa altrove.

Il protocollo non sta sfruttando al massimo. Sta cercando di fare un uso ottimale della sopravvivenza. Finanza In finanza, la solvibilità per sopravvivere a tempi turbolenti è un asset più apprezzato dell'efficienza del capitale a breve termine.

La posizione di Falcon in un mondo DeFi emergente.

DeFi sta raggiungendo una fase in cui le storie sono meno importanti della credibilità. Il capitale istituzionale è apprensivo. I crolli sono estenuanti per gli utenti al dettaglio. I protocolli che non sono in grado di dimostrare la loro robustezza vengono silenziosamente ignorati.

Falcon si adatta a un tale ambiente. Non offre rendimenti esagerati. Garantirà prevedibilità. Non insegue narrazioni. Punta a una concentrazione infrastrutturale.

Questa è la ragione per cui il ritmo di sviluppo in Falcon è intenzionale. Le funzionalità vengono aggiunte lentamente. I parametri sul rischio sono conservativi. L'apertura è enfatizzata piuttosto che la pubblicità.

Falcon sta scommettendo che la velocità non prevarrà in un campo che è dominato da essa.

Il motivo per cui questo design sarà preso sul serio dal capitale.

Il capitale a lungo termine cerca sistemi che siano coerenti durante il ciclo. L'architettura di Falcon attrae quel pubblico.

Il collaterale che produce asset offre ritorni minimi. L'overcollateralizzazione fornisce sicurezza. USDf non offre vendite forzate alla liquidità. Quando tutti questi fattori lavorano insieme, forma un sistema che funge da supporto finanziario piuttosto che da prodotto speculativo.

Questo sarà particolarmente attraente per gli utenti che non hanno bisogno di monitorare costantemente la loro esposizione a DeFi. Falcon minimizza il processo decisionale reattivo poiché incorpora l'elemento della disciplina nel protocollo.

Il quadro più ampio che emerge

Falcon Finance non mira a sostituire i primitivi DeFi attuali. Sta cercando di ristrutturare le loro interazioni. Mette la progettazione del collaterale al centro, il che rinvigorisce i modi in cui la liquidità, il rendimento e la stabilità vengono creati.

Dal design del collaterale all'architettura del rendimento.

Non appena il collaterale è strutturato correttamente, il rendimento cessa di essere un espediente, ma piuttosto un sottoprodotto della struttura. È a questo punto che Falcon Finance inizia a distaccarsi dalla maggior parte dei sistemi DeFi. Falcon non produce rendimento attraverso la ricerca di emissione o leva circolare. È un risultato organico della selezione, della strutturazione e dell'implementazione di asset nel protocollo.

Il rendimento DeFi convenzionale si basa solitamente su incentivi deboli. Una volta che il premio svanisce, la liquidità svanisce. Falcon non cade in questa trappola ancorando il rendimento a fonti reali. I beni del mondo reale che producono rendimento includono titoli di stato tokenizzati, obbligazioni e materie prime che costituiscono una componente essenziale del mix di collaterale. Questi asset pagano indipendentemente dall'hype del mercato. Oltre al collaterale crittografico, formano un profilo di rendimento misto, che è più prevedibile e costante.

È una strategia che avvicinerà Falcon al modo in cui funzionano i sistemi finanziari maturi. I mercati tradizionali difficilmente possono essere definiti esplosivi quando si tratta di rendimento, ma sono prevedibili. Falcon adotta tale mentalità on-chain.

USDf non può essere un asset speculativo, ma un layer di liquidità.

L'USDf è uno degli aspetti più fraintesi di Falcon. È istintivo agli occhi di molti osservatori confrontarlo con altre stablecoin e anticipare il medesimo comportamento. Questo perde il punto. L'USDf non mira a prendere il controllo dei pagamenti, né a competere nel branding. È destinato a fungere da strato di buffer che ha assorbito la volatilità nel resto del sistema.

Nel caso in cui USDf venga coniato, gli utenti non stanno vendendo le loro posizioni. Non stanno vendendo beni sul mercato. Si stanno esponendo alla liquidità. Le implicazioni di questo sono forti quando un mercato è sotto stress. La coniazione collateralizzata può aiutare gli utenti a soddisfare i requisiti di liquidità invece di vendere in preda al panico.

Questo trasforma la propagazione dei drawdown in DeFi. I crolli sono accelerati dalle vendite forzate. Vengono rallentati dalla liquidità collateralizzata. L'architettura di Falcon promuove quest'ultima.

