Nel 2025, il mercato delle criptovalute ha registrato 267 operazioni di fusione e acquisizione.
Il loro valore ha superato di quattro volte quello dell'anno scorso, raggiungendo $8,6 miliardi.
Si prevede che nel 2026 questa tendenza continuerà.
Nel 2025, il mercato delle fusioni e acquisizioni di criptovalute (M&A) ha raggiunto risultati record e, secondo le previsioni, manterrà alti ritmi anche nel 2026. Il valore totale delle operazioni nel settore ha raggiunto $8,6 miliardi, mentre l'anno precedente questo valore era solo di $2,17 miliardi.
Secondo PitchBook, al 23 dicembre, nel 2025 sono stati conclusi 267 affari nell'industria crypto, il che rappresenta un aumento del 18% rispetto al 2024. Il loro valore totale è aumentato di quattro volte grazie a una politica proattiva e amichevole verso l'industria dell'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
Come notato, il flusso di capitali è stato dovuto al fatto che il governo degli Stati Uniti ha reso le criptovalute una priorità nazionale. Tra i passi chiave ci sono la nomina di regolatori favorevoli all'industria, la chiusura di cause legali di alto profilo contro le aziende crypto e il lancio di una riserva nazionale di criptovalute.
«È stato l'anno più attivo per noi nelle transazioni crypto con un enorme distacco», ha dichiarato il partner dello studio legale CMS Charles Kerrigan.
Secondo lui, l'ondata di acquisizioni continuerà anche l'anno prossimo, poiché negli Stati Uniti entreranno in vigore nuove regole di regolamentazione che stimoleranno l'ingresso di istituzioni finanziarie tradizionali nel settore e permetteranno alle aziende crypto di rafforzare le proprie posizioni attraverso la consolidazione.
Ricordiamo che le audizioni sulla struttura del mercato delle criptovalute sono state rinviate al 2026.
L'affare più grande dell'anno è stata l'acquisizione da parte della borsa americana Coinbase della piattaforma di derivati Deribit per $2,9 miliardi — il più grande assorbimento nella storia del mercato delle criptovalute. Tra le altre transazioni significative ci sono l'acquisto da parte della borsa Kraken della piattaforma NinjaTrader per $1,5 miliardi, oltre all'acquisizione da parte della società Ripple del broker crypto-prime Hidden Road per $1,25 miliardi.
Parallelamente all'attività di M&A, diverse aziende crypto sono andate in borsa. In particolare, l'offerta pubblica iniziale (IPO) nel 2025 è stata effettuata dalla borsa Gemini dei fratelli Winklevoss, dall'emittente di stablecoin Circle e dalla piattaforma Bullish, supportata da Peter Thiel.
Secondo PitchBook, 11 crypto-IPO nel mondo hanno raccolto $14,6 miliardi, mentre nel 2024 solo quattro collocamenti hanno portato $310 milioni.
Volumi record di affari sono stati registrati nonostante un indebolimento del mercato alla fine dell'anno. Il Bitcoin è sceso dal massimo storico di quasi $126.000 all'inizio di ottobre a circa $90.000. Tuttavia, ciò non ha fermato gli investitori.
«Siamo in un processo di un gran numero di transazioni, e il passaggio da $120.000 a $90.000 non ha in alcun modo interrotto questi negoziati», ha osservato il fondatore della società di consulenza Architect Partners Eric Risley.
Il partner dello studio legale Clifford Chance Diego Ballón Ossio ha osservato che quest'anno gli acquirenti attivi erano sia aziende crypto che gruppi finanziari tradizionali. Uno dei motivi principali è stata l'acquisizione di aziende per ottenere licenze che confermassero la conformità alle norme nazionali e regionali, in particolare il regolamento MiCA nell'UE.
«I tradizionali attori finanziari comprendono che questa classe di asset non scomparirà e devono integrarla nel proprio business […] quindi devono semplicemente acquistarla», ha spiegato.
Nel 2025, i stablecoin hanno giocato un ruolo particolare, diventando mainstream. Si prevede che la domanda per le aziende di questo segmento rimarrà alta anche nel 2026, in seguito all'implementazione di regole chiave di regolamentazione negli Stati Uniti e nuove norme nel Regno Unito.
Secondo Charles Kerrigan di CMS, nel 2025 l'industria ha vissuto «enormi onde di investimento», e già l'anno successivo le aziende «dovranno spendere somme significative per rimanere conformi ai nuovi regimi di licenza», anche attraverso fusioni e acquisizioni. Questo, secondo gli esperti, garantirà il proseguimento di un'attività record nel mercato delle criptovalute nel 2026.
