Il quarto halving di Bitcoin, il 20 aprile 2024, ha ridotto la ricompensa per blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC, riducendo l'emissione giornaliera da circa 900 BTC a 450 BTC.
Di conseguenza, l'inflazione annualizzata dell'offerta di Bitcoin è scesa a circa lo 0,83%, con più del 93,8% dei 21 milioni di BTC totali già emessi entro la fine del 2024.
L'halving ha spostato permanentemente l'economia dei miner verso le commissioni di transazione e ha bloccato Bitcoin in una base di emissione più bassa che rimarrà in vigore fino al prossimo halving intorno al 2028.
Il quarto halving di Bitcoin ha ridotto permanentemente la nuova offerta. Questo articolo esamina il programma di emissione post-halving, il tasso di inflazione, l'economia dei miner e perché la dinamica dell'offerta di Bitcoin è ora matematicamente fissata.
IL QUARTO DIMEZZAMENTO DI BITCOIN È AVVENUTO IL 20 APRILE 2024
Il quarto dimezzamento della ricompensa per blocco di Bitcoin si è svolto il 20 aprile 2024, all'altezza del blocco 840.000, quando il sussidio per blocco è stato ridotto da 6,25 BTC a 3,125 BTC, in conformità con il programma di emissione definito dal protocollo di Bitcoin che attiva un dimezzamento ogni 210.000 blocchi.
Questo aggiustamento dell'offerta è stato eseguito automaticamente dalle regole di consenso incorporate nel protocollo di Bitcoin, senza alcun voto di governance o intervento discrezionale, rafforzando la politica monetaria predeterminata e trasparente della rete.
L'emissione giornaliera di Bitcoin è scesa del 50%
Dopo il dimezzamento di aprile 2024, l'emissione giornaliera di Bitcoin è stata matematicamente ridotta da circa 900 BTC al giorno a 450 BTC al giorno, basata su una ricompensa per blocco fissa di 3,125 BTC e un tempo medio di blocco di dieci minuti.
Su base annualizzata, questo cambiamento ha ridotto l'emissione di nuovi Bitcoin da circa 328.500 BTC all'anno a 164.250 BTC all'anno, vincolando permanentemente la crescita della nuova offerta indipendentemente dalla domanda di mercato, dal comportamento dei minatori o dalle condizioni macroeconomiche.
L'INFLAZIONE ANNUALE DI BITCOIN È SCESA SOTTO L'1%
Come conseguenza diretta del dimezzamento, il tasso di inflazione annuale dell'offerta di Bitcoin è sceso a circa 0,83%, calcolato utilizzando i livelli di offerta circolante e i tassi di emissione post-dimezzamento.
A titolo di confronto, il tasso di crescita annuale dell'offerta d'oro è comunemente stimato tra l'1% e il 2%, mentre la crescita dell'offerta di valuta fiat è determinata dalla politica delle banche centrali piuttosto che da regole di emissione fisse.
L'OFFERTA TOTALE DI BITCOIN È STATA DI 19,7 MILIONI DI BTC ENTRO LA FINE DEL 2024
I dati della blockchain mostrano che l'offerta circolante di Bitcoin ha raggiunto circa 19,7 milioni di BTC entro il 31 dicembre 2024, lasciando meno di 1,3 milioni di BTC da estrarre prima che venga raggiunta l'offerta massima definita dal protocollo di 21 milioni di BTC.
A questo punto, oltre il 93,8% di tutti i Bitcoin che esisteranno mai era già stato emesso, sottolineando l'impatto assoluto decrescente dei futuri dimezzamenti aumentando la loro importanza relativa in termini percentuali.
LA STRUTTURA DEI REDDITI DEI MINATORI È CAMBIATA DOPO IL DIMEZZAMENTO
Il dimezzamento ha anche alterato la composizione dei redditi dei minatori di Bitcoin riducendo il reddito del sussidio per blocco a metà da un giorno all'altro, aumentando l'importanza relativa delle commissioni di transazione nel reddito totale dei minatori.
Nei mesi successivi al dimezzamento, le commissioni di transazione hanno rappresentato una quota materialmente più alta del reddito dei minatori rispetto ai periodi precedenti al dimezzamento, allineandosi con il design a lungo termine di Bitcoin in cui la sicurezza della rete si prevede gradualmente di passare da un'economia basata sul sussidio a un'economia supportata dalle commissioni.
L'OFFERTA È FISSA, L'AJUSTAMENTO È COMPLETO
A differenza della politica monetaria nei sistemi finanziari tradizionali, l'aggiustamento dell'offerta di Bitcoin dopo il dimezzamento di aprile 2024 è definitivo e irreversibile, senza alcun meccanismo per accelerare l'emissione durante i periodi di alta domanda o rallentare l'emissione durante i periodi di crisi.
Entro la fine del 2024, il mercato non si aspettava più il dimezzamento come un evento futuro; invece, aveva completamente assorbito la nuova base di emissione, che rimarrà in vigore fino al prossimo dimezzamento, previsto intorno al 2028, quando la ricompensa per blocco scenderà nuovamente a 1,5625 BTC.
Questo grafico mostra il numero di bitcoin che esisteranno nel prossimo futuro. L'anno è una previsione e potrebbe essere leggermente errata.
DA EVENTO A BASE
Con il quarto dimezzamento ormai alle spalle, il tasso di emissione ridotto di Bitcoin è passato da un catalizzatore narrativo con uno sguardo al futuro a una condizione di base, rimodellando il profilo di offerta a lungo termine dell'asset in un modo trasparente, prevedibile e verificabile in modo indipendente.
Questo cambiamento non dipende dal sentiment, dai segnali politici o dai cicli di adozione istituzionale; è imposto direttamente dal codice di Bitcoin e dalle regole di consenso, rendendo le dinamiche dell'offerta post-dimezzamento una delle poche variabili nella finanza globale che possono essere descritte con certezza matematica.
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"IL CAMBIAMENTO DELL'OFFERTA POST-DIMEZZAMENTO DI BITCOIN È ORA MATEMATICAMENTE BLOCCATO" questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su (CoinRank).