Le ragioni per cui Falcon adotta la trasparenza come strumento di rischio.

L'idea di trasparenza in DeFi è considerata uno slogan di marketing. Falcon la considera un prerequisito per la gestione del rischio. Tutti gli elementi del sistema, come la composizione dei collaterali e i rapporti di supporto, sono stati strutturati in modo che possano essere visti e auditati.

Questo è importante poiché le promesse non conferiscono credibilità ai sistemi finanziari. Viene dalla verifica. Quando gli utenti possono visualizzare la quantità precisa di collaterale che supporta l'USDf, la natura degli asset impiegati e la definizione dei livelli di liquidazione, i livelli di fiducia aumentano.

È anche attraverso la trasparenza che il protocollo è disciplinato. Con tutto pubblico, è più facile difendere i parametri conservativi. Il rischio aggressivo sarebbe immediatamente evidente. Il fatto che Falcon abbia deciso di agire in modo trasparente supporta la sua orientamento a lungo termine.

Liquidazioni senza panico

Molti sistemi DeFi falliscono nei meccanismi di liquidazione. Durante la volatilità, le liquidazioni sono a cascata, i prezzi saltano e la solvibilità è messa in pericolo. Falcon può gestire questo rischio utilizzando una collateralizzazione conservativa e una scelta diversificata di asset.

Gli asset che producono rendimento, come i beni reali, non si comporteranno come token crittografici volatili. Oscillano lentamente nei loro prezzi e questo li aiuta con le fluttuazioni di mercato. Insieme al collaterale crittografico, ci sarà una riduzione della sensibilità dell'intero sistema agli shock immediati.

Ciò non elimina il rischio. Nessun sistema finanziario può. Ma cambia il rischio da qualcosa che esiste a una variabile con cui si può trattare. Le liquidazioni diventano procedure gestite e non anarchia.

Perché Falcon non è ossessionato dalla velocità.

La frenesia è comunemente proclamata nella crittografia. Blocchi più veloci. Liquidazioni più veloci. Reazioni più veloci. Falcon scambia deliberatamente la velocità di crociera per ottenere stabilità. Questo non è uno svantaggio tecnico. È una scelta di design.

Sistemi finanziari troppo veloci moltiplicano gli errori. Piccole errate valutazioni diventano enormi perdite. La natura più lenta e deliberata dell'approccio di Falcon consente la scoperta dei prezzi, una logica di liquidazione più sicura e un calcolo più affidabile dei valori dei collaterali.

Tale filosofia di design si basa sulla conoscenza che la finanza non è una corsa. È un sistema che ci si aspetta che venga stressato.

Crescita cross-chain priva di diluizione.

Falcon è stato in grado di mantenere i suoi valori principali mentre si espande verso le catene. L'implementazione cross-chain non è la ricerca degli utenti. Ha a che fare con l'espansione di una struttura di collaterale coesa in nuovi contesti.

Molti protocolli frammentano la loro liquidità diventando multi-chain. Ogni implementazione ha un comportamento diverso. Per prevenire ciò, Falcon instaura standard unificati di qualità del collaterale, parametri di rischio e trasparenza.

Questa uniformità è importante per gli utenti che desiderano un comportamento prevedibile indipendentemente dalla posizione in cui utilizzano il protocollo. È anche importante nelle istituzioni che non possono accettare profili di rischio divergenti tra le catene.

Il ruolo della governance nella disciplina del rischio.

Il governo di Falcon è progettato per essere graduale e progressivo. Può essere deludente per quei partecipanti che sono abituati ai cambiamenti rapidi, ma salverà il sistema dalle decisioni avventate.

I parametri di rischio, l'onboarding del collaterale e gli aggiornamenti del sistema sono considerati impegni a lungo termine e non esperimenti. Questa ideologia di governo è un riflesso delle istituzioni finanziarie tradizionali rispetto a procedure speculative.

Invece di un'arena politica, la governance si trasforma in una forza stabilizzante. Le decisioni devono essere calcolate in base all'integrità del sistema e non ai rendimenti a breve termine.

Perché Falcon attrae un tipo diverso di utente.

Falcon non è attraente per tutti. Non è creato per essere utilizzato da trader in cerca di volatilità o utenti in cerca di soddisfazione rapida. Attrae utenti che ragionano in termini di bilancio, preservazione del capitale e esposizione a lungo termine.

Tali utenti amano la prevedibilità più dell'eccitazione. Apprezzano i sistemi che operano silenziosamente sullo sfondo. Accetteranno ritorni moderati per assumere un minor rischio.

È un pubblico più ristretto rispetto alla folla speculativa, ma è più duraturo. Con il tempo, questi utenti diventano il supporto dei sistemi finanziari che sono sostenibili.

Falcon diventa un mondo di asset tokenizzati.

Più aumenta la tokenizzazione, più beni del mondo reale verranno trasferiti on-chain. Questi possedimenti richiedono una casa che osservi le loro caratteristiche. Richiedono una valutazione coerente, un basso leverage e una forte liquidità.

Falcon è progettato per essere utilizzato in questo tipo di configurazione. Ha una struttura di collaterale che è in grado di accogliere l'ingresso di nuove classi di asset senza disturbare il sistema. Le materie prime e i prodotti strutturati possono essere obbligazioni tokenizzate, il che è naturale nel design di Falcon.

Questo rende Falcon non solo un protocollo DeFi, ma anche un layer base per la rappresentazione on-chain della finanza del mondo reale.

La nuova identità di Falcon Finance.

A questo punto, Falcon non sperimenta più idee. La sua identità sta emergendo. Sta creando un motore di collaterale decentralizzato, che è più focalizzato sulla sopravvivenza che sulla vetrina.

Questa identità non può mai essere la protagonista, ma parla a un gruppo crescente del mercato che è maturo.

Quando i sistemi finanziari vengono creati per Seoul, non per brillare.

La maggior parte dei protocolli DeFi è progettata per funzionare bene in circostanze favorevoli. Massimizzano la crescita, l'attività e la visibilità durante i mercati rialzisti. È molto raro che siano costruiti per chiedere l'opposto della domanda: cosa succede quando tutto va male?

Falcon Finance è costruita sulla base di quella domanda. La sua struttura presuppone lotta, non ottimismo. Presuppone volatilità, non stabilità. Presuppone che i mercati alla fine testeranno tutti i punti deboli. Tale atteggiamento è comune nei sistemi finanziari convenzionali, ed è raro nella crittografia. Ed è ciò che rende Falcon tematicamente rilevante nel lungo periodo.

Falcon costruisce su uno scenario peggiore piuttosto che su uno scenario migliore. Quando un sistema è in grado di combattere il panico, funziona automaticamente quando le cose sono calme.

Trasformare il comportamento dell'utente, non per coercizione.

La capacità di Falcon Finance di alterare fondamentalmente il comportamento degli utenti è uno degli effetti meno apprezzati del servizio. La stragrande maggioranza delle piattaforme DeFi insegna alle persone a prendere decisioni rapide. Sono incentivate sulla velocità, sul tempo e sull'attenzione. Falcon fa l'opposto.

Falcon elimina lo stress di essere emotivi poiché gli utenti possono sbloccare liquidità senza vendere asset. Rendere il rendimento parte del collaterale e non degli incentivi elimina la ricerca di ricompense. Crea fiducia piuttosto che urgenza perché si concentra su trasparenza e parametri conservativi.

Nel lungo periodo, questo produce un altro tipo di utente. Un pianificatore è colui che pensa in anticipo. Qualcuno che è un donatore e non uno speculatore. Questo cambiamento di comportamento può essere considerato il maggiore contributo di Falcon in DeFi, anche più del design tecnico.

Le forme dei sistemi finanziari non sono influenzate solo dal codice, ma anche dalle abitudini che promuovono.

Perché Falcon è un'infrastruttura più vicina a un prodotto.

Numerosi protocolli DeFi sembrano uno strumento. Li prendi quando le cose vanno bene e li abbandoni quando vanno male. Falcon assomiglia più a un'infrastruttura. È qualcosa con cui ti circondi, piuttosto che entrare e uscire.

L'infrastruttura non deve essere emozionante. Deve essere affidabile. Falcon si sta trasformando in un valore che guadagna slancio man mano che viene trattato sempre di più come un layer base da più capitali, invece di essere visto come un'opportunità temporanea.

Ecco perché il successo di Falcon non può essere valutato facilmente in base a indicatori a breve termine, come l'aumento degli spike di TVL o la volatilità dei token. Il miglioramento reale può essere visto nella durata del capitale, nel comportamento degli utenti durante i drawdown e nel funzionamento regolare del sistema quando altri falliscono.

Un naturale adattamento della prossima ondata di finanza on-chain.

Il terzo passo in DeFi sarà definito da beni del mondo reale che vengono tokenizzati, attori istituzionali e una durata di tempo più lunga. Il protocollo richiesto da queste forze è diverso.

Deve esserci una valutazione stabile e un leverage conservativo negli asset tokenizzati. Le organizzazioni necessitano di trasparenza, prevedibilità e disciplina dei rischi. Gli allocatori che devono essere utilizzati su base a lungo termine necessitano di sistemi che non variano ad ogni ciclo.

Falcon soddisfa tutti e tre. Ha un sistema di collaterale in grado di assorbire beni reali generanti rendimento senza distorsioni. La sua filosofia di governance è in linea con la gestione del rischio istituzionale. È progettato in modo da promuovere la pazienza e non la speculazione.

La finanza on-chain dovrà assomigliare di più alla finanza tradizionale quando inizierà ad avere la stessa dimensione di quel sistema finanziario. Falcon non risponde a questo cambiamento, ma lo prevede.

Perché la stabilità decentralizzata è un vantaggio competitivo.

La decentralizzazione può essere vista come un obiettivo ideologico nella crittografia. Falcon la considera un vantaggio efficace. Eliminando l'uso di riserve centrali e custodi, Falcon elimina interi gruppi di rischio.

Le banche non sono associate a un rischio controparte. Normativa nessun sequestro delle riserve. Nessuna decisione opaca in supporto degli asset. Tutto questo è codificato e on-chain.

Ciò non conferisce a Falcon immunità dalle forze di mercato, ma lo rende resistente ai fallimenti istituzionali. Questo è qualcosa che diventa sempre più importante ogni anno in un mondo in cui la fiducia nei sistemi centralizzati è minore che mai.

Falcon e la fine dei cicli di liquidazione forzata.

Le liquidazioni forzate a cascata sono una delle relazioni più disastrose in DeFi. Quando i prezzi scendono, le posizioni vengono vendute, i prezzi diminuiscono e il sistema entra in una spirale.

Questo ciclo è interrotto dal modello di Falcon. Gli utenti possono accedere a liquidità collateralizzata tramite USDf e quindi continuare a soddisfare le loro obbligazioni senza dover vendere beni in mercati in deterioramento. Questo diminuisce la pressione di vendita nei momenti in cui i mercati sono più deboli.

Questa strategia potrebbe eventualmente ridurre l'intensità dei crolli on-chain nel caso venga ampiamente adottata. Non elimina la volatilità, ma altera il modo in cui si diffonde.

Questo è un effetto sistemico piuttosto che un'ottimizzazione a livello di protocollo.

Il motivo per cui Falcon è a suo agio a crescere lentamente.

Falcon è lento in un mercato che è consumato dalle curve di crescita. Nuovi tipi di collaterali vengono introdotti con cautela. I parametri di rischio sono valutati dalla parte conservativa. L'espansione è misurata.

Questa non è una mancanza di ambizione. È una lezione che la credibilità in termini finanziari si costruisce gradualmente e crolla molto rapidamente.

Falcon non noleggia attenzione, ma piuttosto ottiene fiducia. Questa decisione può mettere un tappo sulla crescita esplosiva a breve termine, ma crea qualcosa di molto più desiderabile: sostenibilità.

L'arco lungo di Falcon Finance.

Se Falcon avrà successo, non sarà a causa della sua gestione del dominio o dei rendimenti straordinari. Sarà perché è diventato noioso nei migliori eventi possibili.

Gli utenti lo prenderanno come la loro destinazione quando vogliono essere stabili. I layer DAOs di tesoreria si basano su una gestione della tesoreria. Le istituzioni del sistema hanno fiducia nell'introduzione di beni reali on-chain. Lo sfondo silenzioso che fornisce liquidità dove altri sono stagnanti.

Questo tipo di successo non può essere osservato nel momento. È chiaro solo in retrospettiva quando macchine più veloci e orientate allo spettacolo sono già morte.

Un altro approccio al significato del progresso in DeFi.

Falcon Finance sta cercando di mettere in discussione come dovrebbe apparire il progresso nell'industria. È un tempo di blocco aumentato e leva? O sono sistemi che sono resilienti allo stress, rispettano il capitale e sono prevedibili nel tempo?

La risposta di Falcon è chiara. Il progresso non significa la quantità di attenzione che riceve un protocollo. Riguarda la sua affidabilità durante l'assenza di attenzione.

Il futuro di DeFi è determinato dai protocolli che interiorizzano questa lezione mentre continua a svilupparsi. Falcon Finance sta stabilendo questo in mente.

Non rumorosamente. Non rapidamente. Ma deliberatamente.

E nella finanza è così frequentemente che i sistemi sono progettati per durare.

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